基于互聯網金融的中小企業融資模式探析

■ 王曉洋 毛丹萍（江蘇財經職業技術學院）

一、中小企業融資現狀

中小企業融資問題是世界各國經濟發展的重要關注點。2015年G20峰會通過了《中小企業融資聯合行動計劃》；2016年經合組織發布了《關于中小企業和企業家融資狀況的報告——OECD打分板》，可見中小企業融資問題的世界普遍性。

HDFS是一個高度容錯性的系統，它是運行在通用硬件上的分布式文件系統，適合部署在廉價的機器上。HDFS能提供高吞吐量的數據訪問，采用“一次寫入、多次讀取”模式[1]，可實現流式讀取文件系統數據，適合大規模數據集上的應用。

在我國，中小企業融資問題也一直是經濟發展的關注點。國務院常務會議上，李克強總理曾十幾次提到中小企業融資問題。根據《中小企業2013年年度報告》，在所有企業中，我國中小企業占比達到95%以上，創造的產品和服務相當于GDP的60%。但超過90%的中小企業難以獲得貸款。中小企業融資難問題主要表現在以下幾個方面：融資效率低下，企業誠信缺失；融資渠道單一，銀行從嚴放貸；融資成本較高，融資風險較大。

二、互聯網金融概述

（一）互聯網金融的含義

互聯網金融（ITFIN）是傳統金融機構與互聯網企業利用互聯網技術和信息通信技術實現資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業務模式。主要有互聯網支付、網絡借貸、股權眾籌融資、互聯網基金銷售、互聯網保險、互聯網信托和互聯網消費金融等七種模式。

（二）互聯網金融的發展歷程

我國互聯網金融的發展可以分為三個階段：

2.4 劃痕實驗檢測人前列腺癌細胞PC3遷移能力 shRNA-NC組和pcDNA3.0組PC3細胞遷移能力與對照組相比，差異無統計學意義(P>0.05)，RKIP-shRNA組PC3細胞遷移能力顯著高于對照組和shRNA-NC組(P<0.05)，pcDNA3.0-RKIP組PC3細胞遷移能力顯著低于對照組和pcDNA3.0組(P<0.05)，pcDNA3.0-RKIP組PC3細胞遷移能力顯著低于RKIP-shRNA組(P<0.05，表3、圖3)。

第二，高效便捷。互聯網金融打破了傳統金融交易的時空限制，標準化操作流程，業務處理速度快，支付方式便捷。

第二階段是2005至2012年，第三方支付蓬勃發展階段。互聯網開始從技術領域真正深入到金融領域。

第三階段是2013年至今，互聯網實質性金融業務發展階段。各種互聯網金融產品出現，如余額寶、P2P平臺、眾籌平臺等。緊接著移動互聯網發展，微信支付、微信紅包等出現并快速興起。

（三）互聯網金融的特征

第一，成本低。互聯網金融依靠網絡平臺，減少了實體店的成本。

互聯網固有的開放透明、共享共治、自由平等、互動協同等技術特點與民主、協作、法治、責任、服務、效率、有限等現代治理理念高度契合，民眾通過使用互聯網充分體驗并深度認同這些價值理念，成為 “互聯網+”時代地方政府治理重要的群眾心理基礎。

我們主要以Culpeper(2005)的不禮貌模式為理論基礎，借助多模態語篇分析方法探討語料中不禮貌策略的使用情況。Culpeper et al.(2003)指出，不禮貌策略很少單獨運用在對話中，經常是多種類型的策略在同一語境中使用。在對話進行過程當中，多種不禮貌策略的混合使用十分常見。這個部分闡釋了不禮貌策略在語料中混合使用的情況。

第三，大數據。大數據打破金融機構對客戶的信息壟斷，帶來更貼近客戶需求的產品以及個性化的用戶體驗。

電商小額信貸具有“金額小，純信用，期限短，隨借隨還”的特點，這些特點正好符合中小企業融資的需要。第一，快速便捷。從企業申請貸款到發放貸款，全程系統化操控，融資效率高。第二，融資成本低。據統計，電商小貸的單筆信貸成本只有2.3元左右，而銀行成本則在2000元左右。電商小貸無需任何擔保抵押，只要公司有良好的資質即可，大大降低了中小企業的融資成本。

三、基于互聯網金融的中小企業融資模式分析

（一）P2P融資模式

P2P來源于英文Peer－to－Peer的縮寫，即“個人對個人”。它是指資金的供求雙方，通過P2P公司搭建的網絡平臺，進行借貸信息的匹配和交易。主要代表有人人貸、拍拍貸、點融網、宜人貸等。

第一階段是2005年以前，傳統金融行業互聯網化階段。在此階段，互聯網只是單純地提供技術支持，沒有真正進入金融領域。

P2P網貸平臺更像是一個中介機構，為資金供求雙方提供交易平臺，為中小企業提供融資便利。第一，相對于銀行等傳統金融機構的高標準嚴要求，P2P網貸平臺的準入門檻很低。第二，P2P網貸平臺可以節約融資成本。P2P網貸平臺的公開性實質上形成了向非特定對象“競爭性招標”的借貸。對于中小企業來說，可以得到公平的借款成本；同時節省評估費等傭金，以及公關等“灰色成本”。第三，P2P網貸平臺手續簡單，操作便捷。企業無需出門，提交材料、審核、放款全程在線操作，24小時享受融資服務。

據網貸之家統計，截止2016年4月，我國P2P平臺數量從2010年的20家激增至近4000家，行業歷史累計成交量高達18881.18億元，貸款余額達到5000多億元。

經過治療之后,觀察組燒傷患者治療總有效率為93.75%,其中,顯效率、有效率及無效率分別為89.58%(43/48)、8.33%(4/48)、2.08%(1/48),而對照組顯效率、有效率及無效率分別為58.33%(28/48)、16.67%(8/48)、25.00%(12/48),治療總有效率(75.00%)較觀察組明顯更低(P<0.05)。

（二）眾籌模式

眾籌模式是指發起人，即資金需求方，在眾籌網站上公布項目的內容，向公眾籌集資金。我國的眾籌平臺有點名時間、眾籌網、淘寶眾籌、人人天使等。

2015年兩會期間，《政府工作報告》納入了股權眾籌。據統計，截至2015年底，我國的眾籌平臺共283家，同比增長99.30%，是2013年數量的近10倍。2015年全年，眾籌行業共成功籌資114.24億元，同比增長429.38%。

對于有良好項目規劃，但缺乏資金的中小型企業，例如科技型企業來說，眾籌融資是一種很好的選擇。第一，門檻低。只要項目具有可投資性，就能夠順利實現融資。第二，融資風險小，節約現金流。企業在眾籌平臺上展示項目，擬定借款要素，具有一定的談判主動權，可以降低融資成本。另一方面，也是眾籌最大的亮點——投資回報不限于資金。一般的融資方式以利息作為回報方式，會導致資金外流，現金流壓力增大。而眾籌方式，企業大多以股權、債券、產品、實物等非資金方式回報投資者，不會造成還本付息的壓力。第三，大眾化。眾籌平臺上的投資者，更多的是普通民眾，他們看中的是參與感，不會因為項目發起者的背景、出身或是否掌握資源而抱以偏見。相反，他們會熱衷于所支持的項目，并給與項目人鼓勵、批評和建議。

建筑工程施工管理過程中，企業未能編制完善的制度內容規范施工行為，無法使用科學化與合理化的方式完成工程建設任務均會影響工程造價。一方面，進行施工管理時，工作人員缺乏管理經驗與專業知識，導致在實際工作中不能針對工程項目進行合理的管控。另一方面，未針對造價與預算費用進行科學的處理，經常出現造價控制問題。且施工人員沒有樹立正確的造價管理觀念，經常出現原材料或設備使用不當現象，引發嚴重的經濟損失[1]。

（三）電商小額信貸

電商小額信貸是以電子商務平臺為核心的網絡融資模式。互聯網企業依靠大數據和云計算手段，通過中小企業在電商平臺上產生的交易記錄、用戶反饋和投訴糾紛等，對其資金需求、信用記錄進行分析，向其提供貸款。典型平臺有阿里小貸、蘇寧易購和京東商城供應鏈金融。

在我國，最具有代表性的就是阿里小貸。阿里小貸以阿里巴巴、淘寶、天貓平臺內海量交易數據為依據進行放貸，商戶行為構成了本身風險的定價，然后阿里小貸根據風險定價，給它授信額度，隨時貸款、隨時還息。截至2014年上半年，阿里小貸累計放貸達2000多億，惠及80萬家小微企業，而貸款不良率不到1%。

第四，金融普惠。互聯網金融為每一個階層提供了平等的享受和選擇金融服務的機會，打破了傳統金融領域的“二八定律”，更趨向“長尾理論”。

（四）互聯網金融門戶融資模式

這種融資模式，操作簡單，賦予企業更多的主動權和選擇權；且快速精準、成本低廉，有利于緩解融資難問題。

互聯網金融門戶是指利用互聯網為金融產品的信息匯集及銷售等提供第三方服務的平臺。這一平臺好比是金融產品超市，中小企業等資金需求方，通過“搜索+比價”的方式，比較各家金融機構的產品和服務，選擇適合的信貸產品。典型的互聯網金融門戶有融資360、好貸網、和訊網等。

四、促進互聯網金融融資模式發展的建議

（一）完善法律制度建設

直至2015年年底，我國與互聯網金融有關的法規政策有幾十項之多。雖然如此，仍存在不足：數量多，但過于雜亂，缺乏體系；出臺的大多為“指導意見”“實施細則”，鮮少能夠引起社會廣泛關注；多數法規是由現實情況倒逼所致，缺乏前瞻性和預防性。

針對上述問題，一方面，要對現有法規進行梳理。建立互聯網金融監管法律體系的頂層設計，從法律主體、準入規定、業務審核、監管方式、退出機制等方面做出總體設計。另一方面，加快推進互聯網金融領域的立法進程，從消費者權益保護、社會信用體系構建、信息網絡安全維護、互聯網金融刑事法律等方面逐步完善相關的法律體系。

（二）重視網絡信息安全

互聯網金融風生水起的同時，在原有金融安全風險控制的基礎上，互聯網金融還疊加了通信系統安全的風險，網絡信息系統安全漏洞讓不法分子有了可乘之機。

互聯網金融安全體系的構建，不僅需要政府牽頭，更需要企業、社會組織、廣大網民共同參與，共筑網絡安全防線。

在這個類比中，始源是“水”，目標是“善”。老子用水的屬性來類比善的含義。他認為，最完美的善就像水一樣，滋養萬物而不與萬物相爭，處于眾人不喜歡的地方，所以是最接近道的。他把水的品性擴展開來，進一步說明水具有居下、深沉、澤及萬物、準確有信(潮水)、公平、通達、隨機而動等特性，這些也是善的品格。但是，如果繼續擴展，水還有輕浮、不穩重與善變等特性，洪水更是具有暴烈的毀滅性，這些與善就不相關了。

我這段時間，其他幾個《論》都出來了，《冰心評傳》也出來了，《郁達夫論》沒有出來，百花要出的，已經見了廣告，但還沒印出來。那么今后怎么樣搞法，現在還沒有什么想法，好像我最近看書的時間也沒有，寫東西更談不上了。我想先弄一陣子再說，但總而言之還是要繼續搞下去。更希望的是，同學們通過自己的小組來接班，我當然要寫下去，更希望未來這個路啊，大家一起來走下去！

（三）建立社會信用體系

中小企業融資難的原因之一就是缺乏信用記錄和評級信息，金融機構不愿花費人力物力財力對其進行調查。因此，必須建立中小企業信用檔案和征信體系，將互聯網金融平臺產生的信用信息納入人民銀行征信系統范圍，并與各大金融機構、互聯網金融平臺實現信息共享。除此以外，也要構建互聯網金融企業的信用體系，避免互聯網企業跑路現象的發生，減少不必要的融資風險。

（四）創新風險監管模式

2016年4月14日，國務院組織14個部委召開電視會議，央行牽頭聯合各金融監管部門成立了專項整治小組，國務院也正式下發《互聯網金融風險專項整治工作實施方案》，在全國范圍啟動將持續一年的互聯網金融專項整治。可見，國家已經關注到互聯網金融行業的風險漏洞。與其事后整治，不如事前監管。明確監管責任，引入第三方監管，為平臺提供信用背書。加強行業自律管理，明確自律懲戒機制，提高行業規則和標準的約束力，這樣才能營造誠信規范發展的良好氛圍。