關于小微公司金融發展的探討

黃小芳

摘要：小微公司為我國社會經濟發展奠定了良好的基礎保障，也是人民就業安居的主要載體，文章主要對的當前小微公司金融發展面臨的困境和融資問題進行分析，并探討小微公司金融發展策略。

關鍵詞：小微公司;金融發展;公司金融;金融管理

一、小微公司金融發展困境分析

首先，小微公司經濟增加值呈現不同幅度的下降。小微公司在近年來經營成果呈現不同幅度的下降。這主要是小微公司受訂單下滑的影響，導致公司進入難為無米之炊的尷尬境地。老客戶訂單減少、新客戶訂單不足，行業競爭加劇。在小微公司運營的影響因素中，訂單下滑首次超過原材料、員工工資的影響，成為各大因素中的主要因素。而訂單減少的原因包括兩個：行業競爭加劇和市場開拓能力不足。其次，小微公司總體資本運營效率低下。國家統計局2017年對全國規模以下工業公司（大體相當于工業小型微型公司）抽樣調查，根據調查結果發現小微公司受多重因素影響，2016年第一季度，經營狀況好或很好的比例僅為三成，比去年年底下降了1.7個百分點。其中，微型公司經營狀況好或很好的比例不足兩成，比小型公司還要低7.7個百分點。這與小微公司難以形成自身的品牌、行業競爭力不足、規模小留不住人才、財務管理理念較落后等原因密不可分。

二、小微公司金融現狀

（一）融資渠道單一

融資難是困擾小微公司已久的一個難題，雖然國家在不斷的出臺一些措施來緩解小微公司的融資壓力，也確實有很多小微公司在政策引導下成功融資。但是小微公司受自身缺點的限制，融資渠道主要包括外部融資和內部融資，小微公司規模小，內部融資無法達到公司融資要求，所以主要依靠外部融資，而銀行對小微公司長期存在固有的偏見，因此小微公司基本無法達到銀行的貸款標準。由于我國金融領域改革推進緩慢，導致金融機構對公司的融資嚴重不足，而且融資渠道單一。據統計，目前我國近80%中小公司的融資主要依靠銀行各類貸款。

（二）金融服務體系尚不完善

一是當前我國尚缺乏專門面向小微公司融資的專業銀行和支持資金。二是針對小微公司的信用評級和擔保體制不完善，民間擔保公司質量參差不齊，近年來設立的國有背景擔保公司由于規模有限，對于小微公司的融資需求支持也捉襟見肘。三是小微公司主要以間接融資模式為主，而中小公司股份轉讓系統等資本市場融資環境的準入門檻較高，不利于小微公司的直接融資。

（三）小微公司融資亂

在我國大部分小微公司的融資主要依靠自籌，當銀行無法滿足需要時，小微公司主會尋求民間市場的幫助，而民間市場融資并不規范，民間融資的利率高昂，對于小微公司來說難以承受。

（四）小微公司資本管理的短流程化

小微公司中很大比重是家族式或者作坊式的組織結構，這造成小微公司資本與一般資本不同：小微公司資本的管理者往往就是其所有者，這個所有者擁有公司的資本并對其進行管理，所以他們有充足的動力進行經營管理，而且規模小，組織結構靈活，管理方式也靈活多樣。這種管理模式即資本管理的流程較短，在一定程度上緩解了委托代理問題，但是從另一方面容易導致個人決策的任意化，而這是我國小微公司資本管理中的一個重要弊端。

三、小微公司金融發展路徑

（一）網貸成為眾多小微公司融資的首選

在目前的金融體系之下，更多的小微公司還是無法獲得傳統銀行貸款支持，因此民間資本往來活躍。事實證明，民間資本的介入有效的解決了不少小微公司融資難的問題，近十年來連接民間放款人與借款人的網貸平臺也因此日益火爆起來，成為眾多小微公司資金借貸的首選。傳統銀行傾向于服務大中型公司，對小微公司的借貸需求十分謹慎。網貸則不同，其主要服務對象就是有短期小額資金借貸需求的小微公司，因此網貸平臺成了備受小微公司歡迎的融資渠道。傳統銀行的貸款審批過程耗時比較長，對急需資金的借款人來說，不僅費時而且成本高，因此部分小微公司便選擇去放款更迅速的網貸平臺。現在的網貸平臺可供貸出去的資金充足，反而對優質借款標比較渴求，有需求的小微公司也正是網貸平臺的主要對象。通過平臺審核的小微公司不僅能快速獲得貸款，還能享受到貼心的服務，這也是網貸受到小微公司歡迎的重要原因。小微公司也更傾向于高效便捷、融資成功率更高的網貸渠道，至少現階段網貸對小微公司的發展壯大有著十分重大的意義。

（二）完善針對小微公司的法律法規體系

我國目前面向小微公司己頒布的政策法規主要有《中小公司促進法）《小公司會計準則》和《國務院關于進一步促進中小公司發展的若干意見>等。這些政策法規對促進小微公司發展意義重大，但目前仍缺乏專門面向小微公司融資、運營等具體執行事項的法律法規。因此政府有必要加快相關法律法規制定，出臺相關政策，從監管層面給予足夠的法律保護與政策支持。

（三）加強小微公司財政稅收扶持力度

直接支持是借助財政支出措施，對小微公司直接進行財政資助。間接支持手段主要指稅收優惠，如降低小微公司稅率、稅收減免、提高增值稅起征點等手段，減輕小微公司稅負，增加小微公司現金流，有助于小微公司的資金周轉和靈活運用，提高小微公司的存活率。同時，稅收優惠提高了小規模公司凈利潤，有利于吸引更多投資者，改善公司經營環境。相關數據表明，我國自2012年實施營改增以來，對符合條件的小微公司共減稅超1600億元，極大促進了小微公司發展。但與發達國家相比，我們的扶持力度有待加強，而且在政策執行方面也可以更為簡化。財政支持的政策導向性較明顯，對于部分小微公司而言，有一定準入門檻，適用于面向政府大力支持與引導發展的行業與項目。具體操作方案可考慮以下三點：一是政府牽頭成立專門面向小微公司的服務機構，制定小微公司資金扶持計劃，對我國商業銀行進行監督指導，確保國有商業銀行對小微公司融資份額切實落實。二是建立以財政專項撥款為主的小微公司貸款與專項基金，參照美國與德國政府做法，對于政府重點支持產業升級與地方發展扶持行業，給予貸款利率與額度補貼。同時可以參考新加坡標新局做法，對小微公司和高新科技行業采取風險共擔支持，由政府或引導保險機構進行風險補償。三是參照國外小公司管理局做法，基于信息采購平臺，規定政府采購項目中有一定比例直接或間接由小微公司承接，協助小微公司進入政府采購市場。稅收優惠政策具有普適性，適用于所有小微公司。一是稅率降低與稅收減免，可以給予小微公司一定的優惠稅率，也可以采取全額、定額以及定比的方式對小微公司稅收減免。二是提高小微公司所得稅起征點，降低小微公司的增值稅負稅率，從而降低公司運營成本，提高資金周轉，提升小微公司存活率。三是實施相關的關稅優惠政策，通過關稅優惠政策降低公司負稅率，增加公司現金流，同時可以起到鼓勵支持公司出口的作用。例如我國可以借鑒德國聯邦政府等國家做法，對中小微公司制定出口退稅和補貼政策

（四）建立科學的小微公司資本運營及管理機制

首先，管理運營方式的規范化。新體制效應的發揮，須以實現管理方式的變革為基礎，確立小微公司資本管理體制。建立新型管理理念、制定新型管理制度、打造新型管理方式，使之同當前小微公司新的資本運營體制相適應，實現一體化。小微公司資本運營目的即實現投資者資本的保值增值，但作為我國經濟運行中的重要組成部分，小微公司也要受到相關行政部門的監督和指導。因此，規范化小微公司資本的運營方式，充分發揮小微公司靈活的運營模式，是提升資本營運水平和效率的前提。其次，考核方式趨于科學化。強化對小微公司資本監管和經營的考核，考核方式的科學化不可或缺。考核包括小微公司內部考核和外部考核。內部考核指的是小微公司內部監督及管理機構對運營效果和運營效率的考核，通常可以采用未來現金流現值法及公司價值增加值法等;外部考核指的是小微公司外部的管理部門所進行的考核，比如小微公司資本管理機構及營運公司所進行的考核。無論是內部考核還是外部考核，考核的總體方向和目標即小微公司資本保值增值。為實現考核目標，應當規范考評體系，采取定性考核與定量考核相結合的方法，構建集經濟效益、重大問題決策、法規和政策執行于一體的三維考核體系。

四、結語

綜上所述，影響小微公司發展的主要原因是公司融資困難問題，政府應該針對這一現象制定相應的扶持政策，增加小微公司的信用等級，進而提升其融資能力。另外中小型金融機構在發展過程中也不斷更新服務理念，在地方政府的支持下為小微公司提供金融服務，以促進小微公司的可持續性發展。

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