我國綠色金融影響因素研究

王 馨

(重慶工商大學(xué) 重慶 400067)

一、引言

中國共產(chǎn)黨第十九次全國人民代表大會上首次提出新表述，表明中國經(jīng)濟(jì)由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，發(fā)展高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)必然少不了金融助力，而綠色金融則是助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的最重要分子之一。本文從綠色金融的影響因素出發(fā)，通過研究2005-2017年全國數(shù)據(jù)對綠色金融影響因素進(jìn)行分析，評價我國近年來綠色金融發(fā)展水平，探究我國綠色金融發(fā)展前景。

二、數(shù)據(jù)選取與模型原理

(一)指標(biāo)選取與數(shù)據(jù)來源

影響綠色金融的因素眾多，本文選取金融化程度、污染治理投資總額、城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資、工業(yè)污染治理項目完成投資、受教育比例、政府教育經(jīng)費占政府支出比重以及居民收入水平作為研究變量，其中金融化程度用債券成交額、股票市價總值與貨幣供應(yīng)量M2之和與國內(nèi)生產(chǎn)總值的比值來表示。數(shù)據(jù)均來自于2005-2017年《中國統(tǒng)計年鑒》，其中2017年的政府教育經(jīng)費占政府支出比重指標(biāo)未進(jìn)行統(tǒng)計，采用了政府預(yù)算教育支出與一般公共預(yù)算支出之比進(jìn)行測量。

(二)主成分分析原理

主成分分析是利用降維的思想，通過降維的方式，將多個指標(biāo)轉(zhuǎn)化為少數(shù)幾個綜合指標(biāo)，即主成分，其中每個主成分都是原始變量的線性組合，各主成分之間互不相關(guān)，因此這些提取出來的主成分能夠反映原始指標(biāo)的絕大部分信息，且所含的信息重疊。

三、實證分析

本文應(yīng)用SPSS進(jìn)行主成分分析法，通過以下步驟進(jìn)行實證分析：

第一步，數(shù)據(jù)無量綱化處理。為了消除數(shù)據(jù)量綱不同帶來的影響，要對數(shù)據(jù)進(jìn)行無量綱化處理。可以運用SPSS對所取數(shù)據(jù)進(jìn)行z-score標(biāo)準(zhǔn)化，消除量綱影響。

第二步，進(jìn)行相關(guān)性檢驗。進(jìn)行KMO和巴特利特檢驗；并計算出金融化程度、環(huán)境污染治理投資總額、城鎮(zhèn)環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資、工業(yè)污染治理項目完成投資、受教育比例、政府教育經(jīng)費占政府支出比重、居民人均可支配收入之間的相關(guān)系數(shù)，得到相關(guān)系數(shù)矩陣。KMO和巴特利特檢驗檢驗結(jié)果顯示樣本數(shù)據(jù)的KMO取樣適切性數(shù)量為0.755，顯著性水平為0.000，表明各指標(biāo)之間具有較強的相關(guān)性；其相關(guān)系數(shù)矩陣表明金融化程度、環(huán)境污染治理投資總額、城鎮(zhèn)環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資、工業(yè)污染治理項目完成投資、受教育比例、政府教育經(jīng)費占政府支出比重、居民人均可支配收入之間相關(guān)性較強，存在信息上的重疊。因此，可以進(jìn)行主成分分析。

第三步，計算相關(guān)系數(shù)矩陣的特征值、各因素方差百分比、累計貢獻(xiàn)率，確定主成分。由計算得到的累計貢獻(xiàn)率，按照累計貢獻(xiàn)率達(dá)到85%以上的原則選取主成分，由實證結(jié)果可得成分1和成分2的累計貢獻(xiàn)率達(dá)到了90.303%，確定主成分F1、F2，其他成分可忽略。由主成分載荷矩陣可知金融化程度、環(huán)境污染治理投資總額、城鎮(zhèn)環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資、工業(yè)污染治理項目完成投資、受教育比例、居民人均可支配收入在第一主成分上有較高荷載，說明第一主成份基本反映了這些指標(biāo)的信息；政府教育經(jīng)費占政府支出比重在第二主成分上有較高荷載，說明第二主成分主要反映了政府教育經(jīng)費占政府支出比重指標(biāo)信息。因此，可以將第一主成分F1歸結(jié)為經(jīng)濟(jì)、環(huán)境與教育因素，第二主成分F2歸結(jié)為政策因素。

第四步，計算主成分系數(shù)矩陣。由影響因素主成分系數(shù)矩陣可分析出每個主成分系數(shù)的大小，根據(jù)系數(shù)的正負(fù)情況與絕對值的大小可以得知每個因素的影響程度。可以得到F1、F2的計算公式：F1=-0.452X1+0.694X2+0.757X3-0.329X4-0.061X5+0.085X6+0.115X7；F2=0.692X1-0.442X2-0.539X3+0.71X4+0.298X5+0.09X6+0.145X7。

第五步，以每個主成分所對應(yīng)的特征值占所提取主成分總的特征值之和的比例為權(quán)重得到主成分綜合得分模型，即F=[λ1/(λ1+λ2)]*F1+[λ1/(λ1+λ2)]*F2，再由該式計算綜合得分。通過計算得出綜合得分計算公式為F=0.824394F1+0.175605F2，之前已分析影響我國綠色發(fā)展的因素主要為經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、教育因素和政策因素，其中經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、教育因素的權(quán)重為0.824394，說明我國綠色金融發(fā)展84.44%的比例上受金融化程度、環(huán)境污染治理投資總額、城鎮(zhèn)環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資、工業(yè)污染治理項目完成投資、受教育比例、居民人均可支配收入影響。政策因素的權(quán)重為0.175605，說明我國綠色金融發(fā)展在17.56%的比例上受政府對教育的重視程度影響。

通過公式計算出2005-2017年我國綠色金融發(fā)展綜合得分：05年，-1.12；06年，-1.30；07年，-1.27；08年，-0.73；09年，-0.52；10年，0.47；11年，0.50；12年，0.79；13年，0.74；14年，0.80；15年，0.56；16年，0.49；17年，0.58。可以看出我國綠色金融綜合發(fā)展水平雖然在2015年、2016年有短暫下降，但是總體呈上升趨勢，說明我國綠色金融朝著越來越好的態(tài)勢發(fā)展。

四、政策建議

(一)提高居民知識文化水平

在綠色金融發(fā)展過程中，要發(fā)揮好先行者的帶頭作用，金融機(jī)構(gòu)的宣傳作用。首先，金融機(jī)構(gòu)可以先與更能接受先進(jìn)金融理念的部分人群建立聯(lián)系，向他們介紹綠色金融理念，讓他們體驗綠色金融產(chǎn)品，再通過這部分人群帶動其周圍人群，使綠色金融理念的推廣更加的有效。其次，加大對綠色金融理念的宣傳，通過通俗易懂的方式使人們更能接受綠色金融。最后，加大對教育的投入，提升國民整體知識水平，從而提高人們對新理念的接受和理解程度。

(二)提高居民收入水平

發(fā)展綠色金融的根本目的是更好的服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會轉(zhuǎn)型，推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，促進(jìn)人民生活質(zhì)量的提升。隨著居民收入水平的提高以及人們消費意向的改變，綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展理念會逐漸被人們所接受，人們在環(huán)境保護(hù)方面的理財投資勢必會增加，從而促進(jìn)綠色金融的發(fā)展。

(三)推動綠色金融工具創(chuàng)新

近年來，綠色金融逐漸得到重視，同時也暴露出綠色金融中產(chǎn)品工具不足等問題，這就需要金融機(jī)構(gòu)加深對綠色金融理念的認(rèn)識，以實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要為出發(fā)點，加快綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)的創(chuàng)新，廣泛吸收社會資金支持綠色金融發(fā)展，推動綠色金融可持續(xù)發(fā)展。

(四)加大環(huán)境保護(hù)投資力度

隨著我國對環(huán)境保護(hù)的日益重視，環(huán)保資金投入越來越多，必然會促進(jìn)綠色金融的發(fā)展。加大環(huán)境保護(hù)投資有利于環(huán)保方面資金的流動，從而促進(jìn)綠色金融發(fā)展的靈活性與可持續(xù)發(fā)展性，進(jìn)而推動綠色金融發(fā)展，同時環(huán)境質(zhì)量的不斷改善也會為綠色金融的發(fā)展提供外在動力，刺激對綠色金融需求。

(五)完善政策體系

綠色金融的發(fā)展勢離不開政府政策的引導(dǎo)作用和激勵作用。政府應(yīng)推行適行的政策，提供更加友好、可預(yù)期的政策環(huán)境，激發(fā)經(jīng)濟(jì)主體發(fā)展綠色金融的內(nèi)在動力。同時，也要有效防范綠色金融發(fā)展過程中可能存在的風(fēng)險，預(yù)見性地提升政府管理部門制定綠色金融政策和監(jiān)管風(fēng)險的能力，引導(dǎo)市場機(jī)構(gòu)切實提升綠色識別能力和風(fēng)險管理能力，促進(jìn)我國綠色金融健康發(fā)展。