夏收麥市不溫不火 后市難寄較高預期

與往年同期相比，今年小麥夏收市場“可圈可點”之處不多，市場整體購銷顯得不溫不火，小麥價格同比運行偏弱。即使在國家一再擴大托市收購范圍及后期節日需求拉動的雙重刺激下，小麥價格上漲依舊困難，以致市場麥價重心較上年同期出現大幅度下移。

市場監測顯示，截至9月底，全國主要糧食批發市場普通小麥交易均價為2285元/噸，較6月初的價格下跌87元/噸，較上年同期下跌150元/噸。

夏收期間小麥市場行情回顧

由于今年小麥產量、質量雙增，小麥市場有效供給壓力較往年偏重。新小麥在經歷了上市初期短暫的高開后，其價格長時間持續走低。后期隨著最低小麥托市范圍不斷擴大及“雙節”階段性需求增加的雙重刺激，小麥價格雖溫和回暖，但回暖程度較往年同期偏弱，上漲幅度相對有限，整體圍繞最低收購價小幅波動。

分階段看：

6月至7月中旬，主產區新小麥陸續上市，由于各地小麥質量較好，價格大多高開。但隨著上市量的不斷增加，市場階段性供給壓力加大，小麥價格長時間磕磕絆絆、持續走低。

截至7月20日，河北石家莊國標一等普通小麥收購價2300元/噸，河南鄭州為2260元/噸，山東菏澤為2280元/噸，安徽宿州國標二等小麥收購價為2240元/噸，主產區新小麥收購價格普遍低于國家最低收購價水平。

7月中旬至9月中旬，隨著最低小麥托市范圍不斷擴大，小麥市場底部支撐增強，價格繼續走低的勢頭基本得到遏制。加之后期制粉企業陸續開展秋季備貨，整體開機率提升，消耗小麥庫存速度加快。在雙重利好的影響下，主產區小麥價格穩中呈現小幅上行態勢。

截至9月20日，河北石家莊國標一等普通小麥收購價2340元/噸，河南鄭州為2280元/噸，山東德州為2310元/噸，江蘇徐州為2300元/噸，這一期間主產區部分地區小麥價格大多上漲了10～40元/噸。

9月下旬，隨著主產區托市收購進入尾聲，政策對小麥價格的支撐減弱。同時，面粉企業階段性采購也告一段落，再加之開機率整體呈現下降態勢，補庫需求受到抑制。主產區小麥價格雖整體運行平穩，但局部價格穩中出現小幅回落。

截止9月底，河北石家莊一等普通小麥收購價2330元/噸，小幅回落10元/噸。河南鄭州為2280元/噸，山東德州為2310元/噸，江蘇徐州為2300元/噸，維持穩定。

夏收期間小麥市場運行特點

1.市場化收購與托市收購并駕齊驅。上年夏收主產區六省有三省啟動了托市收購，但“啟而不動”現象突出，市場化收購基本擔當收購的主力軍角色。而今年夏收由于市場壓力較大，再加之小麥質量較好，主產區六省不僅全部啟動了預案，而且托市范圍擴大，最低收購價小麥收購數量大幅高于上年，小麥市場基本呈現為市場化收購與托市收購并駕齊驅的局面。

截至9月20日，主產區小麥累計收購6818萬噸，同比增加2067.2萬噸。其中：江蘇收購1241.2萬噸，同比增加222.7萬噸；安徽收購1032.3萬噸，同比增加502.4萬噸；河南收購1939.2萬噸，同比增加879.2萬噸；山東收購1070.3萬噸，同比增加211.2萬噸；湖北收購158.7萬噸，同比增加8萬噸；河北收購688.9萬噸，同比增加237萬噸。

市場預計，截至9月30日集中收購結束，六大主產區小麥收購量總量應在7100萬噸左右，其中最低收購價小麥收購在2000萬噸左右，托市小麥收購在總體收購量中占比較上年增加。

2.政策托市向托底轉變更加明顯。相比往年，今年托市收購有兩個較為明顯的特點：一是托市收購啟動的時間延遲，反映了國家強化市場化收購的導向。二是“精準托市”，預案啟動梯次推進，為多元主體市場化收購留出空間。

由于今年夏收小麥市場壓力較重，今年主產區六省盡管均實施了托市，但根本的目的仍是解決小麥價格偏低，守住“賣糧難”底線，保護農民利益，政策收購也已由過去的托市轉向了托底。

客觀地講，夏收期間，隨著主產區托市收購范圍的不斷擴大，政策收購對市場底部有一定支撐，小麥價格持續下滑的態勢基本遏制，但對小麥價格提振推漲作用相對有限，往年 “一托就漲”“一托就靈”的現象在今年并沒有出現。

3.區域、品種差價較上年同比縮窄。由于今年主產區小麥質量普遍較好，南北小麥差價縮窄，跨區域小麥流通數量較上年同期大幅減少。截止9月底，河北衡水、山東德州一等普通小麥收購價分別為2330元/噸 和2310元/噸，江蘇徐州為2300元/噸，南北小麥差價僅為10～30元/噸。

今年優質小麥產量增幅較大，供給充裕，再加之市場沒有政策收購的支持，其行情走勢不僅遜色于普麥，而且優普小麥之間的差價也降至近年新低，有的地方優麥甚至賣成了普麥價格，一向優質小麥狂受追捧的現象今年沒有出現。

截至9月底，河南鄭州“鄭麥366”優質小麥收購價2370元/噸，山東菏澤“濟南17”優質小麥收購價2390元/噸，河北石家莊“藁優2018”優質小麥收購價2410元/噸。華北地區優質小麥平均收購價格為2400元/噸，比去年同期的2707元/噸下降307元/噸；優普小麥價差為112元/噸，比去年同期的250元/噸下降138元/噸。

4.夏收期間政策拍賣基本暫停。為給新麥市場營造良好的收購環境，今年國家在不斷擴大小麥最低收購價收購范圍的同時，自7月11日起暫停2014年～2018年產最低收購價小麥競價銷售，目的是合理引導市場預期，鼓勵多元主體積極入市收購，為新小麥收購讓路，為市場騰出更多的空間。

國家臨儲進口小麥與跨省移庫小麥銷售雖然照常進行，但由于糧源存儲年代較久，質量不佳，成交率不高。另外，盡管自8月5日開始對專場銷售的2013年進口小麥拍賣底價再度下調，但整體看成交情況變化不大，對夏收小麥市場影響有限。

后市行情不宜寄予過高預期

進入10月份，國內小麥市場將步入一個相對平緩時期。由于小麥市場供給充足、需求不旺，再加之市場對政策調整多持利空預期，利好因素顯得匱乏，因此對后期的小麥行情不可存有過高的預期。

一是麥市供給依然會維持充裕。國家糧油信息中心預計，2019年全國小麥產量13400萬噸，比2018年增加257萬噸。截止9月20日，主產區小麥累計收購6818萬噸，占總產量的50.88%。以此推算，仍有大量的糧源滯留于流通領域，新小麥余糧同比較上年充裕。

隨著小麥集中收購的結束，國家政策性小麥常規拍賣重啟。10月9日，國家糧食交易中心計劃銷售2014年～2018年最低收購價小麥300萬噸，計劃交易2015年跨省移庫小麥30萬噸。據了解，目前國家臨儲小麥（不含2019年產小麥）剩余庫存數量7121萬噸，陳麥“去庫存”的壓力依然較大。

二是市場需求難有明顯的改觀。受產能過剩、市場競爭激烈的制約，我國小麥面粉市場“麥強面弱”的局面很難改觀。8、9月份，主產區小麥價格穩中出現小幅上漲，面粉價格卻始終維持平穩，而受豬瘟疫情影響麩皮價格持續低位運行，導致制粉企業理論加工利潤下滑。由于制粉企業經營困難，再加之后期無有糧源之憂，面粉廠做多小麥庫存的欲望不高，多數企業仍將會采取隨加工隨采購的策略。

而從飼料和工業消費來看，由于今年新小麥質量普遍好于去年，可以達到國標二級以上水平，飼用及工業消費均出現下滑。預計2019/20年度飼料消費及損耗為1600萬噸，比上年度減少200萬噸，減幅13.3%；工業消費為920萬噸，比上年度減少280萬噸，減幅23.3%。

三是市場對后期政策調整預期利空。為消化老舊庫存，8月份有關部門對掛牌交易專場銷售的2013年進口小麥銷售底價也進行了大幅下調。據了解，當前可供面粉廠大量使用的最低收購價小麥中，儲存時間最長的是2014年產小麥，并且2014～2018年產最低收購價小麥銷售底價相同。進入10月份以后臨儲小麥恢復拍賣，盡管國家對銷售底價暫未作調整，但不代表以后不作調整，當前市場對后期存儲時間長的小麥庫存降價銷售的預期仍然較強。若拍賣底價再次下調，勢必對小麥市場價格產生較大壓力。

同時，國家也將會公布下年的小麥最低收購價政策。當前市場預計，國家對下年度小麥最低收購價政策大幅調整的幾率不會大。在收購價格上一是或維持相對穩定，二是或進行小幅的調整。

四是國際麥市對國內影響不大。近兩年來，國際小麥市場貿易格局發生較大變化。俄羅斯和鄰國烏克蘭在世界小麥主要出口國位置提升明顯，黑海地區小麥產量及出口量在全球小麥中占主導地位。受中美貿易摩擦變幻莫測的影響，近兩年來我國進口美國小麥數量大幅減少。

海關總署統計數據顯示，2019年8月進口小麥12萬噸，同比減少11.8%；1～8月累計進口小麥210萬噸，同比減少5.3%。

由于國小麥整體供需相對寬松，進口多為品種調劑，再加之進口數量在總體消費中占比較小，國內小麥價格仍主要取決于國內的供需情況，國際貿易對國內市場影響較為有限。