金融發展對中小企業融資約束影響的探討

文/羅靜，對外經濟貿易大學金融學院

絕大多數中小企業持續經營發展中不得不進行頻繁的融資，且融資需求的產生往往無法被精準預見，融資活動開展中的盲目性特征也十分明顯。在眾多影響中小企業融資的因素中，金融發展對中小企業融資約束的影響不容小覷，且從現階段國內金融發展狀況來看，融資約束的實際影響性較為顯著，中小企業在金融體系中的融資優勢更是相對較低。想要破解中小企業的融資困境，自然也需要探尋出金融發展對中小企業融資約束的具體影響，及影響的作用機理，體現等等。

1 金融發展與中小企業融資約束的關系

融資約束的產生同信息不對稱之間有直接關聯，金融發展根本不可能達到一個絕對理想的狀態，特別是在金融服務提供時，信息不對稱的影響會一直存在，而金融發展對中小企業融資約束的影響也會一直存在。一定意義上來說，只要金融本身處于不斷的發展狀態之中，其對于融資能力偏低的中小企業而言就勢必會產生一定程度的融資約束影響，而融資約束實際影響的大小則與金融發展程度有最為直接的關聯。整體上來看，最近幾年時間里，國家層面對中小企業發展的關注度不斷提升，金融發展對中小企業融資約束的影響總體上也呈現著不斷下降的趨勢，但受制于金融體制存在的一定弊端，以及金融發展層面一些固有問題的客觀存在，金融發展對中小企業的融資約束影響一直存在。

2 金融發展對中小企業融資約束的影響體現

2.1 金融主體發展的影響

各類型金融主體是金融體系內的基本構成，其也是金融服務的提供者，金融的發展也可以被理解為金融主體的發展。金融主體發展對中小企業融資約束的影響較為明顯，一般來說，在金融服務類型越發多樣時，金融發展對中小企業融資約束的影響性便越低，但中小企業融資成本與融資風險很有可能隨之上升，融資約束也很容易通過其它的形式表現出來。但從一個較為宏觀的視角來看，金融主體類型較少，數量較少時，中小企業的融資需求很難得到有效滿足，商業銀行為代表的傳統金融服務機構一直以來存在的拒貸、惜貸看法也會加劇金融發展對中小企業的融資約束影響。近幾年，風控是各類型金融主體在發展中十分關注的重要事宜，金融主體自身的發展以及類型上的多元也并沒有降低金融發展對中小企業的融資約束影響。

2.2 金融市場發展的影響

金融市場發展可以被看作是金融服務能力與水平的發展，金融服務本身需要服務的提供者和獲取者，出直接參與方外，金融市場的發展也需要一個基礎性機制予以保障和支撐。深化改革的大背景下，國內金融市場的成熟度已經有了很大程度提升，一些致力于服務中小企業發展的金融服務機構也順勢產生，且為中小企業提供了很大的金融幫助與支持。可以看出，金融市場的不斷發展能夠顯著降低金融發展對中小企業的融資約束影響。特別是金融市場開放程度不斷增加，利率市場化程度不斷加深時，金融市場本身的活力會大為提升，中小企業在金融市場上也可以通過更多途徑進行金融服務的獲取。不進如此，金融市場越發成熟時，各類型金融服務主體在金融服務提供上的理念很可能得到更為有效的轉變，中小企業在金融服務獲取上的現實難度也可能大為降低。

2.3 金融服務發展的影響

談及金融發展時就不能忽略金融服務的發展，金融服務形式的發展在一定意義上來說甚至要比金融服務質量的提升具有意義，而金融服務的不斷發展對于降低金融發展對中小企業融資約束影響也有重要作用。金融服務并非單純的借貸服務，特別是在當前這樣一個金融服務形式較為多樣，很多金融服務形式已經被人們認可并接受了的時代里，金融服務創新發展的整體環境較為良好。既有的金融服務體系中，中小企業想要在短時間內對自身的融資需求予以完全滿足具有極大的現實難度，金融服務上的單一也使得其無法在融資上享有主動權，而內源融資實際價值極為低下時，外源融資上的壓力也很有可能導致中小企業走上破產倒閉的邊緣。但金融服務不斷發展下，金融服務提供的形式。途徑等都會發生很大變化，這也能夠為中小企業在金融市場上進行融資服務獲取提供很多幫助。

3 降低金融發展對中小企業融資約束影響的建議

3.1 積極進行金融主體發展觀念調整

降低金融發展對中小企業融資約束的影響首先要求金融主體進行發展觀念，特別是業務開展觀念還是那個的調整、轉變，各類型金融主體是金融服務的提供者，中小企業則是金融服務的獲取者。商業銀行為代表的傳統金融主體大多不愿意與中小企業開展信貸業務，中小企業信用資質較差，償債能力不足等也是其拒絕提供，或變相拒絕提供進行服務的直接原因。但中小企業融資上的現實壓力較大，很多資質較好中小企業的融資需求也無法得到有效滿足。這一情形下，金融主體在發展上的理念以及信貸業務開展上的偏好需要進行調整，特別是商業銀行這樣的傳統金融就夠，其需要在普惠金融的思想下，借助更為完備的風險評估體系為優秀的中小企業提供金融服務和資金支持，這對于降低金融發展對中小企業融資約束的影響也具有重要意義。

3.2 合理引導金融市場發展

金融市場的發展需要得到較為良好的引導，國內政府一直以來都十分注重金融市場的發展，但金融市場體量的增加并不意味著金融市場的成熟，金融市場的大肆發展并沒有降低其對中小企業的融資約束影響便是例證。為此，國家層面需要就中小企業融資困境破解為中心，對新時期金融市場的發展事宜進行更為有效的引導，并將金融服務擴大化作為未來一段時間里金融市場發展的基本方向。具體來說，政府可以結合現階段金融發展對中小企業融資約束影響的大小，出臺一些政策，引導商業銀行等傳統金融機構向高新技術類中小企業提供一些專項的金融幫助。與此同時，政府可以考慮適當放低金融市場的準入門檻，使得更多致力于促進中小企業發展的金融機構能夠較好在金融市場中發展，從這一層面為中小企業融資服務的獲取創設更多機會。

3.3 為中小企業融資創設更好環境

金融的持續發展中，中小企業的融資環境并沒有得到有效改善，與中小企業融資相關的政策環境，法律環境也相對較差。為了削弱金融發展對中小企業融資的約束影響，創設一個更好的融資環境十分必要。例如，證監會與銀監會這兩大金融監管機構需要強化對各類型金融機構的監督，并嚴厲打擊不合理的拒貸與惜貸行為。另一方面，民間借貸正在一步步蠶食中小企業科學融資的空間，監管部門應當對民間借貸的發展進行更好約束與管理，避免其過度“透支”中小企業的發展潛力。通過持續性地進行金融環境優化，且圍繞著中小企業融資難問題解決進行融資環境的塑造，中小企業在融資上的相對劣勢可以得到一定程度彌補，中小企業自身也能夠對融資約束影響進行有效應對。

3.4 創新中小企業融資形式

出了在金融發展層面進行一些調整來降低融資約束影響外，中小企業在融資活動開展上也要進行一定程度調整，其中，融資形式層面進行的調整便十分必要，借助融資形式上與側重上的調整，中下企業在融資上便可以有更多的選擇。例如，融資租賃這種較為新穎的融資形式可以被中小企業進行較好運用，資本與金融市場本身的開放性較高時，中小企業也可以通過眾籌或P2P借貸等方式進行資金的獲取。這些做法雖然很難對中小企業的融資需求予以滿足，但對于緩解融資壓力，特別是降低金融發展對中小企業的融資約束影響等具有很大幫助。各類型中小企業也應當加深對自身融資狀況與融資能力的了解，并主動進行融資方式方法選用層面的調整，以此來拓寬融資渠道與融資調整空間。

4 結語

金融發展對中小企業融資約束的影響不可能完全消除，但對這種負面影響進行一定程度顯著和削弱卻較為可行，這也是現階段破解中小企業融資困境的不二選擇。金融發展本身是一個較為宏觀的概念，但金融發展可以在不同的層面被反映出來，政府，各類型金融機構作為金融體系中作為關鍵的兩個主體類型，其應當對中下企業融資事宜給予更多關注，并積極地進行金融發展對中小企業融資約束影響的削弱，最大限度的微調中小企業常態化發展提供金融服務與支持，從而使得健康有序發展的中小企業能夠更為良好的帶動金融市場繁榮和金融的大發展。