我國普通紀念幣發行現狀、存在的不足及改進建議

郭潔

摘要： 近幾年我國普通紀念幣在發行規模、發行方式、兌換程序等方面做出了循序漸進的調整和改變，滿足了公眾收藏需求，提高了兌換透明度，提升了金融為民服務水平。但市場上仍存在惡意炒作、發行過量、兌換現場混亂等問題，本文針對現存問題提出了政策建議。

關鍵詞： 普通紀念幣? 抑制炒作? 預約兌換

自1984年發行第一枚普通紀念幣——建國35周年紀念幣開始，我國已發行120余種紀念幣。普通紀念幣作為法定貨幣的一種，既具備流通職能，又因為特殊紀念意義而有升值空間，因此在民眾和市場中廣受歡迎和追捧。2015年普通紀念幣發行制度改革以來，通過擴大發行規模、搭建網絡預約平臺、規范預約兌換秩序、優化資源分配等措施，逐漸建立起“先網上預約、后網點兌換、未兌換部分轉入現場兌換”的模式，在有效規范發行機制與秩序的同時，促進完善了普通紀念幣流通職能、紀念意義和收藏價值，有效抑制了二級市場惡意炒作。與此同時，現行普通紀念幣發行也存在若干不足，有待進一步優化改進。

一、發行現狀及特點

（一）擴大發行規模，滿足公眾需求

以2003年首次發行及2015年第二次發行羊年生肖紀念幣來說，我國普通紀念幣生肖幣發行已歷經兩輪。由于生肖紀念幣題材固定、持續期長，其發行規模變化有較大參考分析價值。從發行規模看（表1），近幾年普通紀念幣發行量總體呈現階梯擴大趨勢，通過增加供給，從總量上有效滿足公眾和市場對紀念幣日益增長的需求。

（二）改革發行方式，提高參與透明度

2015年以前，我國普通紀念幣采用現場發行、特許兌換的方式，由于發行信息不對稱且發行量較小，導致公眾兌換參與度不高，一定程度上導致一幣難求、黃牛囤幣、市場炒作、溢價千倍等亂象。2015年，抗戰七十周年紀念幣發行發行首次在濟南、南京、廣州等地試點，標志著我國普通紀念幣發行從過去的現場發行為主逐漸轉變為先通過四大行代理網上預約、再進行現場兌換，剩余部分進入現場兌換的發行方式。通過改革發行方式，極大地拓寬了普通紀念幣公眾兌換渠道，有效提高了發行公平性、透明度和參與度。

（三）改進預約流程，抑制惡意炒作

從2015年普通紀念幣發行改革以來，為更好地暢通兌換渠道、促進普通紀念幣回歸紀念、收藏屬性，發行方采取一系列措施改進互聯網預約流程，進一步抑制炒作。一是明確兌換憑證和代領人數，增加惡意炒作難度。以2016年孫中山幣為例，在有效滿足合理代領需求基礎上，從之前的未規定可代領人數變更為明確代領人數最多為5人;從之前的未限制兌換所需持有的證件類型變更為必須使用居民二代身份證原件。二是完善系統功能，引入負面清單機制。2019年泰山幣發行時上線了預約核查系統，限制一證多省預約，并將該類客戶列入黑名單，禁止參與預約兌換，有效打擊投機炒作行為。

（四）完善兌換程序，提高公眾滿意度

除改進預約環節外，改革后的普通紀念幣在兌換程序上也進行了諸多優化，持續提升公眾兌換滿意度。一是將預約未兌換部分轉入現場兌換環節，增加網上未預約成功民眾參與兌換普通紀念幣的機會。二是設置較長的預約期和兌換期，降低公眾預約、兌換的緊迫感，給公眾更大的自由度合理安排兌換時間，一定程度上緩解了兌換網點的排隊壓力。三是在網上預約成功之后，通過發送短信提示預約成功及告知兌換時間、要求等，降低因遺忘產生的“漏兌”概率，體現民生導向和人文關懷。

此外，發行方還通過精編宣傳文案、借助新媒體等方式加大對紀念幣發行工作的宣傳力度，并在2019年泰山幣發行時將過去的單一棕色牛皮紙或彩色包裝紙改變為塑料包裝，在增強美觀的同時更便于民眾收藏。

二、目前存在的不足與主要問題

（一）發行供給與需求匹配度有待提高

普通紀念幣發行改革以來，在增加紀念幣供給的同時，顯著提高了發行量和公眾參與度，但提前確定發行量和各省分配規模難以避免的帶來不同題材的普通紀念幣兌換熱情程度差距較大，以及不同地區調撥數量與群眾需求不匹配的現象。例如2019年泰山紀念幣在部分地區兌換迅速、一幣難求，而有些年份賀歲幣則存在未完全兌換的情況;2017年航天鈔甚至出現大量兌換后又退回商業銀行的現象。未100%兌換的紀念幣既造成生產、運輸、倉儲方面的資源浪費，也不可避免地帶來了后續銷毀成本。而同一種題材的紀念幣也存在部分省份半小時內即被100%預約，部分省份直到預約截止日都未實現完全預約的情況。

（二）網絡預約體驗仍存在較大改進空間

現存普通紀念幣網絡預約模式存在以下突出問題：一是網絡預約時間均為工作日零點，對上班族、有早睡習慣和體弱人群極不方便，而且大多數情況下網絡預約時間較短，一個銀行網點的預約量可能在10分鐘內一搶而光，半夜預約等待及準備時間較長，既拼網速也考驗體力;二是對于不掌握互聯網技術的群體特別是老年人來說，100%采用網上預約發行的方式加大了其獲取普通紀念幣難度，往往只能寄希望于網上預約剩余的現場兌換環節;三是不同商業銀行網絡預約平臺的輸入模塊、短信驗證等存在差異，導致用戶體驗不一，同時難以避免軟件批量預約的可能。

（三）現存兌換過程未能實現全面暢通

從民眾體驗角度出發，普通紀念幣兌換環節最重要的兩個方面是網點設置是否合理及現場兌換便利程度。以寧夏為例，吳忠市下轄的紅寺堡區、固原市下轄的西吉縣和涇源縣、中衛市下轄的海原縣均沒有建行網點，但近幾年寧夏普通紀念幣均由建行代理發行兌換，給上述四區縣當地群眾帶來較大不便。又如，2019年泰山幣兌換恰逢周末，銀川市市區某建行網點出現周六上午兩小時斷網無法兌換、且周日不營業的情況，造成客戶預約成功但未兌換成功，嚴重影響公眾兌換體驗和收藏熱情。

三、相關建議

（一）進一步完善普通紀念幣發行調配制度

我國現行普通紀念幣發行量由人民銀行結合歷史數據、發行項目等因素綜合測算得出，各省當次可預約兌換數量由人民銀行根據各省歷史預約兌換數據及情況分配確定。但基于歷史數據事先測算分配的方式難以避免區域“過?！被蚬┬璨黄胶獾默F象。建議在普通紀念幣發行機制上增加收藏熱度、人口結構等模型變量，同時設置發行前調查反饋機制，提前預測公眾兌換熱情，適當考慮通過增加二次網上預約、回撥調配等方式靈活調度發行量。

（二）多措并舉改進網上預約機制

一是完善普通紀念幣預約系統功能。如建立統一的紀念幣網絡預約系統，避免占用商業銀行現有電子銀行和網絡資源，統一改善網上預約體驗。二是在預約過程中嘗試引入“預付金”機制。即當次網上預約成功后，必須在限定時間內繳納預約金額一定比例（如20%）的“預付金”，過期不繳納“預付金”者則視為預約失效，已占用的預約資源將被重新釋放;同時，明確規定繳納“預付金”卻不參與現場兌換者，已繳納的“預付費”不退還，打擊多次預約的惡意投機行為。三是適當改善預約人性化體驗。如調整現行預約時間安排，將預約開始時間更改到周末或白天，探索分時段釋放可預約資源、分省錯峰預約等的可行性，避免民眾集中熬夜搶幣。又如對于60歲以上老年人等特殊人群，預留一部分額度開通網點現場預約，彰顯人文關懷。

（三）不斷完善現場兌換體驗

兌換作為普通紀念幣面對公眾發行的最后一個環節，其體驗直接反應人民銀行及代理商業銀行的管理服務水平。結合現行兌換環節存在問題，建議如下：一是做到縣級以上兌換網點全覆蓋，當承辦普通紀念幣發行代理的銀行網點覆蓋不到全部縣區級地區時，可以嘗試劃定一部分額度由所在地其他商業銀行或人民銀行設立臨時兌換點，方便該地區群眾兌換;二是充分考慮各種情況，做好臨時預案。如要求各代理銀行必須制定完備的現場兌換工作方案和臨時預案，明確對于網絡卡頓、停電故障甚至現場混亂等情況時的處理意見，有效保證維護平穩兌換、人員安全和現場秩序。

（四）積極借鑒國外有價值的發行經驗

從主要發達國家情況看，美國、英國、澳大利亞、新西蘭等國普通紀念幣不僅可供本國居民預約兌換，國外的錢幣愛好者一樣可以從網上預約。此外，韓國、俄羅斯等國還采取溢價方式發行普通紀念幣，溢價發行除了能起到有效維護普通紀念幣一級市場秩序、打擊二級市場投機炒作空間的作用外，溢價發行收入還可作為特定紀念幣的項目支出或公益經費。

作者單位：中國人民銀行銀川中心支行