許家印的邏輯：通過買買買就能造車嗎？

羅世浩

近日，有消息稱恒大新能源汽車項(xiàng)目工作組已于3月2日在鄭州落地，其中包含恒大汽車組裝廠和鋰電池廠，該項(xiàng)目在今年6月開始動工。

造車就是買買買？

房地產(chǎn)起家的許家印對新能源造車似乎有一種偏執(zhí)，恒大曾將造車希望寄托于法拉第未來（FF），但最終對簿公堂的結(jié)局也并沒有阻礙恒大在新能源車領(lǐng)域的布局。

鋅刻度通過企查查發(fā)現(xiàn)，今年2月20日恒大新能源汽車有限公司更名為恒大國能新能源汽車集團(tuán)有限公司，該公司由1月8日在香港注冊成立的恒大新能源汽車控股（香港）有限公司持有100%股權(quán)，恒大同時100%控股的還有恒大國能新能源汽車（廣東）有限公司、恒大國能新能源科技（廣東）有限公司、深濤生活服務(wù)（廣東）有限公司、恒大國能新能源汽車銷售（廣東）有限公司四家新公司。

在進(jìn)一步通過企查查股權(quán)分析發(fā)現(xiàn)，恒大新能源注冊資本為20億美元，由劉俊擔(dān)任法人代表。鋅刻度注意到，恒大新能源造車公司都在2019年年初成立，在同一時間節(jié)點(diǎn)，恒大不僅加緊成立自家公司，更是豪擲超過70億元通過收購的方式幫助其實(shí)現(xiàn)新能源造車夢。

去年12月，恒大與賈躍亭第二次和平分手后，許家印似乎就開始調(diào)整自己的造車戰(zhàn)略。今年1月15日，恒大健康宣布，該公司全資子公司與第三方公司Kerryman Holdings Limited簽署協(xié)議，以9.3億美元的總價(jià)收購后者持有的電動汽車瑞典有限公司（下稱“NEVS”）51%股權(quán)，并獲得多數(shù)董事席位。

NEVS作為瑞典電動汽車公司，其在行業(yè)內(nèi)的影響力一直表現(xiàn)平平，但其在2012年成功收購了有75年歷史的瑞典薩博汽車（SAAB）的核心資產(chǎn)及知識產(chǎn)權(quán)，所以恒大對NEVS控股，可以直接將薩博汽車（SAAB）的核心資產(chǎn)及知識產(chǎn)權(quán)收入囊中。

恒大看重的是NEVS公司的“雙資質(zhì)”。在恒大健康公告里提及NEVS擁有國家發(fā)改委和工信部核準(zhǔn)的新能源汽車整車資質(zhì)，恒大通過收購NEVS獲得了國能汽車擁有的寶貴的新能源車牌照，這樣的造車資質(zhì)在新能源造車行列中已足以領(lǐng)先大部分競爭者。

然而，這樣的購買對于許家印來說只是一個開始。

僅隔9天，在今年1月24日，恒大健康再次在新能源汽車領(lǐng)域斥資10.6億元，收購了上海卡耐新能源58.07%的股權(quán)，獲得多數(shù)控股。鋅刻度通過企查查發(fā)現(xiàn)，上海卡耐新能源汽車此前為科陸電子實(shí)際控股，科陸電子今年1月24日披露的公告顯示，上海卡耐在2018年前9個月，凈利潤為負(fù)6211萬元。

即使一直處于虧損中，卡耐新能源電池的技術(shù)水平卻位居行業(yè)前列，其電池安全性在全球處于領(lǐng)先水平。動力電池被喻為新能源汽車的心臟，僅成本就占了總成本近50%，在新能源行業(yè)分析者眼里，電池是“新能源的核心技術(shù)，可以左右其整體發(fā)展水平”。

事實(shí)上，加上去年9月，恒大花了144.9億元入股了中國最大的汽車經(jīng)銷商新疆廣匯集團(tuán)，并取得了40.964%的股份，成為第二股東。據(jù)了解，廣匯已進(jìn)入了全國28個省市，在全國擁有近800家4S店，有60多個乘用車品牌在銷售，2018年上半年，在整車銷售方面，廣匯汽車實(shí)現(xiàn)新車銷售40.42萬臺，同比增長10%。銷售端是許家印投入資金量最大的地方，這也許和恒大地產(chǎn)背景有關(guān)，但可以預(yù)見的是，恒大汽車產(chǎn)品一旦出現(xiàn)將會很快進(jìn)入線下門店進(jìn)行銷售。

截至今年上海卡耐新能源公司，恒大已通過收購基本完成了造車從基地建設(shè)、動力電池研發(fā)、生產(chǎn)造車到銷售及售后服務(wù)等新能源汽車的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。恒大通過購買的方式擁有了造車的夢幻開局，但通過硬核燒錢的方式真的能成功造出汽車嗎？

新能源造車還有其他方式

在國內(nèi)，新能源造車公司可以分為三大派。首先，以吉利、比亞迪為代表的傳統(tǒng)車企投身新能源汽車。相比其他新能源造車勢力，傳統(tǒng)車企有得天獨(dú)厚的最大優(yōu)勢——造車資質(zhì)。

以吉利汽車為例，吉利汽車在全國擁有超過十座汽車生產(chǎn)廠，在過去的2018年中，吉利全年共賣出了150萬輛汽車，其中新能源汽車68549輛，占比4.57%。吉利同樣擁有自己的線下4S門店銷售，不僅如此，傳統(tǒng)車企在車身以及傳統(tǒng)零部件的建造上都有相對完善的體制以及更低的成本。

傳統(tǒng)車企依然是從生產(chǎn)、線下銷售、售后服務(wù)形成了一個自主產(chǎn)業(yè)閉環(huán)，并沒有通過大量收購的方式獲得。但在新能源造車的電池及軟件方面仍需通過購買或合資的方式完成。

其次是以蔚來、小鵬、新特為代表的互聯(lián)網(wǎng)背景造車。蔚來作為新勢力造車的代表，其CEO李斌表示，傳統(tǒng)汽車的專業(yè)優(yōu)勢為其在新能源造車領(lǐng)域能迅速取得優(yōu)勢，但如今新勢力造車在資本進(jìn)入大量融資后，其在軟件、功能、算法等領(lǐng)域是未來新能源汽車的競爭點(diǎn)，都成為以互聯(lián)網(wǎng)為背景的造車公司的優(yōu)勢。

對新勢力造車而言，最為致命的一點(diǎn)是其獲取汽車生產(chǎn)資質(zhì)的難度。大多數(shù)以蔚來為代表的新勢力造車公司都是通過與傳統(tǒng)車企合作代工的模式進(jìn)行生產(chǎn)，相比較燒錢自營建廠生產(chǎn)，雖然成本較低，但代工生產(chǎn)的品控不確定性成為新勢力造車公司的心頭病。

最后則是以恒大為代表的傳統(tǒng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)背景的造車派。恒大以地產(chǎn)跨行業(yè)投向新勢力造車，對汽車領(lǐng)域幾乎從零開始。恒大集團(tuán)在2018年全年銷售金額約5513.4億元，對一個不差錢的企業(yè)來說，要想在彎道超車通過收購的方式是唯一的選擇，為此有分析人士為許家印算了一筆賬，在2019年1月，恒大在新能源汽車領(lǐng)域花費(fèi)了接近76億元人民幣。

從技術(shù)研發(fā)、電池生產(chǎn)到線下銷售，整條汽車產(chǎn)業(yè)鏈恒大通過購買的方式直接獲得。并且目前在國內(nèi)的傳統(tǒng)行業(yè)中，通過大手筆買買買的方式進(jìn)入新能源汽車行業(yè)的只有恒大一家。

總體來看，目前國內(nèi)三大造車模式下各有利弊，但從長遠(yuǎn)來看，市場最終還是看最后呈現(xiàn)的產(chǎn)品。

昔日進(jìn)軍新能源汽車的地產(chǎn)大佬，如今結(jié)局如何？

華夏幸福是繼恒大集團(tuán)進(jìn)軍新能源汽車領(lǐng)域，緊隨其后的地產(chǎn)大佬，并在去年6月與浙江合眾新能源有限公司發(fā)布了自己的汽車品牌——NETA哪吒汽車。

在此之前，在華夏幸福的助力下，浙江合眾新能源汽車拿到工信部的新能源牌照，成為第七家獲得雙牌照的企業(yè)。對新勢力造車而言，能獲得新能源汽車牌照是其進(jìn)入行業(yè)的入場券。

與恒大相似的是，華夏幸福通過出資3.3億元的方式收購合眾新能源近53.4%的股份，華夏幸福100%控股的拉薩知行創(chuàng)新科技有限公司成為其最大股東。

一年后，合眾新能源卻開始易主，其法人代表變更為合眾新能源創(chuàng)始人方運(yùn)舟。與之相隨的是幸福華夏在房產(chǎn)行業(yè)的低迷，曾在新能源汽車領(lǐng)域砸重金布局一年的華夏幸福最終黯淡收場。

不僅如此，寶能集團(tuán)與恒大的手法頗為相似。早在2017年12月，寶能收購觀致51%股權(quán)方案敲定，寶能為此付出65億元，同月，投資300億元的新能源產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目破土動工，首期規(guī)劃年產(chǎn)能50萬輛。除此之外，寶能汽車在上海、廣州、深圳、重慶和西安五地以及日本、德國、美國等國家都將相繼成立研發(fā)機(jī)構(gòu)并在杭州、昆明、廣州和陜西等地選址建設(shè)新能源汽車生產(chǎn)工廠，投資總額達(dá)到1240億元。

然而，觀致汽車2018年前三季度的總虧損金額為13.62億元。寶能集團(tuán)對汽車領(lǐng)域持續(xù)投資的背后也是持續(xù)虧損，按目前的模式發(fā)展下去，在未來3年，寶能集團(tuán)都不會盈利。

新能源汽車進(jìn)入后補(bǔ)貼時代是國內(nèi)新能源汽車發(fā)展的一個轉(zhuǎn)折點(diǎn)。恒大此時強(qiáng)勢入局可以起到一個鯰魚效應(yīng)，讓新能源汽車市場的競爭格局呈現(xiàn)多元化，在后補(bǔ)貼時代有一大部分新能源造車企業(yè)將會消失，恒大憑借雄厚的財(cái)力或許有機(jī)會彎道超車，占有一席之地。

此外，如果一直依賴資金來補(bǔ)血， 自己的車輛沒有打開銷路，那么這樣的模式是難以為繼的。在時間、資本的爭奪后，新能源汽車領(lǐng)域最終還是要回歸到產(chǎn)品。