亞行貸款貴陽市水資源綜合開發和水土保持項目財務評價

劉 娟

（貴州省水利水電勘測設計研究院，貴州 貴陽 550002）

1 工程概況

貴陽市水資源綜合開發和水土保持項目建設區域覆蓋貴陽6區3縣1市，由水庫供水工程、灌區配改工程、雨水集蓄利用工程、水土保持工程和綜合管理系統組成。水庫共46座，總庫容8153.14萬m3，供水10755.3萬m3/a，灌溉121231畝，人飲123582人，牲畜86321頭。其中:中型水庫1座，小（1）型水庫17座，小（2）型水庫28座，水廠5座。9個成片灌區配套改造276處，新增灌溉面積29.92萬畝、改善灌溉面積8.13萬畝、保證灌溉面積93.81萬畝，農業人均保證灌溉面積提高到約0.5畝。雨水集蓄利用工程10.51萬處。水土保持工程主要為重點治理水庫、水源保護區以及河流重點地段等，水土保持面積120萬畝（800 km2）。綜合管理系統由水資源綜合管理規劃及體制改革、水資源綜合管理設施、信息系統及市級項目管理組成。

2 評價依據和計算原則

《建設項目經濟評價方法與參數》(第三版)，《水利建設項目經濟評價規范》(SL72-2013)，國家、地方現行財稅制度，貴州省有關水價改革政策。

工程綜合折算建設期3年，達產期3年，計算期36年，基準點定開工年初。

3 費用估算

3.1 投資估算

投資估算見表1。

表1 項目建設內容及投資匯總表

3.2 總成本費用

3.2.1 折舊費

折舊費=固定資產價值×(1-殘值率)/折舊年限

除機電、金結設備殘值率取4%以外，其余均為0。折舊年限按不同項目類別分別取值。水源工程大壩、溢洪道等主要建筑物及水庫淹沒投資按30年折舊，機電及金屬結構折舊年限25年。經計算，年均折舊費見表2。

3.2.2 年運行費

年運行費包括材料費、燃料及動力費、修理費、職工薪酬、管理費、庫區基金、水資源費、其他費用、固定資產保險費[1]，年運行費構成因項目類型而異。

城市供水項目的年運行費取工程靜態總投資的4%；縣城供水、鄉鎮供水、灌溉及人畜供水項目的年運行費取工程靜態總投資的3%；水土保持項目的年運行費取工程靜態總投資的2%。項目整體年運行費由各子項目年運行費組成，年運行費值見表2。

對各個子項投資、成本指標初步分析，發現各子項的單位指標與現建設的類似項目基本相同，考慮到建設起點不一致導致的物價差距，本項目投資、成本指標在可行范圍內。

4 資金籌措方案

4.1 水價分析

4.1.1 城市供水現狀

貴陽市2012年用戶綜合水價為2.35元/m3，其中含污水處理費0.7元/m3，未計或未完全計原水費。貴陽市2012年用戶水價情況見表3。

表2 子項目財務靜態指標表

表3 貴陽市區2012年用戶水價及用水組成表 單位:元/m3

4.1.2 縣鄉供水現狀

貴陽市縣鄉供水調查情況見表4。

表4 貴陽市縣鄉供水現狀調查表

從調查了解的情況看，現狀縣鄉供水設施不足并嚴重老化，供水企業盈利能力差，基本都不具備市場運作條件，而水價偏低又導致融資渠道單一，制約了行業設施、設備的改善。該行業要有更好的發展必須在現狀情況下有所變革。

4.1.3 灌溉供水現狀

現行農業水價根據《貴州省水利工程供水價格核定及水費計收管理辦法》核定，小（1）型水庫自流灌溉綜合水價48元/畝、小（2）型水庫自流灌溉綜合水價44元/畝、提水灌溉燃料及電費另計，但執行過程水費實際到位率低、運管單位收不抵支、工程設施嚴重老化并無力維修、灌溉供水單位沒有節水的積極性等情況。

4.2 水價預測

4.2.1 城市供水水價預測

貴陽現行綜合水價2.35元/m3，根據我國建設部《城市缺水問題研究》報告的研究成果，我國城市居民生活用水水費支出在2.5%～3%比較合適。按2.5%～3%計算的可承受水價為2.80元/m3～4.59元/m3。按可承受能力確定的水價應為從取水直至污水治理的全水價，考慮污水治理水價0.60元/m3～1.2元/m3后，供水部分水價可按 2.20元 /m3～3.39元 /m3確定[2]，最終確定的水價需滿足城市供水子項目微利運營。

表5 貴陽市城市供水水價方案匯總表 單位:元/m3

4.2.2 縣鄉供水水價預測

項目區縣城和鄉鎮是貴州省規劃的城鎮化建設重點區，將大力加快縣鄉鎮的發展。根據貴陽市經濟社會發展規劃及供水規劃，縣城和鄉鎮水價構成將更加合理，價格也將有所提升。按高成本、低利潤原則，結合縣鄉鎮供水規劃及調查了解情況，初步確定縣城、鄉鎮供水價為1.5元/m3～2.5元/m3。

表6 縣鄉供水水價方案匯總表 單位:元/m3

4.2.3灌溉水價預測

灌溉水價主要考慮農民用水的可承受能力，最大可承受能力按農民家庭收入2%計算。

初步確定農業灌溉水價為0.3元/m3～0.5元/m3。相當于75元/畝～125元/畝，其中高值收取水費需農業種植收入有較大增長，否則水費收取應控制在農民收入的2%以內，這樣才能使農民水費繳納在承受能力范圍內。新增灌面灌溉水價采用0.30元/m3計算、向原有灌面灌溉水價采用0.20元/m3計算。農村人畜飲水按水價0.35元/m3收費。

4.3 資金籌措方案

亞行貸款12959萬美元（按1美元=6.8元人民幣，折合人民幣88124萬元），貸款期限25年，寬限期6年（含建設期），貸款年利率1.7712%，承諾費率0.15%，按100%征收。經計算，建設期979萬美元（折合人民幣6656萬元），承諾費19萬美元（折合人民幣132萬元），由國內資金支付。受益群眾投工投勞折合人民幣16712萬元。項目資本金126350萬元人民幣，由地方財政資金籌措。項目總投資237974萬元。

5 財務評價

5.1 財務效益

5.1.1 城市供水項目

向城市提供年水量712.2萬m3。按貴陽市居民理論可承受水價分析，工程末端斷面水價采用2017年1.60元/m3、2020年1.84元/m3、2025年2.10元/m3計算。城市供水財務收入2017年1140萬元、2020年1310萬元、2025年1496萬元。

5.1.2 縣城供水項目

縣城供水項目可向縣城提供年水量1265萬m3，向灌溉提供年水量330萬m3，向農村人畜提供年水量36萬m3。縣城供水水價采用 2017年 1.8元 /m3、2020年 1.89元 /m3、2025年2.18元/m3計算，縣城供水財務收入近期1139萬元、2020年2391萬元、2025年2758萬元；灌溉水價采用0.3元/m3計算，財務收入77萬元；向農村人畜飲水按0.35元/m3收取費用，財務收入13萬元。縣城供水項目財務收入合計2017年1229萬元、2020年2481萬元、2025年2848萬元。

5.1.3 鄉鎮供水項目

向鄉鎮提供年水量5914萬m3，向灌溉提供年水量1989萬m3，向農村人畜提供年水量516萬m3。鄉鎮供水水價采用2017年1.44元/m3、2020年1.5元/m3、2025年1.7元/m3計算，鄉鎮供水財務收入2017年4258萬元、2020年8871萬元、2025年10054萬元；灌溉水價采用0.30元/m3計算，財務收入590萬元；農村人畜飲水按0.35元/m3收取費用，財務收入181萬元。收入合計2017年5029萬元、2020年9642萬元、2025年10825萬元。

5.1.4 灌溉項目

灌溉及人畜供水項目年成本為4853萬元。其中雨水集蓄部分年運行費為1231萬元，扣除該部分后年成本為3622萬元。向灌溉提供新增灌面年水量3330萬m3，提供配改灌面年水量5450萬m3，其中雨水集蓄工程向灌溉提供凈水量910萬m3。新增灌面灌溉水價采用0.30元/m3計算、向原有灌面灌溉水價采用0.20元/m3計算，因雨水集蓄部分年運行費由受益管理人自行承擔，該部分收入也不計，扣除雨水集蓄部分水量后計算財務收入，經計算為1816萬元。

5.1.5 農村人畜飲水項目

農村人畜飲水供水量482萬m3，雨水集蓄部分供水量332萬m3，財務上按水價0.35元/m3計算。因雨水集蓄部分年運行費86萬元已并入灌溉項目中，該部分收入也不計，扣除雨水集蓄部分水量后計算財務收入水費收入161萬元。

5.1.6 水土保持項目

水土保持項目可保持水土120萬畝。財務上不收取費用。

灌溉、人畜供水子項、水土保持子項及管理收不抵支，需項目其他子項盈利資金或財政資金每年以3067萬元進行補貼。項目可由城市供水、縣鄉供水及財政資金負責負擔，其中經貸款能力測算，可由城市供水、縣鄉供水負擔942萬元/年，其余由財政負擔。

項目整體財務效益合計見表7。

表7 財務效益匯總表 單位:萬元

5.2 盈利及償債能力分析

5.2.1 城市供水子項目

靜態總投資6133萬元。向亞行貸款278萬元（折合人民幣1891萬元），建設期利息41萬元，承諾費2.8萬元。項目資本金4242萬元，總投資6177萬元。對項目進行財務評價指標計算，財務內部收益率11.34%，大于6%，總投資收益率14.83%，財務凈現值4301萬元，投資回收期10.19年。項目財務盈利能力滿足基本要求；同時，每年用年平均凈利潤693萬元用于公益性項目的成本補貼。城市供水子項市場運作能力較強，具備一定的公益性補貼能力，財務評價可行。

5.2.2 縣城供水子項目

靜態總投資16601萬元。向亞行貸款812萬元（折合人民幣5518萬元），建設期利息190萬元，承諾費8萬元。項目資本金11083萬元，總投資16799萬元。對項目進行財務評價指標計算，財務內部收益率6.56%，總投資收益率8.39%，項目財務盈利能力滿足基本要求；同時，每年可用凈利潤1028萬元用于公益性項目的成本補貼，同時負擔了各單項中的灌溉、人畜功能的成本費用。綜合財務指標及實際情況，縣鄉供水子項具備一定的市場運作能力，財務評價可行。

5.2.3 鄉鎮供水子項目

靜態總投資78376萬元。向亞行貸款3229萬元（折合人民幣21954萬元），建設期利息1347萬元，承諾費33萬元。項目資本金56422萬元，總投資79756萬元。對項目進行財務評價指標計算，財務內部收益率4.52%，小于6%，總投資收益率5.63%，項目年均收入大于年均總成本費用，可使項目良性運行。

5.2.4 灌溉及農村人畜飲水子項目

靜態總投資94461萬元。向亞行貸款5698萬元（折合人民幣38744萬元），建設期利息2783萬元，承諾費57萬元。項目資本金55717萬元，總投資97301萬元。

5.2.5 水土保持子項目

靜態總投資26845萬元。向亞行貸款1929萬元（折合人民幣13116萬元），建設期利息663萬元，承諾費20萬元。項目資本金13731萬元，總投資27529萬元。

灌溉及人畜飲水、水土保持子項目及管理收不抵支，需其他子項目盈利資金或財政資金每年以5539萬元進行補貼才能正常運行。建議由財政資金負責負擔。

經計算，項目整體財務內部收益率0.91%，總投資收益率0.69%，資本金凈利潤率0.48%，整體項目收大于支，可以使公益性子項目良性運行，但財務盈利能力較弱。綜合財務指標和本項目的實際情況，整體財務評價可行[3]。主要經濟數據與評價指標見表8。

表8 主要經濟數據與評價指標

6 結論

經對工程區水價綜合分析，結合工程區域的實際，工程建成后在末端斷面推薦水價既是工程區域用戶可承受的、也是滿足工程正常運行的合理價格，符合工程區域的實際情況及其發展規劃。灌溉、農村人畜飲水、水土保持等子項本身收入小于支出，實行“以水養水”及必要的財政攤銷后可使其收支平衡，保障工程正常良性運行。按全費用、全效益法對項目進行經濟評價，項目經濟內部收益率大于基本要求，經濟凈現值大于0，財務評價可行。