2018年黑龍江省大豆市場分析報告

黑龍江省糧食信息和技術中心 陳子剛 傘學龍

2018年，我國大豆市場迎來了不尋常的一年。一是中美兩國貿易摩擦貫穿全年，大豆作為從美國進口的重要農產品之一，在其中承擔了極為重要的角色，直接對國內大豆市場產生了較大的影響，同時也間接的影響了我省的大豆市場以及國家對大豆產業的相關政策；二是8月份開始非洲豬瘟疫情在我國多地爆發并迅速擴散，致使生豬養殖存欄持續減少，導致豆粕飼料市場需求持續疲軟，國產大豆現貨市場面臨下行壓力；三是國家在年底公布了2018年大豆生產者補貼遠高于玉米，使我省大豆種植戶的收益5年來首次超過玉米。

一、大豆生產情況

由于2017年玉米價格不斷走高，基層農戶種植玉米的經濟效益相對大豆要高，農戶選種或改種大豆的積極性不高，仍普遍選擇種植玉米。2018年9月黑龍江省北部地區遭受霜凍災害較為嚴重，大豆產量受到影響，青豆數量占比較大，農業部曾發布通告，受霜凍災害影響，使我省大豆減產27萬余噸，占全省產量4.45%，單產相應的略有下降。據國家統計局黑龍江調查總隊公布數據，2018年全省大豆產量658萬噸，同比上年減少4.6%，占全國大豆總產的34.4%；單產245.9斤/畝，同比上年減少0.1%。

表1：2014～2018年黑龍江省大豆生產情況統計表 單位：萬畝、萬噸、斤/畝

二、大豆價格走勢分析

2018年我省大豆現貨市場價格總體處于窄幅震蕩。上半年，大豆市場較為平穩，受進口大豆的沖擊，現貨價格趨弱，隨著中美貿易摩擦趨于緊張，進口大豆數量遞減，尤其停止了對美國大豆的進口，國產大豆市場價格獲得利好提振，至秋糧上市前出現小幅上揚，隨著秋糧的集中上市，加上非洲豬瘟疫情持續蔓延，豆粕市場需求較低迷，大豆供應寬松，市場購銷較冷清，導致價格再次回落。

圖1：2017～2018年黑龍江省大豆月度價格對比表 單位：元/噸

第一階段（1～3月）節前農戶變現需求增加，現貨價格小幅下滑

2018年初由于中儲糧收購價持續降低及春節前農戶賣糧變現需求增加，隨著前期成交的臨儲大豆持續供應市場，對2017年產大豆的消化進度形成制約，疊加2月份正值我國傳統新春佳節，大部分企業停產放假，現貨市場購銷基本處于停滯狀態，雖然進入3月份節日氣氛漸漸散去，我省現貨市場購銷有所恢復，但由于豆油、豆制品等終端市場節前備貨充足，節后需求依舊一般，拖累大豆價格持續走弱。截至3月末，我省大豆平均收購價降至3452元/噸，較年初下跌24元/噸，跌幅約為0.7%左右。

第二階段（4～5月）中美貿易關系緊張，提振國產大豆現貨價格上漲

2018年4月3日，美國依據“301調查”結果公布擬加征關稅的500億美元中國商品清單，隨后中國宣布反制措施，對美國大豆加征25%關稅，中美貿易關系趨緊，美國大豆進口成本增加，數量大幅縮減，從而刺激國產大豆用量增加，因此市場主體對國產大豆后市看漲心理較濃；進入5月份，我省春播工作陸續展開，基層農戶忙于春耕，無暇售糧，惜售心理不斷增加，市場上量持續減少，提振我省大豆現貨價格上漲，但由于終端需求依舊疲軟，導致豆價大幅上漲空間有限。截止到5月末，我省大豆平均收購價3460元/噸，較3月底上漲8元/噸，漲幅約為0.2%左右。

第三階段（6～7月）臨儲大豆開拍沖擊市場，打壓價格下跌

自6月14日起國家正式啟動臨儲大豆拍賣，由于2013年國標三等大豆拍賣底價為3000元/噸，低于2017年產大豆現貨價格，用糧主體參拍積極性較高，首周全國成交率就超過了50%，隨著臨儲大豆拍賣持續進行且周投放量由6月份的30萬噸增加至7月份的50萬噸左右，且成交均價下跌至2997元/噸，使得大豆現貨市場利空氛圍較濃，受“買漲不買跌”的市場購銷心理支撐，貿易商及企業對后市利空的預期有所增加，入市收購并不積極，加上全國豆制品消費仍處于淡季，一定程度上打壓國產大豆價格持續看跌。截至7月末，我省大豆平均收購價降至3433元/噸，較5月份下跌27元/噸，跌幅約為0.8%左右。

第四階段（8～11月）余糧減少及國儲收購啟動，提振價格穩中偏強運行

8月份起我省大豆價格終于擺脫弱勢開啟穩步上漲行情。由于前期市場的不斷消耗，我省余糧比例下降，大部分豆源都在貿易商手中，加上9月份我省北部地區作為大豆主產區受低溫霜降天氣影響，造成1478.5萬畝大豆面積受災，約占全省種植面積的1/3，貿易商挺價惜售心理日益顯現，市場主體對后市看漲預期較濃。10月份我省新季大豆開始陸續收割上市，部分產區青豆數量較多且蛋白含量下降，優質大豆價格得到利好提振，農戶惜售情緒明顯增強，但國家臨儲大豆拍賣仍在持續進行，市場供應壓力備增，貿易商大多以觀望為主，入市收購較謹慎，價格保持平穩運行；進入11月份，我省每畝320元的大豆種植者補貼標準正式出臺，較上年增幅達45.8%。農戶種植收益得到保證和提高，惜售情緒有所松動，但國儲庫開始收購新季大豆，且收購價保持在3640-3700元/噸左右，支撐現貨價格大幅上漲。

第五階段（12月）市場供過于求格局顯現，大豆價格失去利好支撐

12月中美雙方再次進入談判期，貿易戰有和解的可能，美豆后續或將進入中國市場，加上陳糧尚未消化完且臨儲大豆持續出庫，新糧不斷供應市場，階段性供過于求現象明顯，另外，國儲庫陸續下調新季國產大豆收購價格，由3640元/斤下調至3580元/斤，跌幅1.6%，在多方利空因素來襲的情況下，大豆現貨價格止漲回落。

三、大豆市場供需情況分析

1.收購情況

2018年我省大豆市場購銷低迷格局依舊沒有改變，收購主體收購積極性不高，農戶惜售心理較濃，據黑龍江省糧食局數據顯示，截至12月31日，我省大豆累計收購量159.5萬噸，較上年同期減少52萬噸；至2018年3月31日大豆旺季收購結束，我省入統企業大豆累計收購量294萬噸，較上年同期減少25萬噸；其中輪換收購52.5萬噸，較上年同期減少24.2萬噸，省級儲備收購13萬噸。

2.拍賣情況

2018年為繼續完成去庫存任務，6月14日起國家啟動2012、2013年產臨儲大豆競價銷售，截至10月31日臨儲大豆共投放20期，累計投放566.42萬噸，較上年增加511.07萬噸；成交量達200.69萬噸，較上年增加179.13萬噸；其中，我省2013年產大豆累計投放401.91萬噸，較上年增加385.27萬噸；實際成交150.38萬噸，較上年增加142.22萬噸。

3.鐵路外運情況

2018年1～2月份受春節前春運影響，鐵路運力相對緊張，加上省內企業開始年前補庫備貨期，入市收購積極性較高，大豆外流量減少；春節過后，鐵路運輸條件陸續恢復，外運量有所回升，但持續時間并不長，由于4月份起中美貿易戰持續緊張影響，我國進口大豆數量大幅遞減，加上關內地區地產大豆價格偏高，部分貿易商開始轉向東北大豆收購，我省大豆現貨市場購銷獲得利好支撐，外運量持續攀升，11月份大豆外運量達到24.1萬噸最高點，較上年同期增加7.8萬噸。

圖2：2017、2018年黑龍江省大豆鐵路外運情況 單位：萬噸

四、大豆壓榨量及壓榨利潤變化情況

2018年由于中美貿易戰不斷升級，國內進口大豆總量下降，加上非洲豬瘟疫情爆發范圍持續擴大，影響豆粕等飼料消費，導致2018年國內進口大豆壓榨量較上年有所下降，據了解，2018年進口大豆壓榨量為8613萬噸，較上年減少208萬噸，降幅2.4%。其中2月份因春節緣故壓榨量偏小，僅為456萬噸，其余月份均保持在700萬噸左右。

圖3：2018年中國大豆壓榨月度遞減圖 單位：萬噸

綜合2018年全年大豆壓榨利潤情況看，全年大部分時間國內企業壓榨利潤是負值。其中上半年國產與進口大豆壓榨利潤相對平穩，并且一直圍繞成本線附近徘徊，但是7月份開始國產大豆壓榨利潤大幅度上漲，漲幅甚至超過了進口大豆，這主要受進口大豆、豆粕價格上漲帶動，國產大豆壓榨原料普遍采用2013年儲備大豆，由于儲備大豆價格低于當時市場價格，所以國產大豆壓榨的成本降低而下游產品價格上漲，壓榨利潤相應提升。

五、國際期貨行情分析

2018年國際市場大豆期貨走出了先漲后跌、價格重心小幅下移的走勢。年初由于受到阿根廷大幅減產的影響，CBOT大豆期價一路走高，元旦過后，主力合約從970.75美分/蒲式耳開盤，3月上旬創出1082.5美分/蒲式耳的年內高點，隨后在中美貿易摩擦升溫的利空打擊下大幅回調，最低跌至810.5美分/蒲式耳，11月在中美兩國領導人就貿易問題達成共識的利多下大幅上漲，但在中國采購不及預期和美豆庫存壓力巨大的利空打壓下，期價窄幅震蕩。截至12月31日，主力合約以882美分/蒲式耳收盤。較年初下跌9.1%。

六、大豆進口量大幅縮減

受中美貿易摩擦影響，導致美國大豆進口量較去年大幅縮減，從5月份開始多從巴西和阿根廷進口，但由于巴西和阿根廷年產量有限，有部分轉而采購美國大豆再出口到我國，我國進口大豆價格與美國大豆價格差距明顯加大。受進口大豆價格上漲以及飼用蛋白使用其他原料代替豆粕等因素，進口大豆明顯減少。據海關發布的數據顯示，2018年國內大豆進口量8806萬噸，較上年減少750萬噸，降幅約7.85%左右。

圖4：2018年南北港口進口大豆分銷價對比表 單位：元/噸

圖5：2015～2018年中國進口大豆數量統計對比 單位：萬噸

七、2019年大豆市場展望

大豆種植方面，2018年我省大豆生產者補貼明顯高于玉米。2019年，為深入推進種植結構調整，促進米豆合理輪作，調動農民種糧積極性，保障農民種植玉米和大豆的基本收益，將繼續實行玉米、大豆生產者補貼政策，其中大豆生產者補貼不高于270元/畝，且高出玉米生產者補貼200元以上，將根本扭轉種植大豆遠低于玉米收益的格局。政策的推出，勢必將刺激農戶種植大豆的積極性。

大豆供求方面，我省大豆使用屬性正逐漸向食品豆轉化。由于我國大豆食品用大豆數量有限，基本維持在1500萬噸左右。在國家提振大豆產業振興的背景下，單從蛋白食品豆的供需平衡上看，供給有可能相對寬松。如果與美國的貿易摩擦緩和或消除，將重新對國產大豆產生沖擊，勢必會對我省大豆作為油用大豆的銷售產生較大沖擊，不排除因價格走弱而抵消生產者補貼所帶來的預期收益。另外，目前非洲豬瘟疫情尚未得到有效控制，生豬養殖業存欄恢復需要較長時間，預計2019年生豬存欄將比正產年景減少30%以上，即使家禽飼養量提高，2019年豆粕需求仍將有一定幅度的減少，將拖累大豆價格在較長一段時間內處于弱勢行情。后期需要重點關注美國大豆種植面積和生長情況。