在線教育巨頭之惑：盈利難度超出想象

羅世浩

堅持線下教育培訓2年后，張峰最終還是決定給孩子報名線上課程。

在家長群里，幾乎所有的家長都在選擇線上輔導平臺。和以往家長群里只討論線下培訓機構不同的是，這樣的改變只發生在最近幾年。

據艾媒咨詢報道，ii-media Research（艾媒咨詢）數據顯示，目前在線學科輔導仍然是K12在線教育的主要需求，超過八成的在線教育用戶是為了進行學科輔導，英語和數學是在線學科輔導中最熱門的兩個學科。

而張峰從國內某著名教育培訓機構轉上線上，就是選擇了多學科輔導平臺——猿輔導。在實際的體驗中，張峰對此卻認為并沒有達到自己預期的效果，有時候甚至還不如線下教育，但由于身邊幾乎所有家長都在轉向線上平臺，為了不讓面臨中考的孩子落下，也選擇一個。

記者從猿輔導出發，管中窺豹，繼而探討在互聯網浪潮下，線上教育的發展軌跡。

猿輔導也難盈利

人生六年一輪回，從小學到中學，中學到大學時間剛好，六年時間，在線教育已成年。

誕生于2012年的猿輔導，幾乎是在在線教育資本逐漸上升時進場的，這是一家脫胎于“粉筆網”的在線教育公司。創始人兼CEO李勇曾是網易丁磊手下，也曾助其一手打造了“網易新聞客戶端”。

“粉筆網”還未上線，李勇就收獲了千萬級融資。但在經過一段時間的運營后，李勇發現“粉筆網”的模式并不是最適合線上教育，在他看來，教學最核心的內容是“教、練、測”。于是，他放棄了粉筆網模式，先抓住國人對考試的剛需，從而專心打造以大數據為依托，具有較強針對性的猿輔導。

猿輔導一誕生就是資本的寵兒，它曾被資本主動要求接受融資，誕生7年時間內，共接7輪超千萬美元級的融資，投資背景亦有經緯中國、IDG、騰訊等，更是業內少有的將融資推進到E輪的企業。

E輪融資后，猿輔導已被估值超30億美元，彼時媒體提問李勇何時上市，這位看起來靦腆的前媒體人解釋，還不夠，如果現在上市還需要跟市場解釋很多，這樣的上市猿輔導不愿意做。

然而資本市場并非事事都能如一人所愿，直到2018年下半年，教育界掀起一波上市潮，猿輔導各大股東逼問李勇上市日程。

他從公司與股東的方面解釋了上市意愿不大的原因：從猿輔導的角度出發，公司不缺錢，不需要融資，股東們也不著急，都希望猿輔導“憋一個大的”，“大家不著急，就沒必要著急一定要上。”李勇說。

由于猿輔導并未上市，已有如此大體量的猿輔導，在在線教育這塊的利潤收益如何，我們只能從一些數據側面了解：到E輪融資時，根據當時猿輔導公布的數據，猿輔導直播課便累積了100多萬付費用戶；根據2016年時，李勇公開披露公司營業數據，猿輔導業務實現年營收1.2億元人民幣，但并未盈利，總收入達3.4億元（包括猿輔導和職業考試業務粉筆）。

難盈利似乎成了在線教育公司的緊箍咒，上市公司也不例外。

實際上不只是猿輔導，教育第一股新東方今年2月最新公布的招股書表明：2018年6月份至11月份新東方在線實現純利3620萬元，較2017年同期的9020萬元，下降了59.87%。

今年年初，成人自考機構博學教育被爆“跑路”；首家海外上市的成人在線教育機構——尚德教育，2015年、2016年和2017年分別虧損3.18億元、2.54億元和9.19億元。

沒人知曉他們盈利會在哪一天，唯一能讓猿輔導們欣慰的是，越來越多的家長、學生開始接受甚至習慣在線教育。

獲客成本高，虧損是常態

按照猿輔導內部工作人員的說法，猿輔導獲客成本極高。目前猿輔導分為暑期與秋期班，由于猿輔導沒有一對一的課程，基本上都是大班課程，最低的班級人數也是30人。

“以暑期班為例，每個班50人平均49元，配備至少兩個老師管理，其中包含班主任老師與課任老師，也就是說一個班收入在2450元，扣除兩位老師成本，再加上廣告投入+市場及咨詢工資等，一路飛奔的獲客成本幾乎與收入持平。”猿輔導員工透露。

所以說猿輔導或其他一些在線教育平臺首單短期來看是一定賺不到錢的，能賺錢的只有續費，而且老師的管理難度和成本遠比想象的還大，所以K12在線行業距離盈利還非常遙遠。

事實上，線下的廣告宣傳也是其高獲客成本的源頭。有媒體報道，去年一家較知名的在線一對一教育機構，獲客成本已經高到12000塊，即便客單價做到 10000 塊，仍然是在虧損。實際上，過去這些年教育行業一直是百度廣告的第二大收入來源。

動輒幾千萬甚至幾億元的廣告費用，使得原本已經拮據的在線教育公司負債累累，再加上為了引流而進行的長期補貼，虧損成必然。

在線教育目前依舊處在探索階段，再加上線下地鐵、公交車站、電視媒體等廣告的投入，前期的持續投入再加上在線教育公司盈利周期長，教研、產品、技術、營銷等都要持續投入，導致目前在線教育企業大多處于燒錢階段，主要依靠融資獲取資金。

“轉化率低，以及普遍虧損，是在線培訓平臺目前最大難題。”電子商務研究中心生活服務電商分析師陳禮騰認為新東方、好未來等線下培訓機構主要依靠口碑，獲客成本較低，而在線教育潛在用戶的獲取則需要投入較高的營銷成本，一般占到整個銷售額的20%～30%，若推廣用戶對此沒有形成高需求，轉化率也不高。

教育需要情感支撐，線上線下結合是未來教育發展方式

猿輔導最吸引張峰的是，其成本較低，同樣是30人左右的班級輔導，線上價格只有線下的一半左右。“比較重要的一點還有猿輔導在上課途中并沒有之前擔心的多收費的情況。”

此前在某著名教育機構上課時，家長是沒辦法進入老師課堂，及時獲取學生上課知識點，掌握學生動態的，但在線教育可以與孩子一起聽課，甚至可以與孩子一起系統學習。

但實際孩子成績并沒有顯著提高，張峰認為猿輔導在線平臺難以做到及時性的問答互動，并且由于猿輔導為大班授課，其老師也不能觀察學生聽課情況。這就導致了，學生在線上課堂到底有沒有認真聽課，家長并不能時時刻刻聽課時都在孩子身邊陪伴。

而如果報名其他一對一的在線教育平臺，其性價比優勢又大打折扣。

“線上教育是一種趨勢，但目前并沒有發展到替代線下教育的程度，線上教育無法很好地去監管學生，也不能在課堂上進行及時的溝通和交流。”新東方林老師認為，不同學科有不同的特點，英語、語文、文綜之類的可以這樣，并且可以講講段子之類的，展現舞臺魅力；然而數學、物理、化學、生物這些以科學為基礎的學科，在線上針對一些基礎薄弱的同學效果并不好。

遵義市某教育機構創始人陳剛（化名）則認為，根據自己在線上教學的經驗來看，除了空間、學生成本、時間成本等有較大的優勢外，針對基礎一般甚至薄弱的學生，線下課堂更好掌控課堂，更能發現學生的問題，也能更好地去針對性解決問題。

“教育是有溫度的，老師與學生之間是需要有感情基礎的。”重慶某小學教務主任劉老師表示，如果一個孩子喜歡上某個老師的課，那么他這一科成績一定好，這一點是線上教育無法取代的。

在劉老師看來，在未來很長一段時間內，無論技術怎么發展，在人工智能能夠取代教師所有功能之前，在教育行業中最關鍵的都會是人，是老師這個角色。而最好的解決方式是綜合線上線下教育各自的優缺點，綜合發展。

在線教育，教育質量才是核心

公開資料顯示，去年我國教育行業在一級市場共發生679起融資事件，每月平均融資事件數量為57起，同時期共有13家公司在港或者是在美上市，共涉及430.66億元的融資額。

據人口調查數據顯示，到2018年中國K12群體規模將達到1億6973.6萬人，其中K12在線教育用戶達到1968.9萬人。2018年中國K12在線教育消費者調查報告顯示，家長為孩子在線上輔導平均年花費6432.2元。

從2014年至2019年，在線教育公司一直都在尋求融資下前行，而一些教育平臺也在尋求上市，其中資本的力量推波助瀾。

李勇曾公開表示2016年是在線教育元年，因為在那一年各大資本紛紛入局，在線教育出現規模。但事實上，在潛力巨大的在線教育平臺，特別在二胎政策開放后，任何時候都是資本的樂園。

但教育行業畢竟不同于娛樂等變現快的行業，教育行業的核心還是教育質量。

對待教育，中國的家長一直看得比天大，選擇謹慎，在互聯網浪潮的推動下，線上教育的出現也在考驗著每一位家長的選擇與教育理念。

業內相關人士認為，事關教育的事都是大事，在線教育平臺更需要耐心去精心打磨。

從2018年到2019年，在線教育行業發展正在加速。在資本狂歡后，能被市場接納的是真正具有實力與教育匠心的企業。華平投資的合伙人陳偉豪說：“好的企業邁過資本寒冬不是什么問題，2019年的在線教育賽道，所有人都會更加理性。教育企業的核心就是教育質量，一個好公司要把事情做好，把能力提高，把壁壘搭起來，不要去管外部的太多因素。”