資本逃離煤炭產業的思考

池亞楠 岳福斌

(中國礦業大學(北京)，北京市海淀區，100083)

1 全球新動態：100余家金融資本正在逃離煤炭產業

2019年2月，美國能源經濟和金融分析研究所(IEEFA)以《全球100余家金融機構正在退出煤炭行業 未來還會有更多機構退出》為題發文，文章指出，自2013年世界銀行退出煤炭產業開始，退出煤炭產業的機構數量開始像滾雪球一樣不斷增加。安盛保險和安聯保險各自于2015年成為全球第一批限制煤炭保險和投資的保險公司。隨后，約35家出口信貸機構(ECA)發布聯合聲明，稱同意制定新的限制煤電貸款規定。同年，由中國主導的亞洲基礎設施投資銀行宣傳其“全球綠色證書”，并確認將在實際操作中排除對燃煤電廠的融資。2015年，全球第二大主權財富基金大幅提高行業排除標準，開始從煤炭領域撤資。自此，全球資本逃離煤炭的勢頭愈演愈烈。2018年5月，日本的第一生命保險發布新政，宣布將不再為煤炭投保。不久，三井住友信托銀行(Sumitomo Mitsui Trust Bank)排除了燃煤電廠貸款。2018年9月，渣打銀行宣布結束對世界各地新建燃煤電廠的貸款。2019年1月，加拿大出口發展局(EDC)和巴克萊銀行宣布退出煤炭項目融資，芬蘭Varma公司宣布停止煤炭投資，南非萊利銀行(Nedbank of South Africa)撤回了對南非兩大煤電項目的融資，奧地利VIG公司也于2019年2月停止了煤炭保險。迄今為止，已經有超過100家全球主要金融機構逃離煤炭產業，其中特別是動力煤領域，包括了全球前40大銀行和20家主要保險機構中的40%。2019年的前9周，又有5家銀行和保險集團相繼宣布撤離煤炭產業的投資。

2 非偶然：資本逃離煤炭產業的內在機理

全球100余家金融資本逃離煤炭產業并非偶然，這是能源革命的前兆。

迄今為止，人類歷史上已發生過三次能源革命。

第一次能源革命以鉆木取火為標志，導致了以柴薪作為主要能源時代的到來。

18世紀末至19世紀初，蒸汽機的發明及其廣泛運用，促進了英國重工業的不斷發展，能源需求隨之增加，以木材為主的生物質能已不能滿足大工業生產的需求，能源供求矛盾日益凸顯。為滿足快速增長的能源需求，第二次能源革命爆發，其成功的標志是煤炭取代木材成為主導能源。1850年，煤炭在英國能源消費中的比重達到92%，使得煤炭作為主要能源在人類歷史舞臺上持續百余年，直到第三次工業革命才有所改變。

19世紀70年代至20世紀初，以發電機、內燃機、電動機的發明與運用為標志的第三次工業革命爆發。內燃機使用液態能源，能源效率更高。發電機的發明，使得人類所需的能源形式——光、熱和機械動力都轉換成電能，并可以通過電網遠距離傳送。與第二次能源革命相比，第三次能源革命不僅為產業部門提供了更加方便、高效的電力與液體燃料，而且促進了新興產業的發展，豐富了工業原料供應，使得工業生產體系由加工天然原料擴展為加工化工原料，產業鏈進一步延長，能源結構又一次發生質的變化，即一次能源結構逐步由以煤炭為主轉向以石油為主，生產與生活更多地使用二次能源。

從19世紀初以煤炭為主，到20世紀中期以石油為主，人類大規模地利用化石能源已有200多年。隨著新興工業化國家的發展，世界化石能源資源的緊缺性日益凸顯，其不可持續性以及對環境和生態的破壞性受到世界各國高度重視，國際社會致力于尋求人與自然、人與社會和諧永續發展的途徑。單單是社會文明發展不足以催生能源革命，科技進步是推動能源革命的根本動力。煤炭替代木材并得到大規模應用，主要取決于蒸汽機的發明及其技術產業化；石油替代煤炭并得到廣泛應用，主要取決于內燃機的發明及其技術產業化。當今社會，綠色、低碳、可持續發展等理念成為普遍訴求，科技進步也使得新能源的開發利用未來可期。煤炭雖在人類歷史上長期占據主導地位，但煤炭資源不可再生、對生態環境造成損害的特點與這一理念背道而馳，引發能源革命，新能源逐步取代舊能源。全球100余家金融資本正在逃離煤炭產業的內在機理根本于此。

3 喜與憂：資本逃離煤炭產業對中國煤炭產業的影響

眾所周知，目前中國煤炭產量和消費量已居世界首位。數據顯示，2018年中國煤炭產量為35.46億t，占世界煤炭總產量的47%。因此，對于資本逃離煤炭產業這一事件對中國煤炭產業產生的影響應保持高度關注。

國際金融資本逃離煤炭產業，其本質在于能源結構的優化，傳統能源會逐漸被新能源取代。從長遠視角看，煤炭市場整體增量趨緩將成為現實，這對產能相對過剩的國內煤炭產業資本來說是一場危機。在經濟全球化、世界經濟一體化的國際大背景下，中國煤炭產業不可避免要受國際金融機構退出煤炭產業這一事件的影響，會產生投資不足現象，金融機構從煤炭撤資必然會導致海外煤炭供給減少。但煤炭產業投資量大、更新周期長的特點決定了煤炭市場的供求變化不會驟減，在未來一定時間內不會有大的變化，煤炭生產者即便是預測到未來煤炭減量化趨勢，也不會立即更新那些以煤為動力的固定資產投資，隨著時間推移，煤炭市場上交易雙方的非理性認識將逐漸被市場供需規律所矯正。長期來看，隨著固定資產更新、技術進步，那些以煤為動力的設備達到壽命周期后，新投資的設備會以其他新能源為主，此時，新能源的技術應用和市場推廣條件日趨成熟，煤炭需求會出現大幅下滑。煤炭市場將在新的供給量和需求量上達到平衡狀態，實現煤炭向新能源的過渡和轉換，對此應有清醒的認識。

4 冷思考：應對資本逃離煤炭產業的對策

綜合來看，全球金融資本從煤炭產業撤資，將不可避免地影響煤炭市場供需關系。這對中國煤炭產業來說，喜憂參半。對此，應理性對待，認清其間的機遇與危機，分階段實施不同的戰略對策。

(1)堅持以煤為基礎不動搖。考慮到新能源、清潔能源的興起，煤炭作為化石能源的清潔度顯然不可與之匹敵，加之煤炭的不可再生性，國際金融機構逐漸從煤炭撤資倒也無可厚非。但從實際上講，由于不同國家能源結構的不同，不能簡單一概而論。中國屬于富煤貧油少氣的國家，煤電已成為基礎能源，“去煤化”并不適用于中國實際情況。現在國際社會以全球生態環境惡化為由提出煤炭減量化的理念，有其合理的一面；但也有別有用心者想借此動搖中國能源基礎。要從中國的客觀實際出發，繼續堅持以煤為基礎、多元發展的方針，推動煤炭產業安全、清潔、高效、可持續的高質量發展。

(2)抓住機遇，主動應變。在世界經濟一體化、經濟全球化的大背景下，全球煤炭供給減量化、新能源供給加速是個大趨勢。同時也必須看到新能源的增加是個漸變的過程，諸多欠發達國家仍然以煤為主要能源，對傳統能源清潔高效利用的需求不甚強烈，發展中國家用煤需求短期內不會發生質的變化，煤炭價格也不會暴跌不止。這對中國煤炭產業來說應是個好消息，要抓住機遇，主動應變。中國煤炭產業仍處于結構性產能過剩階段，去產能任務轉重。國際煤炭供給量將會減少，致使中國煤炭出口量增加，這將有利于中國煤炭產能過剩問題的解決。因此，下一步有必要抓住機遇調整煤炭進出口政策，以應對國際煤炭供求關系新變化。

(3)引領潮流，贏得國際能源領域話語權。目前，世界能源消費比例呈四分天下格局：石油33%，天然氣24%，煤炭28%，新能源15%。中國是石油、天然氣進口大國，缺少賣方市場話語權。但中國煤炭產量在全球占比接近半數，應該擁有賣方市場話語權。缺席了前三次工業革命的中國，必須汲取經驗教訓，當全球能源結構再一次發生變化時，中國應發揮大國體量優勢和國體政治優勢，不斷完善能源產業特別是煤炭產業政策，推動煤炭轉型升級，使傳統煤炭產業煥發出新生機，呈現出新業態，實現與新能源相伴發展，共迎能源革命引發的第四次產業革命大潮的到來。