如何推動(dòng)經(jīng)濟(jì)全面恢復(fù)

張岸元

筆者多年前曾參與汶川地震救災(zāi)及恢復(fù)重建研究工作。然而，與此前地震救災(zāi)及恢復(fù)重建不同的是，當(dāng)前面對新冠肺炎疫情的不確定性發(fā)展，我們并無現(xiàn)成的機(jī)制可用，也無完整的經(jīng)驗(yàn)可循，必須保持足夠的謹(jǐn)慎和謙遜。

當(dāng)前，疫情防控仍是重中之重，與此同時(shí)，也要考慮經(jīng)濟(jì)問題。參照汶川地震后“抗震救災(zāi)”和“恢復(fù)重建”兩個(gè)階段的劃分，當(dāng)前可考慮按“防控期間”和“防控解除”兩個(gè)時(shí)間段謀劃出臺更有針對性、立竿見影的政策。

前期先致力于維持微觀市場主體存續(xù)

（一）當(dāng)務(wù)之急是讓企業(yè)存續(xù)

在疫情防控期間，部分微觀市場主體因受疫情影響缺少現(xiàn)金流入。因此，這段時(shí)期的政策目標(biāo)，應(yīng)是維持受困企業(yè)存續(xù)，避免經(jīng)濟(jì)機(jī)體出現(xiàn)局部“休克”。這就需要針對受疫情影響較明顯的行業(yè)和區(qū)域，區(qū)分企業(yè)類型出臺專門的政策。

在受疫情影響的行業(yè)中，有些行業(yè)的國有經(jīng)濟(jì)占比較高，例如公共交通等行業(yè)。這些行業(yè)的企業(yè)抗沖擊能力較強(qiáng)，易于獲得來自財(cái)政、金融部門的支持，不會(huì)出現(xiàn)倒閉。而有些行業(yè)則以民營經(jīng)濟(jì)、中小微企業(yè)為主，其面臨的形勢較為嚴(yán)峻。

今年2月，中央和地方密集出臺了一批政策。梳理下來，這些政策的基調(diào)基本是“少取多予”或“不取多予”。“少取”或“不取”的政策包括降低稅費(fèi)、延遲繳納“五險(xiǎn)一金”、免除國有企業(yè)經(jīng)營性房產(chǎn)租金等。“多予”的政策包括釋放流動(dòng)性、降低貸款基礎(chǔ)利率、提供融資擔(dān)保、定向提供超低利率貸款等。筆者預(yù)計(jì)這些政策的落實(shí)將對實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)揮一定的作用。

應(yīng)當(dāng)認(rèn)識到，“少取”政策發(fā)揮效力的前提是企業(yè)能正常經(jīng)營，只有企業(yè)正常經(jīng)營才會(huì)繳納增值稅，只有出現(xiàn)盈利才繳納所得稅。因此，若要直接幫助企業(yè)，更需要“多予”。從2月上旬的情況來看，指向性較強(qiáng)的信貸政策集中在應(yīng)對疫情的生產(chǎn)領(lǐng)域。而對于經(jīng)營受影響的其他行業(yè)企業(yè)來說，問題還有待解決。

（二）直接發(fā)放補(bǔ)貼較為有效

從此前報(bào)道的一些調(diào)查問卷結(jié)果來看，民營中小微企業(yè)存續(xù)所面臨的主要壓力來自員工工資、房屋租金、信貸本息三項(xiàng)支出。其中，第一項(xiàng)支出壓力較大。建議考慮在疫情防控期間，由社會(huì)保障部門根據(jù)此前的社保繳費(fèi)信息，按照當(dāng)?shù)刈畹凸べY水平直接向特定行業(yè)的員工發(fā)放補(bǔ)貼，并要求企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)維持勞動(dòng)合同關(guān)系。這項(xiàng)措施與中央和地方出臺的房屋租金、信貸政策相結(jié)合，有望緩解企業(yè)的上述三項(xiàng)支出壓力。

上述措施具有以下三方面優(yōu)點(diǎn)：第一，符合社會(huì)保障的本意，不會(huì)帶來當(dāng)期財(cái)政壓力;第二，資金流向明確，沒有中間環(huán)節(jié);第三，補(bǔ)貼發(fā)放方式便捷，能夠立即發(fā)揮作用。這將最大限度地維持微觀市場主體存續(xù)，有利于穩(wěn)定員工勞動(dòng)關(guān)系、避免大量失業(yè)，有利于穩(wěn)定民生，也有利于未來經(jīng)濟(jì)快速恢復(fù)。

后期謀求經(jīng)濟(jì)全面恢復(fù)

經(jīng)濟(jì)社會(huì)多方面的復(fù)雜因素決定了在疫情結(jié)束后，應(yīng)采取特定形式，推出經(jīng)濟(jì)全面恢復(fù)方案，提振信心;應(yīng)刪繁就簡，讓利于民，凝聚人心;應(yīng)避免推出一些在短期內(nèi)存在不確定影響的改革措施，并力爭在最短時(shí)間內(nèi)，將我國經(jīng)濟(jì)拉回增長的正軌。

（一）確立政策基調(diào)

加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度。建議財(cái)政支出規(guī)模可在2019年確定的支出規(guī)模基礎(chǔ)上有明顯增加。貨幣政策空間的釋放仍需把握節(jié)奏。一些結(jié)構(gòu)性改革舉措，如果對當(dāng)期經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)有不確定影響，可在保留啟動(dòng)機(jī)制的情況下延后實(shí)施。

建議重點(diǎn)考慮財(cái)政政策與貨幣政策的有效結(jié)合。可發(fā)行“疫后恢復(fù)特別國債”，由中央財(cái)政向商業(yè)銀行發(fā)行，規(guī)模約為存款準(zhǔn)備金規(guī)模的1%，利率參照存款準(zhǔn)備金利率執(zhí)行，并允許商業(yè)銀行將此類國債用于存款準(zhǔn)備金繳納。這種方式有三方面優(yōu)點(diǎn)：第一，能解決降準(zhǔn)后流動(dòng)性易大量淤積在銀行體系的問題;第二，資金成本與當(dāng)前優(yōu)惠貸款利率（1.6%）更加匹配，有利于降低財(cái)政貼息壓力;第三，此類國債可用于存款準(zhǔn)備金繳納，商業(yè)銀行有購買的意愿。

（二）抓緊啟動(dòng)各類投資

目前疫情控制較好的省份可抓緊啟動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。可將“疫后恢復(fù)特別國債”分配到各地，配合地方政府專項(xiàng)債券融資，加快推進(jìn)重大項(xiàng)目建設(shè)。針對部分房地產(chǎn)項(xiàng)目銷售延后、企業(yè)現(xiàn)金流緊張的現(xiàn)象，可根據(jù)企業(yè)杠桿率、銷售情況，適度增加開發(fā)貸款、信托產(chǎn)品以及境內(nèi)外債券的發(fā)行規(guī)模，穩(wěn)定房地產(chǎn)投融資。可推遲今年企業(yè)所得稅的匯算清繳，同時(shí)將疫情期間企業(yè)的損失先行納入去年的稅基予以扣除。可醞釀在一定時(shí)期內(nèi)，出臺促進(jìn)制造業(yè)投資的一攬子財(cái)稅優(yōu)惠政策。對于部分制造業(yè)在疫情防控期間擴(kuò)充的產(chǎn)能，除采取收儲措施外，可在一定時(shí)期內(nèi)給予稅收優(yōu)惠，例如不將疫情期間的盈利作為繳納今年企業(yè)所得稅的稅基等。

（三）助推居民消費(fèi)恢復(fù)性增長

在疫情結(jié)束后，耐用消費(fèi)品等部分消費(fèi)需求有望延期釋放。基于居民收入減少的實(shí)際，可配合出臺增加居民可支配收入的財(cái)稅政策。可考慮推出“個(gè)稅假期”方案，例如將原定于今年3月1日開始實(shí)施的個(gè)稅匯算清繳推遲到2022年，將疫情防控期間的居民收入從今年個(gè)稅綜合計(jì)征總額中扣除，考慮在“個(gè)稅假期”內(nèi)大幅提高個(gè)稅起征點(diǎn)等。

（四）著力穩(wěn)定對外經(jīng)濟(jì)關(guān)系

今年1月中旬，中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議達(dá)成，為經(jīng)濟(jì)恢復(fù)提供了和緩的外部環(huán)境。應(yīng)以履約為目標(biāo)，合理安排年內(nèi)采購。匯率問題是中美兩國談判的一個(gè)組成部分，應(yīng)保持匯率基本穩(wěn)定，避免節(jié)外生枝。應(yīng)強(qiáng)化出入境檢驗(yàn)檢疫，統(tǒng)籌推進(jìn)疫情防控和促進(jìn)外貿(mào)穩(wěn)增長。

在全國疫情防控過程中，湖北省承擔(dān)了較大的代價(jià)。可制定專門的區(qū)域經(jīng)濟(jì)政策，集中投入更多的財(cái)政和金融資源，幫助其經(jīng)濟(jì)快速恢復(fù)，推動(dòng)民生改善。

責(zé)任編輯：劉穎 ?印穎