疫情終將過去，經(jīng)濟(jì)則是永恒

Fiona

從3月8日到3月19日，也不過11天的時(shí)間，廣大A股股民就擁有了“股神”巴菲特80%的人生經(jīng)驗(yàn)。

在2020年3月8日前，活了89歲的巴菲特只見過一次美股熔斷。如今，大家陪著他一起又見證了四次美股熔斷。89歲的巴菲特到底見過幾次美股熔斷，成了流傳甚廣的段子，里面有個(gè)點(diǎn)睛之筆，“那天我的記憶很深刻，那感覺，仿佛就在幾天之前”。

而且，這也未必是巴菲特有生之年的最后一次熔斷。

危機(jī)年年有，今年特別大。美國(guó)股市暴跌，固然是市場(chǎng)信心全無(wú)，但另一方面是大量美國(guó)富人把股市資產(chǎn)撤出轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，再配合美聯(lián)儲(chǔ)前前后后釋放的27000億美元，國(guó)際貨幣基金組織準(zhǔn)備的10000億美元，一旦美國(guó)用美元去收購(gòu)其他國(guó)家的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)呢，他們的“危”就變成了“機(jī)”。

股市暴跌，錢都被趕進(jìn)債市。有大佬說(shuō)，只要股市沒有跌破17000點(diǎn)，美國(guó)就沒事兒。現(xiàn)在，美國(guó)完成了股債置換，融資成本降到了極低。美國(guó)還在和沙特打壓油價(jià)，向全世界輸出通縮。同時(shí)，自己“直升機(jī)撒錢”，直接把錢、支票或消費(fèi)券發(fā)給美國(guó)人，以避免國(guó)內(nèi)通縮。

中國(guó)要在“危”里找到“機(jī)”，挑戰(zhàn)重重。瑞銀投資研究部首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、亞洲經(jīng)濟(jì)研究主管汪濤說(shuō)，新冠肺炎疫情及全國(guó)停工大幅沖擊了1-2月經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，雖然復(fù)工步伐正在提速，但3月經(jīng)濟(jì)活動(dòng)仍未完全恢復(fù)常態(tài)。她預(yù)計(jì)，一季度GDP可能同比下降5%。

在政府財(cái)政刺激規(guī)模明顯高出預(yù)期、房地產(chǎn)信貸和限購(gòu)政策的放松，及農(nóng)村土地改革的推進(jìn)可能使房地產(chǎn)活動(dòng)的反彈幅度超出預(yù)期的較為樂觀情景下，今年GDP增速也不太可能讓人樂觀。

轟轟烈烈的“新基建”，這個(gè)辦法一是“吃到糖”的企業(yè)有限，國(guó)企更容易受益；二是很難直接刺激消費(fèi)。當(dāng)然，是否能促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，還要看長(zhǎng)期作用。

另外，今年經(jīng)濟(jì)工作的重心強(qiáng)調(diào)的是“保就業(yè)”，連研究生招考也“放了水”，因?yàn)檠芯可撬氵M(jìn)“就業(yè)人數(shù)”里的。過去幾年里，北京、上海等地的HR早已率先拋棄“學(xué)歷注水”的英聯(lián)邦一年制研究生簡(jiǎn)歷；2020級(jí)研究生也有很大概率在未來(lái)求職時(shí)，被滿腹狐疑的HR在簡(jiǎn)歷上打一個(gè)問號(hào)。

一個(gè)月前就有“經(jīng)濟(jì)的春天”的說(shuō)法。如果立場(chǎng)先行，寒冬也是春天。如果實(shí)事求是，其實(shí)和汪濤預(yù)估的差不多，中國(guó)GDP增速將有望反彈至7.5%，但最快也要在2021年的那個(gè)春天。