員工權益保護、產權性質與內部控制質量
——基于中國A股上市公司的經驗證據

冉奕璐，劉銀成

(四川大學 華西第二醫院，四川 成都 610041)

內部控制的關鍵是解決代理問題，包括股東和管理層的代理問題，以及公司內部各層級之間的代理問題。COSO報告指出內部控制本身不是目的，而是實現目標的手段。《企業內部控制基本規范》中將內部控制的最終目標定位于最大化地實現企業價值，而非僅局限于“糾錯與防弊”。因此，在當前的經濟形勢下，企業應該建立并完善企業內部控制，在提升企業價值的同時，將企業社會責任的承擔和履行融入企業內部控制體系中，加強企業員工權益保護，不僅能夠提升企業內部控制質量，還能夠實現企業經濟利益和社會公共利益的最大化，促進企業可持續發展。

良好的內部控制被認為是良好的企業管理的重要組成部分，學術界對如何加強內部控制進行了大量的研究。從理論上來看，內部控制的實施主體對內部控制實施效果起到了至關重要的作用，但是目前關于內部控制實施主體如何對內部控制產生作用的研究還較少，這是本文的研究動機之一。在實務中，不乏有員工導致企業內部控制實施效果較差的事例出現，如：新華制藥公司和阿里巴巴缺乏員工對企業內部控制的認同，導致斥巨資建立的內部控制效果不好，這也啟發了本文的研究。此外，已有研究發現，企業社會責任能夠提高員工組織公民行為、敬業度、生產率等，對企業價值、企業財務績效、企業競爭力等方面有重要影響，但是鮮有文獻研究企業社會責任對企業內部產生的影響。本文將從實證的視角研究員工權益保護對企業內部控制質量的影響，一方面能夠豐富內部控制質量和員工權益保護的研究文獻；另一方面希望能夠對上市公司內部控制制度的建立健全和企業社會責任的履行起到一定的理論借鑒意義。

一、理論分析與假設提出

(一)員工權益保護與內部控制質量

首先，過去關于員工與內部控制之間的研究都強調了一種觀點，即員工的失誤是導致內部控制無效的潛在重要因素，員工的能力和努力對內部控制有效性而言至關重要。《企業內部控制基本規范》指出，內部控制的建立健全和有效實施由董事會負責，監事會負責監督董事會對內部控制的建立與實施，經理層負責組織領導企業內部控制的日常運行，因此，企業全體員工是企業內部控制執行的重要主體。員工權益保護是內部控制有效性的重要影響因素，但是它不是唯一的影響因素。當企業內部控制框架失效時，即使建立了有利于員工的政策，內部控制有效性也可能被削弱。因此建立有利于員工的政策，是通過減少員工不遵守內部控制政策和程序來提高內部控制質量的(Guo,2016[1])。

第一，Weiss(1980)[2]，Laffont和Tirole(1988)[3]的研究顯示，良好的員工待遇能夠改善公司獲得合格員工的機會，減少有價值的人力資本的周轉率，并激勵員工在自己和公司之間建立互補關系。Salop(1979)[4]認為，企業可以通過為員工福利提供更多的資源，來降低員工流失的高成本。企業對員工福利的投資可以吸引具有特定專業知識和職業道德的合格求職者，來為企業提供公司預期的服務水平(Weiss 1980[2]；Chow1983[5])。任宇、謝杰(2012)[6]的研究表明，建立科學有效的人力資本投資體系能夠帶來企業人力資本質量和存量的增加。因此，一方面，企業加強員工權益保護能夠減少人力資本的流失，建立員工與公司之間穩定的關系，讓員工形成預期時間較長的職業生涯，誘導員工進行人力資本投資，有利于他們吸收和發展公司所需的知識或技能；另一方面，員工權益保護能夠吸引新的有能力的員工加入企業。因此，員工權益保護能夠提高員工的能力，激勵員工有效履行內部控制政策和程序。

第二，Akerlof(1982)，Rajan和Zingales(2000)[7]認為公平的員工待遇帶來的員工滿意度能夠產生員工與公司互惠的交換行為，可以促使員工更加勤奮的工作，因為從公司獲得更多福利的員工將通過更多的努力來回報公司，從而降低公司與員工之間的契約成本。更好的員工福利可以降低員工偷懶的動機，激勵他們努力工作(Shapiro&Stiglitez,1984[8])。因為一個員工如果在員工福利更好的公司的工作，但是他卻因為偷懶被開除了，他遭受的損失將大于被一個員工福利待遇沒那么好的公司開除，而且他找到另一份福利待遇差不多好的工作可能性也比較小。張勁濤(2010)[9]通過理論推導和模型推導發現，員工的努力程度與人力資本產權的實現程度存在一定的相關關系，加強對試用期員工合同收益權和剩余索取權的實現和保護，能夠獲得員工的全身心投入，保留珍貴人力資本。因此，企業加強員工權益保護可以激勵員工努力工作，激勵員工履行自己的職責，改善員工不遵守內部控制政策和程序的情況，顯著提高員工的表現，提高內部控制質量。

因此，員工權益保護不僅能夠提高員工的工作能力，還能激勵員工履行工作職責，從而促使員工遵守內部控制政策和程序，提高內部控制執行的有效性，進而提高企業內部控制質量。

除此之外，企業員工權益保護屬于企業人力資源政策和程序的重要組成部分，企業員工權益保護也體現出企業管理層的管理理念和經營風格，屬于企業文化的范疇，企業員工權益保護的實現還需要相應的機構設置及權責分配、內部監督等的配合，這都是企業內部控制內部環境的重要組成部分。《企業內部控制基本規范》和《企業內部控制應用指引》均提到了員工權益保護的重要意義，員工權益保護是企業內部控制五要素中內部環境的重要組成部分，而內部環境是內部控制其他四要素的基礎。張先治和戴文濤(2011)[10]采取問卷調查進行研究，研究發現在內部控制五要素中，內部環境是影響我國內部控制實施的重要因素。黃曉寧(2011)[11]指出，內部控制環境的優化對企業內部控制的完善能發揮重要作用。因此，加強員工權益保護，能夠營造良好的內部環境，有效保障內部控制制度自上而下的推進，影響風險評估、控制活動、信息與溝通、內部監督這四個要素，進而正向影響整個內部控制，提升內部控制的有效性。

一方面，員工權益保護能夠通過提高員工的能力和努力，改善員工不遵守內部控制政策和程序的情況，提高內部控制執行的有效性，提高內部控制質量。此外，員工權益保護是企業的人力資源政策和程序，員工權益保護還屬于企業文化的范疇，它的實現還需要相應的機構設置及權責分配、內部監督等的配合。因此員工權益保護作為企業內部環境的重要組成部分，能夠保障內部控制制度自上而下的推進，提升內部控制有效性。基于以上分析，我們提出以下假設：

H1：員工權益保護與企業的內部控制質量之間正相關，即企業員工權益保護越好，企業內部控制質量越高。

(二)員工權益保護、產權性質與內部控制質量

對于我國國有企業而言，在內部環境建設的動機方面，一方面，相關部門制訂了相應的規范性政策對國有企業內部環境建設進行指導，從而推動國有企業加強內部環境建設，因此國有企業建設內部環境的動機部分出自制度要求、考核要求、監管壓力。另一方面，政府主管部門和國有企業的高管層均有行政級別，他們均有升遷動機去建設良好的內部環境，提升內部控制質量。在資源的持有和調配方面，如：專業知識、監管水平、人才儲備等資源上，國有企業要明顯優于非國有企業，出于對國有資產保值增值的要求，我國相關政府主管部門有專業能力和足夠的資源去積極推動國有企業的內部環境建設，提升內部控制質量(劉啟亮，2012[12])。

在動機和需求方面，我國國有企業的經營風險由國家政府進行兜底，而非國有企業的經營失敗由股東自己承擔，各級政府不會在最后挽救它。因此，非國有企業更有動機和需求去控制風險。在資源的持有和調配方面，為了控制風險，首先，非國有企業會根據市場環境和公司的實際情況，招聘所需的專業人才，提高公司控制風險的水平；其次，非國有企業會改善公司內部環境，建立適當的組織架構，實施企業風險管控措施。因此非國有企業可能會出于自身動機和需求、資源的持有和調配情況，積極向國有企業學習，主動地完善企業的內部環境。

國有企業與非國有企業改善企業內部環境擁有的動機和資源是不一樣的，國有企業改善企業內部環境主要是出自制度要求、考核要求、監管壓力并且具有資源優勢，但是非國有企業出于自身控制風險的需求也在不斷改善其內部環境，因此國有企業和非國有企業的內部環境建設狀況可能差距較小甚至沒有差距。內部環境作為有效保障內部控制制度自上而下的推進的基礎，在不同產權性質下，對風險評估、控制活動、信息與溝通、監督這四個要素的影響差距較小甚至沒有差距，從而導致企業內部控制質量差距較小甚至沒有差距。基于以上的分析，提出以下假設：

H2-a:在其他條件一定的情況下，相對于非國有企業，國有企業的員工權益保護與企業內部控制質量之間的正向相關性更加顯著。

H2-b:在其他條件一定的情況下，相對于非國有企業，國有企業的員工權益保護與企業內部控制質量之間的負向相關性更加顯著。

二、研究設計

(一)變量定義

1.員工權益保護

本文以1995年《財政部企業經濟效益評價指標體系》提出的社會貢獻率為基礎來構建指標衡量企業員工權益保護，社會貢獻率=企業社會貢獻總額/平均資產總額，指企業單位資產所產生的社會貢獻額，企業對社會和國家所做的貢獻總額是工資(含獎金、津貼等工資性收入)、勞保退休及其他社會福利支出、利息支出凈額、應交增值稅、應交產品銷售稅金、應交所得稅及其他稅收、凈利潤等的總和。本文采用支付給職工及為職工支付的現金/平均資產總額來衡量企業員工權益保。

2.內部控制質量

本文運用“迪博中國上市公司內部控制指數”作為企業內部控制質量的評價指標。該指數的設計基于內部控制五大目標的實現程度，并根據內部控制缺陷對內部控制基本指數進行修正，綜合反映了上市公司內部控制水平與風險管理能力。本文取該指數的自然對數作為內部控制質量的衡量指標。

3.產權性質

產權性質是指企業實際控制人的性質，本文將企業分為兩類，一類為國有控股企業(簡稱國有企業)，一類為非國有控股企業(簡稱非國有企業)。

4.控制變量

通過梳理內部控制質量影響因素的相關文獻，本文選取了以往研究中公認的對內部控制質量產生影響的因素作為本研究的控制變量，具體變量內涵及定義如表1所示。

表1 變量名稱表

(二)研究模型

本文構建了以下兩個實證檢驗模型，運用OLS回歸分析來檢驗員工權益保護與內部控制質量的關系，以及在不同產權性質企業中員工權益保護與內部控制質量的關系。模型(1)用于檢驗員工權益保護對內部控制質量的影響，模型(2)在模型(1)的基礎上加入了產權性質啞變量NSOE和交乘項Staff_NSOE，用以檢驗產權性質對員工權益保護與內部控制質量相關關系的影響。并根據產權性質的不同，分組運用模型(1)檢驗假設2-a與2-b。

LnIcindex=α0+α1Staff+α2Size+α3Lev+α4ROE+α5Growth+α6Inv+α7Bsize+α8LnAge+∑year+∑IND+ε……(1)

LnIcindex=α0+α1Staff+α2NSOE+α3Staff_NSOE+α4Size+α5Lev+α6ROE+α7Growth+α8Inv+α9Bsize+α10LnAge+∑year+∑IND+ε……(2)

(三)樣本選擇

本文以2010-2017年度滬深上市公司為初始研究樣本，在此基礎上剔除了：(1)在此期間數據缺失的樣本；(2)內部控制指數為0的樣本；(3)金融類上市公司，為了控制極端之為研究結論的影響，本文對所有連續變量進行了上下1%的winsor處理，處理后共得到16994個有效樣本。

三、實證研究結果

(一)描述性分析

從表2可以看出：員工權益保護最小值為15.9，最大值為22.81，平均值為19.06，說明我國上市公司的員工權益保護存在一定的差距；內部控制質量的最小值為5.884，最大值為6.783，平均值為6.492，說明全樣本中我國上市公司的內部控制質量的總體水平較高，但是公司之間的差異明顯；產權性質描述性統計結果顯示樣本中非國有企業占比57.9%，國有企業占比42.1%，與其他文獻基本一致。

表2 相關變量的描述性統計結果

(二)相關分析

為了檢驗員工權益保護及各控制變量與企業內部控制質量之間的關系，本文對主要變量進行相關分析。pearson相關系數結果表明，員工權益保護與企業內部控制質量顯著正相關，自變量與控制變量、控制變量之間的相關系數最高為0.481，初步判斷不存在嚴重的多重共線性。

(三)回歸分析

回歸分析結果如表3所示。列(1)表示沒有加入控制變量的單變量回歸，列(2)表示加入了控制變量的多元回歸，列(3)是在列(2)的基礎上控制年份和行業的回歸，列(4)表示加入了員工權益保護與內部控制質量交乘項的回歸。列(1)、列(2)和列(3)顯示員工權益保護與企業的內部控制質量都在1%的置信水平下顯著正相關，支持了假設H1，即企業員工權益保護越好，企業內部控制質量越高。列(4)顯示員工權益保護的系數顯著為正，員工權益保護與產權性質的交乘項回歸系數顯著為正，說明在其他條件一定的情況下，相對于國有企業，非國有企業的員工權益保護與企業內部控制質量之間的正向相關性更加顯著，支持了H2-b；分組回歸結果也顯示，國有企業子樣本和非國有企業子樣本中員工權益保護系數均在1%的置信水平下顯著，但是國有企業子樣本中員工權益保護的系數小于非國有企業子樣本的系數。

表3 員工權益保護、產權性質與內部控制質量的回歸結果

表3(續)

全樣本回歸分組回歸(1)(2)(3)(4)國有企業非國有企業(-15.44)(-8.16)(-9.42)(-2.00)(-8.61)NSOE-0.0161***(-5.00)Staff_NSOE0.0642*(1.70)cons6.4856***5.8648***5.7578***5.8002***5.6649***5.8967***(3908.43)(336.15)(303.58)(286.64)(185.32)(217.51)year不控制控制控制控制控制IND不控制控制控制控制控制N1699416994169941699471619833r20.001500.2280.2780.2800.3240.252r2 a0.001400.2280.2760.2770.3190.247F25.49628.3107.0104.359.8354.82

(四)穩健性檢驗

本文進行了如下穩健性檢驗：第一，為了控制異方差、組間和組內序列相關的問題，本文采用cluster2從公司和年份兩個維度來調整標準誤，主假設檢驗結果與前述結果一致；第二，本文將研究區間縮短到2010-2015年，以是否披露經過獨立審計的內部控制報告和是否獲得標準無保留的內部控制審計意見作為企業內部控制質量的替代變量，并以Csmar數據庫的公司研究系列中的社會責任部分中是否披露員工權益保護為員工權益保護的替代衡量方式進行回歸，主假設檢驗結果與前述結果一致；第三，除了對主回歸進行檢驗外，為了解決員工權益保護與內部控制質量之間的內生性問題，本文將解釋變量和控制變量滯后一期，以檢驗第t期的員工權益保護是否會對第t+1期的企業內部控制質量產生影響，假設檢驗結果均穩健。

四、結論與啟示

(一)結論

本文以2010-2017年滬深兩市上市公司的相關數據為樣本來進行研究員工權益保護與內部控制質量的關系，并且考慮了產權性質對這種關系的影響。本文研究發現：(1)員工權益保護與內部控制質量之間存在顯著的正相關關系，即員工權益保護越好，企業內部控制質量越好；(2)在其他條件一定的情況下，相對于國有企業，非國有企業的員工權益保護與企業內部控制質量之間的正向相關性更加顯著。本文將企業社會責任細化，從員工權益保護對企業內部產生的影響出發，關注員工權益保護這一社會責任履行對企業內部控制的影響，研究內部控制實施主體如何對內部控制產生作用，豐富了企業社會責任的研究，拓展了企業社會責任對企業內生控制環境和效率的影響，豐富了員工權益保護這一企業社會責任的經濟后果的相關研究。

(二)啟示

目前，我國相關部門和機構正在不斷推動企業社會責任的履行和企業內部控制制度的建立健全，《企業內部控制基本規范》指出，企業全體員工是企業內部控制執行的重要主體，本文的研究結論表明，企業能否有效設計并實施內部控制，關鍵在于“人”，只有“人”意識到了內部控制的重要性，并且具備與職責相稱的能力和努力，才能充分實施內部控制政策和程序，才能積極主動地去推動內部控制的建設，才能促進內部控制質量整體的提升。