煤炭價格止跌 穩中偏弱

本周，國內無煙煤市場價格趨弱調整。從供需面來看，主流產地礦開工多正常，個礦庫存不斷攀升，但下游化工、電力、鋼鐵等行業需求不高；當前無煙煤市場整體并不樂觀，下周不排除煤價會有繼續回落的可能。近期塊煤及化工用煤需求偏差，貿易商前往產地采購積極性依舊較弱，部分地區煤礦有實行減產以應對降價跡象。農業淡季，工業受天氣及環保約束需求難釋放，目前業內心態整體較為悲觀，成交不斷刷新低價。短期來看，煤炭行業呈現供需雙弱態勢，因下游終端需求處在下滑階段，后續市場成交量及價格將穩中偏弱運行。

可以見得，短期內現貨煤價不具備大幅上漲條件。一是，臺風過后，日耗雖有所回升，但電廠的庫存仍居高位，去庫進程相對緩和，庫存未出現明顯減少。二是，近期降雨天氣對環渤海港口煤質影響較大，煤炭掉卡現象嚴重，下游壓價意愿較強，且港口庫存高位，疏港壓力漸增，貿易商出貨壓力仍較大。三是，當前下游需求主要集中在中小電廠和部分抄底投機需求用戶。首先，日耗持續回升，中小電廠采購有所釋放，但對煤價支撐力度不足。其次，隨著港口煤價持續下跌，部分終端或貿易商抄底采購心態顯現，但隨著煤價上漲，其采購熱情將受到抑制。再次，煤炭供應影響不大。8月下旬至9月底，國家煤礦安全監察局將于多個省份開展煤礦安全生產綜合督查工作，將會對煤礦生產產生一定影響，同時這段時期也是煤炭消耗相對較弱的時期，所以對煤價的影響有限。