下周結(jié)束短期調(diào)整

陳亮

市場(chǎng)本周走出了震蕩沖高后大幅回落走勢(shì)。上證指數(shù)從7月22日的2879點(diǎn)開(kāi)始，展開(kāi)了持續(xù)的震蕩走高運(yùn)行，并且出現(xiàn)了四連陽(yáng)走勢(shì)；深證成指出現(xiàn)了震蕩盤升的六連陽(yáng)走勢(shì)，創(chuàng)出了始于4月2日震蕩調(diào)整以來(lái)的連陽(yáng)記錄。上證指數(shù)自7月22日的2879點(diǎn)震蕩盤升，到7月30日上午盤中創(chuàng)出了2965點(diǎn)的高點(diǎn)，隨后展開(kāi)震蕩向下的調(diào)整運(yùn)行。

本周運(yùn)行了四個(gè)交易日（筆者成稿于8月1日收盤后），前兩個(gè)交易日小幅震蕩盤升，周三和周四兩個(gè)交易日大幅震蕩回落。整體上進(jìn)入了筆者在上周所提示的本周寬幅震蕩的過(guò)程當(dāng)中。這個(gè)走勢(shì)，與筆者上周專欄文章中的觀點(diǎn)還是差不多的。

筆者預(yù)期下周在周初略作震蕩后，將會(huì)繼續(xù)向上運(yùn)行，當(dāng)然下周的向上運(yùn)行也并非一帆風(fēng)順，總體會(huì)是先經(jīng)過(guò)震蕩再向上運(yùn)行，而且下周后半段又容易產(chǎn)生震蕩。筆者傾向于但不敢保證下周初是調(diào)整的最低點(diǎn)，留待下周初的盤面當(dāng)中進(jìn)行確認(rèn)和修正即可，不在提前定義的過(guò)程中進(jìn)行糾結(jié)。

關(guān)于下周的運(yùn)行，關(guān)鍵還是要看8月2日和8月5日產(chǎn)生低點(diǎn)后的向上運(yùn)行力度。如果運(yùn)行得有速度有量能有力度，則下周后半段的震蕩僅僅是上升過(guò)程當(dāng)中的高位震蕩；如果運(yùn)行得無(wú)量無(wú)速度無(wú)力度，則下周前半段仍然有一段折騰的過(guò)程，下周后半段的震蕩會(huì)是偏向于調(diào)整到最低點(diǎn)后的低位向上震蕩。

這一段時(shí)間比較短的運(yùn)行，確實(shí)比較難定義。但市場(chǎng)在沒(méi)有下破2822點(diǎn)前，筆者還是不認(rèn)為市場(chǎng)自3048點(diǎn)開(kāi)始直接運(yùn)行了C浪下跌，這與漲跌節(jié)奏也不符合。這一段比較難定義的階段，只能是盯好個(gè)股出局條件來(lái)慢慢的渡過(guò)去，沒(méi)有更好的辦法。需要大家適應(yīng)并降低收益的預(yù)期，不可大倉(cāng)位頻繁的折騰，同時(shí)要堅(jiān)決地執(zhí)行自己的操作紀(jì)律。

時(shí)間節(jié)點(diǎn)：

8月份的日線時(shí)間節(jié)點(diǎn)還是比較重要的，預(yù)示著8月份會(huì)是多空轉(zhuǎn)換比較頻繁的一個(gè)月。最近的一組日線級(jí)別的時(shí)間節(jié)點(diǎn)則是在8月1日和8月2日這里。考慮到允許正負(fù)一個(gè)誤差，則可以注意到下周一的8月5日收盤前后。

筆者預(yù)期8月2日和8月5日會(huì)產(chǎn)生一個(gè)低點(diǎn)，暫不排除會(huì)是結(jié)束始于2965點(diǎn)開(kāi)始的調(diào)整的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。正如筆者在上面所述的，下周運(yùn)行基本是兩頭低中間高的運(yùn)行格局，暫不容易定義哪一個(gè)低點(diǎn)最低，需要根據(jù)下周的實(shí)際運(yùn)行來(lái)判斷。所以，不排除短期調(diào)整會(huì)直接結(jié)束于8月2日這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)及其正常的誤差范圍之內(nèi)。

浪形：

2440點(diǎn)到3288點(diǎn)為上升的第一大浪；

3288點(diǎn)其后運(yùn)行的下跌為二浪運(yùn)行，其內(nèi)部具體的劃分如下：

3288點(diǎn)到2822點(diǎn)為二浪里的A子浪運(yùn)行；

2822點(diǎn)開(kāi)始為二浪里的B子浪運(yùn)行，其中這個(gè)B子浪又要被分成三段：

2822點(diǎn)到3048點(diǎn)為B-a浪；

3048點(diǎn)到7月22日的2879點(diǎn)為B-b浪；

2879點(diǎn)開(kāi)始運(yùn)行的是B-c浪。

繼續(xù)再細(xì)分的劃分下去，把這個(gè)B-c浪繼續(xù)細(xì)化下去，則是：

2879點(diǎn)到7月30日的2965點(diǎn)為上升的第一小子浪，其走出了一個(gè)分時(shí)五浪上升推動(dòng)結(jié)構(gòu)，所以再破掉2879點(diǎn)的概率并不算大；

7月30日的2965點(diǎn)開(kāi)始的震蕩回落為第二子浪回調(diào)；

這個(gè)震蕩回調(diào)的時(shí)間首選運(yùn)行約3個(gè)交易日，次選運(yùn)行約6個(gè)交易日左右。

其后市場(chǎng)會(huì)繼續(xù)向上，完成這個(gè)B-c浪。

筆者在平時(shí)與讀者的交流中，有人問(wèn)始于3288點(diǎn)的震蕩調(diào)整下跌，很多人所說(shuō)的C浪運(yùn)行還有沒(méi)有？這個(gè)肯定還是有的。只是可能在浪形定義上不太相同而已。本質(zhì)上還是有一個(gè)大波段的震蕩回落走勢(shì)的。

如筆者所表述的，首選定義成始于2822點(diǎn)的上升為B浪反彈，其后肯定還會(huì)有一個(gè)C浪下跌了，會(huì)下破2822點(diǎn)，并以下破2822點(diǎn)為確認(rèn)；

如3288點(diǎn)到2822點(diǎn)運(yùn)行的是一段ABC，存在反轉(zhuǎn)走勢(shì)，則其后也會(huì)有一個(gè)波段下跌，只不過(guò)不定義為C浪下跌，而定義為針對(duì)2822點(diǎn)上升的二浪回調(diào)走勢(shì)；

當(dāng)然，筆者也見(jiàn)過(guò)有人將2822點(diǎn)的上升定義為X浪的，那其后也會(huì)有一個(gè)波段下跌，定義為ABC運(yùn)行結(jié)構(gòu)的波段下跌。相對(duì)于3288點(diǎn)到2822點(diǎn)的ABC下跌之后的另一段ABC下跌運(yùn)行。

所以，市場(chǎng)在8月中旬或下旬之后還會(huì)運(yùn)行一段波段下跌是可以肯定的。無(wú)非就是波浪定義上的不同而已。

本周的市場(chǎng)運(yùn)行，分化還是比較嚴(yán)重的。實(shí)際上，最近一段時(shí)間以來(lái)一直都是分化得比較嚴(yán)重。其中在科創(chuàng)板的刺激和帶動(dòng)下，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)表現(xiàn)要明顯的好于上證指數(shù)及上證50指數(shù)。上證50指數(shù)在8月1日還形成了破位的走勢(shì)，走得比較惡劣。這也是最近一段時(shí)間來(lái)市場(chǎng)主要的風(fēng)險(xiǎn)所在。

創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板里的科技藍(lán)籌類個(gè)股表現(xiàn)不俗，而一些消費(fèi)白馬及上證50指數(shù)里的權(quán)重類個(gè)股則持續(xù)表現(xiàn)不佳，是需要大家重視和特別注意觀察的一個(gè)地方。筆者認(rèn)為，這不僅僅是技術(shù)上所引發(fā)的權(quán)重調(diào)整，更不是白馬股業(yè)績(jī)頻頻爆雷這么簡(jiǎn)單。往深一層去思考的話，需要考慮市場(chǎng)在今年最后幾個(gè)月有沒(méi)有大周期上風(fēng)格轉(zhuǎn)換的可能。當(dāng)然，筆者不是徹底不看好權(quán)重白馬股，也不排斥最近的偏弱運(yùn)行是由技術(shù)指標(biāo)等在高位及業(yè)績(jī)爆雷所引發(fā)的。

相對(duì)來(lái)說(shuō)，我們A股里的權(quán)重類、消費(fèi)類白馬股還是比較核心的資產(chǎn)，只是經(jīng)歷過(guò)了連續(xù)幾年的向上拉升后，會(huì)出現(xiàn)階段性的震蕩整理，需要業(yè)績(jī)持續(xù)的走好，需要業(yè)績(jī)消化其高估值，股價(jià)才能繼續(xù)向上。

如果市場(chǎng)最終確認(rèn)了大周期上的風(fēng)格轉(zhuǎn)換（不是暫時(shí)的），則需要大家注意在倉(cāng)位配置上偏重一些科技類成長(zhǎng)股。當(dāng)然，即使市場(chǎng)出現(xiàn)大周期上的風(fēng)格轉(zhuǎn)換，也不可能是短期內(nèi)一蹴而就的，更大可能是需要一段時(shí)間的震蕩反復(fù)，才可能完成這樣的一輪切換。當(dāng)權(quán)重類個(gè)股在8月中旬或下旬處于一個(gè)縮量震蕩的最高點(diǎn)或者是縮量反抽的次高點(diǎn)時(shí)，需要我們認(rèn)清形勢(shì)并能夠進(jìn)行倉(cāng)位配置上的調(diào)整。