復合肥：下游需求縮水，淡儲“以價定量”

《中國農資》記者 張依然

10月下旬，秋肥市場進入掃尾階段，下游零星補貨，部分地區貨源下沉壓力較大，廠家或減產或停產，以消化庫存為主。從現階段開始一直到具體的冬儲政策明朗之前，市場將會處于短暫的空檔整理期。近日，“2019年氮肥行業營銷工作會”在鄭州召開，會上，九禾股份有限公司總經理田軍對今冬明春的復合肥市場形勢進行了分析預測。

原材料穩中略有松動

自今年1月份天然氣緩慢恢復供應以來，全國尿素企業開工率快速上升，目前尿素日產14.7萬噸，開工率68.63%，其中煤頭開工67.14%，氣頭開工69.61%。隨著國慶假期結束，北方限產企業逐步開始恢復生產。受9月中旬印度招標價格低于市場價的影響，9月中旬開始尿素價格下跌110元/噸，目前四川地區尿素價格到站價在1750元/噸左右。據田軍分析，新一輪的印度招標仍將是影響國內尿素價格的一項重要因素。另外，雖然北方限排、限產影響尿素產量，但西南地區氣頭尿素企業開工率較高，預計尿素價格保持底部震蕩，后期市場需求疲弱或限制企業開工積極性。

磷肥方面，一銨一直延續緩慢下跌趨勢，目前西南地區主流55%粉到站價在2000元/噸左右。主要受磷肥需求量整體下降、原料硫磺價格大幅下跌的影響，經銷商、復肥廠家均看空，對一銨采購意向偏低，普遍壓價，市場整體氛圍疲軟運行。

鉀肥價格底部震蕩，漲跌兩難。今年氯化鉀價格相比去年大幅下跌約200元/噸，鉀肥市場觀望企穩運行為主，近期到船量有所減緩，但在下游需求支撐有限的情況下，庫存消化壓力依然持續。2018-2019大合同于6月底已經結束，但港口持續有貨到港，今年港口庫存長期保持在250萬噸以上，壓制國內鉀肥價格上漲。2019年大合同暫無任何消息，目前在港口高庫存的情況下，預計短期不會有進展。

市場進入存量競爭

據田軍介紹，受輪作休耕面積擴大的影響，基層用肥需求有所減少，黑龍江省2019年新增輪作休耕試點面積400多萬畝。此外，因農產品收購價格連續多年下跌，農民經濟效益下滑、種植和用肥積極性不斷降低，撂荒現象時有發生，也在一定程度上影響了化肥用量。在供需關系和成本上升的綜合作用下，復合肥行業整合速度進一步加快，行業企業普遍遭遇業績增長瓶頸，20萬噸以下規模的傳統產能逐步淘汰，行業的集中度正在提高，主流企業調整結構的同時保持規模優勢，小企業受行業低迷和環保生產影響，開工率普遍不足30%，舉步維艱。

田軍表示，今年的原材料價格相比2018年雖然有所下降，但人力、環保、物流等外在成本均在不斷上漲，導致復合肥生產的綜合成本提高。農產品價格持續低迷，農民投入積極性降低，基層用戶不接受價格上漲，渠道利潤少有壓縮空間，價格調整已經成為許多農資企業的“死局”。傳統淡儲旺銷模式即將被快周轉、低庫存模式所取代。有越來越多的經銷商表示，考慮到目前的銷售壓力逐步加大、物流網絡日漸發達，正在計劃通過壓縮冬儲備貨量的方式來降低經營風險。

“目前，秋季肥市場進入掃尾階段，企業大多以清理庫存為主，多數企業庫存低位。經銷商零星補貨，基層農需基本釋放，市場到貨量約8-9成。秋季肥銷售情況整體欠佳，多數企業在各地相繼召開冬儲訂貨會，各廠家冬儲政策逐漸趨于明朗，會議期間多搭配優惠價格搶單。原料氮磷鉀方面持續疲軟，復合肥價格利空因素主導，短期內復合肥市場穩中或偏弱運行?！碧镘妼笫凶龀隽巳缦骂A測：前期企業開工率因環保因素影響而下降，需求疲弱或限制企業開工積極性；上游原料市場穩中松動，復合肥雖有成本利好支撐，但受下游復合肥需求低迷影響，終端銷售不暢，經銷商觀望情緒影響較重，價格缺少上漲動力；為爭奪春季市場，復合肥冬儲市場以價促量的競爭將會趨于白熱化。