通達電氣：以上市為契機 邁向車載電氣行業強者

超弋

申請上交所主板上市的廣州通達汽車電氣股份有限公司（簡稱“通達電氣”，代碼“603390”）A股首發股份于2019年11月25日順利掛牌上市。據招股書顯示，通達電氣主營為車載智能終端綜合信息管理系統及配套汽車電氣產品，此次公開發行8792.18萬股股份，募集資金8.85億元，在扣除發行費用后將用于車載智能系統系列產品生產車間建設、公交多媒體信息發布系統系列產品生產車間建設、車載部件系列產品生產車間建設、研發及產品檢測中心建設及補充流動資金等項目。

專注于車載智能終端

通達電氣于1994年1月成立于廣州，2013年7月完成股份制改革，公司成立之初主要生產汽車內飾照明燈、LED點陣顯示屏等汽車電氣產品，逐步擴展至智能公交綜合信息管理系統等智能綜合管理平臺的開發。通達電氣堅持以市場為導向不斷創新產品，堅持自主設計并不斷提升技術研發實力，經過二十多年的發展與技術積累，公司的產品種類不斷豐富、生產規模不斷擴大，目前公司業務領域已涵蓋車載智能系統、公交多媒體信息發布系統、車載部件、新能源汽車電機與熱管理系統等四大系列的軟硬件產品與服務。

公司始終圍繞客車車載智能終端綜合信息管理系統及配套汽車電氣產品研發、生產、銷售，堅持軟硬件相結合的發展路徑深耕細作，已成為國內主流客車生產廠商電氣產品的主要供應商，產品已經覆蓋至國內絕大部分省會城市及全國主要一線二線城市。經過多年的發展，目前已成為比亞迪、鄭州宇通、廈門金龍、中通客車、安凱客車等多家國內知名客車生產廠商的長期合作的配套商之一。公司前十大客戶均為國內客車生產廠商的知名企業，通過多年的良好合作，對公司產品質量、發貨速度、售后服務等方面都高度認可，與公司建立了長期穩定的合作關系。公司與客車生產廠商的良好關系使公司能夠及時掌握行業發展趨勢，公司產品研發能快速響應市場需求，為持續穩定盈利、鞏固市場份額及行業地位奠定了堅實的基礎。公司與眾多客戶保持良好的合作關系，為客戶配套生產的能力較強，熟悉大部分客車生產廠商及其運作方式，熟悉公交公司的產品需求，在業內具備一定品牌知名度。公司豐富的訂單承接經驗有力地推動了公司技術水平的提高和生產模式的改進，使公司可以更加有效地完成新產品開發，并將其轉化為產品優勢，保持公司的市場競爭地位。2016至2019年上半年，公司實現歸屬于母公司股東凈利潤分別為10370.56萬元、14078.90萬元、17132.15萬元與7899.57萬元，盈利能力良好。

通達電氣產品線豐富，集成式系統化供應已成為公司立足市場的競爭優勢。公司通過依靠豐富的產品線，有效降低銷售、售后服務成本，逐步形成產品規模優勢。同時也為客戶減少了分散采購導致的采購成本、維護成本、技術對接成本等。此外，公司具有工業化和信息化深度融合的優勢。公司的智能公交綜合信息管理系統是兩化融合的典型產品，公司將先進信息技術融入產品研發當中，提高產品的信息技術含量，客戶通過配套系統平臺，在滿足公司配套硬件產品正常使用的同時，實現了對于公交車輛、新能源汽車的信息化監控，通過大數據分析技術獲得各種分析報告，極大提高了管理的及時性和有效性，降低了經營成本，獲得了增值服務。

近年來，隨著我國城鎮化的推進，各地加快了城市公共交通基礎設施建設和車輛設備更新步伐。據交通運輸部統計，自2011年以來，我國公共汽電車擁有量逐年上升，截至2018年末，全國總數超過67萬輛。此外，隨著公交車行業的信息化程度和智能化水平逐年提升，單車配置也逐年提升。作為專注于車載智能終端的供應商，通達電氣產品主要應用于大型客車或公交汽車上，在行業需求進一步提升的趨勢下，公司未來下游市場空間廣闊。

技術研發能力較強

隨著智能交通行業的發展，越來越多的先進技術被不斷應用于智能交通行業，為了保持持續的研發能力和較強的技術積累，企業需要不斷投入大量的研發人員及科研資源，長期經驗積累。通達電氣在發展過程中一直注重研發投入以保證公司的競爭優勢，大量的研發投入為研制新產品提供保障，新產品推出為公司的收入提供了持續增長的保障。2016至2019年上半年，公司研發費用投入分別為2402.60萬元、3609.93萬元、5564.70萬元與2239.95萬元，整體呈現穩定增長，研發投入在營業收入的占比保持了較高比例。結合市場需求，公司不斷進行產品研發和技術創新，如持續升級乘客信息系統，開發車載終端一體機、ADAS輔助駕駛等新產品，公司近年來的持續增長充分受益于新產品的不斷研發與推廣。

通達電氣技術中心經過多年的建設，在管理架構和運行機制上對技術資源進行整合、規劃、統一協調和規范管理，實現了技術研發的制度化、流程化、規范化、標準化的運作管理機制，逐步形成了以產品研發為核心，技術創新與管理創新相結合的科技管理體系。公司從2012年開始一直被認定為國家級高新技術企業、國家兩化融合貫標試點單位、廣東省技術中心、廣東省創新骨干企業、廣州市創新標桿企業等榮譽，參加省市區級科技項目5項以上。此外，通達電氣與中山大學、華南理工大學等建立密切產學研合作關系，其中，與中山大學合作開發包括移動車聯網的智能物流支撐平臺的關鍵技術研發與應用、面向智能交通的人工智能理論和算法、基于人工智能的安全駕駛輔助系統等多個項目。通達電氣還承接廣東省科技廳重大專項——“巴士在線”大數據管理分析平臺關鍵技術研究與應用、基于移動車聯網的智能物流支撐平臺的關鍵技術研發及應用。公司的智能公交信息綜合管理系統解決方案入選工信部“2017大數據優秀產品和應用解決方案案例”。

通達電氣針對客戶提出的功能需求進行定制研發，同時配合客車生產廠商新車型同步開發配套產品。公司的研發優勢為公司樹立了良好品牌形象，為公司未來業務進一步擴張奠定了良好基礎。目前公司共有十七項產品獲得廣東省高新技術產品認定，公司已經通過知識產權管理體系認證，實現從研發、管理等過程中對公司知識產權進行有效保護。圍繞車載智能終端綜合信息管理系統及配套汽車電氣產品主業，通達電氣已獲得多項國內專利權和軟件著作權，公司擁有包括自主研發的遠程車輛CAN總線數據采集技術、基于分布式內存的大數據計算體系結構、海量存儲壓縮技術、報警事件的流式計算模型等在內的多項核心技術。

借主板上市契機邁向行業強者

自成立以來，得益于下游客車市場的不斷發展，通達電氣憑借優質的產品性能、穩定的客戶基礎以及快速的客戶反應能力，實現了快速增長。隨著行業生產經驗和技術成果的積累，通達電氣在車載智能化產品及相關應用方面的研發能力有了很大的進步，產品類型越來越豐富，整個產品線得到了進一步完善。但從公司現有生產設備運行條件和生產工藝流程來看，自動化程度較低，此外，隨著市場對高端產品的要求不斷加強，公司面臨產能不足與新建更先進的產品生產線的需求。本次募資項目緊緊圍繞公司的主營業務展開，隨著募投項目的順利實施，將有助于實現公司生產線的統一布局，有效地提高生產線的自動化水平，降低生產線的管理難度，實現生產能力和工藝水平的顯著提升，對于擴大公司的市場規模、促進公司業績的提升、進一步鞏固公司的市場競爭力起到重要推動意義。

憑借完整的產品體系、較強的技術研發創新能力、強大的訂單承接能力、快速高效的資源整合能力，通達電氣形成了為客戶提供智能車載軟、硬件一體化配套系統整體解決方案的業務經營模式，豐富的生產經驗為本次募投項目實施提供了有利的內部條件。此外，公司多年來在加強產品和技術開發的同時，不斷增強自主創新能力，努力探索不同應用環境下的技術運用，確保公司的研發產品質量。通過運用新技術改造傳統產業，順應市場發展的需求不斷改進生產工藝、開發新的產品。目前公司所生產的各個產品均處于同行業領先水平，持續的研發投入為本次募投項目的實施提供了技術保障。

展望未來，以本次在上交所主板上市為契機，通達電氣將繼續專注于車載智能終端綜合信息管理系統及配套汽車電氣產品研發、生產、銷售。堅持以客戶需求為導向，以產品開發與服務創新為根本，以持續研發投入為保障，以規范管理為基礎，繼續在細分領域內穩步發展，做大做強，不斷推出符合客戶需求的產品和服務，保持企業行業領先地位和較快速發展勢頭。在圖像智能識別、驅動電機和大數據技術方面持續增加投入，推動核心產品的持續升級換代，保持行業細分領域技術領先地位。此外，通達電氣將繼續堅持工業化、信息化深度融合，圍繞自主研發的智能公交綜合信息管理系統平臺，致力于成為國內車載電氣領域最具競爭力的企業之一。