世界想擺脫美元，可以嗎？

陳冰

出于對美元的忌憚，全球各國出現(xiàn)了蔚為壯觀的“去美元化”行動。

天下苦美久矣！

2019年歲末，美國財(cái)長姆努欽得意而又傲嬌地表示，“由于美國經(jīng)濟(jì)以及人們希望持有美元和美元的安全性，人們將美元用作世界的儲備貨幣，并且美元相當(dāng)堅(jiān)挺。”“我們（美國）不是在武器化美元。因此，我們非常重視制裁。事實(shí)上，我個人簽署了我們所執(zhí)行的每一項(xiàng)制裁措施。”與此同時(shí)，姆努欽還說，“我們有權(quán)對使用美元的人施加限制。在很長一段時(shí)間內(nèi)，如果我們不小心，人們會考慮使用其他貨幣。”

美國財(cái)長關(guān)于美元論述，呈現(xiàn)出既自相矛盾又一致的表現(xiàn)。過去數(shù)十年間，美國經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)的一個重要工具就是美元，憑借美元作為全球儲備貨幣的特殊地位，美國經(jīng)濟(jì)幾乎非常輕松地獲得很多寶貴的物質(zhì)財(cái)富。美聯(lián)儲不同周期的松緊策略，幾乎使美國市場在貨幣層面占足了優(yōu)勢。

美國經(jīng)濟(jì)憑借美元對全球一些市場發(fā)起金融制裁，例如，過去數(shù)月對石油國伊朗經(jīng)濟(jì)的制裁，目的正是希望降低伊朗的原油出口，甚至使伊朗原油出口降至0。不僅如此，根據(jù)美國財(cái)政部的數(shù)據(jù)，有6300名特別指定的個人和20多個國家受到了與美元相關(guān)的制裁。

伴隨著美元的“武器化”，美國揮舞著美元大棒不斷對一些經(jīng)濟(jì)體實(shí)施金融制裁，與之相矛盾的景象出現(xiàn)了——出于對美元的忌憚，全球各國出現(xiàn)了蔚為壯觀的“去美元化”行動。

目前，中國、俄羅斯、德國、法國、意大利、英國、日本、印尼、馬來西亞、泰國、伊朗、安哥拉、委內(nèi)瑞拉、伊拉克、科威特、尼日利亞、巴基斯坦、哈薩克斯坦、白俄羅斯、亞美尼亞、吉爾吉斯斯坦、土耳其、卡塔爾、阿聯(lián)酋、印度、越南、匈牙利、巴西、南非、羅馬尼亞、西班牙、愛爾蘭、荷蘭、葡萄牙、瑞典這35國已開始分別用一種或多種方法開始去美元化。

比如，向石油美元說不，部分石油國開拓接受美元貨幣以外的石油款項(xiàng);不同貨幣當(dāng)局之間簽訂廣泛的本幣互換協(xié)議，直接用本幣進(jìn)行商品交易;增加非美元貨幣儲備;放棄錨定美元;增加實(shí)物黃金儲備布局以對沖美元風(fēng)險(xiǎn);大幅減持美債等美元核心資產(chǎn);開發(fā)主權(quán)加密貨幣繞開美元主導(dǎo)的SWIFT支付體系等等方法。

多位專家表示，可以預(yù)料世界將進(jìn)入美洲用美元、亞洲用人民幣、歐洲用歐元的“三極貨幣時(shí)代”。“美元的貨幣霸權(quán)崩潰，大動蕩時(shí)代將來臨”。

歐元：夢想逃離美元獨(dú)裁??

美國《外交政策》雙月刊2019年6月14日發(fā)表高級撰稿人基思·約翰遜的文章，指出自2018年夏天法國和德國領(lǐng)導(dǎo)人首次高呼有必要恢復(fù)經(jīng)濟(jì)主權(quán)以來，歐洲尋求取代美國金融主導(dǎo)地位和美元全球統(tǒng)治地位的努力有增無減。

法國和德國等國最初對特朗普政府決定單方面退出2015年伊朗核協(xié)議并重新對伊朗實(shí)施嚴(yán)厲制裁感到憤怒，因?yàn)槊绹伺e使歐洲公司直接成為美國制裁的目標(biāo)。除了對伊朗采取更強(qiáng)硬的路線外，特朗普政府對委內(nèi)瑞拉的制裁也越來越嚴(yán)厲，包括全面禁止任何國家為委內(nèi)瑞拉的石油工業(yè)提供幫助;美國進(jìn)一步制裁俄羅斯的銀行和個人，并且一再威脅要制裁在德國鋪設(shè)俄羅斯天然氣管道的歐洲公司;美國還威脅對北約盟友土耳其的國防采購決定實(shí)施制裁;美國甚至前所未有地動用上世紀(jì)90年代有關(guān)古巴的立法，這對歐洲和其他地區(qū)的公司構(gòu)成了直接威脅。

美元“尾氣”污染世界。漫畫/ 崔泓

美國在歐洲、亞洲和其他地區(qū)的盟友正在設(shè)法繞過美國的金融實(shí)力，但它們面臨的問題是，打破長達(dá)70多年的美元主導(dǎo)地位非常困難。美國金融系統(tǒng)仍然是大部分金融交易的中樞神經(jīng)系統(tǒng)。這使得美國決策者能夠壓榨其他國家——盡管日本、中國等國家?guī)资陙頂鄶嗬m(xù)續(xù)地做出過一些努力，希望使它們的貨幣和銀行系統(tǒng)成為另一種選擇。加利福尼亞大學(xué)伯克利分校經(jīng)濟(jì)學(xué)和政治學(xué)教授巴里·艾肯格林說：“企業(yè)，甚至俄羅斯和中國的企業(yè)，都會做最符合自己利益的事情。即便在中國和俄羅斯，這些企業(yè)也并不總是使自己的利益服從于政府的意愿。目前，從公司的角度來看，使用美元仍然既方便又經(jīng)濟(jì)。”

這就是為什么歐盟自2018年以來一直在加倍努力為歐元這個世界第二重要的貨幣爭取更高的國際地位。2018年秋天，歐盟委員會主席讓-克洛德·容克呼吁深化經(jīng)濟(jì)和貨幣改革，以加強(qiáng)歐元在全球經(jīng)濟(jì)中的作用，這將有助于保護(hù)歐洲免受別國“自私的單邊主義”影響。

2019年6月，歐盟委員會報(bào)告稱，與眾多行業(yè)的磋商顯示，“人們普遍支持減少對單一支配性全球貨幣的依賴”，并“承認(rèn)歐盟通過歐元可以加強(qiáng)其經(jīng)濟(jì)主權(quán)”。歐盟委員會發(fā)現(xiàn)，歐元是唯一能夠在現(xiàn)實(shí)中與美元展開競爭的貨幣。艾肯格林說：“是什么阻止了歐元的發(fā)展？歐洲各國金融市場仍然缺乏美國金融市場的廣度和流動性，因?yàn)樗鼈儼磭鴦e劃分。”不過，他說：“羅馬不是一天建成的。這些試點(diǎn)項(xiàng)目預(yù)示著未來的發(fā)展。要實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)只需要時(shí)間。”

2019年年初，德國、英國、法國三國創(chuàng)立了INSTEX結(jié)算系統(tǒng)，目的就是另起爐灶，幫助歐洲企業(yè)繞過美元結(jié)算，實(shí)現(xiàn)和伊朗的正常貿(mào)易。說得簡單一點(diǎn)這是一個去美元的以物易物的交易系統(tǒng)，例如，法國可以進(jìn)口伊朗的石油，并向一家剛剛將其機(jī)床交付給伊朗的德國公司支付價(jià)款。

11月30日，比利時(shí)、丹麥、芬蘭、挪威、荷蘭和瑞典六國又宣布加入這個系統(tǒng)。歐洲三個老大創(chuàng)立，六個小兄弟跟隨，然后更多的歐洲國家，加入到這個系統(tǒng)中來——現(xiàn)在已經(jīng)有十四個歐盟國家加入INSTEX，并且完成了首筆交易。美國想置伊朗于死地，歐洲人卻不想與伊朗翻臉。美國人想長臂管轄，歐洲人干脆拒絕美元交易。

歐盟希望通過這種方式對“美元病毒”免疫。這種做法嚇到美國人了嗎？

世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)顯然正在改變。各國領(lǐng)導(dǎo)人面臨兩大重要任務(wù)：第一，預(yù)測中國和美國誰將是新模式下的領(lǐng)導(dǎo)者;第二，如何在承受最小損失的情況下度過這一轉(zhuǎn)型期。

美國國家安全顧問約翰·博爾頓笑稱：“歐盟雖然言辭有力，但卻執(zhí)行不力。”美國國務(wù)卿邁克爾·蓬佩奧承諾，美國會毫不遲疑地進(jìn)行反制。“我們不會允許歐洲或任何其他人規(guī)避我們的制裁。”

可以預(yù)見，美國肯定會找茬對一些歐洲企業(yè)采取行動，那結(jié)果就是美歐兩大集團(tuán)的對杠。能不能頂住美國，就看歐洲有沒有足夠的底氣和實(shí)力了。

不管怎么說，歐洲單一貨幣歐元在地區(qū)內(nèi)，已經(jīng)完成了超過美元的國際資本交易，相當(dāng)程度地發(fā)揮了作為基礎(chǔ)貨幣的作用。

中國推進(jìn)與多國本幣貿(mào)易方式。

人民幣：亞洲新希望

鑒于美元在國際清算中的主導(dǎo)地位，拒絕提供美元清算服務(wù)是美國金融制裁的核心機(jī)制。在中國與第三國國際貿(mào)易中穩(wěn)步推進(jìn)雙方貨幣互換進(jìn)程，加快人民幣成為國際結(jié)算貨幣的步伐能直接削弱美國金融制裁的威力。但這是長期的過程，并且以國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力持續(xù)增強(qiáng)為支撐。

2018年3月，中國在上海推出人民幣計(jì)價(jià)的全新原油期貨品種，邁出人民幣國際化的重大一步，通過石油人民幣的發(fā)展，石油出口國在石油貿(mào)易中積累大量人民幣盈余，有利于人民幣充分發(fā)揮貿(mào)易貨幣、投資貨幣和儲備貨幣的職能，讓資本輸出、大宗商品計(jì)價(jià)結(jié)算成為人民幣國際化的新引擎。而俄羅斯衛(wèi)星通訊社近日報(bào)道，歐洲知名的盛寶銀行分析師發(fā)布的年度預(yù)測報(bào)告預(yù)測，亞洲可能會創(chuàng)建出現(xiàn)新的儲備貨幣，新貨幣將開始把美元排擠出地區(qū)貿(mào)易。俄羅斯、歐佩克國家和非歐佩克的大型石油出口國將加入到使貿(mào)易過渡到新貨幣行動中去。

2019年6月，中俄兩國就本幣結(jié)算達(dá)成框架協(xié)議。據(jù)俄羅斯媒體報(bào)道，財(cái)政部的消息顯示，計(jì)劃在所簽協(xié)議框架下制定俄中企業(yè)間本幣相互結(jié)算的“新機(jī)制”，“在俄中類似SWIFT的系統(tǒng)之間建立‘網(wǎng)關(guān)”。實(shí)際上，這件事以前就在做了，只不過如今正式以協(xié)議形式固定下來，也就是說，盧布和人民幣結(jié)算有望加速增長。俄羅斯國家杜馬金融市場委員會主席阿納托利·阿克薩科夫?qū)γ襟w表示，為擴(kuò)大本幣結(jié)算規(guī)模，有必要建立盧布和人民幣金融工具市場。這將有助于規(guī)避匯率波動風(fēng)險(xiǎn)。他估計(jì)，今后數(shù)年對華盧布結(jié)算的比重可能從目前的10%升至50%。

這一步驟被外界解讀為“沖擊美元霸權(quán)”的舉動。

就在數(shù)月前，巴基斯坦央行宣布在與中國進(jìn)行的雙邊貿(mào)易中只使用人民幣，緊接著，泰國、印尼和馬來西亞央行也公開宣布要在他們的經(jīng)貿(mào)往來中將啟動本幣交易直接結(jié)算。

值得一提的是，這三個東南亞國并非是主要產(chǎn)油國，而他們也要貿(mào)易結(jié)算中去美元，這更像是為非石油國拋棄美元撕開了一條裂縫，而隨著越來越多的國家加入到轉(zhuǎn)向本國貨幣直接進(jìn)行交易的隊(duì)伍中來，或?qū)⑦M(jìn)一步削弱美元的世界儲備貨幣的作用。

俄羅斯總統(tǒng)普京發(fā)誓讓國家經(jīng)濟(jì)“去美元化”。

加州大學(xué)伯克利分校的經(jīng)濟(jì)學(xué)教授巴里·艾肯格林指出，隨著特朗普政府重新啟動對伊朗的制裁，美元的全球地位將被動搖……依賴美元所造成的慘痛教訓(xùn)，可能會迫使其他經(jīng)濟(jì)參與者避開美國貨幣。

這不，就連美國的忠實(shí)盟友日本也在考慮怎么繞過美國的制裁，繼續(xù)和伊朗做生意。2019年12月21日，正在日本訪問的伊朗總統(tǒng)魯哈尼披露了他和安倍之間的一個秘密。“為突破這些（美國）制裁，日本方面提出了新的建議，我們也有新的建議，我們對此進(jìn)行了商討并決定，繼續(xù)就此問題進(jìn)行磋商。”

日本需要伊朗的石油，伊朗也迫切需要出口石油獲取生存。但石油美元計(jì)價(jià)，如果正常交易，美國肯定會勃然大怒，對日本企業(yè)進(jìn)行制裁。所以解決問題的答案只有一個：日本也要繞開美元，通過其他渠道與伊朗貿(mào)易了。

事實(shí)上，金磚國家也正在打造名為“金磚支付”的統(tǒng)一支付體系，今后消費(fèi)者有望借助專門手機(jī)應(yīng)用在金磚國家內(nèi)實(shí)現(xiàn)跨國跨幣種支付，以簡化跨國支付程序，減少對美元的依賴。這是一個全世界去美元化的趨勢，美國的霸凌更堅(jiān)定和加快了其他國家的動作。美元是國際主要儲備貨幣，但美國卻將全世界逼得不敢再使用美元，這真是一個國際笑話。但這就是殘酷的現(xiàn)實(shí)。

俄分析和金融技術(shù)中心首席分析師安東·貝科夫認(rèn)為：“世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)顯然正在改變。各國領(lǐng)導(dǎo)人面臨兩大重要任務(wù)：第一，預(yù)測中國和美國誰將是新模式下的領(lǐng)導(dǎo)者;第二，如何在承受最小損失的情況下度過這一轉(zhuǎn)型期。”俄羅斯、伊朗等一些國家選擇中國作領(lǐng)袖，貝科夫說：“它們正在更加積極地?cái)[脫美元，增加人民幣、黃金和歐元儲備。”

IMF最新公布的報(bào)告就為我們提供了一個窗口和最明確的印證，報(bào)告顯示，截至6月，人民幣貨幣儲備份額連續(xù)第三個季度錄得增長達(dá)到1.93% ，而美元儲備份額則創(chuàng)四年新低降至61.7%，不用懷疑，如今拋棄美元的烈火更是蔓延至歐洲多國，這將不但加速1971年美國廢除布雷頓森林體系后美元格局的滅亡，抑或是對1945年之后世界經(jīng)濟(jì)體系的重塑。

經(jīng)濟(jì)不確定性加劇、貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，再加上鑒于政治空間有限，負(fù)面沖擊無法得到充分的補(bǔ)償，所有這些正加劇全球經(jīng)濟(jì)的扭曲。為了避免某一天也成為美國的犧牲品，越來越多的國家寧可易貨或黃金交易，也要去美元了。

黃金：最后的避難所

在空前的量化寬松政策之后出現(xiàn)在美國的政治混亂狀態(tài)，加劇了美元前景的不確定性，侵蝕了美元的信譽(yù)。在國際政治舞臺上，多極化被談?wù)撘丫茫谪泿攀澜缰校查_始出現(xiàn)了這一趨勢。在此狀況下，作為“無國籍貨幣”的黃金，被視為替代貨幣的手段而被各國中央銀行買入。黃金具有的優(yōu)點(diǎn)是，不管哪種貨幣稱霸，它都會具有一定的價(jià)值，也能換成任何一種貨幣。

德國《世界報(bào)》2019年9月10日刊登經(jīng)濟(jì)和金融版資深編輯霍爾格·切皮茨的文章《世界想擺脫美元》，他在文章中指出，2019年8月份，中國人繼續(xù)重組外匯儲備：退出美元，轉(zhuǎn)投黃金。僅在8月，中國人民銀行就購買近6噸貴金屬。自2018年12月以來，中國人總共購買約100噸黃金，這是對美元明顯的不信任。

正在與美國競爭的中國早已不是想減少對世界儲備貨幣依賴的唯一國家。世界范圍內(nèi)，各國都在尋找美元的替代品。在美國單邊主義的時(shí)代，許多國家央行都想把它們的外匯儲備多樣化。這樣一來，世界最古老的貨幣黃金再次發(fā)揮作用。

俄羅斯最大力度地重組外匯儲備，幾乎拋售所有美國國債，并大力擴(kuò)充貴金屬儲備。2009-2018年，俄羅斯以黃金熱的方式將黃金儲備翻了兩番。現(xiàn)在，莫斯科中央銀行金庫里存放2200噸貴金屬。總價(jià)值飆升至1000億美元以上。其中，黃金占俄羅斯外匯總儲量的20%。俄羅斯銀行稱贊貴金屬是抵御法律和政治風(fēng)險(xiǎn)的完美保障。

其他國家的貨幣監(jiān)管機(jī)構(gòu)也持相似的看法。波蘭、土耳其和哈薩克斯坦等國央行也紛紛追逐黃金。國際貨幣基金組織估算，世界各國的黃金持有量已增至11.06億盎司，相當(dāng)于1.5萬噸。2009-2018年，庫存增加1.43億盎司（約4600噸）。2018年是創(chuàng)紀(jì)錄的一年，2019年肯定再度增長。

也正是各國央行大幅購買黃金的舉動，幫助黃金重返金融市場。僅2019年，每盎司黃金價(jià)格就增長了17%。以歐元計(jì)算，黃金價(jià)格創(chuàng)下歷史新高。現(xiàn)在1盎司1400美元左右的金價(jià)，到2020年3月有突破1600美元之勢。

2019年12月21日，在吉隆坡舉行的伊斯蘭國家峰會上，94歲的馬來西亞總理馬哈蒂爾突然披露，馬來西亞、土耳其、卡塔爾和伊朗四國，正考慮采取黃金貨幣交易或易貨貿(mào)易。

馬哈蒂爾說得很清楚：“世界目睹了某些國家（對伊朗和卡塔爾）采取的單方面制裁行動，馬來西亞和其他國家心里必須清楚，我們?nèi)魏我粋€也可能遭遇這種問題。我們很認(rèn)真看待這個問題，我們希望我們能找到一個機(jī)制付諸實(shí)施。”

再來看看美元主導(dǎo)全球經(jīng)濟(jì)的那些令人震驚的數(shù)字——美國僅占全球貿(mào)易的10%，占全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的15%左右。然而，1/3的國家將其貨幣與美元掛鉤。即使美國沒有參與，在所有經(jīng)濟(jì)交易中，有一半都是由美元結(jié)算。對新興市場國家而言，迄今這一以美元為中心的體制特別危險(xiǎn)。像土耳其或阿根廷等國家2/3的債務(wù)都以美元計(jì)算的。這經(jīng)常導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)和主權(quán)破產(chǎn)，每當(dāng)美聯(lián)儲提高利率，由此刺激美元升值時(shí)，新興市場國家就陷入困境。

經(jīng)濟(jì)不確定性加劇、貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，再加上鑒于政治空間有限，負(fù)面沖擊無法得到充分的補(bǔ)償，所有這些正加劇全球經(jīng)濟(jì)的扭曲。為了避免某一天也成為美國的犧牲品，越來越多的國家寧可易貨或黃金交易，也要去美元了。

金融學(xué)家所說的“現(xiàn)金為王”并非虛言，危機(jī)時(shí)刻，有現(xiàn)金的人就是皇帝。而對國家來說，危機(jī)中的現(xiàn)金就是黃金儲備。多數(shù)分析人士認(rèn)為，世界市場即將開始大幅向下修正。每當(dāng)金融界開始討論貨幣黃金的功能和誰買了多少黃金，就是調(diào)整即將到來的時(shí)候。