我國進口鐵礦石的價格影響因素以及對策分析

劉文琦

改革開放以來，我國社會經濟得到長足發展，特別是工業化進程迅猛，使得鋼鐵需求量急劇増加，但我國鐵礦石不易開采且礦石品位不好，不得不從他國大量進口鐵礦石。2018年全球鐵礦石儲量為1700億噸，其中鐵含量800億噸。全球鐵礦資源雖然分布廣泛，但相對集中于數十個國家。

一、 鐵礦石進口價格影響因素分析

進口鐵礦石定價過程中影響因素眾多，很難一一列舉，但是除去一些影響較小的因素，大致可歸為以下幾點：

（一）鐵礦石的供應和需求

由于我國鐵礦分布零散，開采和運輸難度較大，且品位普遍較低，平均品位不足30%，無法滿足國內城鎮化工業化進程對鐵礦石的剛性需求，為此國內鋼鐵企業需要大量從國外進口鐵礦石。再加上長期以來，超過70%的鐵礦石國際供給市場控制在全球三大巨頭那里，這三大巨頭分別是澳大利亞的力拓（Rio）、必和必拓（BHP）和巴西的淡水河谷（Vale）。在國際市場鐵礦石價格談判過程中，我國鋼鐵企業始終處于被動的一方，談判籌碼不強。

（二）行業集中度

行業集中度（CRn）能反映該行業的競爭和壟斷程度，是根據全市場該行業內所占份額比較大的前n家企業的份額與全市場總份額的比值來判定該產業的市場結構。根據《中國鋼鐵行業年鑒2017》的數據，中國鋼鐵行業CR4處于30%以下，CR10也僅為47%，說明我國的鋼鐵企業規模較小，缺少大型鋼企。這些企業在國際鐵礦石價格談判中往往各自為戰，競爭紛亂，難以形成合力，在我國進口量巨大的背景下仍然無法獲得有效優勢，使得進口價格居高不下，進而被迫接受較高的價格。總之，國內鋼鐵行業集中度低削弱了我國鋼鐵企業在國際鐵礦石價格談判過程中的議價能力。國外情況則不盡相同，如2004年巴西鋼鐵工業集中度CR4為99.0%，美國61.1%，日本73.2%，可見我國與這些國家差距之大，亟需在做大做強國內鋼鐵企業方面多下功夫。

（三）海運價格

進口鐵礦石一般通過海運完成國際貿易，所以海運費是鐵礦石進口到岸價格的重要組成部分之一，近年來海上航運需求加大，鐵礦石進口成本大幅增加。特別是2004年，淡水河谷到中國港口的鐵礦石價格中海上航運費的占比高達66%。我國大多數鋼鐵企業，屬于中小企業，自身沒有船運公司，無法自己運輸，所以才得委托進口相關礦山廠商承運，被動接受其給的海運價格，毫無談判能力，提高了鋼鐵行業成本。

（四）鐵礦石價格指數

三大礦山目前一直參照MBIO指數、TSI指數和普氏指數為國際鐵礦石貿易定價，現貨定價主要以普氏指數為主，而普氏指數是通過問詢30-40家鋼鐵產商、鐵礦石生產商以及鐵礦石貿易商，參照最高的買方詢價和最低的賣方報價得出的鐵礦石估價，所以常高于同期的MBIO指數和TSI指數，從信息收集和定價結果上就更利于鐵礦石生產商。而中國鐵礦石價格指數（CIOPI）影響力低下、在國際鐵礦石交易中幾乎毫無影響力。

（五）其他方面因素

作為國際貿易，貿易雙方的經濟局勢、突發社會狀況、國家政策和規章制度也會影響進口鐵礦石價格。首先，像鐵礦石出口國家的政策、泥石流滑坡等自然災害以及礦山的生產事故等都會在一段時間內影響鐵礦石的供應量，進而影響到我國進口鐵礦石的價格。比如，今年1月25日巴西淡水河谷潰壩決堤，據報道該事件直接影響的產量為780萬噸，但巴西政府宣布停產整頓會影響該地區4000萬噸產能，導致春節前后兩周海外鐵礦石價格暴漲了25.04%，比2018年平均價格高出20美元。再比如，作為中國進口鐵礦石的主要來源地之一的印度，從2007年起，為了滿足國內市場的需求，印度海關部門多次增加鐵礦石出口稅限制出口，這也導致了我國進口鐵礦石價格走高。然后，我國經濟轉型和產業政策調整也會影響鐵礦價格，比如2009年“四萬億”刺激計劃使得第二產業對GDP的貢獻率從41%增加至57%，隨著2011年刺激退出，占比回落，2015年又提出供給側改革，致力于控制鋼鐵生產總量、淘汰落后產能，這些都對我國進口鐵礦石的需求產生影響。

二、分析與對策建議

由于礦源好、品質穩定、開采成本低等優勢，在我國的鐵礦石供給中進口鐵礦石長期占據半數以上份額，如果進口鐵礦石的成本可以有效降低，將會大大改善我國鋼企的生產經營情況。綜上分析，提出以下對策。

首先是力求突破當前的供求關系格局。長期以來，三大礦石巨頭處于相對強勢的地位，他們在鐵礦石價格談判上統一立場，又占據了世界上大部分的優質礦源，處于行業壟斷地位，使得我國鋼企被動接受很高的價格購買鐵礦石。對此本文提出三個建議，一是在國家政策規范下，提高鋼鐵行業集中度，推進鋼鐵行業重組，提升產業影響力，形成一批產量高、產值大的鋼鐵企業，并規范國內鐵礦石貿易秩序，打擊價格炒作和過度囤積等行為。二是積極拓寬鐵礦石來源，通過合資投股或者直接購買國外優質礦源，企業獲得礦山的開采權，政府也應該出臺相關政策支持企業該類海外礦產投資行為。進口鐵礦石中自有鐵礦石資源的比重提高可減少對三大鐵礦石企業的依賴，使我國鐵礦石供給更加多元化，從而提升國家整體的市場勢力。三是加快我國鐵礦石開采和冶煉技術的創新，尤其是針對國內低品位鐵礦石的技術改革創新，努力擴大對國內鐵礦石資源的開采力度，從而降低對國外鐵礦石的過度依賴，提高國內鐵礦石在我國鋼鐵行業鐵礦石需求中所占的比例。

然后是要爭取掌握海運成本控制權。現今國際市場一般按照鐵礦石指數計算到岸CFR價格進行交易，但無論是合同訂價還是指數訂價都存在著一定的運輸成本優化空間，而中國多數鋼鐵企業資金、精力有限，無自己的海運船隊而對海外進口鐵礦石成本幾乎毫無掌控權，國外礦企卻可以采取通過制造巨型干散貨輪、提高航海技術等措施來節約成本。所以建議鋼鐵企業聯合起來建立專業船舶公司，或與國際大型船舶公司簽訂長期協議，爭取低價平穩的海運保障，進而將進口鐵礦石海運運費的成本控制權掌握在自己的手中。

還有，要學會利用金融工具防范、分散我國進口鐵礦石價格上漲帶來的風險。自從2010年以來傳統的年度定價模式被推翻，隨之而來的是季度定價、指數定價、月度定價和現貨定價，鐵礦石掉期和現貨交易平臺也開展得如火如荼，這一系列日新月異的變化令眾多企業目不暇接，似乎無從應對，因而顯得異常被動。鐵礦石金融化的趨勢已經勢不可擋，這是我們不得不予以接受的事實。不管是準備利用這些工具規避風險，還是利用它來投資獲益，抑或是決心不為之所惑，但由于它會對現貨產生深刻的影響，只要你涉足鐵礦石相關行業，就必須對其予以密切關注，并加以研究。作為國際大宗商品，鐵礦石期貨有良好國際化基礎。2017年9月13日，證監會宣布正式批復大商所開展鐵礦石期貨交易，這定會影響整個鐵礦石-鋼鐵產業鏈，也必然會深刻改變整個鐵礦石市場的運行軌跡，并對鋼鐵企業、貿易商等行業參與者的營銷模式和經營模式構成沖擊。建議完善鐵礦石定價機制，發展與現貨市場相適應的國際化鐵礦石期貨市場，以有效分散鐵礦石上漲的風險。

再就是作為全球最大規模的鐵礦石現貨市場，我國應建立詳細的行業信息、商品現貨、市場參與者、貿易現金數據庫和嚴密的鐵礦石價格升貼水標準，加強國內鐵礦石價格指數宣傳，提升指數影響力，為國內外全產業鏈企業提供公開、透明和合理的價格參考，從而提升中國鐵礦石指數在鐵礦石交易中的地位。

最后，應加強對社會政治經濟領域突發事件的信息收集和應變能力。通過深入追蹤行業變化，加強信息掌控，分析以往事件影響，做好應對預案，增加自身應對突發事件的能力，化被動為主動，力求將損失降到最小。

總之，我們應當提高我國鋼企的行業集中度，統一陣營，提高談判能力；組建為我國鋼企服務的海上航運公司，在合理范圍內降低運輸成本；關注國際鐵礦石期貨走勢，通過金融工具做風險對沖；還應時刻關注國際政治局勢、市場變化，做好應變對策。這樣在各個方面下功夫，才能在未來的鐵礦石價格談判方面越來越占據主導地位，從而降低原料的成本、提高企業的利潤，使我國鋼鐵企業在未來國民經濟的發展中貢獻越來越多的力量。