經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，日本人卻沒獲得感

劉軍紅

1月底，日本政府發(fā)表《月例經(jīng)濟(jì)報(bào)告》指出，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”下的日本經(jīng)濟(jì)已實(shí)現(xiàn)連續(xù)74個(gè)月的擴(kuò)張。這對日本而言無疑是福音，但是日本國民似乎高興不起來。原因在于本輪經(jīng)濟(jì)景氣擴(kuò)張是財(cái)政、金融政策刺激的結(jié)果，而不是技術(shù)進(jìn)步、勞動(dòng)生產(chǎn)率提升帶動(dòng)的復(fù)蘇。

日本此次經(jīng)濟(jì)景氣擴(kuò)張的最大特點(diǎn)是，6年來名義GDP的平均增長率達(dá)1.8%，不僅高于上個(gè)周期0.4%的平均值，也高于本輪實(shí)質(zhì)GDP1.2%的增長率。這意味著日本經(jīng)濟(jì)已走出物價(jià)持續(xù)下降的通縮局面。但與高速增長期相比，當(dāng)前的平均增速達(dá)不到1965年到1970年的平均11.5%，也比不上1986年到1991年泡沫景氣時(shí)期的平均5.3%，其主因是少子老齡化的人口結(jié)構(gòu)難以產(chǎn)生創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。

第二個(gè)特點(diǎn)是，本輪經(jīng)濟(jì)景氣復(fù)蘇的起點(diǎn)正值第二次安倍政權(quán)啟動(dòng)。作為經(jīng)濟(jì)刺激政策，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”整套出籠，持續(xù)加強(qiáng)，支持了日本經(jīng)濟(jì)長期復(fù)蘇局面。安倍二次執(zhí)政后，重整2006年的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”，更加大膽地使用量寬和零利率政策，利用“金融抑制”，推進(jìn)日元貶值，進(jìn)而推升股價(jià)。過去6年，日元兌美元一度貶值約4成，日經(jīng)股指上升2.7倍。虛擬資產(chǎn)繁榮，使得安倍內(nèi)閣支持率保持相對高位。

但日本經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇也暴露了本身的脆弱性。一是企業(yè)收益擴(kuò)大，但日本人的實(shí)質(zhì)工資未增，個(gè)人實(shí)際消費(fèi)支出停滯，甚至為負(fù)值。二是名義GDP增速高于剔除價(jià)格影響的實(shí)質(zhì)GDP增速，稅收增加，國民實(shí)質(zhì)負(fù)擔(dān)加重。尤其是消費(fèi)稅率上調(diào)，個(gè)人稅負(fù)陡然上升，2013年到2018年稅收增加37%，而同期名義GDP增加8.8%，呈現(xiàn)明顯不平衡。

金融危機(jī)后，日本對華貿(mào)易結(jié)構(gòu)變化，由原來的對華出口以原材料、生產(chǎn)設(shè)備和零部件等為主的垂直分工結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)為在化工原料、一般機(jī)械、電子機(jī)械等領(lǐng)域，相互貿(mào)易擴(kuò)大，互有交易的水平分工結(jié)構(gòu)，這反映了中國產(chǎn)業(yè)向全球生產(chǎn)鏈的中高端平移。

另外，日美貿(mào)易規(guī)模不斷擴(kuò)大，日本順差增加，如2018年近700億美元。同時(shí)，日本企業(yè)對美投資增加，收益擴(kuò)大。中國、東盟和美國市場成為日本企業(yè)海外投資收益最大的市場。這樣，在貿(mào)易和投資兩方面，日本對中美市場均等依賴。由于中美貿(mào)易戰(zhàn)對日本貿(mào)易、投資同時(shí)構(gòu)成影響，這也意味著日本經(jīng)濟(jì)面臨多元復(fù)雜風(fēng)險(xiǎn)。

此外，中美經(jīng)濟(jì)動(dòng)向也對日本經(jīng)濟(jì)有直接影響。2018年中國經(jīng)濟(jì)增速降至6.6%，雖不算低但也是28年來最低。美國經(jīng)濟(jì)迎來減稅效果衰減，財(cái)政刺激鈍化期，金融政策、貿(mào)易和產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整，導(dǎo)致日本最大出口市場充滿不確定性，而這也意味著日本經(jīng)濟(jì)今后將面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。

由此看來，日本經(jīng)濟(jì)長期增長固然有利于中國經(jīng)濟(jì)增長，但中國經(jīng)濟(jì)增速下滑、透過日本企業(yè)出口及投資收益減少，影響日本經(jīng)濟(jì)增長，日本經(jīng)濟(jì)對中國經(jīng)濟(jì)的依賴更深。▲

(作者是中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院研究員)