債基成2018年贏家 40只產品扎堆募資

岑小瑜

今年以來，全球權益類資產波動加大，債券市場則走出牛市行情，成為全市場最賺錢的基金品種，年末排名競爭起點之高為多年罕見，以中長期純債基金為例，收益率達到10%的基金才有資格參與年度業績前五的競爭。同時，近期市場還有40只債券型基金同時發售，其中，中長期純債基金就有29只。

業績排位日漸明朗

從年初至今，債券基金的表現受益于債牛行情而如沐春風。據Wind資訊數據顯示，截至12月19日，今年以來公布收益的債基共有1718只（業績統計：各份額分開計數，不含2018年成立的基金），平均收益率達3.9%，領先貨幣型基金平均收益逾1個百分點，并遠超混合型、股票型基金，成為最賺錢的基金品種。

從分類產品來看，有些債基業績排位賽的座次已經比較明朗。比如在二級債基方面，諾安雙利今年以來單位凈值上漲了35.17%，遙遙領先。中海惠祥分級以11.80%的收益，在二級債基中暫居第2名。博時宏觀回報AB、光大安誠A、新疆前海聯合添鑫A等基金今年以來的收益超過8%。值得注意的是，諾安雙利債券今年的凈值走勢圖呈現出一種樓梯狀。造成諾安雙利定期上漲的原因或是該基金持有的一只債券——15山水SCP001，這只本該在2015年11月12日償付的超短融債券，拉開了債券違約的大幕，諾安雙利債券不幸中招。

在中長期純債基金方面，鵬華豐融今年以來額以15.89%的收益奪下冠軍寶座，東方永興18個月A、金信民興A今年以來的收益分別為13.80%、13.65%，分別排在第二、第三名。而融通增益A、博時裕瑞純債、鵬華豐澤等債基的表現也都不錯，今年以來的收益超過了10%。

不過也有部分類別產品爭奪激烈。比如在短期純債基金方面，16只基金年內均取得正收益，鵬揚利澤A、博時安盈A、中歐短債A今年以來業績暫居前三，收益分別為5.81%、5.70%、5.64%。

在一級債基方面，有8只產品收益率超過9%，其中，華泰柏瑞季季紅今年以來單位凈值漲幅最大，達到10.27%，大成景興信用債A以9.87%的收益排在第二名，大成債券AB以9.84%的收益排在第三名。

在指數型債券基金方面，廣發7-10年國開行C今年以來以11.50%的收益排在第一位，建信中證政策性金融債8-10年、易方達7-10年國開行、銀華10年期金融債A等7只基金今年以來的收益超過10%。

40只債基扎堆募資

今年以來，全球權益類資產波動加大，債券等避險資產再度受到投資者青睞，債券基金發行規模同比大幅增長。基金業協會數據顯示，截止今年10月底，債券基金資產規模為19758億元人民幣，相比今年年初14647億元的水平增長了34.89%。最近兩個月，債券基金發行市場更是火爆。據Wind資訊數據顯示，截至12月19日，過去兩個月共有180多只新基金（規模統計：各份額合并計數）成立，合計募資規模達到2235.19億元，其中，債券基金有92只，合計發行規模為1335.2億元，占比60%。

與此同時，今年有多只債券基金首發規模超過百億。據Wind資訊數據顯示，截至12月19日，廣發1-3年國開債基金發行規模為213.70億元，創下了今年債券型基金發行的高峰。浦銀安盛盛融定開、招商添潤3個月定開A、中銀豐榮，首募規模均為100.10億元。此外，還有多只債權基金首發規模超過數十億。

債權基金不僅發行市場火爆，申報數量也呈現扎堆趨勢。從申報的情況來看，證監會公開資料顯示，11月共有97只基金申報，其中66只基金為債券型基金。其中，少部分基金從名稱上看來像是機構定制產品。

業內人士表示，今年股票市場不好，但是債券市場走牛，所以在權益類產品發不動的情況下，很多基金公司就選擇發債券型產品。

此外，近期市場還有40只債券型基金同時發售，其中，中長期純債基金就有29只。

債券走勢現分歧

對于明年債券市場的機會還有多大，債券基金經理有不同看法。匯豐晉信基金蔡若林看來，受外圍因素制約，除非經濟放緩勢頭超出預期，否則債市上漲空間相對有限。同時，市場對短期經濟增長會否反彈的分歧加大，債市的波動也可能加大。

海富通基金經理何謙表示，對明年的整個債券市場行情“看平”。從資金成本的角度來看，現階段來隔夜拆借成本在悄然抬升，未來還將有可能繼續上行。從以往經驗來看，降息剛開始時可能會引發股債齊漲，但是隨著降息的持續推進，更為受益的將是股票類資產而非債券類資產。

值得一提的是，也有基金經理對于債券市場轉持樂觀態度。中信保誠基金的基金經理繆美夏認為，從現階段到明年一季度，整體債券市場的牛市格局不太會發生重大變化，但她已經開始縮短手中信用債的久期。她表示，信用債的流動性沒有那么好，因此在牛市中要考慮到未來一旦轉熊市該如何應對。她縮短那些流動性不佳的信用債久期，是為了保證債券收益的可兌現。

表：今年以來業績排名前5各債券型基金