特殊目的公司結(jié)構(gòu)中的避稅問題研究

中國人民銀行武漢分行

近年來，隨著我國經(jīng)濟持續(xù)快速增長，境內(nèi)居民個人通過在境外設(shè)立特殊目的公司，融資后返程投資到境內(nèi)企業(yè)的現(xiàn)象逐漸增多，對擴大跨境資金流入，支持國內(nèi)實體經(jīng)濟發(fā)展起到積極作用。但由于特殊目的公司具有結(jié)構(gòu)復雜、多層級的特點，具有天然避稅的優(yōu)越性，本文分析了特殊目的公司結(jié)構(gòu)中的避稅問題，并提出相關(guān)政策建議。

一、特殊目的公司整個構(gòu)架

2014年，外匯局發(fā)布了《國家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)居民通過特殊目的公司境外投融資及返程投資外匯管理有關(guān)問題的通知》（匯發(fā)〔2014〕37號），為民營企業(yè)解決了融資難問題。

特殊目的公司通常結(jié)構(gòu)復雜，會在多個避稅地設(shè)置不同層級，整個構(gòu)架搭建過程如下：第一步，境內(nèi)居民個人以境內(nèi)企業(yè)為基礎(chǔ)，在英屬維爾京群島（BVI）設(shè)立特殊目的公司；第二步，特殊目的公司與員工、投資者、公眾股東，共同成立一家開曼公司，作為上市主體；第三步，通常為避稅等目的，開曼公司再依次成立BVI公司和中國香港公司；第四步，中國香港公司在境內(nèi)設(shè)立外商投資企業(yè)（WFOE）；第五步，WFOE最終并購最初的境內(nèi)企業(yè)。

二、特殊目的公司結(jié)構(gòu)中的避稅環(huán)節(jié)

（一）境內(nèi)企業(yè)向WFOE轉(zhuǎn)移利潤

我國《企業(yè)所得稅法》規(guī)定，符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益列為免稅收入。

（二）WFOE向中國香港公司轉(zhuǎn)移利潤

中國香港公司通常是上市企業(yè)離岸構(gòu)架的最后一環(huán)，也是境內(nèi)企業(yè)向境外轉(zhuǎn)移利潤的第一站。這是為了利用《內(nèi)地和中國香港特別行政區(qū)關(guān)于對所得稅雙重征稅和防止偷漏稅的安排》中的優(yōu)惠條款，即享受5%的優(yōu)惠稅率，且鑒于中國香港采用所得來源地原則，因此，這一環(huán)節(jié)極大降低了預提所得稅稅負。

（三）境外公司之間利潤層層轉(zhuǎn)移

BVI公司通常設(shè)在離岸公司的第一層，也是利潤在境外轉(zhuǎn)移的最后一站，而開曼公司由于監(jiān)管更嚴又無稅收，因此作為海外上市主體。根據(jù)國際避稅天堂的稅收政策，境外公司之間的利潤轉(zhuǎn)移都是免稅的。

（四）特殊目的公司給境內(nèi)個人轉(zhuǎn)移利潤

特殊目的公司將利潤匯給境內(nèi)個人是整個利潤轉(zhuǎn)移的最后一環(huán)。由于個人所得稅適用稅率非常高，所以幾乎沒有特殊目的公司將利潤匯回給境內(nèi)個人，利潤大多滯留境外，從而達到避稅的效果。

三、我國現(xiàn)行稅法對特殊目的公司結(jié)構(gòu)避稅的規(guī)制

由于特殊目的公司結(jié)構(gòu)中的避稅環(huán)節(jié)對我國稅收造成較大沖擊，我國高度關(guān)注，不斷加大監(jiān)管力度。近年來，我國稅法逐步完善，出臺了《企業(yè)所得稅法》《企業(yè)所得稅法實施條例》《特別納稅調(diào)整實施辦法》《個人所得稅法》等一系列政策法規(guī)，還簽訂了金融賬戶涉稅信息自動交換多邊主管當局間協(xié)議、實施稅收協(xié)定相關(guān)措施以防止稅基侵蝕和利潤轉(zhuǎn)移的多邊公約等，對特殊目的公司結(jié)構(gòu)的避稅環(huán)節(jié)有一定的規(guī)制作用。

（一）對企業(yè)所得稅的規(guī)制

我國《企業(yè)所得稅法》的特別納稅調(diào)整，是稅務機關(guān)為了打擊避稅行為而對納稅人特定納稅事項所做的稅務調(diào)整。境外上市主體一旦被認定為居民企業(yè)，那么來源于境內(nèi)外的收入均需繳納企業(yè)所得稅，且由于境外上市主體無實際經(jīng)營，無法享受稅收優(yōu)惠，適用25%的一般稅率，因此境外上市主體被認定為居民企業(yè)后稅負劇增。

（二）對個人所得稅的規(guī)制

2018年，我國《個人所得稅法》首次引入了個人反避稅條款，稅務機關(guān)有權(quán)要求對應當歸屬于居民個人的利潤補征稅款并加收利息，這將防止個人通過不具商業(yè)合理目的的關(guān)聯(lián)方交易、離岸構(gòu)架及其他特殊安排逃避納稅義務，也意味著強化對高凈值人群境外避稅行為的監(jiān)管。

（三）共同申報準則的規(guī)制

共同申報準則（以下簡稱“CRS”）是通過參與國家和地區(qū)之間交換稅務居民資料，以提升稅收透明度和打擊跨境逃、避稅行為，旨在打擊跨境逃稅及維護誠信的納稅稅收體制。2017年5月，我國發(fā)布了《非居民金融賬戶涉稅信息盡職調(diào)查管理辦法》，標志著中國版CRS正式落地。

四、存在的問題及建議

目前，從全國特殊目的公司資金情況來看，絕大部分是境外上市主體境外募集資金沒有調(diào)回境內(nèi)，繞開了所有繳稅環(huán)節(jié)。

（一）登記環(huán)節(jié)實行穿透式管理

由于特殊目的公司登記業(yè)務在銀行辦理，外匯局缺乏第一手資料，只能借助外匯業(yè)務系統(tǒng)進行事后監(jiān)管。但系統(tǒng)中登記數(shù)據(jù)信息有限，外匯局無法了解特殊目的公司整個構(gòu)架及返程投資情況。建議登記環(huán)節(jié)實行穿透式管理。既要登記境外設(shè)立的每層企業(yè)、明細的股權(quán)結(jié)構(gòu)圖，還要將特殊目的公司和返程投資的外商投資企業(yè)相關(guān)聯(lián)，讓外匯局有針對性的開展全流程跟蹤監(jiān)測。

（二）加強境外募集資金披露和使用的管理

現(xiàn)行政策對特殊目的公司境外募集資金披露和調(diào)回境內(nèi)使用沒有強制要求。如果特殊目的公司通過境外上市募集資金，外匯局可以通過上市公司公告了解募集資金情況，且境外上市融資收入按規(guī)定需調(diào)回境內(nèi)使用。但目前大部分特殊目的公司是以私募形式募集資金，外匯局無法了解募集資金規(guī)模、資金使用等，監(jiān)管難度較大。建議規(guī)范特殊目的公司境外募集資金管理，要求報送募集資金使用計劃、募集資金規(guī)模及調(diào)回境內(nèi)使用情況等。

（三）加強部門監(jiān)管協(xié)作和信息共享

外匯局的跨境資金匯兌信息僅是避稅鏈條中的一環(huán)，建議與相關(guān)政府部門建立信息溝通協(xié)作機制，形成監(jiān)管合力。一是與商務部、發(fā)改委共同研究制定境內(nèi)個人境外投資相關(guān)政策，彌補目前政策空白和監(jiān)管盲區(qū)。二是加強與稅務部門的聯(lián)動，了解納稅人居住國與納稅人賬戶所在國的各類財務信息，為外匯管理提供數(shù)據(jù)支持。三是積極推動與各國監(jiān)管部門建立合作協(xié)查機制，間接實現(xiàn)我國長臂管轄的目標。

（四）加大對跨境逃、避稅行為查處力度

一是加強非現(xiàn)場監(jiān)測。了解特殊目的公司跨境資金流動情況，密切關(guān)注涉嫌將利潤滯留境外的逃、避稅行為。二是加大檢查處罰力度。嚴厲打擊個人或企業(yè)虛假承諾、虛構(gòu)交易逃匯等違法違規(guī)行為。同時建立聯(lián)合懲戒機制，將違規(guī)信息納入征信系統(tǒng)，形成“一處違規(guī)、處處受限”的管理格局，倒逼境內(nèi)外主體遵守相關(guān)規(guī)定，服從國家利益。