2019年國內玉米市場形勢分析及展望

李園園，焦善偉

（1.鄭州升達經貿管理學院，河南 鄭州 451191；2.中華糧網，河南 鄭州 450046）

2019年以來，國內玉米市場面臨的形勢依然復雜，價格行情波動較大，2018年產玉米上市節奏延后、臨儲玉米庫存高價減量開拍、非洲豬瘟疫情持續發酵導致生豬存欄創下新低、下游需求偏弱、提振市場乏力、中美貿易談判等等，共同作用了玉米價格在震蕩中逐漸迎來新糧的上市。進入9月中下旬，產區2019年新季玉米開始收割上市，用糧企業收購價格同比雖然高開，但隨后“不出意料”地持續回落探底，種植面積和產量的雙降預期帶來的供應能力持續下降，在價格體現上依然要看下游消費需求的“臉色”(圖1)。進入新的市場年度，預計國內玉米市場仍將呈現階段性的分化走勢，其中，春節前階段性供大于求的格局將使得玉米價格以震蕩筑底回落行情為主，節后下游需求回升疊加供應端逐漸偏緊將帶動玉米價格穩步走強。

圖1 2017年以來國內玉米收購價格指標

1 多空因素相互交織，國內玉米價格持續震蕩盤整走勢

進入2019年，國內玉米市場呈現出非常鮮明的階段性行情，不同時期出現的主導性影響因素，帶動玉米價格先下跌又上漲、再下跌再走強，然后隨著臨儲玉米提價開拍后市場價格逐漸向拍賣成本價靠攏，并在下游需求偏弱的大背景下以高位盤整行情迎來新玉米收獲上市。分階段來看，1—2月份，產區農戶售糧積極性有所提高，2018年產玉米上市進度加快，市場供應壓力加大，加之下游需求不振，用糧企業采購謹慎，玉米價格持續下行；進入3月份，受東北地區地方儲備入市收購和國家一次性收儲政策啟動，市場備受提振，貿易商也積極入市搶收，拉動東北產區乃至全國玉米價格止跌上行，但由于非洲豬瘟疫情和中美貿易形勢繼續利空市場，政策性收儲帶來的利多力度有限，玉米價格上漲并不明顯，且漲勢猶如“曇花一現”。

進入二季度，在基層流通糧源減少、臨儲玉米拍賣底價上調等利好因素影響下，國內玉米市場終于走出跌勢，迎來上行行情，并在拍賣底價比2018年提高幅度高達200元/t的直接拉動下強勢上行，且創下近年來的價格新高，華北用糧企業最高掛牌收購價達到2 150元/t；但6月中下旬開始，隨著臨儲玉米拍賣持續進行，下游需求偏弱，不僅飼料養殖業的需求持續低迷，偏高的原糧成本及偏低的產品價格也使得深加工企業開機率下降，國內玉米價格在高位水平上小幅震蕩；隨著2019年新玉米陸續收獲上市，玉米市場進入新陳交替時期，階段性的供應壓力開始增大，玉米價格在進入9月份后也開始持續走低。截至10月中旬，華北黃淮地區深加工企業玉米掛牌價大多在1 840～1 980元/t，比2018年末下跌60～80元/t；東北地區深加工企業掛牌價折合標準大多在1 600～1 740元/t，比2018年末下跌80～100元/t；東北港口主流收購價1 800～1 830元/t，比2018年末下跌40～60元/t。

2 玉米下游需求長期偏弱，預計后期恢復仍需要時間

自2018年8月份出現非洲豬瘟疫情以來，再加上南方部分養殖區豬場有計劃的退出，國內生豬存欄水平逐漸下降，且降幅越來越大，對飼料需求的影響也越來越明顯，進而也傳導到玉米等飼料原料上來；與此同時，國內玉米深加工產能雖然最近幾年不斷擴張，但截至目前有效投產的并不多，主要是玉米原料成本上漲，而深加工產成品如淀粉、酒精等價格偏低，深加工企業的盈利空間被壓縮，開工率也有所下降，2019年年中甚至部分企業提前停機檢修，新的產能沒有得到有效釋放。下游需求的偏弱，在國內玉米供應水平逐年下降的基本面下，是玉米價格上漲乏力的主要因素。

從后期來看，一方面，非洲豬瘟疫情的持續影響豬飼料的消費，雖然隨著近期生豬價格的大幅上漲，以及國家出臺多項措施積極扶持養豬業，使生豬存欄量逐步回升，有助于飼料需求逐步恢復，但畢竟國內生豬存欄總體下降幅度較大，包括能繁母豬存欄大幅減少、仔豬供應偏緊等，預計要恢復到非洲豬瘟發生之前的高位水平需要1 a以上的時間。據農業農村部發布的2019年9月份400個縣的生豬、能繁母豬存欄監測信息，9月國內生豬存欄月環比下降3%，年同比下降41.1%；能繁母豬存欄月環比下降2.8%，年同比下降38.9%。盡管從月度數據對比來看，9月份的月環比下降幅度相比8月份的9%，降幅明顯放緩，但對比2018年同期的降幅仍在拉大，國內生豬存欄量仍處于歷史低位，恢復進程需要一定的時間周期。另一方面，從深加工來看，截至目前國內淀粉企業整體開機率約66%，酒精企業開機率約67%，受產成品價格依然偏低的影響，大多深加工企業仍處于虧損狀態，對價格相對偏低的新玉米的期盼也更加強烈。后期隨著深加工下游產品需求的回暖，新玉米大量上市導致成本下降，預計深加工企業的開工率將逐漸回升，新增的產能特別是燃料乙醇產能或將進一步釋放。據國家糧食部門數據，2019年國內玉米深加工產能同比增加約1 000萬t，有利于后期擴大玉米的加工轉化量。初步判斷，預計2019—2020年度國內玉米總消費量約2.75億t，同比增加200萬t。

3 國內玉米種植面積和產量或將同步下降，新增供應能力繼續減弱

受市場和政策的雙重效應影響，自2016年玉米市場化改革以來，我國玉米播種面積和產量連續3 a下降。2019年，在國家實行大豆振興計劃、部分主產省較早公布了大豆和玉米生產者補貼要相差3 000元/hm2以上，以及部分產區農民2018年玉米收益下降等影響下，國內玉米種植面積將繼續下降，預計比2018年減幅達86.67萬hm2，特別是東北部分產區減玉米、增大豆的現象比較多。據公開消息，9月中旬東北部分地區的2019年糧食生產者補貼具體標準公布，其中黑龍江對生產者大豆補貼3 825元/hm2、玉米補貼450元/hm2、水稻補貼1 995元/hm2，遼寧對生產者大豆補貼4 140元/hm2、玉米補貼1 140元/hm2，與春播前的政策引導基本一致。在玉米生長期，主產區天氣條件總體較好，未出現大的自然災害，但在關鍵期部分產區出現的干旱、低溫陰雨寡照、臺風等不利天氣，以及草地貪夜蛾等病蟲害，使得包括黑龍江東部產區等一些地區的玉米單產下降，其他產區根據有關調研基本保持正常年景。受播種面積下降及部分主產區單產下降等影響，預計新季玉米產量也將連續下降。據國家糧油信息中心發布的最新數據，預計2019年國內玉米總產量2.554億t，同比下降177萬t。據此，預計2019—2020年度國內玉米產需缺口將達到2 000萬t左右。

4 臨儲玉米提價拍賣，成交量偏低影響減弱

2019年5月14日晚間，國家糧食交易中心發布公告，于5月23日正式開啟2019年度的臨儲玉米拍賣，并將拍賣底價在2018年的水平上大幅調高200元/t，投放量則從2018年的每周800萬t減至每周400萬t（后期又調整到350萬t）。相比于拍賣量，各方更關心對玉米市場價格形成直接影響的拍賣底價變動情況：遼寧、內蒙古通遼及以南地區2014年產玉米起拍價為1 650元/t，2015年產玉米1 700元/t，吉林地區2014年產玉米1 600元/t，2015年產玉米1 650元/t，黑龍江、內蒙古興安盟及以北地區2014年產玉米1 550元/t，2015年產玉米1 600元/t。

從拍賣過程看，2019年臨儲玉米拍賣啟動時間比2018年晚40 d左右，主要原因是市場流通的糧源比較多、上半年國家開展糧食庫存大清查等；而暫停的時間是10月18日，比2018年則提前了10 d。受拍賣底價大幅上調影響，玉米市場價格短期內受到強力帶動大幅上漲，但臨儲玉米拍賣成交卻逐漸趨于清淡，遠不如2018年拍賣市場的火爆場面。特別是后期，成交更是低迷，到拍賣暫停前連續2個月的拍賣成交率低于10%。截至目前，2019年以來臨儲玉米拍賣累計成交2 180萬t，比2018年同期累計成交量減少6 400萬t

左右，更遠低于2018年的總成交量10 014萬t。至此，國家臨儲玉米庫存剩余量約5 000多萬t。這一狀況充分說明了2019年國內玉米消費市場的不景氣，市場主體對后市玉米行情也缺乏信心，參加拍賣的積極性不高。另外，根據成交情況，前期成交的臨儲陳玉米截至目前絕大部分已經出庫，陳糧結轉庫存相比2018年同期也大幅減少。對比當前已經收獲上市的新玉米價格與拍賣成交的臨儲玉米出庫價，二者價差已經達到100元/t以上（陳糧高于新糧價格)，市場采購主體的興趣已經轉到新季玉米上來。

5 貿易談判下飼料原料進口減少，但長期仍利控玉米市場

2019年以來，受中美貿易關系影響，美國玉米及其他替代產品出口到我國需要加征25%的關稅，以玉米為例，加征關稅后的成本約增加300元/t，目前測算美國玉米到我國港口完稅價在2 200元/t左右，相比之下，目前廣東港口散船玉米主流報價1 940～1 960元/t，集裝箱玉米主流報價2 030～2 050元/t，且后期隨著東北產區新季玉米的批量上市，南方銷區玉米報價可能會進一步下降。受此影響，我國玉米的進口來源仍主要集中在烏克蘭等國家，2019年以來進口量繼續增加，根據海關數據顯示，2019年1—8月份我國累計進口玉米373萬t，同比增加30.1%。但其他飼用替代品種進口量則大多同比下降，比如2019年1—8月份我國大麥累計進口375萬t，同比減少32.5%；DDGS（Distillers dried grains with solubles，干酒糟及其可溶物）累計進口6.21萬t，同比減少15.6%；高粱累計進口52萬t，同比減少85.9%。

需要注意的是，近年來國內糧食進口量明顯增加，除了價差優勢、國內需求增加等因素之外，還有國家關系的因素，后期隨著中美貿易關系的緩和，玉米及相關替代品的進口仍有增加的可能。據日前外交部發言人介紹，2019年以來中國企業自美采購的農產品包括：大豆2 000萬t、豬肉70萬t、高粱70萬t、小麥23萬t、棉花32萬t。中方還將加快采購美國農產品。

綜上所述，隨著華北黃淮產區新季玉米上市高峰已過，東北產新玉米將“接棒”大量上市供應，在市場局勢依然復雜的態勢下，預計春節前國內玉米價格仍有探底回調的空間，市場各方的競爭仍將表現明顯。根據日前國家有關部門發布的關于切實做好2019年秋糧收購工作的通知要求，2019年秋糧收購形勢較為復雜，不確定因素較多，各地要積極落實糧食安全省長責任制，下大力氣抓好市場化收購，結合實際，多措并舉，不斷優化營商環境，為各類主體入市收購創造良好條件。隨著收購的進行，市場流通糧源逐漸減少與下游需求逐漸恢復并向而行，國內玉米產需缺口或將表現明顯，對中后期玉米價格穩步走強也將起到較強帶動作用。