我國商業銀行混業經營模式研究

周值光

(武漢大學經濟與管理學院 湖北 武漢 430072)

目前，我國商業銀行在分業監管下所采取的業務經營模式不僅阻礙著銀行內部發展與競爭力提升，而且無法抵御經濟全球化沖擊、無法適應利率市場化，還會增加金融風險，而要解決這些問題，促使業務經營模式與現階段國內外背景環境相適應，完成分業經營向混業經營的轉化是必要條件。所以，對我國商業銀行混業經營模式進行研究具有重要意義，給出商業銀行走向混業經營模式的建議也具有一定價值。

一、分業經營與混業經營相關概念

分業經營，即Separate Operation，主要是指金融領域內各金融機構之間獨立經營，業務互不交叉，相互分離。比如商業銀行在分業經營模式下，其存貸款等傳統業務必須與證券業務、保險經紀與代理業務等劃分開來，商業銀行不得從事具有投資性質的金融活動。

混業經營，即Mixed Operation，是指銀行、證券、保險、信托等金融機構之間可以進行業務的交叉經營與相互滲透。比如商業銀行在混業經營的模式下，除了可以從事存貸款等傳統銀行業務外，還可以同時從事證券業務、保險經紀與代理業務、信托業務等。商業銀行混業經營的模式有多種，典型的有全能銀行模式和金融控股公司模式。其中，全能銀行既能夠從事存貸款等銀行金融業務，也能夠從事股票經紀業務等非銀行金融業務，提供一切金融服務，還可以投資于非金融的工商業；而金融控股公司模式是一種介于全能銀行與分業經營之間的經營模式，主要是通過控制其他證券、保險等金融類公司股份的方式，來達到對其他金融類公司經營活動、業務范圍進行支配與控制的目的。

二、我國商業銀行業務經營模式存在的問題

(一)金融監管體系不完善，監管效率不高

我國目前的金融監管屬于分業監管，由銀監會監管銀行業、證監會監管證券業、保監會監管保險業，這種分業監管模式存在很多弊端，例如，隨著金融自由化、金融創新的不斷發展，一種金融產品或金融工具可能是商業銀行、證券公司等不同金融機構之間合作的結果，可能涉及到銀行、證券等不同的行業，而在分業監管制度下，一個監管部門只能在自身的職責范圍內對銀行、證券等金融業務中的一種業務進行監管，這就會造成很多問題，一方面會造成金融監管覆蓋不全面或者重復監管，即監管的真空與重復；另一方面會加大金融監管部門之間協調的難度。“三會”之間相互獨立，各自監管自身權限內的業務，沒有一個統一的機構來協調“三會”之間出現的問題。此外，我國目前金融監管的重點在于防范金融風險，降低不同業務之間的風險傳染性，但是國家為了維護金融市場的穩定，將大量資源用到了效率低下的金融機構上，降低了資源配置效率，導致金融市場中不能很好地實現金融機構的優勝劣汰，金融監管效率低下。

(二)分業經營阻礙了我國金融機構的內部發展與國際競爭力的提升

分業經營阻礙了我國金融機構的內部發展，主要體現在：第一，分業經營使得我國商業銀行盈利模式單一，主要依靠存貸款業務，這就意味著我國商業銀行的受市場的影響大，面臨的經營風險很大。第二，分業經營限制了我國證券公司的資金來源渠道，從而限制了其規模的擴張、業務的發展。第三，保險公司在分業經營模式下投資范圍有很大的局限，主要以實現流動性為主，而資金的流動性與收益性是呈負相關關系，為了保持資金的流動性，就必須將資金投入到流動性強但收益性低的領域，意味著要以犧牲資金的收益性為代價來換取較強流動性，從而降低了保險公司資金的收益率。

另外，分業經營也阻礙了我國商業銀行國際競爭力的提升，主要表現在：現階段混業經營模式才是國際主流，是未來各國商業銀行發展的大趨勢，很多西方發達國家已經完成了分業經營向混業經營的轉化，并且隨著商業銀行不斷擴大自身經營規模，拓展自身業務領域，擴張業務經營范圍，逐漸建立起國際化金融集團，而很多國際金融集團開始出現規模經濟和范圍經濟效應，從而提升了其國際競爭力。然而目前在分業經營的限制和約束下，我國金融機構無法同西方發達國家所建立的國際化金融集團一樣為國內外客戶提供多樣化、全方位的金融服務，也無法通過跨行業并購的方式來提升自身的國際競爭力，從而使得我國金融機構在國際競爭中處于劣勢地位。

(三)無法抵御經濟全球化與科技創新的沖擊

隨著經濟全球化、金融自由化進程的進一步推進，世界各國金融市場逐漸開放，與此同時各個國家、各家銀行之間的競爭越來越激烈，很多采取混業經營模式的西方發達國家在不斷拓展海外業務，不僅建立起國際全能化金融集團，而且不斷在我國設立控股銀行，這些都給我國商業銀行造成了很大的沖擊。在這種背景下，我國采取分業經營模式的商業銀行由于業務經營范圍狹窄、資本實力單薄，已經無法與國外全能化的金融集團相抗衡。此外，計算機技術的快速進步為互聯網金融的崛起與迅速發展創造了必要條件，支付寶等在線支付方式簡便快捷、余額寶等網上投資理財方式收益高、建立在大數據基礎上的信用體系效率高，這對經營與發展傳統負債、資產、中間業務的商業銀行造成了較大沖擊。而我國的分業經營模式無法充分利用互聯網技術的發展，無法拓展業務經營范圍，通過多元化經營來抵御互聯網金融的沖擊。

(四)無法適應市場利率化的需要

利率市場化就是指國家不再進行利率管制，金融機構可以自主決定利率，利率體系和形成機制由資本市場的供求關系來決定。2015年，我國中央銀行降準降息，并在取消了貸款利率下限的基礎上，放開了存款利率上限，即取消了對存貸款利率的管制，這就意味著我國歷時多年的利率市場化改革已經基本完成。我國商業銀行之間的競爭會因為利率市場化的基本完成而變得愈來愈激烈，在銀行的負債業務方面，為了吸收到更多的存款，取得更多的客戶資源，各家商業銀行可能會提高存款利率，但是這同時會使商業銀行的資金成本較高，較高的資金成本會促使商業銀行從事高風險、高收益的業務，從而增加商業銀行的經營風險。

但是，我國目前的業務模式已經無法適應利率市場化的需要，主要體現在：第一，在利率市場化的背景下，商業銀行會因為競爭或經營壓力的加大而需要進行金融產品、金融工具等金融創新，以期為客戶提供更優質全面的專業化金融服務，才能在競爭中位于不敗之地。但是分業經營業務模式下，金融創新受到阻礙，因為很多金融創新產品需要不同金融機構之間進行業務交叉經營，而分業經營是禁止業務交叉融合的，所以就限制了金融創新的發展。第二，利率市場化加劇了銀行間的競爭，在一定程度上的有效競爭會促使銀行業進行優勝劣汰，而分業經營下我國銀行業的業務比較單一，盈利模式比較單一，自身競爭力較弱，無法面臨來自國外其他銀行的競爭。

(五)業務交叉可能會促使金融風險的增加

商業銀行進行業務交叉經營則意味著經營業務變得多元化，那么隨之而來的風險也變得更加多樣化與復雜化，并且證券、銀行、保險業務的交叉會增加風險傳染性，導致金融系統的不穩定。業務的交叉經營意味著市場間的風險會相互傳遞，當某業務板塊經營不善，會影響其他業務板塊，甚至影響整個金融系統的穩定，導致金融監管難度加大。此外，不同于業務完全分離的經營模式，進行業務交叉經營的商業銀行具有更多從事高風險高收益項目的機會，本身也可能更有意愿，更傾向于從事高風險的金融衍生品業務，這就會造成商業銀行經營風險的加大。

(六)發展混業經營所需要的復合型優秀人才缺乏

目前很多西方發達國家已經完成了向混業經營模式的轉型，甚至德國采用的一直都是混業經營模式，相比之下，我國從1995年以來一直采取的都是分業經營模式，在發展混業經營方面經驗不足，綜合性人才非常缺乏，尤其是在投行方面，需要具備專業性很強的技術，而我國目前這方面的優秀人才十分缺乏。另外，更多有實力的外資銀行進入我國金融市場，現在很多優秀人才傾向于去外資銀行發展，因為外資銀行能提供更好的薪資待遇、福利待遇、更多的晉升機會等，這就加劇了國內商業銀行人才的缺乏。混業經營呈現出業務種類綜合化，業務結構多樣化的特點，這就意味著混業經營的發展對復合性人才的需求很大，而目前我國這種具有綜合性專業知識與能力的復合型優秀人才非常匱乏，從而阻礙著我國商業銀行走向混業經營。

三、我國商業銀行走向混業經營模式的建議

(一)完善金融監管制度，提高監管效率

對比中美兩國的金融監管制度，可以發現二者存在差異：中國采用的是“一行三會”的監管手段，美國采用的是“雙重多元化”的監管方式，相比之下，美國的監管制度形成了監管網絡，能更好的應對復雜的交叉業務局面和金融業務風險，所以中國可以以此為鑒。例如，我國可以設立一個專門負責對銀行、證券等金融機構以及對整個金融市場進行統一監管的金融監管委員會，該委員會可以彌補目前我國分業監管下的監管真空部分，另外主要負責協調“三會”的監管，可以減少監管重復造成的資源浪費，提高監管效率，此外還負責制定混業監管政策，并針對金融業監管存在的問題適時提出相應解決措施。同時，我國的金融監管機構可以對風險傳染點進行重點關注，避免風險出現后的進一步蔓延，或者及時頒布相關監管政策對風險高發點進行控制，做到在源頭上消除風險。

(二)促進我國資本市場的進一步發展

近三十年，我國的資本市場在不斷發展，并取得了一定成果，尤其是在上交所和深交所這兩所證券交易所建立以來，更是有了實質性的進展。但是，我國的資本市場仍然存在信息不對稱、透明度低、信息失真、內幕交易等問題，而這些問題是造成我國資本市場發展不太規范的重要原因，也是現階段制約我國資本市場發展的主要因素，所以只有先解決了信息不對稱這些問題，才能進一步推進我國資本市場的發展。

(三)積極促進金融創新，加強金融產品的開發

西方發達國家在進行混業經營模式轉型的過程中，都出現了金融創新，并且都受到了金融創新的巨大影響，金融創新是發展混業經營的巨大推動力。我國商業銀行要完成分業經營向混業經營的轉化，也應該進行金融創新，開發并推出新的金融工具、金融產品，提供多樣化金融創新服務，以此滿足客戶日新月異的多樣化需求。隨著我國經濟發展水平的不斷提高，社會保障制度不斷完善，消費者不僅擁有了更多的閑散資金，而且更愿意將手中資金用于消費和投資，從而使得消費者對金融產品的需求快速增加。但是我國目前的資本市場還不夠發達，投資于股票、金融衍生品等金融產品的風險大、對專業知識要求嚴格，而個人消費者的專業能力又不夠，所以多數消費者還是偏向于購買銀行的金融產品，在這種環境下，我國商業銀行應該加強對投資理財產品的開發，以滿足客戶對銀行金融產品新增的需求，同時要注意將自身所開發的投資理財產品與證券、保險等金融產品有效結合起來。

(四)加大商業銀行風險防控能力

銀行進行業務交叉經營會面臨多元化業務帶來的更多的風險，增加風險的復雜性，所以我國商業銀行需要采取相應措施來防控風險。首先，商業銀行可以采取業務風險傳染性最低的純粹型金融控股公司模式，做到從根本模式的防控風險。然后在不同業務之間設置風險防火墻制度，在銀行、證券等金融業務之間形成一個風險隔離屏障，避免風險從一個業務領域蔓延到另一個業務領域，或者至少增加風險蔓延的難度。其次，商業銀行可以在內部設立統一的金融監管部門，重點監督業務交叉領域可能出現的風險，以便及時發現風險，控制風險。最后，商業銀行的內部風險管理應該做到與外部金融監管的配合，彌補外部風險監管的不足之處，以此促進商業銀行業務向混業經營的發展。

(五)儲備高素質的復合型優秀人才

綜合性優秀人才是我國商業銀行走向混業經營中不可或缺的條件，優秀人才的培養與儲備成為我國商業銀行的重要任務之一。首先，一個更科學合理的人才選拔機制是基礎條件，這主要是從人力資源部門的管理入手，做到擇優選優，以便商業銀行為自身選出合適的優秀人才。其次，完善商業銀行的內部競爭機制與績效考核機制，制定更合理的人才待遇制度，提供更多的晉升機會，以此來吸引更多的優秀人才，并充分調動他們的積極性，激發他們的潛力。最后，商業銀行也可以從國外引進高素質人才，儲備更多的國際化人才，但是要注意讓他們更好的熟悉我國的實際情況，做到“本土化”。

結束語

隨著金融一體化進程的推進，混業經營模式已經成為國際主流，我國商業銀行面臨來自外資銀行與國際性銀行的沖擊，另外國內金融市場利率市場化基本完成以及科技創新使得互聯網金融崛起并快速發展等環境也給銀行帶來了新的挑戰，這就意味著我國商業銀行急需完成分業經營向混業經營模式的轉化。但是目前我國商業銀行業務經營模式仍然存在很多問題，而這些問題不僅制約著分業經營向混業經營的轉化，還影響著整個銀行業的生存與發展。所以，我國必須采取相應措施，進行外部環境與銀行內部結構的調整，最終完成向混業經營的轉型。