城市軌道交通中經濟風險因素規避研究

宋云

昆明地鐵運營有限公司 云南昆明 650000

1 城市軌道交通運營的特點

首先，我國主要城市地鐵具有投資密集、成本巨大的特點。在這個階段，每公里地鐵的成本是數億元。城市軌道交通企業的財務壓力是巨大的。它屬于大型資本密集型企業。建設期間有必要投入資金。這個項目完成后，這種情況也很難改變。投資城市交通項目，難以將資金挪作他用。因此，產品的產值并不大，而且隨著城市規劃和客流的變化，這個價值也會發生變化，所以成本也是相當巨大的。其次，城市軌道交通的外部效應主要是提升城市的整體交通量，為城市提供便利的交通環境，促進地鐵周邊土地的增值和沿線商業的發展。城市的社會福利和經濟福利都在增加。因此，城市軌道交通項目效益控制的重點是社會效益，具有公益性，在運營中存在一定的時空約束，項目盈利能力較差。最后，城市軌道交通規模經營是服務的單一產品[1]。由于城市經濟和社會領域的重要性，其壟斷地位是其他產業無法取代的。

2 城市軌道交通中的經濟風險

通過對上述城市軌道的經濟屬性和經濟特征的分析，可以得出其經濟風險包括：

2.1 需求風險

在市場經濟條件下，產品的供求關系對項目的經濟效益起著決定性的作用。人們對于軌道交通的需求是急切的。政府要求項目啟動力度小。假如市場供不應求，項目方可建議越來越低的投資收益。除此之外，假如公眾對于軌道交通業務的需求于寬減期之內增加，亦絕不會達預料的交通量，進而增加項目運營前夕的現金流量。特許經營前夕市場的急速變動，減少了市場需求風險的可能性。

2.2 競爭風險

在軌道交通中，考慮到與傳統公交車的競爭，軌道交通票價應充分利用性價比，由于競爭者的結果間接聯系到軌道交通所占有的交通市場份額與具體客運量。所以，軌道交通的票價應當和其他公共交通的票價成比例，這不但反映了軌道交通的便捷性、快捷性、舒適性與環保性的優勢，也能吸納恰當的客流，進而構建軌道。交通運輸經濟效益和社會效益的統一。

2.3 營運風險

經營風險主要是由于項目財務效益的不確定性。在運營期間，項目需避免運營成本延誤、收入高于預料、運營效率高、保障成本高等問題。于項目運營過程之中，應保證項目能取得恰當的利潤報酬，所以建議業務用戶繳納恰當的費用。但是于具體運營過程之中，因為軌道交通運營狀況或是服務獲取流程的原因，項目盈利能力常常達絕不到預期水平，造成運營風險比較小。項目方透過創意等手段提升軌道交通服務水平，達到提高效率、減少運營收益或是減少運營成本、減少運營風險的目的。

2.4 財務風險

金融風險的大小與償債能力直接相關。財務風險是指軌道交通運營的現金收入不足以償還債務和利息，可能導致債權人尋求法律保護，迫使項目公司破產。金融風險主要包括：價格波動、重大經濟事件、利率變動、匯率變動、外匯可兌換等。

3 基于城市軌道交通的經濟風險因素規避方案

3.1 需求風險的規避對策

控制需求風險非常重要。在控制需求風險的措施中，建議私營部門于簽訂專營權時對于城市軌道交通展開綜合評估，尤其是對于其潛在的需求風險展開評估，以此保證決策者的準確性，防止決策失誤或是絕不精確，引起輕微的需求風險。于確切的運營過程之中，私營部門應于簽訂合同與特許經營協議之中對于最高補償（例如預料交通量、預料客流量等）展開上述規定，以此保證預期收益絕不爆發波動[2]。

3.2 運營風險的規避對策

針對具體情況，分析經營風險規避對策。比如，面臨運營成本延誤與維護成本低的風險，可和城市軌道交通的燃料、電力供應商與維修人員簽訂長期合同，以此保證材料的平穩供應與取得價格。比如，借以提升經營管理效率與技術水平的風險，分析了合同協議之中的管理目標，如果難以達預料的管理績效時，沒劇情適當的懲罰或是補償標準。

3.3 競爭風險的規避對策

城市軌道交通需要面對城市公共交通的競爭，城市公共交通是城市軌道交通的最大競爭對手之一。借以防止競爭過程之中所面對的風險，最先制訂票價是恰當的，票價絕不應當這么低。應于對于市場展開徹底調查研究之后制訂。次之，于簽訂的合同與特許經營協議之中，可透過和政府磋商，以此書面擔保的形式清楚客流規模與補償方式。最終，把政府定價和公交定價相互融合，確保票價的合理性，以此提高性價比。

3.4 融資建設風險規避對策

在城市軌道交通建設過程中，工期延誤的可能性較大，工期延誤直接導致融資成本增加，投資成本也會增加。所以，所有施工參與方必需維持緊密的溝通與聯系，建立不錯的合作關系，增加由于主觀因素（審核、施工方案等）造成的施工延遲。除此之外，融資項目公司應和承包商簽訂合同，并且于合同之中清楚工期要求，并且對于適當工期延遲的處罰或是賠償條件制定標準與依據。作為防止風險，于合同之中制訂適當的條款是合理的。除此之外，可采用附加條件與擔保合同，如承包商的竣工擔保與履約擔保[3]。

總之，把現代投資與管理模式運用到城市基礎設施的規劃、建設與管理之中，可作為城市發展獲取越來越充份的支持。于團體城市軌道交通規劃設計工作時，相關領域的工作人員需徹底研究城市軌道交通可能碰到的經濟風險因素，正確處理發展速度和效率間的均衡，展現糟糕政府項目建設與營運的作用。基礎的作用作為城市軌道交通系統的完善打下了基礎。