堅(jiān)定信心、逢低加倉(cāng)、適度做多

張昌華

在年初開始的反彈行情中，筆者堅(jiān)持“安全第一、盈利第二”的操作原則，手中持有的股票解套盈利多數(shù)落袋為安，新建倉(cāng)買入的股票在上漲的過程中分批賣出鎖定盈利，改變了去年因市場(chǎng)大幅下跌出現(xiàn)賬面浮虧的情況，實(shí)現(xiàn)了總體上的扭虧為盈。目前手中仍持有一定倉(cāng)位，均衡配置了滬、深兩市市值，雖然在前期大幅回調(diào)中浮盈有比較大的縮水，但股市上漲手中有股，股市下跌手中有現(xiàn)金可以補(bǔ)倉(cāng)，可以說是進(jìn)退自如心態(tài)平穩(wěn)。在當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)調(diào)整相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間、不少個(gè)股又進(jìn)入估值比較合理相對(duì)比較安全區(qū)間的時(shí)候，筆者打算采取“堅(jiān)定信心、逢低加倉(cāng)、適度做多”的投資策略。

一、堅(jiān)定信心。我們應(yīng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變、經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康可持續(xù)發(fā)展充滿信心。從中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面來分析：1.從宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，一季度GDP增長(zhǎng)6.4%，呈現(xiàn)出穩(wěn)中向好的特征;2.國(guó)家一方面加大力度支持新經(jīng)濟(jì)、新模式、新業(yè)態(tài)，培育新動(dòng)能，另一方面實(shí)施更高層次上的包括制造業(yè)、金融業(yè)的進(jìn)一步擴(kuò)大開放，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展;3.國(guó)家一方面加大力度支持高速鐵路、公路等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，通過互聯(lián)網(wǎng)+等支持消費(fèi)升級(jí)，提升消費(fèi)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的比重，培育形成強(qiáng)大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，另一方面推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)，構(gòu)建人類命運(yùn)共同體，拓展市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展互助共贏。雖然特朗普政府出爾反爾背信棄義升級(jí)中美貿(mào)易摩擦，中美貿(mào)易摩擦打打談?wù)勀芊襁_(dá)成雙方共贏的協(xié)議存在較大的不確定性，會(huì)給中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)帶來一定的負(fù)面影響，但中國(guó)是一個(gè)擁有14億人口的大國(guó)，只要我們集中精力辦好自己的事，促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)形成強(qiáng)大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，同時(shí)堅(jiān)定不移地推進(jìn)“一帶一路”廣交朋友，中國(guó)經(jīng)濟(jì)必將在高質(zhì)量發(fā)展的軌道上不斷前行，對(duì)此，我們應(yīng)當(dāng)充滿信心。

二、逢低加倉(cāng)。要堅(jiān)持價(jià)值投資的理念，堅(jiān)持安全第一的原則，逢低擇股加倉(cāng)。當(dāng)前，從4月8日高點(diǎn)算起，到5月31日周五收盤，經(jīng)過一個(gè)多月的調(diào)整，不少股票的估值進(jìn)入到安全邊際比較高的合理區(qū)間，無論市場(chǎng)內(nèi)外部條件如何變化，經(jīng)得起檢驗(yàn)的決定性因素永遠(yuǎn)是價(jià)格合乎估值，在回調(diào)的過程中分批買入優(yōu)質(zhì)股應(yīng)當(dāng)是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。筆者認(rèn)為當(dāng)前選股應(yīng)堅(jiān)持四個(gè)原則：1.行業(yè)選擇原則，行業(yè)要符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，要有可持續(xù)增長(zhǎng)潛力;2.低價(jià)原則，股價(jià)低同時(shí)市盈率、市凈率低;3.凈資產(chǎn)收益率和現(xiàn)金分紅原則，企業(yè)對(duì)股東負(fù)責(zé)意識(shí)強(qiáng)，連續(xù)幾年現(xiàn)金分紅率高于銀行定存最好是高于理財(cái)收益水平;4.全流通原則，股份已經(jīng)全流通，沒有低成本股份解禁壓力。再結(jié)合主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比大、每股現(xiàn)金流大和個(gè)股技術(shù)走勢(shì)上處于底部區(qū)間等因素綜合考慮，這樣篩選的個(gè)股抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。

三、適度做多。在市場(chǎng)尚未形成趨勢(shì)性上漲行情的情況下，要堅(jiān)持底線思維防范風(fēng)險(xiǎn)，樹立價(jià)值投資理念，在控制倉(cāng)位的前提下適度做多。逢漲分批賣出鎖定利潤(rùn)，逢低分批買入攤薄成本，把階段性操作和中長(zhǎng)期投資結(jié)合起來，爭(zhēng)取獲得較好的投資收益。