美股遭遇“五月大跌” 特朗普重啟貿易戰令人擔憂

特朗普對于墨西哥的新關稅使得北美自貿協議今年通過的概率降至零

美股經歷 “五月大跌”市場避險情緒升溫

剛剛過去的5月份，美國股市經歷數十年最慘的“五月大跌”。美國東部時間5月11日，美國三大股指收盤大幅走跌，標普收盤下跌2.41%至2811.87點，道指下跌2.38%至25324.99點，均為近50年來最慘烈的“五月大跌”。而納斯達克綜合指數也下跌3.41%至7647.02點，創下今年1月3日以來最大單日跌幅，也是近20年來最糟糕的一次“五月大跌”。 5月13日晚收盤，標普500已蒸發1.1萬億美元的市值，相當于美國2018年GDP總量的5%（20.5萬億美元），或者1.29個蘋果公司市值（8545.12億美元）。

2019年5月13日收盤，標普500 指數

5月14日，10年期美債收益率又升至2.4121%，30年期美債收益率也升至2.8485%，數據顯示了避險情緒升溫和經濟衰退的信號。美聯儲最高政策制定者之一約翰·威廉姆斯表示，“世界各地的貨幣政策制定者應當審查其戰略，以便為經濟增長和低利率做好準備?！?h3>美股遭遇“黑色星期五”?可能為經濟衰退信號

5月31日當天道瓊斯工業平均指數下跌354.84 點，跌幅為1.41%（紐交所）

5月31日，美國股市再度大跌，道瓊斯工業平均指數、標普500指數及納斯達克綜合指數分別下跌1.41%、1.32%、1.51%。美股三大指數在今年前四個月全部取得漲幅，但5月份遭遇重創，三大美股相約大跳水：道指累計下跌6.69%，標普指數累計下跌6.58%，納指累計下跌7.93%。其中，標準普爾500指數5月蒸發4萬億美元，是僅次于1960年6.6%跌幅的第二大“黑色五月”，相當于跌掉了一個“英國”（據世界銀行數據，去年英國的GDP還不到三萬億美元）。美股下跌主要因為投資者對基本面的擔心，三個月與10年期美債收益率出現2007年以來最大倒掛，被視為美國經濟可能衰退的一個重要信號。

特朗普威脅提升關稅 美墨關系雪上加霜

美股 “五月大跌”的原因分析，不能不提美國總統特朗普開啟的貿易戰。5月30日美國總統特朗普在墨西哥參議院啟動對與美加簽署的新版北美自由貿易協定批準程序幾小時之后揚言，如果墨西哥不幫助美國處理邊境上的移民“危機”，美國將逐步提高對進入美國的墨西哥商品的關稅，先從6月開始征收5%，之后到10月份提高至25%。

對于特朗普開啟的貿易戰，知名共和黨參議員查克·格拉斯利抨擊政府“濫用總統的關稅權力”，并警告總統說他正在危害貿易關系。格拉斯利說，“貿易政策和邊境安全是不同的問題”，盡管他也認為墨西哥需要加大（邊境管控）力度。

美國商會對于（白宮）的做法也有異議，稱移民問題需要通過立法來解決。美國商會的執行副會長尼爾·布拉德利說：“對來自墨西哥的商品征收關稅完全是錯誤的舉動。這些關稅將由美國家庭和企業支付，而不會對解決邊境上的實際問題起任何作用?！?/p>

墨西哥是美國最大的貿易伙伴之一。美國每年從墨西哥進口價值數千億美元的化學品、運輸設備和其他商品。對于特朗普的做法，墨西哥外長馬塞洛·埃布拉德在趕往華盛頓對話前表示：“存在舉行對話的意愿。我們將持堅定立場，我們將捍衛墨西哥的尊嚴?！?/p>

墨西哥駐華盛頓貿易辦事處負責人吉列爾莫·馬爾皮卡·索托稱，在做出官方宣布之前，美國并未正式通知墨西哥其征收關稅的計劃。他說：“這樣的決定對任何人都沒有好處。墨西哥可能會做出采取反制措施的決定?！?/p>

報道普遍認為，特朗普新的關稅威脅將給北美自由貿易協定的整體可行性以及華盛頓作為談判伙伴的信譽打上問號。在人們對美國和墨西哥之間的一體化供應鏈感到擔憂的背景下，投資者紛紛逃往安全地帶，由此造成美國債券收益率下降，也使得墨西哥比索受到重創，可視為美國三大股指“五月大跌”的原因之一。

美歐貿易爭端擴大 加劇全球金融震蕩

2019年4月9日，美國總統特朗普在社交平臺上表示，要對價值110億美元的大型商用飛機和零部件、乳制品、葡萄酒等歐盟產品征收高額關稅，以報復歐盟對空中客車公司（簡稱“空客”）的補貼行為。2019年4月17日，歐盟委員會公布了一份產品清單，將對價值200億美元的美國進口產品征收關稅，長達11頁的“報復清單”，包括干果、番茄醬、凍魚、煙草、手袋、行李箱、推土機、直升機、游戲機等。

美國與歐盟的貿易沖突始于2018年6月1日。從這一天開始，美對歐的鋼鐵和鋁產品關稅豁免失效，前者對進口自歐盟的鋼鐵和鋁產品征收25%和10%的關稅。隨后，歐盟為了反擊，對自美國進口的價值28億歐元的產品加征關稅，包括農副產品、煙酒、鋼鐵和摩托車等。此后，美國又多次威脅對歐盟汽車征收關稅但一直沒有實際行動。

美國為什么要對歐盟動手，有很多錯綜復雜的原因，最直接的原因還是美歐間的貿易逆差。特朗普政府的經濟政策延續了競選時期的政策主張——“讓美國再次變得偉大”，這一旗號凸顯了“美國優先”的單邊主義傾向。美國對歐盟開打貿易戰，背后的目的就是索取更多經濟利益。2018年，美國對歐盟的商品貿易逆差從2017年的1526億美元擴大到1703億美元。美國期望通過征稅彌補財政赤字和貿易赤字，逼迫歐盟為縮小貿易逆差采取具體措施;打擊歐盟的同時，給其他國家形成“殺雞儆猴”警示作用，“你看我連盟友也不放過”，促使其他與美國處于類似狀況的國家做出最大犧牲和讓步?！?/p>

現在，回頭再看美歐之間的貿易爭端，可以發現雙方的分歧一直在擴大。美歐關系前景的不確定性，也是造成美股“五月大跌”的重要原因之一，而美股遭遇“黑色星期五”又給全球金融震蕩加劇火上澆油。5月31日中國香港恒生指數收盤下跌，歐洲主要股指收盤下跌，其中德國基準DAX指數也記錄下年內的首次月度下跌。

墨西哥外長馬塞洛·埃布拉德推特自拍截圖

分析稱特朗普升級貿易戰?或導致全美經濟崩潰

據統計，今年第一季度，美國國內生產總值（GDP）年化增長率為3.1%，完全推翻了早前經濟減速的預測。美國經濟出乎意料的強勁增長勢頭助長了特朗普采取越來越咄咄逼人的貿易戰姿態。

不過經濟減速有可能只是延遲顯現而已，因為過去幾周的經濟數據提供了表明增長勢頭減緩的新證據。根據亞特蘭大聯邦儲備委員會提供的GDP跟蹤數據，美國第二季度經濟增速預計在1.3%左右——不到年初增速的一半。近日公布的耐用商品訂單數據和制造業采購經理人指數都表明美國經濟增長明顯乏力。這使得即將公布的月度就業報告尤其令人關注。它表明，現在也許才是貿易戰真正開始產生明顯不利影響的時刻。

美聯儲副主席理查德·克拉里達說，如果經濟前景意外惡化，美國央行可能降息。這與美聯儲去年12月的立場形成鮮明對比，當時美聯儲說，它打算實行逐漸收緊貨幣的政策。與此同時，經濟學家發布有關貿易戰對美國經濟造成損害程度的評估報告及加征關稅將加劇對經濟侵蝕的報告顯示，去年特朗普推出的關稅措施導致美國企業和消費者每個月要額外支出30億美元的納稅成本。而企業每月還要承擔額外14億美元的效率損失。

不幸的消息還在不斷傳來，繼墨西哥之后，印度亦被特朗普敲打。5月31日，特朗普簽署行政令，將印度從普惠制待遇國名單中移除，并將于6月5日正式生效，理由是印度沒有向美國提供公平合理的市場準入。

此前的中美貿易摩擦，已使得中國政府做出限制稀土出口的決定?？偛吭O在紐約州羅切斯特市的納維塔光學設備公司感受到了稀土禁令的影響，該公司首席執行官朱利安·戈德斯坦表示，貿易戰或許讓美國部分本土企業獲得了階段性的好處，但是把這些政策放在更大的范圍、更長的時效去判斷，則是弊大于利。他很擔心失去一個努力了多年才擁有的市場。

紐約聯儲主席約翰威廉姆斯（美聯儲最高政策制定者之一）

對于五月的金融震蕩，戈德斯坦則說：“回望2008年，我們看到，那時正是美國次貸危機引發了經濟崩潰。將來我們回過頭來看2019年，我們可以說，是特朗普的貿易戰導致了這次的經濟崩潰。”

（綜合自網絡）（編輯/柏舍）