雅本化學：公司發展迎來新機遇

國金證券預測數據

雅本化學（300261）：公司是國內中間體定制生產領域的龍頭企業：公司深耕中間體行業多年，與富美實、科迪華、拜耳等農化龍頭企業建立了戰略性合作關系，充分奠定了公司在中間體定制生產領域的地位。通過并購農藥原藥、醫藥原料藥企業，產業鏈向下延伸，實現了多項業務共同助推公司發展。

產業轉移仍在繼續，中間體行業空間巨大：全球價值鏈重構，未來跨國公司會更注重研發和銷售，而生產環節更多會以定制外包形式轉移。中國在產業鏈配套和工藝優化有著顯著優勢，中間體行業空間巨大。

中間體行業進入發展新階段，龍頭企業受益：隨著環保和生產技術的要求不斷提升，具有強勁研發實力和高效環保治理能力的龍頭企業將脫穎而出。近幾年來國際農化巨頭經過并購整合，下游客戶的集中度提升，利好于中間體龍頭企業。

康寬中間體持續放量，未來幾年仍有望保持高增長：作為全球第一大殺蟲劑，康寬憑借優秀的產品性能以及挖掘的新市場，其未來市場仍具備增長潛能。公司是全球最大的康寬中間體BPP的供應商，未來幾年都將是公司成長的主要爆發期。

操作策略：產業轉移疊加行業集中度提升，中間體行業進入龍頭繁榮期，公司作為中間體行業龍頭將迎來發展新機遇，投資者可適當關注。