馮曉瓊

【摘 要】近年來我國的稅收政策經歷了很大的變化，稅收政策對企業的息稅前利潤與研發支出產生的影響，對于政府制定新的稅收政策有著舉足輕重的作用。同時，企業以現在和將來的利潤為基礎所納的所得稅也是財政收入的重要來源，研究稅收政策對于企業利潤的影響就更有必要。本文從實證的角度，在探究稅收政策對工業企業收入影響的模型設定上，使用1999-2007年天津地區工業數據通過研究稅收政策對利潤和研發支出的影響，來評估對于企業生產投資戰略的影響。

【關鍵詞】稅收;稅收政策;企業利潤

一、問題提出

近年來我國的稅收政策經歷了很大的變化，增值稅稅率的大面積調整，提高對高新技術與創新企業所得稅的研發費用扣除標準，職工教育經費支出準予稅前扣除……如何應對現有的稅收政策，選擇最合適的生產與長期研發計劃、融資計劃來合理節稅避稅、稅收轉嫁、實現涉稅零風險，最終合理利用企業有限的資源，最大化利潤，是每個企業現如今不得不面對的企業戰略選擇。

一個企業當前的利潤增長率反應了它當期相對的運營狀況，和這一段時間內的企業發展戰略決策的執行情況，反應了企業當前戰略是否適合當前經濟形勢并能夠讓企業作出適當調整。而一個企業的研發支出則更多的反映了它在將來的狀況，一個沒有進步的企業是無法長期生存的，因此這反映了它是否能夠長期地獲得穩定的增長。

換一個角度來說，了解企業如何應對現有的或已頒布尚未實行的稅收政策，因而稅收政策對企業的息稅前利潤與研發支出會產生怎樣的影響，對于政府制定新的稅收政策有著舉足輕重的作用。同時，企業以現在和將來的利潤為基礎所納的所得稅也是財政收入的重要來源，因而研究稅收政策對于企業利潤的影響就更有必要了。

因此，本文從實證的角度，使用1999-2007年天津地區工業數據通過研究稅收政策對利潤和研發支出的影響，來評估對于企業生產投資戰略的影響。

二、文獻綜述

為了使得最大化利潤，企業必然會采用合適的生產與籌資計劃以節稅避稅，在稅收規避、盈余持續性與市場異象（田高良等，2019）一文中，作者表明企業對于稅收的規避行為會顯著提高公司整體盈余的持續性，也就是說稅收規避的行為使得企業更能夠在未來維持當期盈余。

稅收計劃與企業稅負（白云霞等，2019）一文表明，當地方稅務機關表示征稅壓力較大時，企業實際支出的稅費占收入的比例顯著上升;地方稅務機關的征管力度越強，企業實際支出的稅費占收入的比例也越高——也就是說，企業可支配利潤相較而言會較低。類似的，在稅收征管、財政壓力與企業融資約束（于文超等，2018）一文中，作者表明稅收征管活動強度越大，也就是說稅務檢查越頻繁，企業融資約束就越強烈。由此可以認為企業投資決策將會受到更大的負面影響，因而利潤與研發支出也會受到較大負面影響。

相反的，在制度環境、稅收激勵與企業創新投入（劉放等，2016）一文中，作者“就稅收激勵對企業研發創新的杠桿作用進行了實證檢驗”，說明了稅收優惠政策會鼓勵企業擴大研發，增加創新投入。

三、研究設計

（一）模型設計

在探究稅收政策對工業企業收入影響的模型設定上，借鑒白云霞（2019）等文獻的做法，建立以下回歸方程：

profitrateit = α + βlntaxit + γControlsit + firmi + yeart + εit

其中，profitrateit表示企業i在t年息稅前利潤增長率;參考劉駿和劉峰（2014），用lntaxit表示第企業i在t年稅率的自然對數，反映企業所有稅費凈支出占企業總收入的比例，是本文試圖構建關系的核心參數;Controlsit表示控制變量，參考已有研究（劉駿和劉峰，2014），共包括企業規模、企業資產負債比、天津省GDP、;firmi表示公司固定效應，用以控制企業層面難以刻畫的個體特征;μt表示時間固定效應，用以控制宏觀層面的經濟環境等時間特征，εit表示隨機干擾項。

（二）變量選取

（三）數據來源

外資企業的稅收影響更為復雜，除普遍的所得稅、增值稅外還非常受關稅等因素的影響，因此本文確定的樣本對象為內資企業。由于金融企業主要受宏觀經濟環境影響，因此確定對象為工業企業。中國的四大工業區分別是遼中南工業基地、京津唐工業基地、長江三角洲工業基地和珠江三角洲工業基地，其中由于京津唐工業基地主要以綜合性工業為主，更加具有普遍性。綜合上述原因，本文選取天津的內資工業企業作為樣本對象。

企業數據均來自1999-2007年中國工業企業數據庫中的數據，天津市GDP來自中國統計年鑒。

四、預期結論

從經濟學直覺來看，當國家提高稅收，增加監管力度時，同樣的生產與利潤企業需要繳納的稅費就更高。也就是說當企業要交的稅費越多，那么相應的它的稅后利潤就越少。過高的稅率會使得企業無利可圖以致于最終放棄生產，政府相應也無法獲得稅收，兩敗俱傷。因而提高稅收會使得企業選擇平緩發展的戰略。

但是較高的稅率是否會帶來研發支出的減少尚未得知——較低的研發支出必然會帶來的是企業長期的疲軟，企業是會選擇當期的利潤還是長期將來的利潤。目前直覺來看企業會選擇當期的利潤，因為研發投入產出的不確定性，在政府擴大稅收企業利潤狀況不佳的情況下這種不確定性帶給企業的影響就更大。因而，擴大稅收企業會減少研發支出的投入。

【參考文獻】

[1]田高良、劉揚、王樂，2019《稅收規避、盈余持續性與市場異象》，經濟研究第5期

[2]白云霞、唐偉正、劉剛，2019《稅收計劃與企業稅負》，經濟研究第5期

[3]于文超、殷華、梁平漢，2018《稅收征管、財政壓力與企業融資約束》，中國工業經濟第1期

[4]劉放、楊箏、楊曦，2016《制度環境、稅收激勵與企業創新投入》，管理評論第28卷第2期

[5]劉駿、劉峰，2014《財政集權、政府控制與企業稅負》，《會計研究》第1期