求證財務報表數據控制信用風險

摘要：企業經營中會面臨政策、市場、法律、財務、團隊等各方面的風險。本文著重強調如何利用資產負債表、利潤表和現金流量表等財務數據評估與降低銷售中產生的財務和信用風險。通過事前評估和事中的動態跟蹤、企業下游賒銷客戶提供的各項財務數據求證核實，達到授信額度和賬期合理、風險可控、減少壞賬的目的。

關鍵詞：求證財務數據;賒銷風險;資產負債率;經營性現金流

傳統銷售業務只要是賒銷結算就有應收壞賬的風險，除了宏觀經濟大環境的外在因素影響外，風險的高低與客戶自身的經營情況密切相關。企業對下游客戶賒銷如果沒有像銀行一樣有足額抵押物、質押物等風險保障措施，僅靠客戶個人擔保和信保工具等手段來規避，真的出險難以化險為夷，至少風險敞口很大。企業法人若失聯跑路，或企業與個人清盤后資不抵債，企業法人轉移財產，擔保猶如一張廢紙。所以，回歸原點最根本的是要了解到企業的真實運營情況。

以紙板紙箱包裝制造業為例：近幾年不少包裝廠倒閉，老板失聯跑路，外因可能是客戶被銀行收貸、民間借貸、聯保互保影響等。但究其內因還是企業經營不善，運營管理有問題。量變引起質變，一家企業有問題是長年累月的積累，那些所謂的外因不過是導火線，真實原因還是里子空了。所以對客戶的運營情況需要用“魚骨刺圖”的方法來剖析。

也許您會問那如何判斷一家企業經營穩定與健康？通過企業提供的財務報表分析嗎？如果財務報表的數據真實且全面完整，當然可以。遺憾的是大部分的中小企業財務系統不健全，每年的財務報表和數據也未經審計。如果數據不真實或不全面，那么得出的結論勢必與真實情況大相徑庭。有些客戶愿意把行業的現狀和企業運營的真實情況告知，而有些客戶因動機不同反饋的信息未盡翔實。所以，對客戶的風險判斷必須建立在求證和過濾篩選之后的信息。霧里看花終隔一層，辨別真假需要練就一雙火眼金睛，也需要知道如何發問、如何取數與求證。接下來本文就走訪多家行業客戶中請教行家的經驗和求證數據心得做總結，希望能對關注風險評估的讀者們有些幫助。

一、財務報表信息的佐證

1.利潤表

利潤表主要是反映一家企業在一個會計期間的經營規模和盈利情況。企業經營最根本的目標就是為了盈利。而今包裝企業競爭激烈，受中美貿易戰影響，服裝鞋帽、水暖、瓷磚、電器等實體業務下滑，作為配套服務的外包裝廠自然也受影響，市場供需嚴重失衡，近兩年大部分包裝廠運營艱難，基本處于微利甚至虧損的狀態。靠自有資金運營，經營多年有原始積累，經營管理精細化的紙箱包裝企業反饋年利潤率也僅在3%-5%，若貸款金額大，無核心競爭力的單純二級廠今年就基本處在虧損的邊緣。持續虧損的企業就是不斷失血，抗風險能力自然逐步降低。為了更好地說明與核實，我把標準利潤表中的項目按照包裝行業特點明細化，順序做些微調。拜訪客戶分次了解信息，核實數據時可以把該格式的利潤表空表打出備用填寫。

有些企業經營相對激進，企業主有錢就投資設備和固定資產，沒錢就貸款融資。對行業發展和競爭環境盲目樂觀，經營管理不夠精細化，杠桿過大使用最后導致資金鏈斷裂與資不抵債。在與客戶溝通與咨詢數據時其實也是幫助他們梳理思路，審視自身，除了客戶自己我們也同樣希望他們能基業長青。所以只要細心記錄，多次走訪客戶，按照上面的明細項目逐個咨詢客戶，數據間有一定勾稽關系，是否有問題容易判別。即便按照上面建議的方法求證也不能保證數據100%準確，但我們的目的已經達到了，因為求證的是一個相對接近真實的合理值。凈利率3%-4%或許差異不大，但是虧損還是盈利對于判定企業風險就是天壤之別。我們需要掌握的是一個方法和思路，而非精確的數字。

2.資產負債表

資產負債表是一家企業在某個靜態時點的財務狀況表。資產負債表會計恒等式

資產 =? 負債+所有者權益

資金去向? ? ? ?資金來源

所有者權益就是企業的凈資產。有些企業為了獲取銀行貸款，增加供應商授信額度等動機會把企業的凈資產做得很大，背離事實。凈資產=實收資本+資本公積+盈余公積+未分配利潤。如果沒有新的投資者介入增資或轉增資本，一般實收資本數據固定。按照會計核算的原則，能進入資本公積的只有4種情況。（1）接受非現金捐贈資產;（2）資本溢價或股本溢價。資本溢價是企業收到的投資者的超出其在企業注冊資本所占份額的部分;（3）企業改制、重組或兼并的情況下法定資產評估增值計入資本公積;（4）可供出售金融資產或持有至到期投資公允價值變動部分。一般紙板紙箱廠尤其民營企業出現以上四種情況概率極低，基本可以忽略不計。

盈余公積：包括法定盈余公積和任意盈余公積，法定盈余公積是按照每年凈利潤的10%提取，達到實收資本50%后可不再提取。可以用于彌補虧損或轉增資本，轉增資本時，實收資本會增加，轉增后留存的盈余公積的數額不得少于注冊資本的25%。任意盈余公積主要是上市公司按照股東大會的決議提取，一般企業不計提。

未分配利潤：由于該科目的數據不好核實，有些企業會在報表中把未分配利潤數額做的很高，增加所有者權益，減少負債或虛增資產。所以一家企業實際凈資產有多少，是否會資不抵債，還需要靠推算預估。實際該企業名下的總資產價值扣除真實的總負債才是真實的凈資產（所有者權益）。2014-2018年期間多家包裝廠老板失聯跑路，還不起貸款和欠款。后來分析其提供的財務報表數據時，發現與求證的數據差異甚遠，比如資產翻倍虛增（應收賬款、庫存商品、貨幣資金、預付賬款等科目都虛增），而負債科目減少列示（應付賬款少列、貸款及融資租賃不列、預收賬款和其他應付款數據填0等）。

資產負債表與利潤表一樣都有標準格式，但使用時建議針對行業特性，把資產和負債中完全不會用到的項目刪除，保留常用的。在企業提供的財務報表數據上進行剔除和還原，在期末數據旁邊填寫求證后的數據。這樣通過每個項目數據的驗證法求證企業在某個時點凈資產合理值，才能相對準確得知資產負債率，對于判斷風險高低有重要的參考意義。主要是求證數據要核實后填寫，分析差異以及差異的原因。所以為主是參考客戶提供的報表數據，然后按照項目逐個求證核實。

二、資產類項目

1.貨幣資金=現金+銀行存款+其他貨幣資金（信用證和票據的保證金，不可自由支配）

可通過客戶常用銀行賬戶對賬單余額核實。

2.應收票據：客戶收到匯票一般背書給上游供應商，或者拿去銀行貼現。咨詢下目前還有多少匯票未背書未貼現的即為應收票據余額。

3.應收賬款：應收賬款余額可以根據月營業額和被下游客戶占用資金的平均期限來預估。當然如果客戶被下游客戶拖欠貨款，應收款會大些，可以咨詢客戶大額應收賬款的構成和金額。應收款中逾期時間長且回款難度較大的應收款有多少，必須將這些扣除后才是未來可以回現金流的應收款凈額。

4.預付賬款：原紙的供應商一般固定幾家，若客戶反饋有預付賬款，可以詢問客戶主要預付給哪幾家紙廠和貿易商及預付金額大數。過后向幾家供應商求證同個時點的數據就能判斷真實的預付款數據。

5.存貨：一般工廠備貨都會按照訂單量，原紙備貨一般在月需求量的1-1.5倍。市場需求不旺時，有些備庫大概20天左右，到客戶倉庫實地走訪觀察下原紙庫存和產成品庫存可以估計一個較為準確數據。

6.其他應收款：若不確定，保守估計0。

7.其他流動資產項目：如應收補貼款，應收利息，應收出口退稅保守估計0。

8.固定資產：固定資產凈額的求證要獲取幾個數據—客戶的固定資產清單（包括設備數量及規格、購買年限、生產線品牌、廠房面積、各地區的單位面積評估價）。設備按照目前公允價值預估殘值多少，若有融資租賃，須扣除未付清的融資款。企業若有貸款，用機器設備和廠房抵押，一般銀行貸款金額≈二次評估值的6折左右。

9.若無在建工程，一般包裝廠的固定資產只有廠房、生產線設備和運輸工具。以上資產類項目金額合計得出資產總額。

三、負債類科目

1.短期借款：通常企業有銀行貸款，短期借款科目的余額會與征信報告的金額一致。

2.應付票據：通常應付票據的金額也會跟跟貸款卡（征信報告）查詢的數據一致。

3.應付賬款：一般企業都會把應付賬款金額做的很小，如果客戶有跟貴司交易，應付賬款金額小于欠貴司貨款，那就明顯不合理了。客戶用紙品牌一般較固定，供應商也一般固定，幾家供應商核實下欠款數就能知道大概的應付賬款。

4.應付職工薪酬：每家客戶除了老板和采購員外，熟悉1-2個普通員工如財務和生產線工人，是否有拖欠工資一問便知。拖欠幾個月[×]員工平均工資[×]員工數量。

5.應交稅金：讓客戶提供一份報稅明細表，不過涉及稅務方面，客戶一般比較敏感，這個也涉及公司內部機密，客戶有權不告知。一般企業為了保證運營的正常不會拖欠稅金，所以這塊金額如果不確定，暫不考慮。

6.預計負債：一般企業的會計入賬都不會做預計負債，不會嚴格遵守謹慎性原則。但如果客戶有對外提供擔保，或聯保互保，或者有未決訴訟案件，保守估計就要把這塊算入到預計負債中。

7.長期借款：若企業有項目貸款或廠房按揭貸款，一般報表中會列出，與貸款卡（征信報告）的信息核實。

8.其他負債或借款：包含設備融資租賃借款、民間借貸、其他社會融資。很多企業資金鏈毫無征兆地斷裂都是因為借入了大量的民間借貸，民間借款利息高，有些企業老板是找祖籍地的村民們籌集的，不容易了解到真實的情況，只能同行間多問多打聽。如果是借民間貸款用于生產運營和投資，企業凈利率3%-5%，而民間貸款利率達24%甚至更高，試想哪個企業能夠承受此負擔，風險不言而喻。

以上負債類項目金額合計得出負債總額

將求證的資產總額—真實負債總額=接近真實的凈資產。再用真實的負債/（凈資產+負債總額）算出資產負債率，高于70%負債率的列為高危企業。

四、現金流量表

現金流量表是判斷企業資金運營是否健康很重要的一張表，但很多民營企業的財務不會編此報表。不過只要了解幾個數據大概能知道現金流量情況。

1.期初的現金余額（與銀行對賬單核實）;2.籌資活動產生現金流量凈額（通過征信報告的明細可以計算出，當年新增多少貸款，到期還了多少貸款，期末貸款-期初貸款-償付貸款利息=籌資活動現金流量凈額）;3.投資活動產生的現金流量凈額（一般客戶較少對外投資，所以如果沒有新增固定資產，就沒此流量，如果有投資，核實下投資了什么設備，價值多少，是否對外90%-100%支付給設備供應商。若有此項投資，則投資活動產生的現金流量凈額可推算出;4.期末現金余額（與銀行對賬單核實）。

經營活動產生的現金流量凈額=期末現金余額 -籌資活動現金流量凈額+投資活動現金流量凈額 - 期初現金余額。

經營活動產生的現金流量凈額若為負數，則是危險信號，說明企業正常運轉業務沒法帶來正向的現金流量。如今困難的經營環境，現金是王道。有利潤有規模沒有現金流一樣沒法良性運轉。

俗話說：“內行看門道，外行看熱鬧”。只要自己專業，要想了解一家企業的運營情況并不難。無論通過何種方式都是為了了解企業的真實資產負債率、盈利情況和現金流數據，方能更好的幫助決策，把控信用風險。

作者簡介：

彭麗紅（1980.12-? ），女，漢族，福建省建陽市人，本科，中級會計師，講師，研究方向：親子教育、心理學與人際溝通技巧。