麥格勞-希爾和圣智合并，教育出版變天

高園

美國兩大教育出版集團麥格勞-希爾和圣智宣布合并，新公司將給教育出版市場帶來什么變化？

全球出版業又爆出重磅并購案。5月1日，美國兩大教育出版集團麥格勞-希爾和圣智以50對50基金持股的方式合并。合并后的公司將以麥格勞·希爾命名，市場估值約50億美元，年營收約31億美元，若獲得美國司法部批準，預計2020年將完成合并手續，從而成為美國第二大教育出版集團，僅次于培生集團。

現任圣智公司CEO邁克爾·漢森（Michael Hansen）將擔任新公司的CEO。合并后的公司領導團隊將由麥格勞-希爾和圣智雙方的成員組成。據悉，麥格勞-希爾總裁兼首席執行官奈奈·班杰（Nana Banerjee）在促進合并協議和談判交易的重要條款方面發揮了關鍵作用，并將繼續引領麥格勞-希爾實現平穩過渡。

麥格勞-希爾在聲明中稱，這場合并將“匯集兩家頂級教育公司的資源，為全球的學生、教育工作者、專業人士和機構帶來巨大利益”。有人預測，這兩家有沉重債務的公司或將通過合并后尋求上市，以獲得發展所需的資金。新技術的規模化應用，將擴大兩家公司的可供教材品種，讓學生獲得更好的數字化學習體驗。

在美國乃至全球市場上，培生和麥格勞-希爾兩巨頭并存的局面也將改變未來教育出版的格局，數字化學習領域的競爭將更為激烈。

年輕品牌與百年老店

圣智出版集團誕生至今只有12年，其前身是隸屬于湯姆森集團的子公司——湯姆森學習出版集團（Thomson Learning），主要專注于教材出版。2000年，湯姆森學習收購Prometric，開始在考試和教育評估市場扎根生長，隨后收購Library Reference，擴展在圖書館出版領域的市場范圍。2001年，湯姆森集團出資20.6億美元，買下了哈考特集團的大學教材和專業出版業務，鞏固了湯姆森學習在高等教育市場的領先地位。

2007年，總部位于加拿大的湯姆森公司放棄了教育出版業務，以77.5億美元的價格將湯姆森學習出版集團出售給私人投資公司Apax Partners和加拿大基金公司OMERS，正式更名為圣智學習集團（Cengage Learning），成為獨立運營的公司，總部位于美國。而湯姆森公司則專心走上信息服務和傳媒巨頭之路，2018年4月，湯姆森與英國路透社完成合并，更名為湯森路透集團。

Cengage一詞是“Center of Engagement”的組合，其字面意思為“連通全球顧客的溝通中心”。新名稱特別強調溝通和互動，其主要業務依然是向教育機構或圖書館提供印刷和數字信息服務。2007年底，圣智以7.5億美元的價格收購了霍頓·米夫林的高等教育出版業務，在高等教育市場的份額從19%增加至23%，僅次于占比26%的培生集團，成為美國第二大教育出版集團。圣智學習出版公司旗下擁有Brooks/Cole， CourseTechnology， Delmar， Gale， Heinle， National Geographic Learning， South-Western及Wadsworth等諸多著名的出版品牌，產品及服務涵蓋高等教育、職業教育、語言教學、圖書館參考書和數據庫四大領域。

但是由于新興在線教育發展導致的客戶流失和教科書預算削減，圣智的銷售額連續下滑，2013年，圣智學習集團提出破產保護申請，集團負債總額達到58億美元。2014年，圣智結束破產保護，清理掉約40億美元的長期債務，時任首席執行官邁克爾·漢森表示：“我們通過重組，顯著減少了債務和相關成本，在大大改善資本結構的同時，繼續滿足客戶的教育和研究需求。”根據圣智的最新財報顯示，在2019年3月結束的上一財年，其營收約15億美元。

相比年輕的圣智，麥格勞-希爾則是一個百年老品牌。麥格勞-希爾集團始建于19世紀中葉，當時還是美國工業革命時期，1888年，教師詹姆斯·麥格勞創立了麥格勞出版社，1919年，麥格勞出版社與希爾出版社合并，奠定了在教育出版市場的地位。

并購，是麥格勞-希爾集團成長的法寶。在過去的100多年里，麥格勞-希爾公司一次又一次通過并購拿到了優質資源。二十世紀50年代，柯蒂斯·麥格勞和弟弟唐納德·麥格勞抓住戰后嬰兒潮的機會，大力投資教育產業，不斷并購，將公司業務擴展到從幼兒園到大學的各個年級。1966年，麥格勞-希爾集團收購標準普爾，逐步演化成為橫跨金融信息、教育出版、媒體信息服務的公司。

麥格勞-希爾集團旗下的子品牌包括：標普環球、麥格希教育（McGraw-Hill Education）、普氏能源資訊（Platts）、麥格希建筑信息（McGraw-Hill Construction）等。2011年，麥格勞-希爾在中國將品牌統一注冊為麥格希，如麥格勞-希爾教育，更名為麥格希教育。

2013年，麥格勞-希爾被私募股權投資公司阿波羅全球管理公司以24億美元收購。

為何合并？

評論普遍認為，圣智和麥格勞-希爾的合并，是在數字技術壓力下增強競爭力的明智之舉。

美國的K-12和高等教育出版市場近年來始終處于劇烈波動狀態。尤其在高等教育領域，大學入學人數下降，教材預訂渠道發生調整，這些變化都在深刻影響著高教市場。同時，美國的教材價格居高不下，根據美國勞工統計局的數字，從2006年到2016年，美國高校教材價格平均增長了88%。大部分學生在承受了高額教育貸款的同時，不得不放棄購買新教材，轉向購買二手教材或租賃教材。高等教育出版市場進入了惡性循環。這些因素都導致高等教育出版市場近年來長期呈現疲軟狀態，多家教育出版集團都出現銷售收入減少、業績下滑的現象。面對數字化的迅猛發展，圣智和麥格勞-希爾也不斷進行數字化轉型和業務調整，但這注定將是一場持久戰。2016年，圣智收購了個性化教學工具WebAssign和整合開放教育資源（OER）的MindTap ACE工具，不斷開發新的數字化產品，計劃到2020年的數字化收入占比達90%以上。但是在結束破產保護后，圣智的銷售收入仍然沒有明顯起色。2019年初，圣智開始裁員，以減少成本支出。

2015年，麥格勞-希爾曾申請IPO上市，但于2018年撤回了申請。其年報顯示，2018年，麥格勞-希爾的總銷售收入為16億美元，其中42%來自高等教育出版業務，數字產品的銷售額占比已經達到63%。

數字化轉型意味著長期的資金投入。因此，兩家出版集團的合并，一方面可以降低成本，另一方面將幫助雙方更好地應對數字化挑戰。根據麥格勞-希爾的報告顯示，合并后未來3年，將節省2.85億至3.7億美元成本，其中65%來自于整合銷售和市場營銷部、裁減人員。此外，編輯和生產部門的優化整合也可以降低產品定價，辦公空間的合并則降低了物業成本。新公司將把合并節省的資金，用于適應性學習、AI、游戲化技術和學習測量工具等教育技術領域的投資，為用戶提供更有價值的內容。有業內人士表示，合并有助于集中資源并優化教學資源生產，有利于公司內部整合提升效率，可以使公司有更多資源、空間以及利潤留存以獲得長期發展。

對于市場進一步集中或將導致教材更貴的擔憂，將擔任新公司CEO的邁克爾·漢森表示，新公司將致力于讓學生買得起教材，通過技術的規模化可以實現這一目標。合并后新公司的市場份額只有不到15%，不會造成壟斷。相反，合并將帶來規模化運營，優化教學資源生產，學生將有更多教材可供選擇，也可以以更低的價格獲得更好的技術體驗。著力開發數字化學習平臺是兩家公司合并后的共同目標。他們將加大對課程研發的投資力度，主要通過數字平臺，以學生可接受的價格，為他們提供高質量的內容。教育工作者將受益于麥格勞-希爾的全套閱讀、數學、科學和人文課程，以及Cengage Advanced Placement產品。雙方“都堅持為美國大學生提供高質量的經濟實惠解決方案”。這包括承諾繼續發展無限制計劃，并有機會在合并完成后，結合內容擴大原有產品。

未來影響

新成立的麥格勞·希爾選擇無限制訂閱模式作為發展數字產品的重點。在美國高校教材市場，費用全包模式已經成為主流。麥格勞-希爾集團近年來不斷擴大租賃教材的品種數量，從2017年開始，在250種已出版的電子教材及未來所有新書中推行租賃模式，通過千余家巴諾大學書店、3700家MBS二手書店和Chegg平臺提供教材租賃。2016年，圣智開始與數百家高校合作推出費用全包的訪問模式，2017年，又推出了無限訂閱服務（Cengage Unlimited），學生支付訂閱費用就可以無限制使用平臺上的70多個學科、675個課程的2萬多種數字教材。學生登錄學習平臺MindTap和WebAssign即可訪問平臺內容，訂戶已經超過100萬。合并后，兩家公司的教材都將納入這兩個項目中，既擴大了“無限訂閱”包含的教材品種，也讓麥格勞-希爾的費用全包模式覆蓋到更多學科的更多教材，有機會與更多大學開展合作。

在適應性學習平臺方面，麥格勞-希爾集團推出了多個適應性數字學習工具，如Connect/LearnSmart、SmartBook和ALEKS等，在為學生提供個性化學習解決方案、提高學生學業成績方面效果顯著。在合并后，新公司可以進行資源整合，通過一個跨產品、跨平臺的賬戶，讓學生進行統一使用和支付。麥格勞-希爾擁有一流的文學、數學、科學和人文專業領域的教學內容資源，圣智則能補充提供AP預修課程。

有業內人士認為，合并后的新公司麥格勞·希爾將與培生爭奪美國數字化學習基礎設施的控制權，并進一步壓縮中小公司的競爭空間。不過，教材出版商FlatWorld聯合CEO阿拉斯泰爾·亞當認為，新公司與培生在教育出版界可能形成雙巨頭壟斷，但這并不意味著一定會引發價格戰，而是會形成分庭抗禮的格局。未來可能會有大量競爭者出現。

也許是預料到外界的議論，漢森表示：“新公司將通過數字平臺，以合理的價格提供廣泛的一流內容。我們將共同迎來一個所有學生都能夠獲得成功所需的優質學習材料的時代——無論他們的社會經濟地位或所在教育機構。此外，合并后的公司將擁有雄厚的資金實力，可投資于下一代產品、技術和服務，為數百萬學生創造卓越的體驗和價值。”

麥格勞-希爾的班杰則表示：“一個多世紀以來，我們的目標是通過教育釋放每個學習者的潛力并改善生活。結合我們的兩家公司和我們的補充產品將使我們能夠繼續創新。通過這種方式，我們可以繼續為世界各地的學生和教育工作者提供各種經濟實惠、引人入勝的課程材料和先進的數字平臺，幫助他們在一生的學習中取得成功。”

面對高等教育出版市場的變化，出版商的自我轉型成為大勢所趨。就在圣智和麥格勞-希爾合并的消息公布后不久，另一家教育出版商威利出版公司宣布將收購自適應學習技術和數字化課件供應商Knewton。此次交易預計在5月底完成，交易金額暫未披露。

近年來，威利的教育出版業務也出現了縮水。在最近一次的年度財務報告中，威利的教育出版收入下降幅度超過20%，只占總收入的不到10%。為了抵消教育出版業務的損失，威利已經在擴大數字服務業務。自從2012年收購在線教育公司Deltak之后，威利現在已經成為在線項目管理（OPM）產業中的主要玩家，幫助高等教育機構運營其在線教育項目。收購Knewton則是威利第一次收購數字化課件供應商。

也許對于教育出版市場，這只是一個開始。