烏克蘭：是大糧倉還是無望之地？

無論形勢好壞，烏克蘭的糧食生產(chǎn)商都不會受到任何阻礙。即使在2014年該國經(jīng)濟(jì)陷入困境之時(shí)，其糧食出口量仍比前一年增長7.7%，2013年則增長了42%。

烏克蘭人喜歡說他們的土地非常肥沃，即使在土壤中種植一根木棍，它都能長成一棵樹。4150萬公頃的農(nóng)業(yè)用地覆蓋了該國近3/4的土地，幾乎占全球黑鈣土的1/3，而黑鈣土是世界上收成最好的土壤。官方稱，烏克蘭有能力養(yǎng)活8億人口，或是其人口總數(shù)的20倍。

國際金融公司（IFC）白俄羅斯、摩爾多瓦和烏克蘭地區(qū)經(jīng)理詹森·佩爾瑪（Jason Pellmar）說：“烏克蘭土地肥沃，地理位置優(yōu)越，有潛力成為全球農(nóng)業(yè)綜合企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，并在全球糧食安全中發(fā)揮重要作用。”

今天，烏克蘭在全球最大的糧食出口經(jīng)濟(jì)體中排名第5位，僅次于俄羅斯、美國、歐盟和加拿大。2018年是豐收的一年，截至當(dāng)年11月底，烏克蘭糧食收成超過6800萬噸，創(chuàng)歷史新高。預(yù)計(jì)2018/2019財(cái)年6～7月收成季出口量將達(dá)到4700萬噸，這是有史以來規(guī)模最大的一次。

不過，烏克蘭糧食產(chǎn)量還有更大的增長空間。由于設(shè)備陳舊和農(nóng)場管理不善，烏克蘭糧食產(chǎn)量相對較低。烏克蘭小麥平均每公頃產(chǎn)量僅為4噸，為法國每公頃8噸產(chǎn)量的一半，為英國每公頃16噸產(chǎn)量的1/4。

在經(jīng)歷了多年的政治和經(jīng)濟(jì)緊張之后，最近烏克蘭經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了連續(xù)11個(gè)季度的增長，政府現(xiàn)在進(jìn)入了改革計(jì)劃的第四年。隨著政治更加穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)更加強(qiáng)勁以及貨幣赫里夫尼亞更加穩(wěn)定，烏克蘭農(nóng)民得以恢復(fù)急需的資本投資，政府現(xiàn)在打算將烏克蘭每年的糧食產(chǎn)量提高至1億噸左右。

這很有可能。在2018年11月公布的第一季度財(cái)政盈利報(bào)告中，烏克蘭最大的糧食和油料生產(chǎn)商Kernel將其2018/2019財(cái)年的糧食出口預(yù)測提高了約15%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的620萬噸。該國其他生產(chǎn)商也同樣樂觀。

盡管2013年俄羅斯關(guān)閉與烏克蘭商品的交易通道后，烏克蘭的糧食出口商幾乎沒有受俄羅斯市場損失的影響，但這種市場變化被更廣泛的農(nóng)業(yè)部門所感受到。2017年年初，烏克蘭大張旗鼓地成立了出口促進(jìn)辦公室。在其幫助下，蘋果、核桃、櫻桃和蝸牛等各種產(chǎn)品的出口商幾乎完全將對外貿(mào)易從俄羅斯轉(zhuǎn)移到了亞洲、中東、非洲和歐盟，后者現(xiàn)在的進(jìn)口量占烏克蘭食品出口總量的30%以上。

2017年，烏克蘭經(jīng)濟(jì)部副部長納塔利婭·邁科爾斯卡（Nataliya Mykolska）在接受當(dāng)?shù)孛襟w采訪時(shí)表示，自2017年9月歐盟與烏克蘭簽署的深度全面自由貿(mào)易區(qū)協(xié)定（DCFTA）生效以來，向歐盟出口的烏克蘭企業(yè)數(shù)量翻了一番。2018年第一季度，烏克蘭向歐盟國家出口的份額達(dá)到39%，而向俄羅斯出口的份額僅為7.4%，與2013年相比有明顯逆轉(zhuǎn)，2013年該國34%的出口流向了其東部鄰國俄羅斯。

基礎(chǔ)設(shè)施障礙

今天，烏克蘭希望以其低廉的勞動力成本為基礎(chǔ)，成為歐洲大陸供應(yīng)鏈中一個(gè)具有競爭力的組成部分，建立新的生產(chǎn)中心，以彌補(bǔ)其在俄羅斯失去的市場空間，并設(shè)立增值活動來轉(zhuǎn)換其原材料。但該國迫切需要基礎(chǔ)設(shè)施投資和供應(yīng)鏈現(xiàn)代化——從糧食筒倉到收獲能力，否則將無法跟上額外銷售的步伐，更不用說在價(jià)值鏈上走得更遠(yuǎn)了。

但事實(shí)證明，吸引基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資是困難的。盡管在世界銀行最新的商業(yè)報(bào)告中烏克蘭的排名已經(jīng)上升了5位，但它還有很長的路要走。一位美國投資者在接受《烏克蘭商業(yè)期刊》采訪時(shí)說：“除了少數(shù)例外，烏克蘭農(nóng)業(yè)部門一直是外國投資者公司治理雷區(qū)的一個(gè)典型案例。”

迄今為止，國際金融公司已投資超過10億美元支持烏克蘭農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈上的項(xiàng)目——從初級生產(chǎn)到加工、物流和零售，但尚未有商業(yè)貸款機(jī)構(gòu)加入。“投資者正在尋求政治穩(wěn)定和安全、一個(gè)公平和可預(yù)測的法律和監(jiān)管環(huán)境，以及市場規(guī)模。”佩爾瑪說，“該國需要改善其投資環(huán)境。為了減少腐敗，提高公共和私營部門的透明度，保護(hù)財(cái)產(chǎn)權(quán)利，需要進(jìn)行更具決定性的改革。如果沒有達(dá)到這一點(diǎn)，私營部門的增長將繼續(xù)受阻，進(jìn)而妨礙烏克蘭釋放其潛力。政府還需要啟動私有化進(jìn)程，并繼續(xù)改善其不良貸款解決框架。”

烏克蘭國際貿(mào)易交易的政治和商業(yè)支付風(fēng)險(xiǎn)緊張氛圍讓主流金融機(jī)構(gòu)很難支持其資金流動。“在過去10年里，烏克蘭可能是國際市場上風(fēng)險(xiǎn)最大的國家。單一風(fēng)險(xiǎn)市場支付的索賠總額約為25億美元，其中烏克蘭負(fù)責(zé)超過10億美元，占40%。”Miller信貸和政治風(fēng)險(xiǎn)專家大衛(wèi)·莫爾（David Maule）表示，“這恰恰為保險(xiǎn)公司對烏克蘭風(fēng)險(xiǎn)持有謹(jǐn)慎態(tài)度奠定了基礎(chǔ)，并且不太有利。烏克蘭經(jīng)濟(jì)有了部分復(fù)蘇，但并不明顯。我估計(jì)大概有40%的投資者已經(jīng)回來了。”

莫爾補(bǔ)充說，近幾個(gè)月來，他看到烏克蘭風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)申請量“幾乎為零”。“盡管如此，我認(rèn)為烏克蘭并不是完全暴露在風(fēng)險(xiǎn)之下。應(yīng)該可以有選擇地從勞埃德保險(xiǎn)集團(tuán)商品領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)銀團(tuán)中找到一些保險(xiǎn)，比如烏克蘭西部一個(gè)倉庫的小麥庫存的政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)。在預(yù)先融資的基礎(chǔ)上購買小麥，你甚至可能得到一些短期的不交貨保險(xiǎn)”。

另一個(gè)問題是烏克蘭的鐵路網(wǎng)。自從2015年政府頒布法令禁止貨運(yùn)量超過40噸的卡車在公路上行駛并試圖從該國搖搖欲墜的道路上挽救更多的生命之后，國營鐵路便承擔(dān)了該國大約2/3的糧食出口運(yùn)輸任務(wù)。從蘇聯(lián)時(shí)代開始，吱吱作響的火車頭沿著農(nóng)田之間的鐵軌叮叮當(dāng)當(dāng)?shù)伛傁蛟搰暮诤８劭凇Ｓ捎阼F路網(wǎng)根本無法跟上運(yùn)輸需求，經(jīng)常出現(xiàn)貨車短缺和延誤。國有鐵路公司烏克蘭鐵路（Ukrzaliznytsia）實(shí)施的一項(xiàng)不受歡迎的決定——統(tǒng)一各類貨物運(yùn)輸關(guān)稅——推高了運(yùn)輸價(jià)格。到目前為止，在歐盟通過鐵路運(yùn)輸糧食比在烏克蘭還要便宜。

改變的希望很大。2018年，烏克蘭鐵路與通用電氣簽署了一項(xiàng)10億美元的協(xié)議，租賃30輛新的貨運(yùn)機(jī)車，并對其車隊(duì)中現(xiàn)有的機(jī)車進(jìn)行現(xiàn)代化改造。這筆交易還包括未來10年內(nèi)新增的通用電氣設(shè)備以及一份長期服務(wù)合同，以幫助烏克蘭維護(hù)設(shè)備。在烏克蘭基輔領(lǐng)導(dǎo)通用電氣談判團(tuán)隊(duì)的塔梅格·羅馬基（Tammy Gromaki）說：“農(nóng)民意識到提前向港口運(yùn)送糧食產(chǎn)生的溢價(jià)好處，這對該國最大的出口部門至關(guān)重要。”

到底是誰的土地？

烏克蘭成為全球農(nóng)業(yè)大國的另一個(gè)障礙是其獨(dú)特的土地狀況。在過去16年中，該國暫停出售私人土地的行為（旨在避免重復(fù)后蘇聯(lián)的財(cái)產(chǎn)掠奪）意味著土地使用者很少有動力投資于土地管理，而且由于他們沒有土地所有權(quán)，因此不能將土地用作任何融資的抵押品。

根據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)，為長期投資提供激勵性的土地改革將使波蘭農(nóng)業(yè)年產(chǎn)值增加150億美元。佩爾瑪說：“這是波蘭政府能夠采取的最有力的措施，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長并為農(nóng)村地區(qū)創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會。”

國際貨幣基金組織（IMF）于2015年批準(zhǔn)了一項(xiàng)救助計(jì)劃，為基輔提供175億美元，以換取一攬子改革。該組織表示，土地改革仍然是“該計(jì)劃的一個(gè)重要條件”。但由于烏克蘭立法者主張將土地出售暫停期延長至2024年，該計(jì)劃似乎沒有取得進(jìn)展的希望。

烏克蘭的“中國年”

2019年標(biāo)志著烏克蘭“中國年”的開始，因?yàn)樗槍χ袊摹耙粠б宦贰背h推出了很好的計(jì)劃，而中國則把波蘭視為其龐大人口的安全食品供應(yīng)理想來源地。據(jù)烏克蘭經(jīng)濟(jì)部長庫比夫透露，烏克蘭甚至可能與中國展開自由貿(mào)易談判。

中國的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目已經(jīng)在波蘭展開。2018年，中國港灣工程公司完成了尤日內(nèi)（Yuzhny）海港進(jìn)出航道的疏浚，使其能夠接收新巴拿馬型船舶。作為由嘉吉（Cargill）主導(dǎo)的一項(xiàng)耗資1.5億美元項(xiàng)目的一部分，嘉吉將在尤日內(nèi)海港建設(shè)一個(gè)500萬噸級的糧食碼頭。該碼頭將提供烏克蘭10%的糧食轉(zhuǎn)船運(yùn)輸，使該國的糧食出口能力提高15%。

現(xiàn)在，中國港灣工程公司已經(jīng)開始在另一個(gè)烏克蘭港口Chornomorsk進(jìn)行航道疏浚。烏克蘭希望它將成為中國“一帶一路”倡議中一個(gè)非俄羅斯業(yè)務(wù)范圍的一部分。

遠(yuǎn)離封鎖沖突

可以說，限制烏克蘭大宗商品行業(yè)增長的最大障礙是與鄰國的分歧。2018年11月，俄羅斯在烏克蘭船只試圖進(jìn)入亞速海時(shí)對其發(fā)動攻擊，在持續(xù)的對抗中開辟了一條新的海上戰(zhàn)線。這是自2014年以來俄羅斯首次正式承認(rèn)對該國發(fā)動軍事攻擊。

“2018年春天以來，亞速海的緊張局勢不斷加劇，而這場沖突遠(yuǎn)不是單獨(dú)事件。克里米亞大橋的開通使俄羅斯完全控制了克爾奇海峽。俄羅斯對進(jìn)出海峽的烏克蘭和歐洲貨船實(shí)施了長期檢查，通常持續(xù)一周，并大幅減少了烏克蘭東部的貨物流量。”牛津經(jīng)濟(jì)高級新興市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家埃夫根尼亞·斯萊普索瓦（Evghenia Sleptsova）在一份報(bào)告中寫道。

自從2015年波蘭政府頒布法令禁止貨運(yùn)量超過40噸的卡車在公路上行駛并試圖從該國搖搖欲墜的道路上挽救更多的生命之后，國營鐵路便承擔(dān)了該國大約2/3的糧食出口運(yùn)輸任務(wù)

斯萊普索瓦指出，自2013年以來，烏克蘭通過亞速海馬里烏波爾港（Mariupol）和別爾德?lián)P斯克港（Berdyansk）的出口量已經(jīng)減少了一半以上，從占總出口量的10%下降到了2017年的5%以下。而且，工業(yè)金屬比糧食受到的影響要大得多，因?yàn)榧Z食可以通過鐵路運(yùn)輸?shù)胶诤８劭凇?/p>

烏克蘭農(nóng)業(yè)部在2018年12月初發(fā)表的一份聲明中說：“攜帶農(nóng)產(chǎn)品的船只通過亞速海港口的通道現(xiàn)在已經(jīng)解鎖，可通過馬里烏波爾港和別爾德?lián)P斯克港港口將谷物裝載到船只上，并以常規(guī)模式進(jìn)行。”

然而，一位行業(yè)觀察家表示，由于買家拒絕押注通過，客戶已經(jīng)停止考慮簽訂交貨合同的可能性。

即使對于那些愿意簽訂合同的人來說，最近的形勢發(fā)展也意味著簽訂合同可能泡湯。在對峙之后，烏克蘭對10個(gè)東部地區(qū)實(shí)施了戒嚴(yán)。烏克蘭反對集團(tuán)黨的立法者沃洛德邁爾·胡薩克（Volodymyr Husak）在烏克蘭的電視臺上表示，對峙對烏克蘭的出口商構(gòu)成了巨大威脅，因?yàn)榉ㄒ?guī)和議定書通常禁止從戒嚴(yán)國家購買和銷售貨物。

烏克蘭政府方面表示，實(shí)施戒嚴(yán)不會影響貿(mào)易，但法律公司貝克麥肯錫（Baker McKenzie）建議其在烏克蘭的客戶審查協(xié)議，以確定限制性措施是否會觸發(fā)合同中的違約、不可抗力、暫停或終止條款。

在沙皇時(shí)代，被現(xiàn)代烏克蘭占領(lǐng)的地區(qū)曾為俄羅斯帝國大片地區(qū)提供了食物。后來，蘇聯(lián)統(tǒng)治者斯大林希望這個(gè)國家成為蘇聯(lián)的糧倉。今天，作為歐洲最大的新興市場，烏克蘭有很大的希望利用其農(nóng)業(yè)資源來促進(jìn)其糧食和食品出口。但是，如果沒有商業(yè)融資和投資，烏克蘭要實(shí)現(xiàn)自己的夢想還有很長的路要走。

烏克蘭目前的形勢是由緊張局勢、風(fēng)險(xiǎn)和不確定性構(gòu)成的大漩渦，這并不是一個(gè)好兆頭。它導(dǎo)致銀行和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)有足夠信心支撐其大宗商品流動的臨界點(diǎn)，還在遠(yuǎn)處地平線上模糊不清。

（譯/李前）

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