宏達電子：軍用鉭電容行業龍頭

中信建投預測數據

宏達電子（300726）：公司擁有20多年鉭電容器研發生產經驗、五條國內先進鉭電容器生產線、完善的質量檢測體系和完整的鉭電容器試驗技術，擁有高能鉭混合電容器、高分子鉭電容器等軍用電容器的核心技術與專利，是國內軍用鉭電容器生產領域的龍頭企業。

產品廣泛應用于航天、航空、艦艇、導彈、雷達、兵器、電子對抗等航天工程、軍事工程和武器裝備上，公司軍工客戶數量已突破1900家。受益于我國國防事業穩步增長以及國防信息化建設的加速推動，公司鉭電容器產品有望長期保持較快增長。

在國防預算增長、軍品五年周期前松后緊帶來訂單補償性增長的背景下，軍工行業基本面轉好，公司軍品市場有較大增長，同時子公司非鉭電容產品也隨著前幾年的市場推廣鋪墊，市場逐漸打開，實現了快速增長。

公司自2014年起以鉭電容器為核心進行擴展，設立多家控股和參股公司，進行陶瓷電容器、功率電感、薄膜電容器、電阻、單片電容、微波組件、環形器與隔離器、電源模塊、電源管理芯片等產品的研發、生產及銷售，致力于打造擁有核心技術和重要影響力的軍工電子元器件集團公司。

操作策略：公司各子公司依托公司成熟的銷售平臺、產品平臺、資金平臺、管理平臺實現了快速發展，為公司未來發展打下堅實基礎，可適當關注。