紡織服裝上市公司走勢如何？

徐長杰

10月30日，紡織服裝行業上市公司董秘聯盟（以下簡稱“董秘聯”）2019年會在北京召開。中國紡織工業聯合會副秘書長、行業發展部主任李進才，中國紡織建設規劃院院長、董秘聯主席馮德虎，興業證券投資銀行總部業務董事、總經理楊偉朝，中信證券投行時尚消費組負責人梁勇等領導以及董秘聯成員單位相關負責人出席了本次會議。會議由董秘聯秘書長俞亦政主持。

運行基本穩定，研發投入增35%

李進才在致辭中談到，我國紡織服裝行業上市公司是創新優勢企業的集中代表，是業內各專業領域的龍頭企業、行業的排頭兵。面臨“新環境”，上市公司如何在各自領域發揮引領作用，在產業結構轉型升級中發揮促進作用，激發內生動力，對推動經濟高質量發展具有積極意義。中國紡織規劃研究會研發的“紡織服裝行業上市公司測評體系”（包含《紡織服裝行業上市公司運營發展績效綜合評估Asys.16系統》、《健康度指數（HIS分值）測評系統》、《發展指數Dsyz.2系統》）是科學評價上市公司績效，研判上市公司運營狀況和發展態勢的測評系統，各項測評結果客觀合理，可為關注紡織服裝上市公司的人士和機構服務，目前已為去年底召開的中紡聯第一屆產融大會發布紡織服裝上市公司各項排名提供依據。

上市公司在行業發展進程中舉足輕重，是保持紡織經濟平穩運行的中堅力量，發揮了引領全行業創新發展的積極作用。馮德虎在會上發布了《2018年度紡織服裝上市公司發展報告》、《2019年上半年滬深兩市紡織服裝類上市公司績效評估報告》。

《2018年度紡織服裝上市公司發展報告》指出，滬深兩市紡織服裝類上市公司運行基本穩定，浮動在合理區間，但運行質量有所下降。報告指出，2018年滬深兩市紡織服裝類上市公司的發展亮點是研發投入較2017年增長35.34%。

同時報告顯示，2018年滬深兩市紡織服裝類上市公司收益持續增長，盈利增速有所下降；資產規模持續擴大，結構基本合理；負債比重略有上升，短期負債增量明顯；現金創收能力和現金流量質量有所提高；營運成本持續上升，繳稅逐年提高，同時，上市企業重視研發，資源配置更加優化。

《2019年上半年滬深兩市紡織服裝類上市公司績效評估報告》顯示，今年1～6月，滬深兩市紡織服裝類上市公司合計實現營業收入5178.80億元，較2018年同期增長10.31%。從細分行業看，化纖和服裝服飾類公司營業收入最多，占比分別為32.01%、23.07%。從凈利潤分布情況來看，化纖和服裝零售業是最賺錢行業。

會議期間，中國紡織規劃研究會副秘書長王春生宣讀了滬深兩市紡織服裝類上市企業2018年度綜合績效及2019年中期三大單項指標排名前十名單。

樹立產融互動思維，增強全球競爭力

如今，市值已成為衡量上市公司實力大小的一個新標桿，市值管理就是要使價值創造最大化、價值實現最優化和價值經營最優化，最終實現股東價值的最大化。會上，梁勇以《紡織服裝板塊市值管理探討》為題，闡述和講解了企業重視市值的重要性。

他談到，面對中國紡織服裝行業的未來發展，上市公司作為行業的佼佼者，需要利用好上市公司平臺，樹立產融互動思維，在做大的基礎上做強，增強全球競爭力。中國制造業的升級不僅需要國家政策的扶持，更需要企業的努力，不僅要注重盈利水平的提高、商業模式的優化，更要充分發揮資本市場的融資功能，適時開展境內外并購、融資等活動，加快發展速度，拓寬發展道路，提升上市公司市值。

上市公司的市值管理方式多樣，適用時機不同。梁勇認為，要在公司業務發展的不同階段，結合二級市場的走勢，分別采取再融資、債券融資等內涵式增長手段及并購重組等外延式增長手段等方式，可以為業績提升和市場價值實現創造良好條件，使公司成為業績龍頭和資本市場追捧熱點，從而實現股東利益的最大化。

會上，楊偉朝以《紡織行業上市公司市值管理策略及資本運作》為題，從國內外資本市場環境分析、紡織服裝板塊復盤、投行視角下的市值管理三個方面進行了主題分享。

他談到，在國際經濟環境方面，美國經濟筑頂衰退預期強化，歐洲、日本經濟增速放緩；國內方面，經濟增速放緩，貿易波動加劇。今年以來，出口持續承壓，成本提升以及貿易摩擦進一步升級的壓力持續存在，并且持續呈現紡織品強而服裝弱的情況，預計下半年在外部環境緩和、內部消費情緒繼續回升，基數下降等有利因素下，服裝零售有望夯實企穩回升的勢頭。

加強溝通交流，共同探討解決更多問題

會議期間，羅萊生活科技股份有限公司董秘田霖，比音勒芬服飾股份有限公司董秘陳陽，經緯紡織機械股份有限公司董秘葉雪華，大豪科技股份有限公司董秘王曉軍，華茂股份有限公司董秘羅朝暉，太平鳥服飾有限公司證券代表范盈穎，魯泰紡織股份有限公司董秘張克明，森馬服飾股份有限公司董秘張澄思，紅豆股份有限公司投資者關系部總監湯嵩寅，際華集團股份有限公司董秘王靜疆，臺華新材料股份有限公司董秘戴濤等人紛紛發言，分享交流公司發展進程中的共性問題和普遍關注的難點。

會議最后，馮德虎對董秘聯過去一年的工作進行簡要梳理：第一，編撰了《2018年度紡織服裝上市公司發展報告》；第二，參與研究發布中紡聯產融結合三年行動綱要工作；第三，對聯盟企業進行走訪，調查研討了解董秘聯企業關心的問題；另外，董秘聯秘書處結合了一些其他行業節能減排的經驗，為紡織服裝行業解決零排放、少排放問題進行了相關工作。馮德虎表示，在新的一年里，董秘聯秘書處將在走訪、聽取、資源協同方面多下功夫，加強溝通交流，共同探討解決更多問題。