借錢給高管買股份

袁陽平

6月14日，光谷股權激勵專項基金發布了該基金運營五年來的“成績單”，并正式啟動二期計劃，對接資本100億元，擬激勵萬名高科技骨干人才。

五年來，該基金累計為14家企業1250人發放2.45億元的無息借款，聯合員工自有資本、銀行、保險、券商等機構資金，完成股權激勵計劃合計15.6億元，在基金運作過程中無任何單筆借款逾期。

股權激勵是企業對核心員工的一種長期激勵。核心團隊通過購買股份成為公司股東，能提高未來資本性收入，激發工作積極性。

那么，五年來，光谷股權激勵專項基金“留才”情況如何？企業如何申請光谷股權激勵專項基金？該基金又是如何評選項目的？支點財經就此采訪了多方人士。

沒錢認購的尷尬

艾普工華是該基金“大禮包”的受益者之一，激勵資金298.9萬元，激勵6名核心員工。

“公司實施股權激勵后，到今年5月份就完成了去年全年合同銷售額?！卑展とA科技（武漢）有限公司董事長黃剛對支點財經說。

此前，黃剛一直想用公司股權對核心員工進行激勵，但苦于沒有資金。

2012年，華中科技大學機械學院教師黃剛，在時任校長李培根的鼓勵下，下海創辦了艾普工華。公司依托華中科技大學制造裝備數字化國家工程中心創立，是國內智能制造領域核心工業軟件和工業自動化領域的領先供應商。

2015年1月，公司首次實施股權激勵，24名核心員TA內入被激勵對象，其中包括黃剛、財務總監劉希等高管團隊。

“我東借西湊8萬元，購買了公司8萬股權?！眲⑾８嬖V支點財經，“我的額度是15萬股，但是當時實在沒有資金，最后未能全部購買?！?/p>

兩年過去后，艾普工華再度實施股權激勵。但高管們手頭都不寬裕。

該如何解決員工持股資金來源的問題呢？黃剛一時犯難。

2017年初，艾普工華總經理劉春得知，光谷一家教育公司獲得了光谷股權激勵專項基金的扶持。

“你去東湖高新區管委會了解下這方面的情況?！眲⒋簩⑾Ｕf。

同年3月的一天，劉希來到東湖高新區管委會科創局，確認有該專項基金。劉春提及的那家公司是天喻教育，2015年8月該公司獲得736.4萬元的專項基金扶持，激勵了29名企業高管。

烽火通信是獲得股權激勵基金支持最多的企業。圖為烽火通信在世界移動大會上的展臺。

回去后，劉希向黃剛、劉春匯報確有其事。與此同時，該基金運作管理方省高投集團基金經理李天星得知艾普工華的需求后，也登門拜訪，隨后展開盡職調查。

“公司從受理材料到盡調完，前后用了不到兩周時間。”劉希說，2018年初，公司被納入該專項基金扶持。

全國首創“雙托管”

值得一提的是，光谷股權激勵專項基金是全國首創實行雙托管模式的股權激勵類基金。

早在2009年12月，國務院批復東湖高新區建設國家自主創新示范區，開展股權激勵試點工作。2012年8月，武漢出臺“黃金十條”，明確東湖高新區設立首批5億元股權激勵代持專項基金（一期），對符合條件的團隊和個人，給予股權認購、代持等支持?；鹗灼诨I資5000萬元，總額5年內逐步到位，基金由財政支出，省高投集團托管。

2013年10月，該專項基金正式成立，采取全國首創的雙托管模式。

什么是雙托管模式？就是該基金的運作管理委托專業投資機構管理，同時基金的資產委托商業銀行管理。具體來說，該專項基金由省高投集團進行專業運作管理，光大銀行進行資產委托。

“我們對項目進行盡職調查，并組織專家召開評審委員會進行評審，通過后提交東湖高新區管委會審批；東湖高新區管委會對省高投集團提交的項目進行二次審批，通過后實施放款。”李天星說。

劉希清楚地記得，去年一個炎熱的夏日，她在光大銀行開了個人股權激勵專戶，收到14.7萬元專項激勵資金。

“這次，我自己僅掏了6.3萬元，全額購買了15萬股公司股權?！眲⑾８吲d地說。

對多數實施股權激勵的企業而言，認股資金短缺是最大的難點。企業授予符合條件的員工激勵股權，而認購激勵股權需要高額資金，科研骨干和核心員工又往往資本積累有限，外加銀行貸款渠道受阻，資金短缺成為制約股權激勵計劃實施的瓶頸。

省高投集團董事長周愛清感慨地說，這是光谷在體制機制上又一次創新。過去，企業一次性獲得政府部門的人才補貼經費，是政府部門向企業“輸血”?，F在通過專項基金的運營，轉為企業或個人向政府部門“借血”。

周愛清說，這一突破點主要體現在政府資金投入方式的創新。政府的補貼資金可于每年根據預算及項目情況進行安排，緩解了財政一次性的出資壓力。

申請門檻也不少

那么，哪些企業可以申請光谷股權激勵專項基金呢？

支點財經了解，企業申請需主要滿足如下四個方面的要求：

一是企業注冊地在光谷，產權明晰，具有企業發展所需的關鍵技術，自主知識產權和持續創新力.

二是企業員工總人數不低于30人，且研發人員占總人數的10%以上；

三是企業最近一個會計年度的年銷售收入不低于2000萬元；

四是企業最近三年連續盈利，且申請的專項基金的數額不得超過最近三年凈利潤之和的三倍。

支點財經從一份光谷股權激勵14家企業名單中看到，早在2014年1月，華工安鼎成為首個吃螃蟹者。

2014年1月，華工安鼎獲得350萬元的激勵專項基金，8名高管受到激勵。

數據來源：支點財經整理

這份激勵企業名單詳細記錄著實施激勵的時間、金額、期限、余額、人數等信息。其中借款最多的是烽火通信，二次累計獲得6000萬元支持，累計激勵總金額高達9.18億元，激勵人數為492人。

不過，支點財經記者了解到，企業連續三年盈利也并非“硬門檻”。

專項基金團隊對光谷一公司做盡職調查后發現，雖然在盈利方面達不到申請資格，但是該公司從事工業4.0研發，發展前景被市場看好，同時還符合政策支持的產業發展方向。最終，該專項基金審核通過了該公司的股權激勵資金。

劉希介紹，目前公司有180多名員工，技術研發人員占八成，且“90后”員工超過七成?！拔覀兊氖紫軜嫀煴灰患沂澜?00強企業看中，一直想挖人。公司實施股權激勵后，他留了下來?！?/p>

支點財經了解到，啟動股權激勵基金的5年間，中國信科旗下烽火通信和光迅科技先后展開兩輪大規模股權激勵，706名中高層管理者與核心技術人員獲得股權激勵。

中國工程院院士、中國信科集團副總經理余少華表示，央企上市公司實施股權激勵，是國企改革的一項重要舉措。光谷率先設立股權激勵專項基金，不僅是體制機制的創新，也為國企改革打通了一條留才路徑。

省高投集團提供的一組數據顯示：過去5年，基金每提供1萬元給企業用于股權激勵，企業的納稅額就增加2.8萬元，凈利潤增加4.9萬元，研發投入增加3.2萬元，總資產增加35.22萬元，總收入增加39.6萬元。1250名激勵對象中，平均每年僅有1.8人離職。

5年零利息

有人要問，一家企業或是企業高管到底可以申請到多少額度的專項基金呢？

支點財經了解到，股權激勵實施企業申請專項基金總額不超過3000萬元，期內結清了可以再次申請。

對單個借款人來說，他們申請專項基金的最高限額不超過300萬元，借款年限為3至5年，且申請專項資金的金額不得超過其認購全部股份所需金額的70%。也就是說，借款人需自掏腰包認購全部股份所需金額的30%。

省高投集團相關人士稱，借款人從基金借資沒有利息，只需以股權抵押，支付借款金額3%至7%不等的管理費，3到5年內還清。

劉希告訴支點財經，以她借的14.7萬元專項股權激勵基金為例，借款期限為3年，三年內只需分別支付3%、3%、5%的管理費，到期后一次性償還本金。

倘若企業高管提前離職，該如何退出專項基金？李天星稱，或是股權激勵實施企業進行回購，或是向企業相關高管轉讓等方式退出。

周愛清介紹，雖然當時雪中送炭的這筆錢沒有利息，但從銀行還款記錄看，期內的670名科技人員已全部還款，沒有一筆逾期。

二期將對接100億資本

作為專項基金的托管機構，省高投集團是如何在基金運作過程中做到無任何單筆借款逾期的？

省高投集團金融部負責人賀紅剛介紹，5年來，基金管理團隊調查走訪了98家企業，主導或協助設計了70家企業激勵方案，展開盡調60家，其中經省高投集團評審會評審40家，上會通過28家，經東湖高新區管委會批復并實施放款14家企業。

該專項基金還受到中關村管委會、南京市金融辦、荊州開發區管委會等同行的關注。賀紅剛介紹，2017年10月，荊州開發區管委會借鑒該專項基金模式設立同類基金，委托省高投集團管理。與光谷股權激勵專項基金不同的是，荊州設立股權激勵基金規模為2億元，當地企業申請專項基金總額不超過2000萬元，借款人申請專項基金的最高限額不超過200萬元。

支點財經了解，目前荊州設立的基金已成功推動當地企業五方光電、耀能新材完成股改并申報上市。

與此同時，日前省政府關于“復制推廣中國（湖北）自貿區第二批改革試點經驗的通知”中，明確要求宜昌和襄陽片管委會復制推廣光谷股權激勵專項基金。

東湖高新區管委會相關人士表示，股權激勵專項基金（二期）的整體運營目標為“百企萬人”計劃，即聚焦對接100億元以上資本規模，服務百家企業、激勵萬名人才，使光谷成為科技創新人才的聚集高地。