監(jiān)管科技：提升穿透式監(jiān)管效率的應用場景與國際經(jīng)驗

鄭雙陽，趙璐瀅，顏淑女

（1．2．3．福建江夏學院金融學院，福建福州，350108）

近年來，我國金融監(jiān)管部門突破功能監(jiān)管、行為監(jiān)管理論框架，創(chuàng)造性地提出了“穿透式”監(jiān)管理念，旨在讓金融監(jiān)管部門和風險控制部門通過識別交易本質(zhì)確定監(jiān)管措施，以應對日益復雜的金融市場。然而，由于當前監(jiān)管格局的局限性，金融機構(gòu)之間、監(jiān)管部門、風險控制部門之間信息不對稱，金融信息數(shù)據(jù)分散等問題短期內(nèi)難以解決，真正實現(xiàn)“穿透”困難重重。反觀國外同行，紛紛順著“以科技應對監(jiān)管”的創(chuàng)新潮流，應用監(jiān)管科技（RegTech，Regulatory Technology）更有效地解決問題。

監(jiān)管科技的興起吸引了國內(nèi)學者的關(guān)注。然而經(jīng)查證，在為數(shù)不多的監(jiān)管科技研究文章中，僅有7篇文章涉及監(jiān)管科技應用。①中國知網(wǎng)（www．cnki．net）的搜索情況。其中，張家林主要分析監(jiān)管科技在智能投顧中的應用，[1]么貽聰主要研究監(jiān)管科技在外匯管理中的應用，[2]丘邦翰、胡志宏對監(jiān)管科技應用進行了初步探討，[3]李偉對監(jiān)管科技應用路徑進行了闡述，[4]陳廣山梳理了當前監(jiān)管科技的應用現(xiàn)狀，[5]楊宇焰、程軍對監(jiān)管科技實踐進行總結(jié)并展望了未來發(fā)展。[6,7]

現(xiàn)有研究中針對監(jiān)管科技在實際業(yè)務場景中的應用和經(jīng)驗總結(jié)的研究較少。為此，本文梳理國際知名金融機構(gòu)應用監(jiān)管科技的實際場景并初步總結(jié)相關(guān)經(jīng)驗，以期為我國金融監(jiān)管部門和相關(guān)機構(gòu)進一步推行“穿透式”監(jiān)管、突破監(jiān)管工作的難點、提高監(jiān)管效率提供有價值的參考。

一、穿透式監(jiān)管內(nèi)涵及執(zhí)行難點

“穿透式”監(jiān)管最早由中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝博士提出，并在2016年國務院發(fā)布的《互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作實施方案》中正式被中國金融監(jiān)管機構(gòu)啟用。[8]

（一）穿透式監(jiān)管的內(nèi)涵

中國人民銀行研究員茍文均指出，傳統(tǒng)的功能監(jiān)管和行為監(jiān)管理論都無法對具有跨行業(yè)、跨市場交叉性的金融業(yè)務或行為進行準確界定并實施有效監(jiān)管，而穿透式監(jiān)管則能夠為解決上述問題提供基本的理論框架。他認為，穿透式監(jiān)管“就是透過金融產(chǎn)品的表面形態(tài)，看清金融業(yè)務和行為的實質(zhì)，將資金來源、中間環(huán)節(jié)與最終投向穿透連接起來，按照‘實質(zhì)重于形式’的原則甄別金融業(yè)務和行為的性質(zhì)，根據(jù)產(chǎn)品功能、業(yè)務性質(zhì)和法律屬性明確監(jiān)管主體和適用規(guī)則，對金融機構(gòu)的業(yè)務和行為實施全流程監(jiān)管”。[9]

譚人友、葉瑤等對“穿透式”監(jiān)管概念的理解與茍文均的概括類似，進一步強調(diào)“實質(zhì)重于形式”原則，并指出以“資產(chǎn)端”“資金端”為切入點，穿透金融產(chǎn)品嵌套的交易結(jié)構(gòu)、通道設計，明確資金流向、摸清底層資產(chǎn)，進而探查是否符合監(jiān)管規(guī)定，穿透識別投資人資質(zhì)和數(shù)量是否符合監(jiān)管規(guī)定，穿透識別最終風險收益承擔者，以防風險承擔和資產(chǎn)類別錯配，杜絕私募產(chǎn)品公眾化。[8]

對“穿透”的實施，藺鵬、孟娜娜主張采取縱向和橫向監(jiān)管。縱向穿透監(jiān)管需要對混業(yè)經(jīng)營涉及的金融機構(gòu)業(yè)務和行為實施全流程監(jiān)管，將混業(yè)經(jīng)營業(yè)務的資金來源、中間環(huán)節(jié)和資金的最終投向連接起來；橫向穿透監(jiān)管必須認清跨界經(jīng)營每一個環(huán)節(jié)的業(yè)務和行為的實質(zhì)，甄別金融業(yè)務和行為的性質(zhì)，穿透金融產(chǎn)品、金融工具的表面形態(tài)，把握其本質(zhì)屬性。[10]張郁也認為，執(zhí)行“穿透式”監(jiān)管需要橫向縱向相互結(jié)合。[11]

當前，研究者們基本上認同“穿透式”監(jiān)管必須“實質(zhì)重于形式”，對金融產(chǎn)品運作全流程、各端點、各行為主體、各類市場行為進行信息“穿透”，以摸清金融產(chǎn)品、金融工具的杠桿比例、資金規(guī)模、資金來源等本質(zhì)屬性，增加金融市場運行的透明度，提高對金融機構(gòu)、交易主體的合規(guī)監(jiān)管的深入程度和覆蓋程度，以評估金融體系的穩(wěn)健性，最大程度低降低系統(tǒng)性風險。以上，就是“穿透式”監(jiān)管的主要內(nèi)涵。

從某種意義上看，“穿透式”監(jiān)管理念的提出、相應辦法的執(zhí)行、相關(guān)措施的實施，是對2015年6月至8月中國A股市場異常波動而引發(fā)的金融風險的事后反思和積極回應。這也是監(jiān)管機構(gòu)從規(guī)范行業(yè)發(fā)展的角度，針對我國過熱的互聯(lián)網(wǎng)金融的降溫處理，同時還是對商業(yè)銀行、保險公司、基金公司、信托公司等傳統(tǒng)金融機構(gòu)經(jīng)營管理者抵制不了市場誘惑、片面追求市場利潤的錯誤理念及其所導致的金融機構(gòu)虛增資產(chǎn)規(guī)模、提高融資成本、資金體內(nèi)循環(huán)等“脫實向虛”行為的一種糾偏。

（二）穿透式監(jiān)管執(zhí)行難點

1.產(chǎn)品多跨屬性難監(jiān)管

金融創(chuàng)新與金融風險總是相伴而生。近年來，我國資產(chǎn)管理業(yè)務漸入快車道，交叉性金融產(chǎn)品層出不窮。其初衷是金融創(chuàng)新，卻同時帶來了金融產(chǎn)品泛濫和監(jiān)管套利行為，如何進行有效的監(jiān)管成為一大難題。

一些金融機構(gòu)經(jīng)營者利用跨領(lǐng)域、跨業(yè)務板塊業(yè)務存在的監(jiān)管漏洞，在金融產(chǎn)品“創(chuàng)新”上鉆空子，以規(guī)避監(jiān)管，實施監(jiān)管套利。由于金融產(chǎn)品的多跨屬性，監(jiān)管機構(gòu)難以認清其本質(zhì)，監(jiān)管難度加大，導致風險不斷累積。此外，越來越多的企業(yè)開始借助金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務籌集資金，通過新設、并購、參股等方式涉足金融業(yè)，借助各類跨界機構(gòu)的“殼”，創(chuàng)造出交易結(jié)構(gòu)極端復雜的衍生性理財產(chǎn)品。這些種類繁雜的理財產(chǎn)品目前還未有明確的分類規(guī)定，其跨界的、復雜的交易結(jié)構(gòu)，進一步強化了信息不對稱，使得監(jiān)管機構(gòu)難以對資金流向進行全程、有效的動態(tài)監(jiān)管。金融機構(gòu)經(jīng)營管理人員利用產(chǎn)品不同市場、不同行業(yè)的特點進行投機，由此不斷累積的風險給整個金融體系埋下了隱患。

2.分業(yè)監(jiān)管體制難適應

基于行業(yè)發(fā)展的特定階段性，我國對金融業(yè)長期采取分業(yè)監(jiān)管模式。十九大后，為了適應現(xiàn)實發(fā)展的需要，金融監(jiān)管開始向綜合監(jiān)管、統(tǒng)一監(jiān)管邁進。然而目前尚處于過渡期，金融機構(gòu)在相似業(yè)務中的行為規(guī)則和監(jiān)管標準還未完全統(tǒng)一。此外，監(jiān)管部門還無法做到對金融業(yè)務全流程監(jiān)管。按照現(xiàn)有的金融業(yè)務屬性來確定行為規(guī)則和監(jiān)管主體，執(zhí)行統(tǒng)一協(xié)調(diào)監(jiān)管、實施宏觀審慎管理和“穿透式”監(jiān)管，對監(jiān)管機構(gòu)而言，仍有難度。

2017年11月金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的成立，2018年3月17日中國銀行保險監(jiān)督管理委員會的組建，標志著我國金融業(yè)綜合監(jiān)管、統(tǒng)一監(jiān)管有了實質(zhì)性的進展。我國的金融監(jiān)管框架由過去的“一行三會”變成“一委一行兩會”格局。銀保混業(yè)監(jiān)管，初步打破了傳統(tǒng)監(jiān)管中各監(jiān)管部門間的壁壘，為進一步實施綜合監(jiān)管、統(tǒng)一監(jiān)管做好了準備。

然而，由于長期處于分業(yè)監(jiān)管運行框架，目前還有不少具體的金融項目難以納入具體部門業(yè)務范疇進行監(jiān)管，執(zhí)行“穿透式”監(jiān)管則難度更大。

3.數(shù)據(jù)分散難實施

改革開放40年來，在經(jīng)濟高速發(fā)展的環(huán)境下，我國金融業(yè)務不斷新增、金融服務領(lǐng)域不斷拓展。然而，統(tǒng)一的信息登記系統(tǒng)窗口卻長期缺失。金融數(shù)據(jù)管理分屬各機構(gòu)、各部門，導致市場交易數(shù)據(jù)無法充分緊密地連接起來。金融市場數(shù)據(jù)的跨界且相對隔離，使得監(jiān)管機構(gòu)在獲取有效、真實的數(shù)據(jù)方面存在困難，因而難以及時準確地對金融風險進行判斷和預警。

隨著我國“一帶一路”倡議國際影響力的擴大和人民幣國際化進程的加速，對外開放程度進一步提升，國際經(jīng)濟往來更加頻繁，各類業(yè)務迅速發(fā)展。相應地，面向新市場、新行業(yè)的境外金融分支機構(gòu)、境外金融業(yè)務和境外金融服務也日趨增加。歷史經(jīng)驗表明，跨行業(yè)、跨市場的金融風險，比單一市場金融風險更大，監(jiān)管難度也更高。在具體業(yè)務快速發(fā)展、創(chuàng)新型金融產(chǎn)品層出不窮的情況下，面對來自不同市場、不同行業(yè)、分散化的數(shù)據(jù)，要針對層出不窮的國際金融業(yè)務進行穿透式的風險識別、評估并預警，監(jiān)管機構(gòu)、金融機構(gòu)內(nèi)部的監(jiān)管部門面臨著更大挑戰(zhàn)。

二、應用監(jiān)管科技提升穿透式監(jiān)管效率的國際經(jīng)驗

（一）監(jiān)管科技主要應用領(lǐng)域

目前，國際上監(jiān)管科技的應用主要包括兩個領(lǐng)域。一是在滿足業(yè)務發(fā)展的要求下，金融機構(gòu)借助監(jiān)管科技來降低合規(guī)成本，提高合規(guī)性和風險管理的能力。二是為了提升監(jiān)管的實時性、及時發(fā)現(xiàn)金融潛在風險，監(jiān)管機構(gòu)引進監(jiān)管科技以降低監(jiān)管成本和提高監(jiān)管效率。

1.金融機構(gòu)對監(jiān)管科技的應用

2008年金融危機以來，歐美國家對金融監(jiān)管的各項政策逐步收緊，巴塞爾協(xié)議、歐盟金融工具市場法規(guī)MiFID（Markets in Financial Instruments Directive）、歐盟支付服務指令修正案PSD（Payment Services Directive）等國際性金融法規(guī)也不斷提出更高要求來填補監(jiān)管框架漏洞。由此，金融機構(gòu)的合規(guī)成本大幅增加。在全球范圍內(nèi)，銀行每年合規(guī)成本超過2700億美元。[12]

歐美等發(fā)達國家的大型銀行每年在科技方面支出高達200億美金，以應對MiFID和支付服務指令修正案（Revised Payment Services Directive，PSD II）等新出臺的監(jiān)管規(guī)定。[12]金融機構(gòu)紛紛采用最新的RegTech方法和手段，利用區(qū)塊鏈、人工智能等信息技術(shù)對海量數(shù)據(jù)進行自動化分析，實施對具體業(yè)務環(huán)節(jié)的“穿透”，以幫助合規(guī)部門核查各類業(yè)務是否符合反洗錢（AML）、監(jiān)管套利等監(jiān)管制度，避免因違反合規(guī)要求而遭受巨額罰款。

監(jiān)管科技的多項技術(shù)已被金融機構(gòu)應用于對終端客戶的管理上，在提升金融機構(gòu)對客戶合適性判斷方面亦有很大幫助。生物識別技術(shù)，包括視網(wǎng)膜和其他體征信息識別，已被許多銀行用于檢查客戶身份、加快KYC（Know Your Customer）流程；實時大數(shù)據(jù)分析，能高效地快速完成對金融產(chǎn)品、金融服務、業(yè)務環(huán)節(jié)、業(yè)務流程的分析，用于提高產(chǎn)品及操作的合規(guī)性；人工智能逐漸取代昂貴的傳統(tǒng)手工合規(guī)操作，以檢查反洗錢交易或員工不當行為；語義分析技術(shù)被用于對具有合規(guī)風險員工的溝通方式進行剖析，以降低合規(guī)風險。

2.監(jiān)管機構(gòu)對監(jiān)管科技的應用

監(jiān)管機構(gòu)目前使用監(jiān)管科技的主要領(lǐng)域是法規(guī)的數(shù)字化、數(shù)據(jù)收集與提交，以及數(shù)據(jù)可視化分析。

2014年，英國金融市場行為監(jiān)管局FCA（Financial Conduct Authority）啟動了一項改革，鼓勵金融機構(gòu)開發(fā)為消費者帶來益處的創(chuàng)新產(chǎn)品和服務。在2015年底發(fā)表的報告中，F(xiàn)CA認為監(jiān)管科技能夠令金融機構(gòu)高效率，并低成本地滿足監(jiān)管與合規(guī)要求，是促進消費者利益的先進手段。目前，F(xiàn)CA已使用一種將搜索和書簽功能集成的電子監(jiān)管手冊，為申請人配上智能顧問、提供指引，指導其完成查詢。同時，通過可編程性法規(guī)，令金融機構(gòu)將監(jiān)管要求直接映射到交易數(shù)據(jù)中，自動回傳合規(guī)情況。澳大利亞證券投資委員會ASIC（Australian Securities and Investment Commission）正在推廣智能市場分析系統(tǒng)MAI（Market Analysis Intelligence system），借助高頻交易技術(shù)對金融市場高速反應的“穿透式”功能，整合、監(jiān)控和分析不同交易場所的交易活動，防止市場操控。[13]

目前，監(jiān)管科技已經(jīng)能夠做到對錯綜復雜的數(shù)據(jù)進行快速解耦與合并，并迅速自動生成解決方案與合規(guī)報告，將多方面的監(jiān)管數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)化并共享使用，同時整合多個監(jiān)管規(guī)定的要求形成合規(guī)標準。監(jiān)管科技在處理海量數(shù)據(jù)中所具有的“穿透式”功能，令國際上主要監(jiān)管機構(gòu)均認為這項技術(shù)可用于幫助金融業(yè)重新定義未來的合規(guī)監(jiān)管。

（二）監(jiān)管科技深入應用場景

通過案例具體闡述監(jiān)管科技深入應用的實際業(yè)務場景，進一步展現(xiàn)監(jiān)管科技的優(yōu)勢及其對金融機構(gòu)加強監(jiān)管穿透能力的意義。

1.英國Fenergo公司：提升客戶審核精度和效率

在為投資銀行、資本市場服務機構(gòu)和私人銀行提供客戶生命周期管理軟件解決方案方面，位于倫敦的Fenergo公司是領(lǐng)軍企業(yè)。其規(guī)則導向型的解決方案，能夠確保機構(gòu)符合多種監(jiān)管框架的要求，并支持對客戶和同行數(shù)據(jù)的搜集、匯集、分享以及存檔。Fenergo的解決方案，可幫助機構(gòu)有效地管理端對端監(jiān)管錄入和實體數(shù)據(jù)管理流程，提高數(shù)據(jù)回傳時效和改善客戶體驗，幫助金融機構(gòu)實現(xiàn)“穿透”式的客戶管理。[14]

對全球多數(shù)投行而言，傳統(tǒng)手工審核的KYC客戶流程效率非常低。據(jù)Fenergo公司調(diào)研，投行為一個中等風險客戶完成KYC審核流程，平均需要27個小時，這一計算還沒有包括額外的審查時間和客戶回應金融機構(gòu)外加或提供新數(shù)據(jù)、新材料要求而花費的時間。如果有2500～3000名客戶被列為“中等風險”，這就意味著金融機構(gòu)需要花費67000～81000小時的時間加以審核。利用Fenergo公司的軟件，金融機構(gòu)可提升37%的處理效率。在基于端對端精準識別風險的同時，每個案例的平均處理時間可由原來的27小時縮短為16.47小時，累計起來可節(jié)省27380小時處理時間。

2.美國IBM：自動化跟蹤作業(yè)流程

在大型科技公司中，IBM已經(jīng)成為解決風險和合規(guī)方案方面的領(lǐng)先者。德國聯(lián)合抵押銀行HVB（HypoVereinsbank）是歐洲排名前三位的銀行之一，在全國約300家分行擁有12000多名員工。為了減少損失風險、改進流程和控制、保護銀行在客戶和監(jiān)管機構(gòu)中的商譽，德國聯(lián)合抵押銀行利用IBM提供的服務以簡化風險和控制評估流程。通過IBM OpenPages軟件，德國聯(lián)合抵押銀行得以自動跟蹤3000種內(nèi)部控制流程并生成執(zhí)行報告，提高風險控制和自我評估的效率，更快地獲得決策意見并解決問題。由此，德國聯(lián)合抵押銀行減少了33%的人力投入。Continental公司是運用IBM技術(shù)提高風險控制能力的另一家機構(gòu)。該公司在56個國家擁有超過220000員工，2016年創(chuàng)造了405億歐元的營業(yè)收入。由于公司機構(gòu)龐大，其首要的運營重點之一就是風險管理和合規(guī)經(jīng)營。公司需要“穿透式”地洞察全球各地子公司的風險暴露情況，降低操作風險。使用IBM的風險治理和合規(guī)運營平臺，陸運公司對其全球業(yè)務進行大規(guī)模風險評估。由于大量的小型錯誤被糾正，企業(yè)的總體風險降低了75%。[14]

3.花旗集團：增強合規(guī)性

作為世界上最大和最復雜的金融機構(gòu)之一，花旗集團在98個國家開展業(yè)務，每天為超過4萬億美元的流量性提供便利，持有超過950億美元的存款，其機構(gòu)和消費者業(yè)務中擁有超過6200億美元的貸款。2008年金融危機后，美聯(lián)儲加強監(jiān)管，對金融機構(gòu)進行了壓力測試。在全面資本評估與評審（CCAR）項目上經(jīng)歷了兩次壓力測試失敗后，花旗銀行引入了艾薩迪公司（Aysadi）的機器學習軟件，分析測試6年內(nèi)各種市場變量對每個業(yè)務月收入的敏感度，挖掘和識別與每個業(yè)務關(guān)聯(lián)程度較高的統(tǒng)計指標，用于驗證業(yè)務模型的預測能力。業(yè)務主管評估常用的業(yè)務模型，挑出最佳方案，讓銀行各項業(yè)務達到合規(guī)標準。該機器學習軟件幫助花旗將本該由數(shù)百名員工工作9個月完成的工作任務，壓縮到不超過100個員工、3個月即可完成。[14]

（三）監(jiān)管科技提升監(jiān)管效率的主要技術(shù)

1.語義分析技術(shù)

近年來，全球金融監(jiān)管規(guī)定不斷推陳出新。以歐盟為例，2018年1月3日歐盟金融工具市場法規(guī) MiFID II正式啟用。MiFID II體系龐大，共有超逾170萬的條款，其文本及其附屬文件共計近7000頁。此外，2009—2012年二十國集團（G20）還發(fā)布了超過5萬條的相關(guān)規(guī)定。僅2015年，全球金融監(jiān)管規(guī)定更新達到51563項。[15]全球金融監(jiān)管規(guī)定文本更新情況如圖1所示：②數(shù)據(jù)來源：www．goMEDICI．com。

圖1 2008—2016年全球監(jiān)管規(guī)定更新數(shù)量統(tǒng)計

倫敦注冊管理機構(gòu)理事會的《監(jiān)管變革和合規(guī)的新范例》指出，為處理龐大且還在擴大的監(jiān)管體系文本，銀行和監(jiān)管機構(gòu)需要語義分析技術(shù)（Semantic Analysis）。人工智能分支的語義分析是利用自然語言處理技術(shù)，讓計算機具備類似人類的文字閱讀能力，幫助金融機構(gòu)自動處理海量文本材料，提升文字處理效率和文本挖掘深度，降低人工成本。該組織呼吁立即采取行動，從模擬工作方式轉(zhuǎn)向數(shù)字工作方式，并敦促整個行業(yè)（包括金融機構(gòu)、監(jiān)管部門和科技公司）開展標準制定合作，建議金融機構(gòu)之間合作創(chuàng)建基于人和機器可讀的綜合監(jiān)管和業(yè)務詞匯表與規(guī)則的通用語言。

以紐約為總部的金融科技公司Droit（簡稱Droit Financial Technologies ）推出了全數(shù)字化的MiFID II交易合規(guī)引擎。作為Droit公司屢獲殊榮的監(jiān)管操作系統(tǒng)ADEPT③ADEPT是一個實時的交易驗證決策引擎，為客戶提供市場邏輯和監(jiān)管合規(guī)方面的技術(shù)服務。它可以為貿(mào)易和結(jié)算業(yè)務提供交易監(jiān)管、市場結(jié)構(gòu)和內(nèi)部要求等方面的合規(guī)性報告，并自動檢測和分析客戶是否符合最新監(jiān)管法規(guī)要求。其內(nèi)部嵌入了超過12項的監(jiān)管規(guī)則框架，包括MiFID（歐盟金融工具市場法規(guī)）和美國Dodd-Frank法案等，范圍涵蓋了整個G20范疇。資料來源于Droit-Press，https://droit．tech/press．html。的延伸，交易合規(guī)引擎支持金融機構(gòu)核查基于14項MiFID II/MiFIR關(guān)鍵任務的業(yè)務范圍，提高了金融機構(gòu)遵守數(shù)千頁MiFID II法規(guī)的能力。高盛資產(chǎn)管理公司是其第一個客戶，法國巴黎銀行、法國東方匯理銀行、勞埃德集團以及瑞士聯(lián)合銀行均選擇Droit的技術(shù)提交相關(guān)合規(guī)報告。ADEPT平臺通過將法規(guī)數(shù)字化，對金融市場中最大規(guī)模的立法之一的MiFID II進行完整結(jié)構(gòu)分析。利用法律文本數(shù)字化形成的開放、標準的機器可讀格式，能夠?qū)γ總€交易決策進行完整性和審計性驗證，同時還能對法律信函進行回溯。ADEPT平臺利用語義分析技術(shù)滿足了事務合規(guī)性要求對高度復雜的全球規(guī)則系統(tǒng)的知識維護和自動化需求。在此基礎上，公司的創(chuàng)新監(jiān)管、數(shù)字化創(chuàng)新方法以及其他產(chǎn)品，可幫助金融機構(gòu)更好地對行業(yè)和監(jiān)管變化（如MiFID II）進行戰(zhàn)略性響應，現(xiàn)已經(jīng)成為金融機構(gòu)數(shù)字戰(zhàn)略的核心，甚至能夠令金融機構(gòu)保持在全球數(shù)字市場的最前沿。[16]

法規(guī)數(shù)字化也是政府監(jiān)管部門和監(jiān)管機構(gòu)整體戰(zhàn)略之一。LegalDocML/Akoma Ntoso（簡稱為Akoma Ntoso）是一個開放標準，旨在使法律文件的結(jié)構(gòu)和含義成為“機器可讀”。對文檔的機器可讀描述使內(nèi)容管理者能夠為內(nèi)容添加意義，以描述關(guān)于該內(nèi)容的知識的結(jié)構(gòu)。通過這種方式，計算機可以使用類似于人類的推理方法和推理過程來分析信息，且速度更快，從而實現(xiàn)更智能的服務。[17]

2.區(qū)塊鏈

區(qū)塊鏈技術(shù)（Blockchain）也被稱為分布式賬本技術(shù)，是一種互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫技術(shù)，其特點是去中心化、公開透明，可讓每個機構(gòu)均參與數(shù)據(jù)庫記錄。在金融監(jiān)管領(lǐng)域，區(qū)塊鏈技術(shù)的應用雖然還處于開發(fā)階段，但相對于其他手段，其優(yōu)勢非常明顯。分布式賬本的作用是進行信息披露，可將金融機構(gòu)活動和背景信息的綜合數(shù)據(jù)庫公布在網(wǎng)絡上。使用這項技術(shù)意味著對此信息的任何更新或更改都會實時被廣播，監(jiān)管部門就可以迅速發(fā)現(xiàn)欺詐性交易或套利行為。在應用過程中，可設置所有監(jiān)管部門都有權(quán)訪問分類帳，系統(tǒng)提供所有被監(jiān)管機構(gòu)的背景信息和所需的帳戶活動，并在整個過程中創(chuàng)建一個高效無縫的知識流。[18]

分布式賬本同時還是資產(chǎn)數(shù)據(jù)庫，可以通過多個網(wǎng)站、地區(qū)和機構(gòu)的網(wǎng)絡進行共享。區(qū)塊鏈技術(shù)的一個關(guān)鍵特征只允許“追加”而不允許“修改”或“刪除”。網(wǎng)絡內(nèi)的所有參與者都可以保證擁有相同的分類帳。例如，2017年12月中國農(nóng)業(yè)銀行和美國銀行在收購子公司期間未披露金融交易和抵押文件，分別被罰款2.15億美元和13億美元。[19]如果這些銀行使用基于區(qū)塊鏈的文件管理基礎架構(gòu)，那么每個文件和交易都將被輸入到永久的目錄塊中，合規(guī)審計機構(gòu)根據(jù)區(qū)塊鏈上清晰線索就能夠回溯相關(guān)的內(nèi)容，從而降低合規(guī)成本。

在金融監(jiān)管領(lǐng)域，區(qū)塊鏈技術(shù)主要用于降低管理成本和人力成本。數(shù)據(jù)是共享的，所有交易都記錄在分布式賬本上。分布式賬本提供了全面、安全、精確、不可逆轉(zhuǎn)和永久性的審計跟蹤，既是執(zhí)行平臺又是存儲交易信息的機制，使得監(jiān)管機構(gòu)不必為自己收集、存儲和匯總信息。區(qū)塊鏈技術(shù)能夠有效幫助監(jiān)管部門穿透交叉性金融工具的外衣，對金融機構(gòu)跨市場、跨行業(yè)的經(jīng)營業(yè)務以及資金流動進行有效監(jiān)控，及時精準地掌握全過程信息，從而提高監(jiān)管審核流程的速度，提高監(jiān)管的水平和質(zhì)量。[18]

3.其他技術(shù)

（1）應用程序接口APIs（Application Programming Interfaces）。允許系統(tǒng)持續(xù)交互的應用程序接口（API），確保不同的軟件程序可以相互通信。使用開源API，可以允許交易節(jié)點向監(jiān)管機構(gòu)自動報告數(shù)據(jù)，同時通過互聯(lián)網(wǎng)促進系統(tǒng)之間的集成和互動。API為金融監(jiān)管降低成本、提高穿透性以及其他創(chuàng)新提供了可能。[20]

（2）云計算。當前云計算技術(shù)發(fā)展已足夠成熟，能為金融市場提供統(tǒng)一平臺，有效整合多個信息系統(tǒng)，打破“信息孤島”。云計算和開放在線平臺可作為基礎工具，更好地幫助金融機構(gòu)與監(jiān)管機構(gòu)進行信息溝通，促進金融監(jiān)管生態(tài)系統(tǒng)中各行業(yè)參與者之間的協(xié)作和互動，并幫助提供對監(jiān)管變更的可及性。在未來監(jiān)管科技發(fā)展進程中，云計算將成為其重要應用技術(shù)之一。

（3）數(shù)據(jù)可視化技術(shù)。通過監(jiān)視和捕獲鼠標點擊、鍵盤按鍵或來自其他程序的消息等事件查看“系統(tǒng)流量”，使得金融監(jiān)管部門和機構(gòu)可以將交易流程形象化，并可以幫助識別效率低下的問題。通過捕捉系統(tǒng)形成的所有交易痕跡，可以發(fā)掘可疑活動和高風險決策的來源。[20]

三、經(jīng)驗總結(jié)與實施建議

隨著我國金融業(yè)開放的提速，提高金融市場監(jiān)管能力勢在必行，在監(jiān)管領(lǐng)域加速部署新興科技成為關(guān)鍵環(huán)節(jié)。從國際經(jīng)驗看，要大力發(fā)揮監(jiān)管科技的優(yōu)勢，對金融業(yè)務、金融產(chǎn)品和交易場景實行“穿透”，可考慮從監(jiān)管部門和金融機構(gòu)兩個層面進行布局：

監(jiān)管機構(gòu)應努力實施“穿透式”監(jiān)管，強化市場監(jiān)督。鼓勵金融機構(gòu)利用監(jiān)管科技，建立高效的自動化合規(guī)體系，提高合規(guī)監(jiān)管效率。同時，加快監(jiān)管科技在金融領(lǐng)域的布局，提升制度、法規(guī)的數(shù)字化水平，運行基于技術(shù)的全面“穿透式”監(jiān)管系統(tǒng)，以符合金融業(yè)雙向開放的需要。

金融機構(gòu)也應積極將監(jiān)管科技內(nèi)置到自身體系，讓更有效的數(shù)字化信息技術(shù)和基于互聯(lián)網(wǎng)的共享方法替代傳統(tǒng)的監(jiān)管報告，令監(jiān)管部門更加便利地實施“穿透式”監(jiān)管。積極使用語義分析、區(qū)塊鏈等技術(shù)加強自身合規(guī)性，降低合規(guī)成本。同時，還需積極向國外同行學習，與科技公司合作建立基于產(chǎn)品生命周期的操作風險管理系統(tǒng)，以便及時發(fā)現(xiàn)問題并加以解決。