關鍵時刻看“關鍵”詞

文｜宋 青

所謂見微知著，仔細分析經濟發展中的若干個“關鍵詞”，往往比埋頭細讀紅頭文件更能發現各種端倪動向

在一個“關鍵”詞被反復提及的時候，其之所以被很快認同和傳播，取決于它所代表的意義，也可以理解為是“關鍵”時期的“注意事項”。

兩會“關鍵詞”

隨著多地兩會陸續結束，2019年全國“兩會”在北京召開。不用說，人們也都很清楚，這次“兩會”非常重要。在當代中國發展的關鍵時刻，國內外都很關注這次“兩會”會傳遞出什么樣的重要信號。

我們的經濟已經發展到了一個該穩定腳步、嚴肅面對未來的時刻了，但放眼望去，“焦慮”恐怕是我們眼下面臨的最大的關鍵詞。內外需求同步減弱，增長動能穩中趨緩，經濟下行壓力增大等諸多不確定性和壓力，讓我們這些社會人坐在閃爍的電腦前，不停查看有關信息和政策的，目光焦灼。

2018年的我國實體經濟和資本市場可謂步步驚心，從年初開始波瀾壯闊的高開高走，到外部環境日益復雜嚴峻，再到年終上市公司的業績與股價的斷崖下跌。這種跌宕起伏的市場變局也影響到本屆政府此前的不少制度設計和實施計劃。中國社科院發布的經濟藍皮書概括了2018年的特征，那就是內部變化很劇烈，外部沖擊很強烈。這種社會結構演化和國際格局改變的力量，似乎是這些年來最強的，像是要啟動另一個時期。

實際上，黨的十九大報告中已經指出，“我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展階段。必須堅持質量第一、效率優先，以供給側結構性改革為主線，推動經濟發展質量變革、效率變革、動力變革。”經濟發展戰略的轉移以及工作重心的轉向，反映出了中國的經濟結構已經發生了深刻的變化。這是我們理解當前經濟運行的邏輯，尋找未來驅動經濟的因素變化的基礎。

我們認為，2018年之后的經濟未來并沒有那么云山霧罩，我們可以通過若干個“關鍵詞”來解讀我們的“未來社會”。

第一個關鍵詞是：打氣

“不謀萬世者，不足謀一時；不謀全局者，不足謀一域。”頂層設計從全局的角度出發，從高端開始的總體規劃方式，自然是有其道理的。但當下的中國，盡管經濟基本面依然良好，但不可否認，經濟和金融領域的信心正變得越來越寶貴。

那么，信心從哪里來？近期，最大的提振信心的措施無疑是“打氣”。

近期，中美貿易博弈還在繼續，處在博弈最前沿的出口型民營企業更面臨變數。有數字顯示，2018年，浙江義烏制造企業在未受關稅影響的情況下，各種成本就至少上漲了5%。“原材料成本上漲很快，人工成本也以每年500元每月的速度在上漲。對于制造業的企業來說，成本上幾個點的變動，就很可能讓家制造業企業由盈利變成微利，甚至是虧損。”一家以生產日用品為主的規上制造企業的廠長丁某告訴《中國品牌》記者。

但他也并沒因此而灰心，因為他看到了，從高層到金融監管部門，乃至司法系統，所有人都紛紛給民企“打氣”。國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴多次提到，要對國有和民營經濟“一視同仁”。

劉鶴經常提到一組數據：民營經濟貢獻了50%以上的稅收，60%以上的GDP，70%以上的技術創新，80%以上的城鎮勞動就業，90%以上的新增就業和企業數量。“如果沒有民營企業的發展，就沒有整個經濟的穩定發展。”

所以，一些改革舉措已在實施。首先，祭出“減稅降費”這個“殺手锏”，力圖更好助力經濟發展和民生改善；其次，在金融政策上，著力提升民營企業信用水平和融資能力；此外，還特別是重點提高民營企業的出口退稅比例、降低開采、生產、制造與銷售、流通等環節的稅收科目，盡可能減少民營企業生產經營成本，緩解民營企業資金難題。

據統計，自2018年11月1日習近平總書記在民營企業座談會上發表重要講話以來，已有十余個省份出臺相關措施，除了資金支持外，多地政府也試圖從稅收、成本、營商環境方面著手，給民企開“綠燈”。

丁某告訴記者說，目前明顯感受到的利好政策是：11月1日開始，出口退稅額度從13%增長到16%，3%的退稅增長對他們來說幫助很大，他計劃把這3%讓利給客戶。

在一部分觀點看來，為民企“打氣”是一種應急之策。但回顧這幾年的經濟改革歷程，很容易發現，這也并非應急，而是結構性改革的題中之義。

形象地講，這幾年的結構性調整，猶如是一場統籌得力、技術精湛的經濟“外科手術”。這場改革的高超之處，既在于對國際經濟環境的洞察，也在于對本國經濟現狀的實事求是。

在剛剛過去的這個冬天，我國資本市場最高監管部門——證監會更換了新主席，A股也將由此開始另一次“洗禮”，相信它的明天會更好，正如國家主席習近平在2019年新年賀詞中說到，一個流動的中國，充滿了繁榮發展的活力。

第二個關鍵詞是：倒逼

1月14日，國務院總理李克強在主持召開國務院第二次全體會議時，語重心長地表示“今年我國發展的環境更加復雜，困難挑戰更多，經濟下行壓力加大，政府工作艱巨繁重。”隔天，財政部部長助理許宏才更是在新聞發布會上指出，要提高財政資金配置效率和提高財政資金使用效益；該減的支出一定要減下來，政府要過緊日子，要大力壓減一般性支出，嚴控“三公”經費預算，一般性支出要壓減5%以上，取消低效無效支出。

“經濟下行，實業不景氣，中美貿易摩擦更使得以出口為導向的制造業到了轉型關口。在這種背景下，行業相關人士都寄希望于新技術給中國制造業帶來變化和轉機。

然而，《2018年中國制造業痛點分析報告》針對中國制造業被人詬病的“大而不強”給出充足數據的基礎上，直接點明了中國制造業升級過程中面臨的幾大痛點：工業設備終端連接率低，數字化程度低；缺乏互通互聯的數據標準；企業信息安全與設備數據安全存在風險。

有了清醒的認知之后，制造業如何轉型升級呢？

按照國際產業分工的一般理論，制造業并非利潤豐厚環節。“微笑曲線”理論認為，曲線左右兩側的“研發”和“銷售”附加價值高，利潤空間大；而處在曲線中間弧底位置的加工、組裝、制造等，技術含量不高，附加價值低，利潤微薄。

當年在這一思想指導下，中國制造業轉型升級的方向是向著所謂的價值鏈高端延伸。由于在很多領域缺乏原創性的技術，企業多半選了走品牌化的道路。通過這條路，不少企業成功崛起，但這條路也并非適合所有的制造業企業。

產業界的另一變革趨勢，顛覆了前路。日本索尼中村研究所所長中村末廣提出了“武藏曲線”，即和微笑曲線相反的拱形曲線—真正最豐厚的利潤源正是在“制造”上。

制造業升級的核心是工業化和信息化的相互融合，標準數據化、精細化、自動化、智能化、去中間渠道化。從“制造與組裝”出發，制造業環節將有機會在產業鏈上重新獲得議價優勢，然后不斷整合兩端，斬獲高額回報和實現產業升級。富士康，美的、格力的成功都說明了這一點。

如今，在經濟全球化的時代，各國貿易都是深度融入全球產業鏈當中。“鏈”上利益交織同時也是相互依存的，中國企業與全球企業同處一條“鏈”上。

做OEM(代工生產)起家的廣東某鈑金企業領導吳平龍也清楚地意識到，不能一直充當低端生產的角色，得有自己的產品。

他向記者表示，“我們目前已經能自行研發、設計產品了，這也是他今后的發展方向。從接單加工，到自行設計加工，逐步形成品牌，伴隨著這種階梯式的升級過程，像他們這樣的中小企業創造和留住的價值量逐漸增多。

從這一個角度來說，中美貿易戰會客觀上也倒逼了中國企業加快技術創新、拓寬海外市場。 “目前制造業發展進入到了‘爬坡過坎、不進則退’的關鍵關口。”中國宏觀經濟研究院產業所工業研究室主任付保宗說，我們應辯證看待制造業高質量發展所面臨的處境。“一方面，經濟下行壓力和復雜外部環境確實給制造業投資、工業產品出口、先進制造業發展等多方面帶來消極影響；另一方面，中國仍處于并將長期處于重要戰略機遇期，國際環境復雜多變進一步使我們認識到，關鍵核心技術是買不來的，只會堅定制造業高質量發展信念，倒逼國內制造業轉型升級。”

除了對環境情況的準確把握之外，牽動制造業實現高質量發展的另一個重要元素“資金”也需要準確解讀。

據《中國品牌》記者了解，未來有兩個政策趨勢可以確認：一是中國面臨經濟下行壓力將會采取逆周期調節，重點在于穩住需求端，穩住民眾消費和企業投資的需求，而這其中財政政策將會扮演重要角色。二是貨幣政策表述中沒有出現“積極”“寬松”等字眼，這意味著貨幣政策依然堅持穩健的總基調，不會成為刺激經濟的主力軍。

這對制造業高質量發展意味著什么？我們認為，2018年經濟運行穩中有變、變中有憂，經濟面臨下行壓力，所以宏觀政策更需要強化逆周期調節。財政政策要加力提效，包括兩方面意思，一是財政政策更加積極，實施更大規模減稅降費，這會相應減少制造業企業負擔；二是財政政策注重提升效率，增加財政資金尤其是各種專項資金的利用效率，對于一些政策推動的戰略性新興產業會有一個明顯的促進作用。

第三個關鍵詞是：錢少

回顧歷年“兩會”的熱點話題，可以看出，膠著點越來越具體了。在談到過去的一年有哪些大事件影響著我們的經濟生活，專家們給《中國品牌》記者羅列出：在線教育、共享經濟、大數據等等關鍵詞，幾乎覆蓋到了每一個消費層面。隔三差五就有一個數千萬美元起的融資事件發生。

資本放大了野心，也產生了泡沫。據說，每一家拿到融資的公司幾乎都有一個共識，那就是燒錢。有公司剛上線時有過一天燒掉6000萬元的大手筆。創業者也別無選擇，因為投資人看重的是流量、排名，才決定下一次融資，在資源只會向頭部集中的市場中，不擴張就意味著連上桌的機會都沒有。

到了2018年，這種勢頭在高歌猛進中開始了一路急跌。投資數量腰斬甚至斷崖式下跌，有些知名的風投都變得謹慎起來，甚至不再投新的案子。

被稱為“中國互聯網創業者最想見到的人”華興資本的杜永波曾告誡創業者，“市場已經過熱了，老虎、DST等都也收手不投了。忘掉你對投資人拍著胸脯說的增速和GMV吧。你要關注現金流，要活下來。”

站在風口上，豬都會飛。風停了，市場必須要經歷一場慘痛的出清。沒了熱錢追捧的新興行業，頃刻間，一線停招，二線精簡，三線暴雷，四線倒閉，獨角獸跑路。據鈦媒體TMT base全球數據庫統計，過去5年，徹底關閉或準關閉項目多集中在電子商務、本地生活、社交、企業服務等領域；北上廣浙四地成為重災區，“死亡”項目中處于A輪及A輪前早期的比率高達98.60%。

在資本“寒冬”下，原本通過融資燒錢快速發展的方式，如今已很難再實現。新興行業高增長的泡沫難以為繼，典型代表就是共享單車明星企業OFO的倒下。

在《中國品牌》記者采訪的諸多財經觀察員中，針對“錢少”有著一種共識：一是去杠桿、控風險成為金融政策主基調，所以人民幣基金募資難，出現了“錢荒”的局面。第二，從宏觀經濟來看，中國經濟增速已經從快速增長期過渡到中慢速增長階段。

我們不能忽視的是，在中國經濟要去杠桿、調結構的形勢下，一個活躍的、穩定的股票市場，對經濟轉型的推動價值是不可估量的。首先，它會降低企業的負債率，通過股權資金的注入，有利于企業的經營策略轉向和技術的升級；其次，股市融資不會產生新的派生貨幣，而是把現有貨幣重新配置好，有利于穩定社會的通脹預期，這對企業做出理性的投資決策有好處。

因此，去年以來，政府部門重振股市的決心是很明顯的，但投資者的信心卻有待提高。

未來，中國股市最大的改革是注冊制的推行，這是對當前核準制的顛覆。但在全國“兩會”期間，注冊制的推出還沒有明確答案。所以，要給市場以信心，這些關鍵信息應該盡早明確。

第四個關鍵詞是：創新

“如果你還相信技術是中性的，那你就太愚蠢了。”尼爾·波茲曼在《娛樂至死》里說得很不客氣。他從認識論的角度說明，技術手段革新會重構人們的思維方式，進而改變社會文化。

的確如此，“創新驅動發展”曾是去年兩會當之無愧的關鍵詞，反映出中國再度通過數據和技術的創新推動經濟轉型。《紐約時報》也提到，中國政府承諾將加大對先進技術的投入，說明創新對推動中國經濟增長越來越重要。俄羅斯《獨立報》則認為，世界政治和經濟體系正處于重大轉變之時，中國是主要創新來源。

由此可見，“創新”依然是今年“兩會”的重要議題。在去年的《政府工作報告》中，李克強指出，五年來，創新驅動發展成果豐碩。全社會研發投入年均增長11%，規模躍居世界第二位。科技進步貢獻率由52.2%提高到57.5%。載人航天、深海探測、量子通信、大飛機等重大創新成果不斷涌現。“大眾創業，萬眾創新”作為國家戰略已在全國范圍內掀起了一股創業創新的風潮，特別是“新經濟”對“就業”的支撐超出預期。

麥肯錫全球研究院報告稱，全球262家“獨角獸”（估值超過10億美元的私營初創企業）中有三分之一是中國企業；在這背后是中國風投行業的迅猛發展，投資總額從2011-2013年的120億美元躍升至2014-2016年的770億美元，在全球風險投資總量比也相應從6%提升到了19%。大部分風投資本流向了數字技術。

事實上，不管2019的市場經濟現狀變得多么琢磨不清，不管是消費升級還是消費降級，對于企業而言，創新是活下去唯一的方向。

我們可以看到，這場經濟“寒冬”讓很多企業家都開始忙碌起來，他們或忙著拓展銷售渠道，多元布局產業線，或忙著轉型升級，推陳出新，新產品新概念層出不窮。

“經過多道工藝加工而成的T800級高性能碳纖維，一束碳纖維產品只有4毫米寬，里面含有12000根碳纖維，每根比頭發絲還細得多，卻能經受高溫、腐蝕而不失強度，在航空航天等領域有廣泛應用。”中國科學院山西煤炭化學研究所副所長呂春祥代表說。

此前，由于核心技術被少數國家壟斷，高性能碳纖維曾經長期依賴進口。怎么才能“煉”出世界級強度新材料？呂春祥的答案是：創新、創新再創新。

這個世界是喜新厭舊的，因循守舊的公司注定會被淘汰掉，只有與時俱進、不斷創新、自我顛覆的企業才可以有持續活下去的機會。“只有疲軟的產品，沒有疲軟的市場”，因此，不管是技術創新、產品創新，還是管理創新、商業模式的創新，只有不斷創新才能實現國際市場的準入，并在市場上逐步求得生存。