國茂股份: 深耕減速機領域 業績增長逐年加速

木易

主要從事減速機的研發、生產和銷售的江蘇國茂減速機股份有限公司（證券簡稱“國茂股份”，證券代碼“603915.SH”）日前成功登陸上交所，招股書顯示，最近三個完整年度，國茂股份業績在穩步增長。2016年—2018年，實現歸屬于母公司股東的凈利潤分別達到9668.15萬元、1.34億元和2.18億元，近兩年同比增長分別為39%和63%，凈利潤增長呈逐年加速態勢。公司將以此次上市為契機，利用募集到的資金加大研發投入，根據市場需求積極研發高技術含量和高附加值的傳動機械產品，豐富現有產品線。與此同時，不斷完善公司經營體系，深耕國內市場，并積極拓展海外市場，拓展業績增長空間。

通用減速器品類齊全

國茂股份主營產品減速機是一種傳動裝置，在原動機和工作機之間起著降低轉速和增加扭矩的作用，絕大多數的工作機均需要配用減速機，是工業動力傳動不可缺少的重要基礎部件之一。公司是通用減速機領域產品線最齊全的公司之一，目前有3萬多種零部件類別，已生產出的產品型號達15萬種以上，能夠滿足不同客戶的需求。在豐富產品種類的同時，公司還建立了覆蓋公司各層次的質量體系和職責分明的質量管理組織機構，并通過了GB/T19001-2016/ISO9001：2015《質量管理體系》等多個專業機構的認證。與此同時，公司還專門設有專業質保部門和專業售后服務部門，產品在銷售全流程上也得到了客戶的廣泛認可。

由于對技術研發保持高度重視，經過多年的研發投入和技術積累，公司被認定為高新技術企業。公司擁有一支近200人的研發團隊，正通過各種方式積極將新技術、新工藝應用于生產設備及銷售過程，保證了技術水平在行業內領先。公司的多種產品如“GF系平行軸斜齒輪減速電機”、“GK系斜齒輪弧齒錐齒輪減速電機”、“GR系斜齒輪減速電機”、“GS系斜齒輪蝸輪蝸桿減速電機”、“B/X系列行星齒輪減速機”等也被認定為高新技術產品。當然，挖深護城河的舉措不止如此，公司還擁有模塊化設計、精益生產技術、有限元分析、鋅基合金材料應用、錐面包絡蝸輪蝸桿嚙合副、錐面迷宮密封結構等核心技術，這也是國茂股份持續提高市場份額的不二法寶。

打開進口替代空間

我國的減速機行業目前處于擴張狀態，行業資產規模保持平穩上升態勢，發展趨勢向好。從資產規模增速來看，行業資產規模于2016年達到804.36億元，相比2009年增長一倍以上。在國家的《中國制造2025》規劃中，提出了工業強基工程，計劃到2025年將實現70%的核心基礎零部件、關鍵基礎材料自主保障。減速機行業的上升勢頭也給公司帶來了廣闊的發展空間。

目前，通用減速機行業具有較強競爭力的企業包括SEW、西門子等外資企業，不過隨著我國本土企業研發實力的增強，減速機產品性能也有了快速提升，公司模塊化減速機對外資企業同類型產品存在替代趨勢。由于近年來采用了模塊化減速機的生產工藝、產品質量有了較大提升，另外公司與外資企業同類型產品相比也更具價格競爭優勢。強大的銷售網絡也有助于進一步提高公司產品的市場占有率，公司有A類經銷商，B類經銷商及一般經銷商三大類經銷商。截至2018年底，公司有78家A類經銷商，這是銷售網絡的核心力量。經銷商的銷售區域覆蓋中國絕大多數省份，穩定、忠誠、分布廣泛的經銷商團隊是公司的一大核心優勢。

擴產能提升核心競爭力

公司目前齒輪減速機產能利用率接近飽和，現有產能已無法滿足市場需求。本次發行募集資金將投資于“年產35萬臺減速機項目”、“年產160萬件齒輪項目”及“研發中心建設項目”，以上項目的實施有利于公司擴大產能，夯實減速機業務基礎，提高公司的行業競爭力。公司將通過提升品牌價值、提升產品創新推進管理升級。

經過二十多年的發展，“國茂”品牌在我國減速機行業已具有較高的知名度，得到了客戶的廣泛認可，“國茂”商標被認定為“中國馳名商標”。公司還先后獲得“江蘇名牌產品”、“五星級明星企業”等多項榮譽。未來，國茂股份將以成為世界級傳動專家為企業愿景，以減速機產品為核心，憑借在公司品牌、產品、技術等多方面的綜合競爭優勢，進一步擴大產品銷售規模，提升市場占有率，使公司成為具有國際一流競爭力的傳動機械制造企業，為工業化進程做出貢獻。