鈷：供給過剩有望大幅緩解

嘉能可公布二季度生產數據，鈷全年供給或不及預期：根據公司生產報告，嘉能可2019年上半年產鈷2.13萬噸，同比增長27.5%;其中KCC項目上半年產鈷0.61萬噸，同比增長103%。從季度數據來看，嘉能可的鈷產量低于市場預期，公司二季度產鈷1.04萬金屬噸，相比一季度環(huán)比下降4.6%;其中KCC項目二季度產鈷0.26萬金屬噸，環(huán)比下降26%。

下游消費長期無憂，新能源汽車產銷保持高增長：根據中汽協(xié)數據，2019年上半年我國新能源汽車產量達到61.68萬輛，同比增長49.70%。展望下半年，燃油車國五國六切換促銷對新能源汽車的影響將消除，中汽協(xié)預計新能源汽車下半年銷量或高于上半年，繼續(xù)保持高增長;全年銷售量將達到150萬輛。

智能手機有望迎來5G換機潮，消費電子有望轉暖：國內智能手機二季度出貨量得到改善，2019年Q2我國智能手機出貨10913萬部，同比增長0.40%，環(huán)比增長41.86%。三季度即將迎來智能手機消費旺季，5G手機也將逐步登陸市場，手機產銷低迷的狀態(tài)有望隨著5G換機潮的到來而得到扭轉，消費電子行業(yè)轉暖有望再度刺激鈷需求增長。

重點推薦：華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)和盛屯礦業(yè)。