我國綠色金融影響因素研究

王 馨

(重慶工商大學 重慶 400067)

一、引言

中國共產黨第十九次全國人民代表大會上首次提出新表述，表明中國經濟由高速增長階段轉向高質量發展階段。金融是現代經濟的核心，發展高質量經濟必然少不了金融助力，而綠色金融則是助力經濟高質量發展的最重要分子之一。本文從綠色金融的影響因素出發，通過研究2005-2017年全國數據對綠色金融影響因素進行分析，評價我國近年來綠色金融發展水平，探究我國綠色金融發展前景。

二、數據選取與模型原理

(一)指標選取與數據來源

影響綠色金融的因素眾多，本文選取金融化程度、污染治理投資總額、城市環境基礎設施建設投資、工業污染治理項目完成投資、受教育比例、政府教育經費占政府支出比重以及居民收入水平作為研究變量，其中金融化程度用債券成交額、股票市價總值與貨幣供應量M2之和與國內生產總值的比值來表示。數據均來自于2005-2017年《中國統計年鑒》，其中2017年的政府教育經費占政府支出比重指標未進行統計，采用了政府預算教育支出與一般公共預算支出之比進行測量。

(二)主成分分析原理

主成分分析是利用降維的思想，通過降維的方式，將多個指標轉化為少數幾個綜合指標，即主成分，其中每個主成分都是原始變量的線性組合，各主成分之間互不相關，因此這些提取出來的主成分能夠反映原始指標的絕大部分信息，且所含的信息重疊。

三、實證分析

本文應用SPSS進行主成分分析法，通過以下步驟進行實證分析：

第一步，數據無量綱化處理。為了消除數據量綱不同帶來的影響，要對數據進行無量綱化處理。可以運用SPSS對所取數據進行z-score標準化，消除量綱影響。

第二步，進行相關性檢驗。進行KMO和巴特利特檢驗；并計算出金融化程度、環境污染治理投資總額、城鎮環境基礎設施建設投資、工業污染治理項目完成投資、受教育比例、政府教育經費占政府支出比重、居民人均可支配收入之間的相關系數，得到相關系數矩陣。KMO和巴特利特檢驗檢驗結果顯示樣本數據的KMO取樣適切性數量為0.755，顯著性水平為0.000，表明各指標之間具有較強的相關性；其相關系數矩陣表明金融化程度、環境污染治理投資總額、城鎮環境基礎設施建設投資、工業污染治理項目完成投資、受教育比例、政府教育經費占政府支出比重、居民人均可支配收入之間相關性較強，存在信息上的重疊。因此，可以進行主成分分析。

第三步，計算相關系數矩陣的特征值、各因素方差百分比、累計貢獻率，確定主成分。由計算得到的累計貢獻率，按照累計貢獻率達到85%以上的原則選取主成分，由實證結果可得成分1和成分2的累計貢獻率達到了90.303%，確定主成分F1、F2，其他成分可忽略。由主成分載荷矩陣可知金融化程度、環境污染治理投資總額、城鎮環境基礎設施建設投資、工業污染治理項目完成投資、受教育比例、居民人均可支配收入在第一主成分上有較高荷載，說明第一主成份基本反映了這些指標的信息；政府教育經費占政府支出比重在第二主成分上有較高荷載，說明第二主成分主要反映了政府教育經費占政府支出比重指標信息。因此，可以將第一主成分F1歸結為經濟、環境與教育因素，第二主成分F2歸結為政策因素。

第四步，計算主成分系數矩陣。由影響因素主成分系數矩陣可分析出每個主成分系數的大小，根據系數的正負情況與絕對值的大小可以得知每個因素的影響程度。可以得到F1、F2的計算公式：F1=-0.452X1+0.694X2+0.757X3-0.329X4-0.061X5+0.085X6+0.115X7；F2=0.692X1-0.442X2-0.539X3+0.71X4+0.298X5+0.09X6+0.145X7。

第五步，以每個主成分所對應的特征值占所提取主成分總的特征值之和的比例為權重得到主成分綜合得分模型，即F=[λ1/(λ1+λ2)]*F1+[λ1/(λ1+λ2)]*F2，再由該式計算綜合得分。通過計算得出綜合得分計算公式為F=0.824394F1+0.175605F2，之前已分析影響我國綠色發展的因素主要為經濟、環境、教育因素和政策因素，其中經濟、環境、教育因素的權重為0.824394，說明我國綠色金融發展84.44%的比例上受金融化程度、環境污染治理投資總額、城鎮環境基礎設施建設投資、工業污染治理項目完成投資、受教育比例、居民人均可支配收入影響。政策因素的權重為0.175605，說明我國綠色金融發展在17.56%的比例上受政府對教育的重視程度影響。

通過公式計算出2005-2017年我國綠色金融發展綜合得分：05年，-1.12；06年，-1.30；07年，-1.27；08年，-0.73；09年，-0.52；10年，0.47；11年，0.50；12年，0.79；13年，0.74；14年，0.80；15年，0.56；16年，0.49；17年，0.58。可以看出我國綠色金融綜合發展水平雖然在2015年、2016年有短暫下降，但是總體呈上升趨勢，說明我國綠色金融朝著越來越好的態勢發展。

四、政策建議

(一)提高居民知識文化水平

在綠色金融發展過程中，要發揮好先行者的帶頭作用，金融機構的宣傳作用。首先，金融機構可以先與更能接受先進金融理念的部分人群建立聯系，向他們介紹綠色金融理念，讓他們體驗綠色金融產品，再通過這部分人群帶動其周圍人群，使綠色金融理念的推廣更加的有效。其次，加大對綠色金融理念的宣傳，通過通俗易懂的方式使人們更能接受綠色金融。最后，加大對教育的投入，提升國民整體知識水平，從而提高人們對新理念的接受和理解程度。

(二)提高居民收入水平

發展綠色金融的根本目的是更好的服務經濟社會轉型，推動經濟高質量發展，促進人民生活質量的提升。隨著居民收入水平的提高以及人們消費意向的改變，綠色經濟的發展理念會逐漸被人們所接受，人們在環境保護方面的理財投資勢必會增加，從而促進綠色金融的發展。

(三)推動綠色金融工具創新

近年來，綠色金融逐漸得到重視，同時也暴露出綠色金融中產品工具不足等問題，這就需要金融機構加深對綠色金融理念的認識，以實體經濟發展的需要為出發點，加快綠色金融產品與服務的創新，廣泛吸收社會資金支持綠色金融發展，推動綠色金融可持續發展。

(四)加大環境保護投資力度

隨著我國對環境保護的日益重視，環保資金投入越來越多，必然會促進綠色金融的發展。加大環境保護投資有利于環保方面資金的流動，從而促進綠色金融發展的靈活性與可持續發展性，進而推動綠色金融發展，同時環境質量的不斷改善也會為綠色金融的發展提供外在動力，刺激對綠色金融需求。

(五)完善政策體系

綠色金融的發展勢離不開政府政策的引導作用和激勵作用。政府應推行適行的政策，提供更加友好、可預期的政策環境，激發經濟主體發展綠色金融的內在動力。同時，也要有效防范綠色金融發展過程中可能存在的風險，預見性地提升政府管理部門制定綠色金融政策和監管風險的能力，引導市場機構切實提升綠色識別能力和風險管理能力，促進我國綠色金融健康發展。