基于供應鏈視角下的企業營運資金分析

杜曉英

摘 ? 要：近年來，經濟發展速度較為迅捷，營運資金的管理成為上市公司在企業管理過程中十分重要的一部分。將供應鏈的管理理念應用其中，會使企業營運資金的周轉速度加快，從而提高企業對于營運資金的利用效率，最終使企業在市場競爭中擁有更強的競爭能力。從蘇寧易購的營運資金管理現狀及存在的問題入手，加以分析探究，以期提供有益建議。

關鍵詞：蘇寧易購;營運資金;供應鏈

1 ? ?公司簡介

蘇寧易購集團股份有限公司，原名為蘇寧云商，成立于1996年，主營家用電器、辦公用品、通信設備等。2011年，隨著互聯網的不斷發展，蘇寧易購在加強實體店的同時，將全球頂級資源進行整合，融入了虛擬網絡，聯手IBM建立了一個集購買、交流、學習于一體的網絡平臺，上線不到兩年的時間就成為僅次于淘寶和京東、市場占有率高達3.4%的電商“黑馬”。

2 ? ?蘇寧易購供應鏈管理

蘇寧易購的供應鏈呈現網狀結構，以客戶為起點，并且以客戶為最終服務對象。在蘇寧易購的整個供應鏈中，銷售環節之間都呈現出無縫銜接的狀態，不但使工作效率得到有效提升，還使成本得到有效降低。電子信息系統會將供應鏈上下游的成員信息進行全面整合。當蘇寧易購的客戶在網絡平臺上根據需求下單成功之后，信息會在第一時間以客戶需求的形式上傳到此系統中。商品儲存中心會根據系統中客戶需求對商品的庫存量進行調整，以避免庫存過量或不足等。經調整的庫存量會再次上傳到系統中，并且傳遞給供應鏈的上游和下游，即制造商和客戶。這樣就可以使上游的供應商根據收到的庫存信息和銷售情況及時地調整相應的產品庫存以及生產情況，同時，也使顧客及時地拿到對應數量的貨物。同樣地，存在于供應鏈中每個節點上的成員，都能通過信息系統恰當、及時地了解其他節點上成員的相關信息。這樣既能節約庫存成本，避免產品庫存積壓或不足，又能以較高的速度傳輸信息，提高工作效率以及顧客滿意度，并且能有效地制止“牛鞭”效應。另外，當物流配送系統接收到來自信息系統的顧客訂單信息時，供應鏈上的每個成員都能依據下游傳來的需求量信息對原材料及生產成品進行精密計算，然后根據計算結果進行傳送運輸。供應鏈的最終環節，也是重要的一環，是蘇寧易購的實體店為顧客所提供的購物體驗以及售后服務。

3 ? ?蘇寧易購營運資金管理現狀及分析

3.1 ?管理現狀

表1展示了從2014—2018年蘇寧易購營運資金的周轉情況。營運資金就是企業在生產經營過程當中可進行周轉利用流動資金的凈額，其公式是用流動資產減去流動負債。由此可見，營運資金的管理狀況會受到流動資產和流動負債的共同影響，任何一方管理不善都會導致營運資金出現問題。存貨周轉天數是指企業以取得存貨作為起點，以銷售作為終點所需要的天數，并且周轉天數與變現速度成反比，天數越少，變現的速度就會越快，也就說明由存貨而占用的資金時間就短，也可以體現出企業對于存貨的管理工作效率高。從表1可以清楚地看到，2014—2018年，蘇寧易購的存貨周轉天數呈現逐年下降的趨勢，說明蘇寧易購存貨的變現能力較強，存貨的管理效率也越來越高。

表1清楚地展示了從2014—2018年蘇寧易購應收賬款周轉天數的變化趨勢，除2015年有些許下降之外，一直都呈現上升趨勢，尤其是2018年，漲幅尤其大。根據表2顯示，2014—2018年，蘇寧易購的營業收入一直呈增長趨勢，并且漲幅較大，也進一步說明了5年來蘇寧易購的經營狀況良好。應收賬款的周轉天數是指企業以取得應收賬款的權利為開始，到最終應收賬款轉變為現金所要歷經的時間，時間越短，表明企業對流動資金的使用率越高。根據表2可以看出，近5年來蘇寧易購營業收入呈現增長趨勢。由表1和表2可以看出，從2014—2018年，近5年來蘇寧易購的應付賬款數額在逐年上升，絕對數的增長在2018年尤為明顯，而周轉天數在2014—2015年下降較為明顯，2016—2018年基本保持在平穩的狀態，較之前相比有所下降，周轉速度較之前有所增加[1]。

表3介紹的是近5年來蘇寧易購的運營費用。由表3可以看出，蘇寧易購2018年的管理費用較之前4年都有上漲，2018年的漲幅為43.95%，漲幅較大。近5年來的銷售費用一直呈現上升趨勢，并且絕對值很高。自2017年以來蘇寧易購開始有研發費用，并且2018年較2017年研發費用又有提高，漲幅為80.82%。

3.2 ?管理現狀分析

3.2.1 ?應收賬款周轉速度緩慢

一般來說，應收賬款的周轉天數與存貨的周轉天數變化趨勢應該相同。但是從表1和表2來看，蘇寧易購存貨周轉天數的變化呈現相反的趨勢：存貨的周轉天數下降說明目前企業業績上升，經營狀況良好;而應收賬款周轉天數上升，說明應收賬款周轉速度緩慢。然而，表2顯示蘇寧易購近5年來應收賬款的絕對值一直在增長，且漲幅較大。應收賬款一直以來都是企業流動資金當中比較重要的一項，其周轉天數會對企業的營運資金產生直接的影響，例如，會直接影響企業營運資金的周轉速度和適用效益，除此之外，還會使企業的經營成本增加，并且會加大應收賬款發生壞賬的概率。若是企業不能盡早收回賬款或是根本收不回賬款，就會導致原本屬于本企業的資金外流，最終導致企業營運資金的減少。

3.2.2 ?應付賬款周轉速度快

蘇寧易購近5年來應付賬款一直呈上升趨勢，尤其在2018年，較2017年漲幅高達51.48%，這可能是由于近年來互聯網的發展迅速，市場前景較為優越，使蘇寧易購的客戶量不斷增加，對存貨的需求也日益增加，供應商在此種狀態之下愿意讓資金被蘇寧易購占用。京東2016年的應收賬款周轉天數為6.19天，與之相比，蘇寧易購應付賬款的周轉速度雖然有所加快，但總體來說，還是維持在一個良好的水平。應付賬款周轉速度的加快，可以使蘇寧易購在供應商群體中的信譽度上升，提升供應商對其的好感，有利于之后的經營發展。

3.2.3 ?運營費用有所增加

近年來，蘇寧易購一方面增加了在開發、IT、新品類運營等方面的人員儲備，受第三期員工持股計劃計提管理費用攤銷影響，人員費用率有所上升，此外，為拉動銷售，加大廣告促銷投入;另一方面，由于公司全渠道經營模式所具備的規模效應，在收入較快增長的同時，租金、裝修、水電、折舊等固定費用率有所下降，公司運營費用略有增長，但總體保持穩定[2-3]。

4 ? ?供應鏈視角下蘇寧易購營運資金管理的對策與建議

4.1 ?加強供應鏈成本控制

對于供應鏈的成本，應該加強控制，進而推動對營運資金的管理。基于供應鏈的成本管理，不同于傳統的成本管理，即除了對自身的成本進行控制外，企業還要把供應鏈上下游企業的成本納入整體考慮范圍。為此，蘇寧易購可以將供應鏈視角下的成本分為內部成本和外部成本。內部成本主要是指蘇寧易購內部的營運成本，外部成本主要指與上游供應商和下游顧客相關的成本。蘇寧易購應當對自身進行準確定位，對銷售規模進行恰當控制，減少不適合在線上銷售的商品，從而減少與之相關的采購等外部成本。

4.2 ?完善客戶支付制度，加速應收賬款周轉

目前，蘇寧易購的支付方式有多種，例如貨到付款、分期付款、支付寶、微信、任性付、零錢寶、網銀支付等，為顧客付款提供了便利的渠道。分期付款會導致應收賬款發生變動，蘇寧易購可以完善相關制度，在不影響銷售的情況下促使應收賬款盡早收回，加快其周轉速度。

4.3 ?增強對數據的收集與分析

大數據時代下，數據的收集和分析對一個企業的經營發展至關重要。一方面，蘇寧易購可以通過與其他企業進行合作的方式拓寬數據的收集渠道，以期獲得更多更全面的數據信息。另一方面，還要加強對數據的處理能力，可以通過加大對云計算的投資來實現。

[參考文獻]

[1]竹建偉.供應鏈背景下的營運資金管理分析[J].知識經濟，2016（13）：68-69.

[2]彭 媛.基于供應鏈視角的馬鋼股份營運資金管理研究[D].合肥：安徽大學，2017.

[3]黃子家.京東集團營運資金管理研究—基于供應鏈視角[J].經濟研究導刊，2019（6）：94-96，100.