2018年12月理財產品推薦

唐嘉偉 王伯英 陳彬

一、2019年12月新發銀行理財產品

（一）市場情況

2018年12月共發行10800款銀行理財產品，基本與上月持平。其中保息固定型、保本浮動型、非保本型產品分別占比3.86%、17.52%及77.94%，非保本型產品比例繼續環比上升0.16%。期限方面，1～3個月占比為30.59%，3～6個月占比為37.79%；相較于上月而言1～3個月占比增加，3～6個月占比減少，理財產品總體期限結構拉短，反映出銀行理財產品為跨年做準備。收益率方面，資金面于跨年時出現緊張，短期資金利率上升明顯，如上月民生銀行發行的7天期理財產品與本月發行的7天期理財產品相比減少了30個BP（基點），但除跨年資金外，全月收益率仍然維持在較低水平。展望未來，央行于1月份進行降準及普惠金融擴充，寬貨幣政策明顯，短期銀行間資金面進一步充裕，短端銀行理財產品收益率承壓。

（二）產品推薦

二、2018年12月新發信托產品

（一）市場情況

從已公布的數據來看，2018年12月份共計發行465款信托產品，已公布產品總規模為636.81億元，產品數量及規模分別同比下降57.06%及73.88%。具體來看，證券投資類信托發行了11款，貸款類信托發行了52款，權益投資類信托發行了67款，組合投資類信托發行了11款，債權投資類信托發行了27款，股權投資類信托發行了8款，其他投資類信托發行了289款。如圖1所示。證券投資類信托規模環比雖然有小幅回升，但仍在低位，權益投資信托仍然維持高位。11月份信托產品平均收益率7.78%，較上月小幅回升。

圖1：信托產品發行情況統計

（二）產品推薦

（1）投資領域方面，對于低風險承受能力的投資者推薦信政合作類信托，具體方向為基礎產業、基礎設施類產品，介紹產品如下：

案例展示：

（2）高風險承受能力的投資者可選擇波動性較大的證券投資類、權益投資類信托產品，綜合考慮信托公司、產品投向及風控措施，介紹產品如下：

三、2018年12月保險產品

完善的保險方案往往是由重疾+醫療+意外+壽險組成。從醫療險存在的意義來看，是為了彌補社保醫療70%～80%的報銷額度不足。當前市場上較熱門的“好醫保”產品有眾安保險及中國人保健康，兩者的區別主要在投保年齡上，人保健康為0～60歲，眾安保險為0～65歲；住院保額上，人保健康為200萬元，眾安保險為300萬元；續保上，人保健康有6年續保期，但眾安保險則沒有；價格上眾安保險更為便宜。以中國人保健康為例，介紹如下：

四、2018年12月券商集合理財產品

2018年1～12月份券商集合理財產品各投資類型平均收益：

2018年12月份券商集合理財產品平均收益率除債券型及貨幣市場型保持正收益外，其余均為負收益。而從全年來看，債券型及貨幣市場型每月平均收益率均為正，股票型收益率下行最為明顯。具體到產品，全年單只產品收益最大為54.18%，虧損最大達90%以上。由于券商集合理財產品規模眾多，因此在選擇產品時更需關注管理人資質、產品投資方向，選擇與自身流動性需求、風險偏好、資金規模等特征相匹配的產品。綜合考慮產品收益、費率標準、波動性及管理人投研能力，各類型推薦一款產品如下：

五、2018年12月基金產品

經濟動態。2018年12月，官方制造業PMI為49.4%，繼續創2016年7月以來新低，預期50，前值50。12月PMI跌破榮枯線，反映制造業景氣度下降。具體來看，主要分項指標繼續回落，生產指數和新訂單指數回落至50.8和49.7，較上月回落1.1和0.7個百分點；采購和經營活動預期分別回落至49.8和52.7；進口繼續回落，從上月47.1回落至46.6，連續6月位于榮枯線下方。整體來看，經濟下行壓力仍在。

股票市場。2018年12月份A股市場繼續下跌，上證綜指下行3.64%，深證成指下行5.75%，創業板指下行5.93%。全年來看，上證綜指下行24.59%，深證成指下行34.42%，股票市場表現不佳。雖然在10月中下旬國務院金融委及“一行兩會”推出系列支持政策及中美貿易沖突暫緩后，市場情緒有所改善，但在基本面下行情況下，全年收官月仍然延續下跌趨勢。

債券市場。2018年12月份利率債收益率漲跌互現，1年期國債收益率上行12BP至2.60%，10年期國債收益率下行13BP至3.23%，期限利差收窄。究其原因，一方面是12月份面臨跨年，資金面較為緊張，且前期短端收益率下降幅度較大，有反彈空間；另一方面是長端收益率受基本面下滑影響而有所下行。往后看，近期各種支持民營企業的政策頻出，寬信用意圖明顯，但是路徑傳導依然受阻，短期內難以明顯見效，經濟增速穩中下行仍然是當前趨勢，且由于1月份央行進行了全面降準，債市依然有做多情緒。

（一）公募基金

2018年1～12月份公募基金各基金類型平均收益：

從市場表現來看，公募基金各類型產品12月份平均收益率漲跌互現，貨幣型、債券型及另類投資型產品收益率維持正收益，但股票型、混合型及QDII型產品下降明顯。全年來看，除債券型及貨幣市場型收益率尚可之外，其余均為負值，具體為：股票型平均收益率-24.81%，混合型平均收益率-14.19%，債券型平均收益率4.26%，貨幣市場型平均收益率3.55%，QDII型平均收益率-7.70%，另類投資型平均收益率0.87%。

根據當月收益、最近收益、成立以來收益、波動率等方面綜合評價，每項基金類型推薦一種產品如下：

（二）陽光私募

2018年1～12月私募基金各投資策略平均收益：

2018年私募基金各投資策略平均收益：

從市場表現來看，12月份市場依然較差，僅有套利策略與貨幣市場策略平均收益率為正，但均環比下滑。全年來看，股票策略及事件驅動策略收益率較差，期貨策略較好。根據當月收益、最近收益、成立以來收益、波動率等方面綜合評價，每項策略推薦一種產品如下：

提示：產品推薦僅為投資者提供理財參考，不構成投資建議。

數據來源：以上數據均來自江蘇師范大學財富管理研究分中心。