解釋江恩的“二十四招”（1）

蘇渝

江恩，20世紀早期美國金融界響當當的投資大師。在1902年24歲時，江恩做了第一筆股票買賣并從中獲利，此后53年，他從金融市場共獲得5000萬美元的利潤，約相當于現時的10億多美元。他用自己數十年投資經驗忠告中小投資者，如果你沒有掌握必要的知識就進入投資市場，那么你失敗的概率是90%。

江恩在其著作《華爾街四十五年》中，積數十年華爾街投資的個人經驗，提出了二十四條“鐵律”。其指出，為了在股票市場上取得成功，交易者必須有明確的規則并遵照執行，任何人只要遵守這些規則就能獲得成功。在此，筆者對江恩二十四條“鐵律” 作如下解析：

1.合理地使用你的資金。將你的資金分成十等份，永不在一次交易中使用超過十分之一的資金。

解析：股諺道，不要把雞蛋放在一個籃子里，講的就是這個道理。分散投資是股票市場的鐵紀律。

2.及時采用止蝕單。永遠在離你成交價的3至5點處設置止蝕單，以保護自己的投資本金。

解析：這即是股市中的止損法則。炒股就一定要知道設立止損的重要性，很多中小投資者對這么重要的東西，竟然不知道該如何去做，這顯然是很悲劇的。不少投資者被深套了，才后悔沒有及時止損，但這時顯然已經晚了。做好止損工作，需要投資者去克服很多心理障礙，當然，在虧3至5點沒止損，那么虧了10點時就必須止損。

3.永不過度交易，這會破壞你的資金使用規則。

解析： 一些投資者錯誤地認為，只要交易的次數夠多，就會抓到真正的好機會。交易越頻繁，成功的概率越高，因此必須隨時隨地留在市場內。實際上，過度交易是一種致命的錯誤。過度交易產生原因之一是情緒性決策所致，當交易者受到恐懼、貪婪、追求刺激等情緒的主導，為了想要交易而不斷進行交易，如果在場外觀望，他們就會覺得渾身不自在。有些人過度交易是為了追求刺激，有些人是為了挽回先前的損失。導致過度交易的第二種原因，是環境因素。雖然造成過度交易的表面原因很多，但根本原因只有一個，即交易者缺乏紀律規范，沒有事前的交易計劃，即使有計劃也不能嚴格遵循交易計劃。

4.不讓盈利卻變成損失。一旦你獲得了10點或更多的利潤，請立即使用止盈單，這樣你就不會有本金的損失，還能確保實現收益。

解析：在股票市場交易中，很多投資者都期盼自己能買在最低點，能賣到最高點。因此很多投資為了追求賣在最高點，本來賺錢的股票卻最終因為股價回調，導致股票少賺甚至賠錢。江恩的10點利潤或許有點保守，那么我們短線把盈利設定為20點。

5.不要逆勢而為，學會尊重市場。如果你根據走勢圖，無法確定趨勢何去何從，就不要買賣。

解析：炒股一定不要同趨勢作對。朋友是人生最大的財富，股市里早有和趨勢做朋友的格言。然而，趨勢是變幻無常、不可捉摸的，正可謂“趨勢乃眾熱和合而生，眾冷散而滅”，在上漲趨勢時，要緊握朋友的手;在下跌趨勢時，要和朋友一刀兩斷。

6.看不準行情的時候就退出，也不要在看不準行情的時候入市。

解析：中國股市歷來有“消息市”之說，即使在信息十分透明的今天，“消息”也沒有因此而休息。你每天都必然受到消息的左右，然而，實踐己無數次證明，聽消息炒股，必輸無疑。單從字面上看，“消”就是要消滅你，“息”就是要你休息。所以，對于四面八方飛來的消息，我們的耳朵一定要堵上，不能讓其通過。

7.選交易活躍的股票，避免介入那些運行緩慢、成交稀少的冷門個股。

解析：股諺云，一切都可以騙人，唯成交量不可騙人。選交易活躍的股票即量增價升，贏利的機會非常高。成交量持續增加，股價趨勢也轉為上升，這是短中線最佳的買入信號。“量增價升”也是最常見的多頭主動進攻模式，應積極進場買入，與莊共舞。成交稀少的冷門個股，量小價滯，說明不是市場當前熱點，投資者不愿追高買進，后市也不會有什么機會。

8.平均分攤風險，如果可能的話，交易4只或5只股票即可，避免把所有的資金投到一只股票上。

解析：這也是我們非常重視的風控原則。本輪股市從3288點回調以來，大部分投資者出現了大面積虧損。為何會這樣？只能說明大多數散戶投資者沒有做好跌勢中的風險管理措施。如果能保持三成左右倉位，那么在反彈來臨之際，我們可以用更低的價格買入大批優質股。在投資市場賺錢一定要有遠見，特別是股票投資，沒有遠見你就無緣賺這種錢，因為你把握不住未來的方向，機會永遠只留給有準備的人！

9.不要限制委托條件或固定買賣價格，而應該使用市價委托。

解析：這一條說得非常明白了，如看準了一只好股票就不要猶豫，應當及時下單買入，行動要果斷。

10.若沒有好的理由，就不要使用杠桿交易，而應該用止蝕單保護你的利潤。

解析：不要去用貸款或融資買股，若使用杠桿炒股，一旦遇到市場大回調，你就很容易被強行平倉，那么你一年賺的利潤甚至本金可能會在瞬間灰飛煙滅。

11.學會累積盈余。如果你進行了一系列成功的交易，請把部分資金劃入盈余賬戶，以備在緊急情況之下，或市場出現恐慌之時使用。

解析：這個道理非常簡單。比如：你在春節后買到了翻番股票，這個時候你應把本金轉出來，只用盈利部分繼續在市場進行交易，這就鎖定了一年的純利。

12.不會為了獲得—次分紅，而選擇買入股票。

解析：銀行股的分紅相對比較高，你會奔著那分紅而去大肆買入銀行股嗎？畢竟銀行股盤子過于龐大，市場表現是可謂是“千年等一回”，想必你也不會為一次分紅而傻傻地買入銀行股。

（待續）