醫療服務業融資需求分析及商業銀行開發策略

劉志興

摘要：醫療服務行業事關人民群眾切身利益，是關系國計民生的重要行業。本文在分析我國醫療服務行業的產業鏈上下游運行情況、行業投融資現狀的基礎上，提出了商業銀行的業務機會、目標客戶類型以及開發策略。

關鍵詞：醫療服務行業 產業鏈 融資狀況 風險提示

一、醫療服務行業金融需求及服務現狀分析

（一）行業金融需求

醫療服務行業金融需求主要由醫院在新建、擴建過程中的資金不足產生。衛生主管部門在安排此類項目建設時，通常會配備一定的財政撥款，有時會對項目貸款給予一定比例的政府貼息。從行業產品資金流向來看，醫療設備融資需求（醫院采購醫療設備）和醫院基建融資（醫院改建、擴建及更新、增加配套設施需要資金）是行業主要的資金需求。

（二）行業融資現狀

從醫療服務行業資金來源結構來看，自籌資金依然是該行業主要資金來源，占比呈震蕩上升趨勢。2015年，醫療服務行業資金來源中，自籌資金達1840.92億元，比上年增長16.36%，占全部資金來源的69.62%，比上年提高2.08個百分點。

此外，2015年，衛生行業國家預算內資金較上年明顯上升，主要得益于政府對衛生行業國家預算內資金進一步提高。2015年，衛生行業國家預算內資金為459.60億元，比上年增長20.15%，占行業資金來源的17.38%，比上年提高1.05個百分點。

（三）銀行信貸情況?

近年來，隨著國民總體生活水平的提高，醫療支出較為穩定，醫療服務行業總體波動性較小，經營相對穩定。同時，在政府穩步推進新醫改和加大政策扶持力度的帶動下，銀行對醫療衛生行業信貸穩步上升。2015年，醫療服務行業資金來源中國內貸款規模為261.50億元，比上年下降17.34%，占行業資金來源的比例為8.18%，比上年下降3.46個百分點。

二、商業銀行業務機會及開發策略

（一）業務機會

1.重點關注國有三甲醫院以及民營醫院中的優質企業。結合各細分行業發展前景，建議商業銀行重點關注國有大型三甲醫院，積極介入現金流量比較充沛的專科醫院、具有一定社會知名度的非營利醫院和已創建知名品牌以及實現營利的民營醫院，適當關注綜合性二甲醫院、二級城市中醫院、由政府舉辦的各類公益醫療機構以及達到二甲以上綜合醫院標準的企業職工醫院，審慎介入二級及以下綜合醫院和專科醫院、面臨被社會資本收購風險的非營利性醫院等機構。

2.關注產業鏈上下游的生物醫藥、醫療器械、醫藥電商等領域的業務機會。建議商業銀行關注上下游產業鏈中受政策利好、符合產業升級趨勢、發展前景好的一些新興業態及領域，包括生物醫藥、中藥飲片加工行業、化學藥品制劑制造、醫療器械、醫藥電商、移動醫療等，并采取適當的業務模式擇優支持。

3.關注行業兼并重組和公立醫院改革帶來的業務機會。兼并重組：由于行業正處于兼并重組的活躍期，建議商業銀行積極關注醫療服務行業帶來的業務機會。除關注行業內部兼并重組外，建議積極關注不同行業跨界兼并重組，上下游產業鏈兼并重組。公立醫院改革：隨著頂層設計逐步完善，公立醫院改制將會持續推進，也將形成新的經濟金融環境，比如融資需求和咨詢服務類需求上升、增加跨境金融業務等，建議商業銀行適當關注國有三甲醫院改制帶來的業務機會。

4.重點關注北京、上海、廣東等競爭力強的省市。建議商業銀行重點關注綜合競爭力較強的省市、具有規模與效益優勢省市、發展較快的省市。根據醫療服務行業發展的地域結構，以及各地區行業發展現狀，建議重點支持經濟發展地區的直轄市、省會城市以及較省份中經濟相對發達的城市，如北京、上海、廣州，深圳等。適度支持的區域：其他省會城市，以及地方財政收入在40億元以上的市、縣。

（二）開發策略

1.積極推進數字化醫院建設。建議商業銀行加快完善醫療保障支付體系，借助構建支付結算系統的契機，努力打造電子支付平臺，積極推進數字醫院建設。具體可通過發揮自身在電子銀行業務方面的技術優勢，幫助醫院梳理結算流程、采購流程、患者支付流程，與醫院、醫保機構聯合推出“醫療一卡通”服務，實現就醫無現金結算，提高醫療資源的運轉效率。

2.提供專業資金監管服務。商業銀行可以通過代理財政專項資金支付，為醫療衛生領域提供專業資金監管服務。隨著中央財政對基層醫療服務體系建設支持力度的不斷加大，國家將投入大量資金用于縣級醫院（含中醫院）、鄉鎮衛生院、社區衛生服務中心的建設。建議商業銀行在深刻理解業務需求的基礎上開發專業的監管系統，并對支付結算流程進行優化，使之符合政府、醫院及其他第三方的多元化金融需求，為此類中央財政專項劃撥和支付的資金提供相應的資金監管服務，以保障賬戶安全和此類資金的合規使用。

3.探索開展投行業務模式。股權投資項目：針對醫療服務行業產業鏈上下游發展前景較好的醫藥電商、移動醫療、生物醫藥、醫療器械等領域以及成長性較好的子行業及細分領域，商業銀行可篩選非上市優質企業，以投貸結合的模式進行支持，在上市、發債、項目融資等方面提供一攬子金融服務，分享企業高成長收益。此外，還可結合企業需求，以股權質押融資、銀團貸款、財務顧問等方式對企業進行支持。

企業兼并重組項目：一是幫助醫療服務行業上市公司尋找合適的并購標的，協助上市公司設計重組方案，收取顧問費用;二是解決優質上市公司重組過程中的資金需求，包括過橋融資需求和股權融資需求，通過提供資產重組過程中的股權債權融資獲益;三是在上市公司控制人擔保的前提下，商業銀行出資受讓上市公司優質資產，并獲得資產出售收入，如培育表外資產成功后出售給上市公司獲利或認購定向增發額度限售解禁后出售獲利。

公立醫院改革項目：針對擬參與混合所有制改革的產業投資者和財務投資者，商業銀行可通過配資、杠桿融資等方式，間接參與混合所有制改革。

4.積極開發供應鏈融資業務。對于醫療服務行業客戶，應結合其行業特點及企業在產業鏈中所處地位，積極開發供應鏈融資模式，設計授信業務。給予醫院一定的授信額度，用于專項支付向上游客戶采購的醫療藥品和用品;以應收賬款質押、保理、訂單融資等產品為醫藥經銷商提供融資業務;給予定點零售藥店一定的授信額度用于采購藥品。

5.合作開展融資租賃業務。商業銀行可依托自己的租賃公司或同外部租賃公司合作，針對大型醫療機構開展醫療器械的融資租賃業務。一是與租賃公司合作，使醫院從租賃公司租賃設備（設備產權由租賃公司所有），租賃公司以設備為抵押向商業銀行貸款，采用專業化的運作模式，有效規避醫院設備不得用于抵押的限制;二是與設備供應商合作，簽訂三方協議，供應商通過貸款方式獲得設備的采購成本，醫院采取分期付款方式租賃設備，款項結清后設備產權仍歸屬供應商所有;三是借助信用中介以及廣泛的客戶資源優勢，為醫院提供融資租賃咨詢服務，協助院方以合理的價格獲取所需設備。

6.打造一體化金融服務模式。新醫改倡導創建基本醫療保險體系和商業保險體系互為補充的醫療保障系統，由此產生了對商業健康保險的豐富需求。建議商業銀行加強同股東（安邦保險）以及其他保險公司的合作，將金融服務從融資延伸至保險等業務領域，打造醫療服務領域一體化金融服務模式。

（作者系中國人民大學金融學碩士，就職于中國民生信托有限公司大數據風控部）