小額貸款公司業務風險識別與控制分析

蘇艷麗，謝君平

（1.沈陽師范大學 國際商學院，遼寧 沈陽 110034；2.沈陽科技學院 經濟系，遼寧 沈陽 110167）

自2005年央行推動小額貸款公司（下文稱小貸公司）試點以來，因其具有機制靈活、手續簡便、放款快、無抵押、免擔保等優勢，對解決中小企業融資困難，規范民間借貸，促進中小企業發展起到了重要的作用。據央行發布《2017年小貸公司統計數據報告》顯示，截至2017年末，全國共有小貸公司8 551家，貸款余額9 799億元，從業人數為103 988人。目前，我國已經進入經濟發展的新常態，在風險頻發的經濟下行期，小貸公司迅猛發展的背后，也存在著各種業務風險，行業內至少有1/3的小貸公司問題較為嚴重，經營慘淡甚至虧損，導致小貸公司風險向股東和正規金融體系溢出，這對監管提出了挑戰。本文所構建的S小貸公司業務風險評價模型，旨在推動S小貸公司建立有效的風險管理體系，也為其他小貸公司構建業務風險防范模型提供借鑒。

一、國內小貸公司業務風險研究評述

我國小貸公司成立時間比較短，針對小貸公司風險管理研究處于起步階段。關于小貸公司風險類型的研究，王雅玲提出了小貸公司同時存在著內部和外部風險。內部風險包括成本過高風險、操作風險和管理風險；外部風險包括自然風險、市場風險和信用風險[1]。類似研究還有李祥昆、蔡洋萍[2][3]等。關于小貸公司風險控制的對策研究，李燕梅認為，制約小貸公司發展的核心問題是風險管理問題[4]。王峰娟和楊立鋒認為，對借款人信用的了解程度影響著小貸公司信用風險控制是否到位[5]。施金影認為，良好的風險控制體系能保證小貸公司現金流健康，保持機構的可持續性發展[6]。在小貸公司風險評估和小貸公司風險影響因素方面，章敏認為，小貸公司很難進行融資，存在一定的身份缺失，且其稅收負擔較重，所得的利潤又比較少，缺少相關的專業人才，產品種類比較少等等，進一步導致小貸公司的風險出現[7]。申韜進一步綜合我國小貸公司所擁有的具體運作特點，通過軟集合理論對目前小貸公司所存在信用風險，進行了比較全面、準確地評估[8]。

以上的學者側重于定性研究小貸公司的業務風險，量化分析較少。多數研究僅從貸款角度進行風險評估，缺乏從不同角度、全方位對小貸公司業務風險評估。為此，本文以S小貸公司為例，運用層次分析法和模糊綜合評價法，從不同角度、全方位對S小貸公司業務風險進行量化評估，提出相應的風險控制優化措施，形成有效的業務風險管理體系，提高其市場競爭力，促進其可持續發展。

二、S小貸公司業務風險識別存在的問題

S小貸公司是一家致力于為中小企業提供金融產品與金融服務的公司，具體包含租賃、信貸、擔保、資產管理、財富管理、微型金融等業務。經過十余年的不斷發展，現有員工260余人。在公司董事會下，總經理全權負責公司的業務經營，下設3個副總經理，分別負責市場、信貸、財務和融資等工作。S小貸公司建立了風險管理部門和較為嚴格的風險管理制度，但在風險識別方面仍然存在問題。

（一）無法確認貸款風險點

S小貸公司設定了信息不對稱模型和一系列指標。包括貸款申請人的個人情況，如職業、年齡、婚姻狀況、居住年限、財產狀況、信用狀況等；貸款申請人的公司狀況，如經營年限、所在行業、財務狀況等；保證人的基本情況等。這些信息錄入到系統中，系統將會自動識別該客戶可能存在的風險，并將這些信息點連接起來，當連接的線條波動越小，則該客戶的借款風險越小；反之，如果線條波動較大，則該客戶的借款風險越大。盡管，該模型能夠較為生動的展示貸款申請用戶可能存在的各種風險，但不能綜合評估貸款可能存在的風險點，也不能提供指標的進一步分析，無法將所有的信息串聯起來。

（二）風險識別體系不完善

S小貸公司通過對系統中的違規貸款特征進行統計，構建了貸款評級及指標，并賦予各指標的分數值。該模型下設4個一級指標和16個二級指標，確定了個人綜合素質、償債愿望、償債能力等作為貸款風險的潛在點。采用的評估指標及權重，見表1所示。根據表1打分，得出評分等級A+（≥90分）、A（89-80分）、B（79-70分）、C（69-60分）、D（＜60分），據此確定貸款額度。

S小貸公司根據表1對貸款申請人評分來確定貸款額度，存在三方面問題。首先，評價內容缺乏針對性。由于指標的來源是S小貸公司系統的數據，該公司的業務范圍遍及全國，獲取的指標也是全國范圍內的數據，具有一定的普遍性。但是，如果就某一個區域進行評價有失偏頗，畢竟每個區域的貸款申請人特征不同。其次，指標設置不合理。如償債愿望中的家庭責任感和家庭成員職業情況指標，如果丈夫工作時間長，對家里照顧不周，則缺乏家庭責任感。如果妻子沒有工作，則降低償債能力。這類人群的得分往往不高，導致評價結果有偏差。最后，以上指標大部分依靠運營部的工作人員打分完成，缺乏統一衡量的標準，導致信貸員道德風險增加，容易形成不良貸款。

表1 S小貸公司信貸評級指標

三、S小貸公司業務風險指標體系的建立

（一）可能存在的業務風險指標

根據S小貸公司提供的2016年349筆不良貸款，分析可能存在的業務風險。

1.信用風險

信用風險是S小貸公司業務操作過程中最容易出現的風險。因為公司的客戶主要是中、微、小型企業以及個人，他們的抵押品較少甚至沒有，借款違約沒有約束。加上貸款類型和地區相對集中，導致信用風險較高，特別是在貸款、承兌、擔保等公司類授信業務、個人類授信業務及債券投資業務等，經常出現信用風險。根據客戶違約原因的不同，分為還款能力風險以及還款意愿風險兩大類。還款能力風險是指當貸款到期時，貸款申請人沒有足夠的資金來支付應當償還的貸款的風險。由于小額貸款的客戶大多是農戶、中小企業主，因為大多處于創業初期，受到市場信息和自身積累因素的影響，給貸款目標客戶的經營帶來巨大的風險，導致營業收入不穩定，因此，營利能力受到外界環境的影響較大。如果企業的授信標準較高，超過企業的償還能力，在沒有抵押等第二還款源的情況下，這會增加小額貸款人的還款能力風險，導致不良貸款率發生。還款意愿風險是由于貸款申請人的主觀原因，在獲得貸款后有意識地選擇高收益高風險項目。在借款到期后，沒有還款的責任感和意識，故意拖欠貸款等。選擇家庭收支情況、企業的授信標準、家庭教育背景、客戶信用狀況4個指標衡量公司的信用風險。

2.操作風險

S小貸公司盡管在公司組織架構以及管理制度等經過多次變革，形成了一定的管理方式及制度，但仍然無法全方面控制其操作風險。具體體現在以下幾個方面：一是公司組織架構。由于S小貸公司業務遍及中國各大主要城市，總部建立了完善的組織架構制度，但要完全控制各分公司的操作難度較大。二是內部控制制度。由于貸款業務風險意識并非深入到每位員工，導致部分員工的風險意識淡薄，如貸前調查流于形式、貸中審查不仔細、貸后管理簡單粗放等。公司制定的授信標準在各分公司、辦事處沒有細化，導致“水土不服”的情況出現。三是企業發展前景受到國家宏觀經濟、金融政策等因素的影響較大，造成了在不同政策下的S小貸公司面臨不同的操作風險。四是員工素質。S小貸公司對于風險的控制過分依賴貸前調查工作人員對客戶的判斷以及對風險評估的能力，在缺乏有效監督和制衡機制的背景下，這給了貸款評估人員道德風險的空間，增加了S小貸公司的操作風險。選擇內部控制制度、員工素質、業務流程、公司組織結構、完善的授信標準、企業發展前景6個指標衡量公司的操作風險。

3.流動性風險

S小貸公司的資金來源主要是股東繳納的資本金，以及中信銀行的貸款。2016年，公司的凈利潤增長率低于2015年，表明公司的凈資產收益率呈現下降趨勢，盈利能力變弱。公司從中信銀行取得的貸款利率高達7.2%，再加上企業需要交納11%的增值稅，公司的經營成本增加，償債能力降低。隨著貸款不斷增多，資金不足日益凸顯。選擇融資渠道、資產結構、凈資產收益率、償債能力4個指標衡量公司的流動性風險。

4.市場風險

S小貸公司與所有小貸公司一樣，都面臨市場風險。對于S小貸公司而言，導致市場風險的因素主要有以下幾個方面：一是宏觀經濟環境。在經濟下行的情況下，中小企業經營不景氣，造成貸款申請人的營業收入下降，企業資金出現困難，不良貸款率攀升導致公司的市場風險。二是金融政策。國家一系列的金融政策對于S小貸公司而言，必然會隨著政策變動調整公司的經營方針，這一過程導致公司的市場風險。三是利率變動。由于小額貸款業務的準入門檻較低，經營模式容易被模仿，造成行業競爭激烈，為了獲取優質客戶，S小貸公司不惜降低利率，導致公司的利潤持續走低，加大了公司的市場風險。四是監管力度。S小貸公司在經營過程中，受到外部環境的影響不斷調整經營策略的同時，還要加強企業運作的監管力度，否則會導致經營中存在各種風險。本文選擇宏觀經濟環境、國家政策調整、金融政策、利率變動、監管力度5個指標衡量公司的市場風險。

（二）業務風險指標篩選

通過對S小貸公司業務風險的分析，初步確定4個一級指標和19個二級指標。采用問卷調查的方法，借助SPSS相關軟件，從初步確定的19個二級指標中篩選出合理性的指標，構建公司業務風險的指標體系。調查對象為S小貸公司的96名員工，包括27名高層管理人員、46名中層管理人員以及23名基層工作人員。通過內部郵件的方式確保調查問卷的可操作性。調查問卷采用專家打分的形式進行，設定五級打分法對每個指標打分，各指標打分出現的次數統計結果，見表2所示。

表2 S小貸公司業務風險反饋情況

為了較為全面的衡量該指標體系的相關度，采用SPSS19.0軟件，對表2統計得出的數據進行計算，獲取S小貸公司業務指標相關度，見表3所示。依據文獻的界定均值標準為3.4，當均值大于

表3 指標相關度統計分析

3.4，則該指標與公司業務風險關系不大，可以忽略；反之，如果均值小于3.4，則該指標與公司業務風險關系較大，不能忽略[8]。根據文獻，選取變異系數的界定標準為0.4，標準差數值為1.36，在顯著性水平達到0.05的狀態下，置信區間確定為（2.86，3.94）[9]。在初步選定的19個指標中，剔除相關性較差“企業發展前景”“完善的授信標準”和“國家政策調整”3個指標，建立了S小貸公司業務風險指標體系，即4個一級指標和16個二級指標。

四、S小貸公司業務風險評估模型

（一）評估指標權重

1.構建判斷矩陣

采用德爾菲法對各指標權重賦值。邀請10位來自不同小貸公司的高層管理人員對S小貸公司業務風險的一級和二級指標打分，獲得各指標權重，得出公司業務風險各維度的判斷矩陣，見表4所示。

2.計算各指標權重與總排序

運用幾何平均法計算判斷矩陣和指標權重。首先，計算判斷矩陣A和Bi（i=1，2，3，4）每一行元素的積MA和MBi；其次，計算MA和MBi的4次方根；歸一化處理得出權重向量WA和WBi。

表4 業務風險評價模型中各維度的判斷矩陣

本文對所選取的指標進行一致性檢驗。通過檢驗對比，矩陣的取值滿足矩陣相容性原則，這表明指標權重是相符的。為了節省篇幅，在此省略矩陣相容性的演算過程。根據計算得出的具體結果，見表5所示。

表5 合成權數排序

上述方法得到的各指標權重從大到小依次為：償債能力、企業的授信標準、家庭收支情況、內部控制制度、家庭教育背景、客戶信用狀況、內部控制制度、融資渠道、資產結構、凈資產收益率、金融政策、利率變動、監管力度、宏觀經濟環境、員工素質、公司組織結構。

（二）業務風險評價

采用德爾菲法對S小貸公司的業務風險進行評估。選定10名S小貸公司內部管理者自主評分。風險評估指標設定5級評價標準，分別為“優秀、良好、一般、較差、差”。假定“內部控制制度”這一選項中有4位專家選擇“良好”，則在模糊綜合評價矩陣中，該指標值為0.4；有5位專家選擇“一般”，該指標值為0.5。按照以上統計方法，形成了公司風險指標的模糊綜合評價矩陣，見表6所示。

表6 S小貸公司業務風險指標的模糊綜合評價矩陣

經計算Bi=WBi*Ri（i=1，2，3，4），得出各個風險維度對評價集的隸屬度向量，即操作風險、信用風險、流動性風險和市場風險4個維度的綜合評價結果。將這4個風險維度作為總評價指標的隸屬程度，計算綜合評價結果向量，即B=WA*Ai，得出業務風險綜合評價結果，見表7所示。

表7 S小貸公司業務風險維度綜合評價

（三）結果分析

在計算4個維度以及總的風險評價結果后，需要對結果進行評價。仍然采用德爾菲法，通過專家團隊打分，按照優秀（0.90）、良好（0.80）、一般（0.70）、較差（0.60）、差（0.50）5個等級評價向量賦值，將賦值和風險水平進行關系對等，得到指標對應關系，如表8所示。

表8 等級評價向量賦值與風險水平的對應關系

計算風險評價指標的綜合評價值P，即P=B*CT=0.8。同理，得出四個維度的評價值，即PB1=B1*CT=0.73，PB2=B2*CT=0.75，PB3=B13*CT=0.69，PB4=B4*CT=0.83。

分析結果如下：S小貸公司的業務風險總體評價值為0.8，處于良好層面，即風險處于中低狀態。操作風險評價值為0.73，處于中等風險層面。信用風險評價值為0.75，也處于中等風險層面。流動性風險評價值為0.69，處于中高風險層面。市場風險評價值為0.83，處于良好層面。通過此業務風險模型分析發現，S小貸公司的操作風險、信用風險和流動性風險較高。

五、S小貸公司風險控制措施

（一）操作風險管理

首先，提高信貸風險管理量化水平，完善風險防控機制。加快數據庫建設步伐，在公司系統錄入和完善客戶信用檔案，為貸款審批提供一系列可以衡量的定性或定量指標。通過數據庫的建設，為風險管理量化提供基礎數據，不斷完善風險管理量化的配套管理制度，確保所有的風險量化措施行之有效。建立符合其自身特點的風險管理文化理念，使風險管理成為小貸公司一項全員參與，并涵蓋各個部門、各個機構以及各項業務全過程的基礎性管理工作。其次，完善內部控制體系。建立健全議事決策、業務操作、內部管理、財務會計、風險控制等方面的規章制度，加強對制度實施的監督檢查，強化員工崗位履責和績效考核，杜絕人情貸款和關聯貸款，跟蹤放貸資金流向及用途，定期開展業務自查、自糾，確保資金的規范運作，最大程度降低信貸擴張中潛藏的質量裂變風險。

（二）信用風險管理

首先，篩選客戶規避信用風險。嚴格貸前調查程序，對客戶采集足夠多的信息并分析評估，排除一些信用差、有過不良貸款記錄，以及部分不能滿足公司要求的潛在客戶，以減少由此造成的信用風險。其次，結合互聯網金融，強化信用評級制度，通過“實地調查+行業經驗+互聯網技術”形成有效的風險控制模式。與行業內其他公司積極合作，構建信用信息共享平臺。有效跟蹤貸款資金使用狀況，避免過度放貸和重復貸款等，防止和降低信用風險。

（三）流動性風險管理

首先，拓寬融資渠道。向股東定向借款或增資擴股，實現股東結構的多元化。在市場分工和存貸優劣互補條件下，加強與銀行溝通，從銀行融入資金，形成“批發—零售”的分工模式。探索發行私募債券、資產證券化等融資方式，解決后續資金不足的難題。其次，積極探索新的信貸產品，滿足不同層面上的信貸需求。根據不同客戶的類別設計擔保方式，如知識產權質押、收益權質押等，或是參與股東所處行業上下游企業中產業鏈融資，通過應收款質押或個人無限連帶責任保證等方式實現資金的快速周轉與流通。