上證調整低點在3000附近

云飛揚

上周四的文章中，筆者曾分析“預期近日，大盤仍將以小幅震蕩為主，主要指數或在5日、10日均線附近徘徊反復。”從4月19日開始，上證指數、深證成指等沖高回落，有4個交易日在兩條均線上下震蕩。但是，25日兩市出現了大幅下跌。

上周末，有個實質性的重要新聞，那就是股指期貨將進一步放開，許多人都說日內交易的機會來了！問題是，該如何把握呢？在此，先介紹一個簡明而實用的方法。我們來看兩張對比圖。（見圖一）

圖一是中證全指在4月19日不同時段的走勢圖，左邊是9：30開盤后約20分鐘的分時圖，右側是全天主要時段的1分鐘K線圖。其中，用數字指示了四個重要節點。不難看出，這兩幅走勢圖的運行有多處相似：從起始點開始，第一波都是小漲;到節點1的位置，均出現了較快回調。之后，同樣在節點2的低點止跌，并啟動一波凌厲反彈;隨后，在節點3位置也都有一次猶豫震蕩;而后，再繼續上揚，直至到達節點4的高位。

圖二中，用紅藍虛線方框劃分了上述兩段走勢的所在區域。可以看出，開盤之初的走勢特征，似乎映射著這一天主要時段即將出現的形態。所以，這種分析方法也被稱為日內全息技術。當然，并非每天都有這樣的現象，但在特定時期，可作輔助參考之用。這是一個金融市場微觀層面的課題，至于出現概率有多少，也許值得偏好短線交易的人士進一步研究探討。

上個雙休日，許多財經媒體還報道了多個重大利好，投資大眾心里像吃了蜜一樣甜，頭腦暈暈的。但是，本周一，股市并沒有像眾所期盼的那樣上漲，反而出現了明顯回調。到底該怎樣看待這些消息？為何基本面利好不能推動市場上漲？一方面，實際多空影響因素很復雜，遠沒有那么簡單直接;第二，投資者也可能逢利好出貨。看來，基本分析和技術分析，應該橋歸橋、路歸路，就好比近視眼鏡和老花鏡，不能疊在一起用，否則就會更加不清楚。

從邏輯上探究，外部因素與內在規律孰輕孰重？顯然應該是后者。對于業余投資者來說，還不如不聽不看那些市井消息。更關鍵是要緊貼市場，瞪大眼睛，細致觀察行情特征，用自己的方法獨立思考，保持對微小波動的敏感。

目前對中證全指的浪形分析是：1月4日以來的五個波浪在4月8日走完，之后進入二浪調整。根據艾略特波浪原理，二浪低點可能接近一一4浪的低點（見圖三）。

細部浪形可參考圖四，即市場正處于二浪調整的后半程。C浪或將繼續運行幾個交易日，上證指數的回調低點可能在3000點附近。如果采用純技術分析，對照之字形調整浪標準圖可知，當A浪的5波小浪完整出現后，B浪反彈高點應該是減倉離場的最佳時機。

正如古人所云：“所當乘者勢也，不可失者時也”。金融市場趨勢的判斷和時機的把握都很重要，但其難度也非常大。檢驗某一研判體系的有效性，需花費很長時間，最好能夠經過幾輪牛熊。波浪理論似乎并不復雜，要用好卻并不容易，既要充分熟悉各種形態變化，又要不斷積累實盤經驗，努力提高研判勝算。

當前。大盤指數日K線距離中長期均線還比較遠，根據歷史經驗，通常會繼續調整，等待均線系統修復。綜合考量。近日A股仍有可能震蕩盤跌，待調整浪形構筑完畢后，上證指數有望在60日均線之上止跌企穩。