“5G+金融”的機遇與挑戰

中國財政科學研究院 王宏利

數字化轉型是世界經濟變革的重要趨勢，完成經濟數字化轉型將成為我國經濟發展歷史上的重要跨越。數字化轉型的必要條件來自發達的信息技術，在可預見的未來，以5G、人工智能、邊緣計算為代表的先進信息技術將成為重要驅動，為各個領域的數字化轉型注入強勁動力。尤其是隨著5G技術的快速發展，它帶來的不僅是網速的提升，而且是各個產業運作模式的根本性變革，成為真正的通用技術。5G的深入應用將成為踏入物聯網領域的關鍵，構筑起全社會數字化轉型的強大基礎。根據IHS Markit數據顯示，預計到2035年，5G全球經濟產出將達到12.3萬億美元，而中國是全球5G最大的市場。

一、5G為傳統金融業帶來的機遇

5G主要是指第五代通信技術，相比于第四代通信技術(4G)，5G無論是在峰值速率、客戶體驗速率方面，還是在流量密度、連接密度數方面都有幾十倍甚至幾百倍的提升。1G實現了模擬語音通信，2G實現了語音通信數字化，3G 實現了語音以外圖片等的多媒體通信，4G 實現了局域高速上網，從1G到4G的技術升級都是著眼于人與人之間更方便快捷的通信。而5G所擁有的開創性技術將實現隨時、隨地萬物互聯，從不同維度對各個產業領域產生深度影響，在與信息緊密相關的金融領域，5G帶來的“化學反應”尤其強烈。

1.5G結合新興技術賦能金融業。

一直以來，金融科技不斷通過技術手段來提升金融行業的服務質量與服務效率。金融科技3.0時代，金融科技主要以人工智能、大數據、區塊鏈、云計算與5G等為代表。人工智能創造智能投顧系統，降低金融機構的人工成本和營銷成本，優化金融業務流程；大數據技術結合金融機構在業務發展過程中積累的大量且具有價值的信息，構建起智能風控機制；區塊鏈技術能夠保證金融機構收集信息的及時性和有效性，加強金融機構對資金鏈的控制，同時運用智能合約進行靈活定價。而5G將作為一種輔助手段，加速人工智能、大數據、區塊鏈等新興技術在金融領域應用的落地，重新構建金融場景。

在4G移動網絡下，由于網速限制和相關配套技術還未發展起來，只有少部分金融業務開始轉向虛擬化。在5G時代，高速的信息傳輸功能和低時延操作，將突破現在的技術“瓶頸”，金融業務將向更深、更廣的領域延伸。例如“5G+大數據+人工智能+投資理財”會解決很多人的理財煩惱，客戶不需要請私人理財顧問，更不要去金融機構網點咨詢，銀行可以為每個人提供線上的24小時智能投資理財服務，針對性地訂制理財服務，根據客戶的風險偏好和投資習慣，進行個性化、科學的理財服務。“5G+大數據+人工智能+各類金融服務”將會對金融服務產生一場深刻的變革，這場變革既是金融業的一次大升級，也是金融業的一次大轉型。金融業將從以提供人工服務為主的產業，變成以提供科技服務為主的產業。5G對金融的影響遠遠不止上面列舉的兩個例子，還有更廣泛的影響。

2.改變金融業的競爭格局。

傳統經濟學理論認為，一個完全競爭的市場交易雙方掌握的信息是完備的，也就是說市場上的每一個買賣者都可以無成本地隨時獲得或掌握與自己經濟決策有關的一切信息，特別是市場上的價格和供求關系信息。5G時代信息的獲取和搜集將會變得異常便捷。銀行可以更加充分地掌握客戶的信息，客戶也可以更加輕松地掌握金融機構的信息。可以預見，5G將會使金融業的競爭更加充分和自由，一定程度上改變信息不對稱。同時，降低信息不對稱有利于普惠金融工作的展開，簡化信貸流程，普及線上小額信貸，緩解小微企業融資難的困境。而達到完全競爭必須滿足的條件是所有金融企業的科技實力均等，因此金融企業可能在今后更加注重科技的開發和創新，金融機構要想獲取超過平均水平的利潤，必須避免開發同質化的金融產品。5G時代金融產品的創新能力將會得到進一步的釋放，新的金融產品將會不斷涌現。

第二次工業革命后，形成了以英國倫敦為金融中心的全球金融格局；互聯網誕生以后，特別是4G技術的普及，全球金融中心呈現多級化趨勢，紐約、香港、上海、北京、深圳、倫敦等城市均成為全球金融重鎮。5G時代，金融服務的可獲得性更加容易，金融機構設在何處并不影響業務的開展，只要當地有完善的通信基礎設施，就可以為世界上任何角落的金融需求者提供同等的金融服務，無須像傳統金融業那樣，金融機構聚集在一起形成一個金融中心。未來的金融服務將會覆蓋更多地方，大型金融機構不僅紐約、北京、上海有，更多的中小城市或地區均有望成為金融重鎮。不同城市甚至國家之間在全球金融市場的競爭地位將會發生改變，一些新興經濟地區將迎來重大機遇。

總之，5G對傳統金融業的改變不僅表現在金融形態和業務內容，更體現在對金融內涵、管理結構產生深層次的影響。金融與5G的融合，將不再只有傳統金融，而是內涵和外延更加豐富的5G金融。

二、5G對金融領域的影響路徑

回顧金融與通信網絡的發展歷史，2G結合金融網點、3G結合線上網頁、4G結合移動App精確部署金融服務。與5G結合的金融行業將實現對傳統金融場景的再造，優化4G時代生態化、場景化綜合業務應用的同時，輔助新興技術的落地，轉變經營模式，提升服務水平，為金融的數字化轉型注入新的生機。目前來看，5G對金融領域的影響主要體現在三個方面。

1.客戶體驗全面優化

5G時代，網絡延遲將從4G時代的50毫秒減少到1毫秒以下，交易時間和操作間隔大大縮短，金融服務更加高效。以銀行為代表的大型金融機構的網點，遷移成本戶逐漸降低，便于集中管理和布局，5G的便捷性將實現金融前臺服務設備隨時隨地連接云端，數據可得性大大提升，金融機構輕型化、智能化程度也將有明顯改善。過去傳統金融服務基于光纖專網，成本高昂且安裝費時費力，這些設備在5G技術成熟的過程中被逐漸淘汰，通信全面無線化，網點配合云端大數據和智能AI系統，更好服務金融客戶，提升客戶體驗和滿意度。

5G連接可穿戴智能設備與金融服務共享生物識別數據，這使得客戶身份驗證更準確。這些對于客戶而言，除了更好的服務體驗，還意味著更安全。5G將推動VR/AR、云平臺等技術的快速發展，利用這些技術可以使金融服務移動端不僅局限于手機，客戶通過多樣化的設備可以在高清視頻通話中完成信息交互，結合人工智能等先進技術，隨時隨地獲得個人金融服務，大大減少了傳統金融服務中存在的時間和空間限制。在5G時代，金融機構內部也將發生巨大變化，層層設立的分支機構將失去作用。人工網點將被取代，絕大多數金融業務都可以實現線上辦理，遠程操控，過去以人工為主的多層機構模式將很難適應時代發展，金融機構的管理將變得更加扁平化。金融機構內部組織架構的扁平化可以有效降低管理成本，減少內部信息傳遞的衰減，更有利于提高金融機構內部管理效能。

2.金融產品和服務的創新。

隨著5G與金融的深層結合，將會涌現大量創新型金融產品和金融服務，金融領域的服務渠道不斷拓寬，諸如5G智能手機、VR眼鏡等。5G時代將推動現代化城市到智慧城市的轉型，智慧城市的典型特征就是公共服務的全面數字化，金融服務也會隨著公共服務的數字化進程創新產品，不斷滿足未來智慧城市在各個方面的需求。首先是保險產品的需求發生變化。5G給自動駕駛技術帶來全新的發展空間，自動駕駛汽車將會在未來智慧城市廣泛應用，原有的車險產品已經不能滿足自動駕駛汽車保險的需求，車主可能會更加注重網絡風險和汽車產品責任風險等方面的保障。“5G+車聯網”可以在車主允許的情況下，傳輸實時數據到保險機構，保險機構依據更準確、實時的數據，可以提供采取量付保費模式(usage based insurance，UBI)的汽車保險、基于物品傳感器的財產保險、基于可穿戴設備的人身保險等險種，同時也便于查勘定損。財產保險、醫療保險、農業保險等其他保險，也會隨著5G在各個領域的深入應用產生新的產品需求，這將大大擴寬保險產品的開發空間。5G時代的證券金融服務也將不同以往，移動展業和移動路演有望實現，券商可向客戶提供低延遲VIP交易通道，配合投資助手等智能應用，獲取實時行情、財務數據、上下游關聯行業、籌碼集中度、關聯資訊等關鍵交易數據，滿足算法交易、高頻套利等金融服務的需求。

3.物聯網金融迅速發展。

5G時代將實現真正意義上的萬物互聯，金融機構可以通過物聯網相關設備實時收集大量數據，可利用的物品數據將迎來爆發式的增長，從而促進物聯網金融的迅速發展。物聯網金融，是指金融機構利用物聯網技術和信息通信技術，實現支付、資金融通、投資、資產管理及信息中介等服務的新型金融業態。物聯網金融作為一種具有變革性的金融模式，將會徹底打破傳統金融信用系統存在的主觀性強、可靠性差、數據造假、信息孤島以及逆向選擇等問題，促進包括銀行、保險、證券、投融資等金融業務與物聯網技術的深度融合，實現資金流、信息流、實體流三流合一，推動金融服務體系創新。

隨著物聯網的深入應用，大量物品特征將會數字化并被賦予金融屬性，客戶可借助互聯設備管理自己擁有的實體資產，金融機構也可以隨時查看客戶質押資產狀態，擴大動產融資業務范圍。萬物互聯推動金融行業滲透到新的空間，服務層面下沉，產業邊界拓展。物聯網金融還會在一定程度解決小微企業融資難的問題，通過智能識別和實時監控，節省金融機構的調研成本，拓寬小微企業融資渠道。

三、5G金融面臨的挑戰

傳統金融一直存在區域發展不平衡、服務可得性差、不確定性高等問題，5G技術的應用可以在一定程度解決這些問題，但在技術逐漸成熟和實現商業化的過程中，仍然存在一些不可忽視的困難。

(一)相關監管政策缺失

隨著5G技術標準的逐漸完善，5G金融應用場景的落地也在不斷推進，來自科技和金融的雙重監管壓力加大。國內目前對于新型金融業態的監管處于空白期，管理方案和相關政策框架的缺失阻礙了5G金融的進一步發展。金融科技監管政策的首要難點在于數據隱私安全，金融數據的開放與利用要充分估計風險，有關機構獲取數據的規范程序、獲取數據的應用途徑，以及數據資產的評估標準、數據所有權和使用權的歸屬界定等，都是在5G時代來臨之際，迫切需要解決的問題。對數據的獲取、交易、數據真偽及質量的責任等，更需要有明確的監管甚至法律規則。同時，5G金融中金融機構趨向去中心化、扁平化的管理方式，與當前金融監管普遍存在的自上而下的監管路徑相沖突。同時，金融機構核心業務不得外包、數據本地化等監管要求，給5G時代跨區域數據服務的大面積推廣造成障礙。此外，監管上對于智能語音代替人工是否符合規定比較模糊。對人臉識別、視頻交互認證的有效性都持暫不認定態度，要求必須有多維身份驗證及客戶意愿驗證方式。

(二)應用條件尚不完備

5G網絡環境下金融行業相關應用的落地和推廣還有賴于大數據、物聯網、人工智能、區塊鏈、AR/VR、高清視頻、分布式架構等多領域技術的支撐，當然也受制于這些新技術的演進和應用條件，5G時代會有大量非結構化數據產生，對存儲量的要求大幅提升。現在銀行業的數字化規模已經達到了20%，相對標準的交易環節都實現了數字化，但進一步擴大數字化規模很難。諸如客戶經理外出進行客戶訪談、客戶在網點辦理業務時的等待等非標準交易環節大多沒有記錄和數據，并且這些數據的傳輸、存儲要求很高。5G環境下數據的存儲和解決方案的提供成為主要難點。相關的物聯網技術、區塊鏈技術都尚未達到金融全面數字化的要求，受限于網絡傳輸速度以及金融設備的缺失等。5G在金融機構落地的過程需要根據客戶的需求和自身實力等情況，許多應用場景仍處于實驗階段，與新技術相適應的組織架構尚待磨合，金融科技復合型高層次人才比較缺乏，這些關鍵應用條件的缺失都將阻礙5G金融的發展。

(三)標準規范尚未定型

當前，5G標準還沒有全部制定完成，在R15(release-15)和R16(release-16)兩個5G技術標準版本中，只有R15于2019年3月凍結。2018年12月第三代合作伙伴計劃(3rd generation partnership project,3GPP)第82次會議中，R16版本凍結時間被遞延，只有該版本將全面滿足5G三大應用場景的需求，是真正意義上完整的5G技術標準。低功耗廣域物聯網技術也有望被正式納入5G候選技術集合，但還需要進一步明確。同時，金融行業數字化、智能化需要新技術適配各類系統和機具設備，并且金融領域隨著5G時代應運而生的高性能設備也需要符合金融業標準的統一管理。5G時代將會出現更多創新金融產品，產品創設與服務交付都不再是由單一部門獨立完成，制定相關的產品規范也需要多方組織互相協調。因此，確定面向金融全行業信息基礎設施、風險防控等相關標準成為新技術應用的關鍵。

(四)數據安全缺乏保障

一方面，網絡與數據安全保護的壓力增大。更大范圍的客戶接入、更復雜的設備交互、數據由相對封閉的系統轉移到更為開放的系統，金融從業機構將遭受更大規模、更高頻次的網絡惡意攻擊，數據泄露等風險發生的可能性也將提升。另一方面，數據量大幅增長對于硬件資源、運算性能、云平臺架構等提出更高的要求。5G時代不可避免會在各個渠道產生和收集大量數據，其中很多敏感信息涉及用戶身份、交易數據等，不法分子極有可能借此侵犯用戶個人隱私，一旦出現漏洞，后果不堪設想。軟件運營商的技術安全不達標，或是出于私人利益造成的數據泄露，也會給很多犯罪分子以可乘之機。因此，在5G時代，信息安全應從網絡服務商、技術提供商、金融從業機構、金融客戶等多維度進行安全防范。

四、5G金融應用的政策建議

數字基礎設施新時代的到來，為金融的數字化轉型增效提速，為保障5G更好推進金融的數字化轉型，必須從宏觀出發進行整體布局，打破產業壁壘，各方通力合作。

首先，加快完善5G相關政策。政策制定者應盡快考慮制定5G與金融數字化轉型發展的新規，加大金融以及各個轉型領域相關政策的交流，促進跨行業相關法律法規和監管政策出臺，積極營造有利于技術創新發展、各方公平競爭的環境。金融領域新技術的應用需要平衡好發展和安全的關系。監管體系應該隨著新技術的變化而不斷更新，減少滯后性，防止監管空白期。針對在5G環境下推動形成的金融新業態、新模式，建議金融與科技兩方管理部門聯合出臺相關的監管政策，如新技術應用下的產品管理、跨行業數據共享、風險防控等。

其次，鼓勵5G科研創新，加大研發投入。要注重5G終端設備的研發，彌補我國終端制造技術的短板，構建競爭優勢。加速智能網點的數字化轉型進程，對產業鏈金融服務進行全面升級，加快人工智能應用的落地實施以應對5G網絡帶來的新變化。持續跟蹤包括移動通信、物聯網、云計算、大數據、人工智能、區塊鏈、密碼技術等在內的技術動態，在此基礎上研究 5G 網絡環境下，其他新技術在推動金融業轉型發展、場景適配、產品創新等層面的方向與趨勢，推動新技術在促進金融行業轉型、提質增效等方面的應用試點。建議高校和科研院所等發揮自身優勢，廣泛聯合產業各方加強5G與金融領域的研究攻關，通過專項合作、試點落地等方式推動技術成果轉化，建立多方共贏的生態合作關系。

科學技術的發展創新始終離不開金融支持，尤其是銀行等大型金融機構應廣泛開展與有潛力的金融科技小微企業的投資和合作，建立核心技術先發優勢，保障自身競爭地位。復合型高層次人才的儲備也是至關重要的，加大重點項目的科研投入也會吸引更多海內外人才流入。

最后，優化金融數據的風險管理體系。金融機構自身應當出臺更周全的數據安全保護與風險控制制度，加速探索合成數據等前沿數據脫敏技術。與此同時，通過云平臺建設突破本地存儲限制造成的“瓶頸”，降低存儲成本；通過邊緣計算，執行實時、短周期數據分析，更好地支撐本地業務的及時處理與執行等技術革新也將助力金融機構在5G時代游刃有余。為保證金融行業技術應用的安全性、便捷性，在5G網絡落地應用的過程中，可考慮為金融行業分配獨立的“切片”，類似于建立一張隔離的金融專網。同時，網絡的智能編排也要滿足金融機構前、中、后臺的需求，根據不同金融業務的發展成熟程度和市場需求變化做好網絡適配，滿足不同業務場景下對網絡性能的差異化需求。要認識到新技術帶來的新風險，做好應對新的業務風險、技術風險和網絡風險等的監測、預警和處置方案。

5G自2019年開始加速進入社會各行各業，金融行業作為信息科技應用的領先行業之一，“5G+金融”應用場景的落地實施能夠給金融業的轉型帶來更強勁的動力。5G技術將加速金融進入4.0時代，不僅助力改造硬件核心系統，而且能夠進一步推動金融業務發展，創新金融服務場景，拓展金融生態布局，提升金融服務效率，推動傳統金融行業走向數字化、智能化。但也應該看到，5G金融并不是萬能的，金融科技有其適用范圍，超出該范圍也會導致新的問題出現。新技術的應用并不能提高貸款對象的信用能力和還款能力，通過金融科技提供的貸款也不可能改善普惠人群的生活水平和經營能力。人們生活水平的改善，只能建立在收入增加的基礎上，絕不可能靠貸款改善。金融機構在選擇和應用新技術的時候，依然要謹慎考慮金融科技的風險，遵從金融的專業邏輯。5G金融更要接受嚴格的監管，回歸支持實體經濟的本源，加深實體經濟與金融科技的融合程度，不斷滿足實體經濟對金融服務提出的新要求。