我國網絡信貸的模式及風險分析

朱韓娟 張啟于

(1.南京師范大學 江蘇 南京 210046；2.重慶農村商業銀行股份有限公司 重慶 400020)

引言

近年來，網絡信貸平臺進入我國民眾的視野后，迅速成為社會熱議的話題。從2011年陸金所的成立，和2015年的E租寶非法吸存事件，網絡信貸發展至此，到底經歷了怎樣一個過程，以及未來的走向到底是怎樣，大家都在密切關注著。

網絡信貸作為目前的時事熱點，對它的研究具有非常現實的意義。信貸平臺的盈利模式和風險管理水平都是大家關注的焦點，而且目前的大環境下也要求我們對網絡信貸做出風險識別，向大眾普及網貸高風險意識，以促進網絡信貸行業的健康穩定發展。

一、我國P2P網絡信貸平臺的模式分析

(一)我國P2P發展過程中的三大類

(1)歐美引進的經典模式：最早在我國成立的拍拍貸，就是典型的歐美模式。期初網站只是作為信息交流處，在線上為投資人與籌資人牽線搭橋，促成交易。具有發展和構建自己的數據庫、形成口碑和商譽等優勢，但是盈利能力較低。(2)債權轉讓模式：線下購買債權再將之轉售。典型代表有億財貸(www.ecaidai.com)，其主要優點有迅速提升交易量，適合線下發展。主要缺點是存在政策風險、程序繁瑣，并且存在地域。(3)擔保模式：在國人的投資觀念的影響下，逐漸有平臺邀請保險公司作為擔保介入交易。雖然此舉能最大化地保障資金安全，穩定消費者的心理，但是引入了第三方，冒有失去定價權的風險。

二、我國網絡信貸現存模式下的風險分析

(一)P2P平臺自身所產生的風險

1.網絡信貸公司的運營風險。(1)網絡信貸公司行業進入門檻較低，市場風險承受能力較弱。一些近年來成立的信貸公司，其業務發展規模與注冊資本極不相稱，上億元交易量下注冊資本僅為幾百萬元，在這種情況下，壞賬率即使只有1%，也可能導致全盤覆滅的情況。(2)網絡信息技術專業知識匱乏。一般來說成立平臺的網絡信貸公司在缺少資金的情況下無法對自己的系統進行維護和開發，這會大大增強平臺的脆弱性。一些不法分子憑借其專業性，極其容易發現平臺防火墻的漏洞，這就給了他們可乘之機來盜取客戶私密信息資料，以達到盜取資金的最終目的。(3)數據信息保障機制弱。雖然平臺在運營過程中能夠擁有大量的雙方客戶信息成立自己的數據庫，但是由于缺乏對客戶信息的安全保障措施，易造成客戶信息泄露。一些缺乏運營資質成立的平臺雖然擁有自己的技術部門，但是毫無研發實力，極易被攻擊，客戶信息極容易被泄露。

2.交易過程中的操作風險。(1)缺乏流動性。目前我國大部分資金出資方式是固定資產，導致鮮少有大量現金流存在，倘若雙方交易過程中需要兌換和結算時，可能缺少足夠的現金流。(2)沉淀資金的挪用導致的流動性風險。我國一些典型的委托型網貸平臺是參與到網絡信貸的交易過程中來的，交易雙方的資金在平臺賬戶上交易，這過程中可能會導致沉淀資金的產生，交易量的迅速擴大的同時也會帶來沉淀資金的大量集聚。一旦缺乏有效的監管措施，平臺公司本著逐利的心態極可能利用沉淀資金來參與一些高風險高收益的投資項目以獲取最大化的收益，但是沉淀資金一旦挪作他用，在急需要時就不會那么容易套現，這會使公司周轉發生困難，產生極大的流動性風險。(3)新產品的運營不當也會帶來流動性風險。為了逐利，所有的網貸公司都會不斷地創新出新的理財產品、新的標的來搶占市場份額，增加收益。目前，我國大多數的網絡信貸公司以基礎借款標的為基礎，在線競價從而衍生出高級借款標的以及非常規借款標的，這些衍生性借款標的通查能占到其貸款總額的40%，同時網絡公司又采取短貸長投的運營方法，將標的物進行“拆標”，拆期限拆金額將其較差錯配，但是這種錯判帶來的一項后果又是流動性的匱乏和管理難度的升級，這也就帶來了較高的風險。(4)平臺面臨著非法集資的紅色界限。為了追求利潤最大化，部分網貸平臺不止是為交易雙方提供信息交換、居間撮合和投資咨詢等服務，更會參與到借貸的交易過程中來。假如公司運營者存在道德缺失，同時外部監管也并沒有起到制約的作用時，平臺的資金轉移將會存在形成非法集資和演化成高利貸的風險。

3.客戶信用管理風險。同時運營過程中，網絡信貸公司也面臨著比銀行等金融機構更大的信用管理難度，主要是因為：(1)客戶注冊資料真偽難辨。為了大量招攬平臺用戶，不少平臺在注冊過程中所填寫的資料并無嚴格要求，審核過程也一般嚴格。假如客戶提交虛假資料，公司通過網絡端的簡單核驗并不會發現端倪。一些不法分子也是極有可能利用這過程中存在的管理漏洞，逃避信貸公司的監察審核。(2)缺乏正規的客戶信用評級體系。目前我國的征信系統的建設還處于初期，網絡信貸平臺目前是不被允許在系統中調用個人征信信息來用作商業用途的。而且在涉及資金流動方面所需要的信用指標要求是更加高級完備的，這種全民體系的建設往往需要全社會共同作用，政府、銀行等金融機構以及第三方企業都應該參與到這樣的建設中來。

(二)借款人信用風險

1.借款人的違約風險。目前，對借款人的疏于管理會導致客戶信用評價缺失和注冊資料造假，一旦發生這種情況，貸款違約風險便會大大提高。加之我國大多數的平臺對貸后資金的審查太過浮于表面，所以一旦有違約的苗頭，也無法及時有效地采取措施減低風險挽回貸款，壞賬呆賬也由此產生。

2.套現和洗錢風險。套現風險是利用信用卡非法套現，在一些不正規的平臺上，出資人可以通過信用卡在一定額度內對自己的資金賬戶充值，而且一些網站會設置約千分之二的到賬金額獎勵來吸引投資者利用信用卡套現。這種行為目前屬于灰色地帶，盡管原則上是不被允許的，但是缺乏明確的法律規定和監管懲罰措施，難以禁止。

三、結論與建議

網絡信貸是一把雙刃劍，不僅能夠發揮自身優勢來促進經濟發展，產生規模化的經濟效益，同時也會給傳統的金融行業帶來巨大的沖擊和挑戰。

目前我國的網絡信貸的發展模式都是起源于歐美等國，并且找到了適合本國國情的發展方式，但是由于我國市場經濟還沒有健全地發展起來，且缺乏完善的法律和行政的規范和監管，這一系列問題還意味著我國在發展網絡信貸的前路上困難重重，投資者也都具有一定的風險。但是毫無疑問的是，網絡信貸這一新生事物是具有正確意義的，我們應該毫不動搖的支持它的發展并做出自己的貢獻。