負利率時代，如何保衛(wèi)你的錢袋子

依凡

在這個全球經(jīng)濟風(fēng)云變幻的時代，每一個看似微小的變化，或許小到一只蝴蝶煽動了一下翅膀，都可能帶來時代的瞬息萬變。

縱觀全球經(jīng)濟市場，2019年3季度以來，全球30多個國家先后降息，歐元區(qū)、德國和日本等紛紛推出負利率國債，資本市場正式開啟低利率和負利率的時代。

面對這些應(yīng)接不暇的新興事件，我們需要尋找事物本質(zhì)，與“硬核”科技相關(guān)的投資機會如何把握？全球經(jīng)濟低迷的背景下，新中產(chǎn)家庭該如何保衛(wèi)自己的錢袋子？

應(yīng)對負利率另有乾坤？

如今，負利率正在全球范圍內(nèi)擴散。

2019年9月，國際清算銀行（BIS）發(fā)布了季度審查報告稱，全球負利率問題令人擔(dān)憂。BIS指出，眼下，美聯(lián)儲、歐洲央行寬松政策已使全球債券收益率下降，負利率政府債券已經(jīng)超過17萬億美元，約占世界GDP的20%。

什么是負利率？負利率是指出借人轉(zhuǎn)讓貨幣使用權(quán)的同時，需承擔(dān)本應(yīng)由借款人承擔(dān)的利息率，使得名義利率為負；與之相對，傳統(tǒng)利率理論堅守“利率零約束”的底線，認為利率不可能、也不應(yīng)該為負。

不過比預(yù)想的更為悲觀的是，在一些業(yè)內(nèi)人士看來，全球范圍內(nèi)的負利率仍將進一步蔓延。有券商分析人士指出，導(dǎo)致2019年下半年全球負利率蔓延的主要原因，一是部分發(fā)達國家經(jīng)濟增速與經(jīng)濟增長預(yù)期顯著放緩；二是全球經(jīng)濟增速再度下行，長期性停滯格局延續(xù)；三是全球范圍內(nèi)不確定性加劇，導(dǎo)致投資者避險情緒增強。考慮到當(dāng)前全球政治經(jīng)濟格局的變化，上述三個因素將會持續(xù)存在甚至進一步加強，而很多國家最近重啟的降息與量寬周期，可能導(dǎo)致更多國家出現(xiàn)負利率。

也有樂觀者認為，在全球主要貨幣利率走低的條件下，伴隨著我國金融擴大開放的歷史性機遇，中國市場有望迎來新的投資機會。

由恒昌首席經(jīng)濟學(xué)家辦公室編寫的《2020恒昌宏觀經(jīng)濟展望及資產(chǎn)配置報告》中闡述，在負利率的大環(huán)境下，全球資產(chǎn)配置的主基調(diào)應(yīng)該是避險和防御。在資產(chǎn)配置策略上，可以根據(jù)投資者的風(fēng)險適配程度，在人民幣利率債、美元債券、日元、黃金四個方面進行資產(chǎn)配置，建議投資者防御配置。

負利率時期最大的特點就是資產(chǎn)縮水，面對這樣的大環(huán)境，“最重要的投資是在每一個經(jīng)濟波動周期當(dāng)中，看到了這一個周期當(dāng)中讓我們保值和增值的核心資產(chǎn)，保證資產(chǎn)的價值，實現(xiàn)其穩(wěn)步增長。”恒昌首席經(jīng)濟學(xué)家魏力博士認為，身處負利率的大環(huán)境下，只要在投資方面處理妥當(dāng)，負利率的影響還是可以消弭的。

拿黃金價格走勢為例，伴隨這些債務(wù)的，還有市場對衰退到來越來越大的擔(dān)憂，推動了黃金作為避險資產(chǎn)在去年的強勁表現(xiàn)。全球負利率債券在此期間，從年初的8萬億美元上漲到了8月的17萬億美元。

“未來黃金還有上漲空間。”對于未來的預(yù)期，知名投資銀行高盛在其研究報告中指出。

美國、歐洲等貨幣利率的衰退信號出現(xiàn)，或許有利于資金向新興市場流動，比如中國，利好新興市場的股市、債市、黃金等資產(chǎn)。但事實是“此消彼長”還是“共生共榮”，仍然有待觀察。

普通人如何應(yīng)對負利率？

進入負利率時代之后，錢的出路就兩個地方——消費或者投資。除了消費，如何讓錢生錢，擁有保值、增值的能力，才是關(guān)鍵問題。以下五種方法供參考。

1、存款鎖定長期

現(xiàn)在來說，有些銀行5年期存款產(chǎn)品年利率超過了5.5%，可高度關(guān)注。

2、股市需謹慎樂觀

如果現(xiàn)在認真選擇和投資股市高分紅績優(yōu)股，并且長期持有10年以上，那么大概率是會獲得比較穩(wěn)健的收益的。

3、房地產(chǎn)喜憂參半

現(xiàn)在投資房產(chǎn)可以考慮在經(jīng)濟發(fā)展較快的城市的市中心購買學(xué)區(qū)房，或者選擇人口凈流入的一二線城市、區(qū)域中心城市、都市圈和城市群，這些地區(qū)未來房價整體易漲難跌，能夠起到較好的保值和增值的作用。

靠買房暴富的時代已成為過去式，接下來要不要買房？在哪里買房？可以參考三個因素：政策變動、資金規(guī)模、人口流向。

4、黃金投資價值加強

黃金是抵御經(jīng)濟下行、貨幣縮水的有效工具，全球負利率時期，人們更傾向于投資增值保值的黃金，因此黃金的投資機會非常大。

5、長期終身壽險和年金保險價值加強

年金保險和分紅險長期鎖定相對利率較高的產(chǎn)品，對于高凈值客戶來說，還有指定受益人、保單貸款等多項功能，可謂一舉多得。

雖說，目前全球很多地方都出現(xiàn)了負利率，但主要還只在歐洲和日本，銀行對存款收利息，也主要限于高凈值的大額儲蓄，還沒有擴大到普通老百姓的小額儲蓄。

但是不難確定，有一天負利率會蔓延到我們每個普通人的生活中，或許是5年，或許是10年，或許只是時間問題。

6、“讓專業(yè)的人做專業(yè)的事”

在一系列強監(jiān)管、去杠桿、金融風(fēng)險整治大招祭出之后，折射到A股市場上，則表現(xiàn)出股指小漲、股價結(jié)構(gòu)的劇變。一方面，中小投資者跟風(fēng)、炒概念失靈，“小盈、大虧”成為多數(shù)人的切身感受；另一方面，以公募基金、專業(yè)三方新金融企業(yè)為代表的機構(gòu)投資者卻能戰(zhàn)勝指數(shù)，大量理財產(chǎn)品獲得二成以上凈值增長，持有人收獲頗豐。

從較長的時間跨度看，A股市場乃至整個金融投資市場，“去散戶化”是大勢所趨，投資的事理應(yīng)交給專業(yè)的人去做。

水皮評價道：“投資的確是一個專業(yè)的問題，可以請相對靠譜的私募股權(quán)機構(gòu)。他們募集資金投頭部企業(yè)，因為頭部的機構(gòu)，他們的資源比較多，判斷力相對較好。一定要強調(diào)風(fēng)控意識，風(fēng)控措施就比較到位一點，即便有回撤有損失，可能也比投其他的要好得多。”？