西部創(chuàng)業(yè)：內(nèi)控不力信披涉違規(guī)增長(zhǎng)停滯毛利率下滑

王雪雪

2020年1月22日寧夏西部創(chuàng)業(yè)實(shí)業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“西部創(chuàng)業(yè)”或“公司”）發(fā)布了其2019年業(yè)績(jī)預(yù)告。報(bào)告顯示，2019年1-12月西部創(chuàng)業(yè)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約4100萬(wàn)元，同比去年下降約72.18%;扣非凈利潤(rùn)約14700萬(wàn)元，同比去年增長(zhǎng)約8.09%。

西部創(chuàng)業(yè)目前從事的業(yè)務(wù)包括鐵路運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)物流、葡萄酒、酒店餐飲，2019年業(yè)績(jī)大幅下滑的原因主要是公司全資子公司寧夏大古物流有限公司因涉稅事項(xiàng)需要補(bǔ)繳增值稅及繳納滯納金，減少公司2019年度凈利潤(rùn)約1.06億元。

雖然，此次子公司涉稅事項(xiàng)對(duì)公司造成的損益是非經(jīng)常性的，扣除非經(jīng)常性損益后公司2019年的利潤(rùn)仍有小幅上漲。但這反映出公司在內(nèi)部控制上的不力，涉嫌信披違規(guī)和收受虛開(kāi)發(fā)票。同時(shí)，公司所從事的業(yè)務(wù)也增長(zhǎng)緩慢，毛利率連年下滑，扣非凈利潤(rùn)波動(dòng)極大。

內(nèi)部控制不力信批涉嫌違規(guī)

在2019年西部創(chuàng)業(yè)公布的半年度報(bào)告中，對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)告，公司三位獨(dú)立董事吳春芳、趙恩慧、羅立邦投出了反對(duì)票，并表示“無(wú)法保證本報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整”。三位獨(dú)立董事投出反對(duì)票的原因是：公司子公司寧夏大古物流有限公司因涉嫌收受虛開(kāi)增值稅發(fā)票接受寧東國(guó)稅稽查局檢查，并收到《稅務(wù)行政處罰事項(xiàng)告知書(shū)》涉及的稅金及罰款約為1.03億元，而公司2019年半年度報(bào)中沒(méi)有合理反映寧夏大古物流涉稅事項(xiàng)，因此，三位董事認(rèn)為西部創(chuàng)業(yè)2019年半年報(bào)沒(méi)有公允反映其財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果。

公司年審會(huì)計(jì)師信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所也表示，經(jīng)過(guò)認(rèn)真了解、研究、分析涉稅事項(xiàng)，根據(jù)公司收到的《告知書(shū)》反映，稅務(wù)部門(mén)已明確界定了大古物流涉稅事項(xiàng)的性質(zhì)及應(yīng)承擔(dān)的現(xiàn)實(shí)義務(wù)的具體數(shù)額。由于此文件于半年報(bào)報(bào)出之前已收到，大古物流應(yīng)根據(jù)告知書(shū)所列的可能補(bǔ)繳的稅金、附加費(fèi)及罰款在半年報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)計(jì)負(fù)債列報(bào)。同時(shí)，西部創(chuàng)業(yè)亦應(yīng)在公司半年報(bào)中就此事項(xiàng)對(duì)母公司及合并報(bào)表的影響予以列報(bào)和詳細(xì)披露。

2019年中報(bào)發(fā)布之后，西部創(chuàng)業(yè)的這一行徑引起市場(chǎng)關(guān)注，不少投資者認(rèn)為公司刻意隱瞞重大事項(xiàng)，對(duì)投資者造成欺騙，在信息披露方面涉嫌違規(guī)。隨后，西部創(chuàng)業(yè)對(duì)此事進(jìn)行處理，在2019年三季報(bào)中可以看到，信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所針對(duì)太古物流涉稅事項(xiàng)出具的保留意見(jiàn)已經(jīng)消除，公司獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)也對(duì)于保留意見(jiàn)涉及事項(xiàng)消除無(wú)異議。

雖然這一事項(xiàng)對(duì)西部創(chuàng)業(yè)業(yè)績(jī)的影響是非經(jīng)常性的，在事后公司也進(jìn)行了及時(shí)的處理。但這仍然反映出公司在信息披露上的不規(guī)范以及內(nèi)部控制上的不力，難以保證其在其他方面不存在類(lèi)似問(wèn)題。

子公司劣跡斑斑收受虛開(kāi)發(fā)票

太古物流收到的《稅務(wù)行政處罰事項(xiàng)告知書(shū)》顯示，根據(jù)北京市東城區(qū)國(guó)家稅務(wù)局稽查局稅收違法案件協(xié)查函證實(shí)，在大古物流接受并抵扣的3818份增值稅專(zhuān)用發(fā)票中，由北京美隆康元商貿(mào)有限公司開(kāi)具的450份增值稅專(zhuān)用發(fā)票、北京京升泰洋商貿(mào)有限公司開(kāi)具的325份增值稅專(zhuān)用發(fā)票、北京嘉世輝煌商貿(mào)有限公司開(kāi)具的195份增值稅專(zhuān)用發(fā)票，為虛開(kāi)的增值稅專(zhuān)用發(fā)票，涉及金額9639.33萬(wàn)元、稅額1638.69萬(wàn)元。

此外，大古物流與上下游58家企業(yè)的資金結(jié)算方式分為銀行承兌匯票和銀行電匯兩種。大古物流與35家上游企業(yè)、19家下游企業(yè)共背書(shū)162份銀行承兌匯票。經(jīng)發(fā)行銀行證實(shí)，其中73份銀行承兌匯票未簽發(fā)、73份銀行承兌匯票無(wú)上下游購(gòu)銷(xiāo)企業(yè)及大古物流背書(shū)記錄，涉及金額30188萬(wàn)元。

經(jīng)查，銀行電匯結(jié)算方式中，戶(hù)名為王春光的賬戶(hù)先將資金匯款給下游企業(yè)或其法定代表人個(gè)人賬戶(hù)，下游企業(yè)再將資金打入大古物流賬戶(hù)，大古物流以貨款名義將款項(xiàng)匯給上游企業(yè)，上游企業(yè)收到資金后將款項(xiàng)集中打入北京京升泰洋貿(mào)易公司后，再匯款至王春光個(gè)人賬戶(hù)。大古物流向20家上游企業(yè)支付的12105.52萬(wàn)元中有8943萬(wàn)元形成資金閉環(huán)回流，向14家下游企業(yè)收到的12958.74萬(wàn)元中有9270萬(wàn)元形成資金閉環(huán)回流。

《告知書(shū)》稱(chēng)，經(jīng)檢查核實(shí)，在上述業(yè)務(wù)中大古物流不實(shí)際掌控煤炭的采購(gòu)、銷(xiāo)售及貨物交割，不能提供煤炭購(gòu)銷(xiāo)業(yè)務(wù)真實(shí)發(fā)生的運(yùn)輸記錄及相關(guān)證據(jù)資料，支付的貨款最終回流到王春光個(gè)人賬戶(hù)。

表：西部創(chuàng)業(yè)部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)一覽

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司招股說(shuō)明書(shū)

這種種證據(jù)顯示出太古物流作假手段的完備，這讓人不得不懷疑公司其他的子公司是否存在同樣的劣跡。

業(yè)務(wù)增長(zhǎng)緩慢利潤(rùn)波動(dòng)極大

西部創(chuàng)業(yè)從事的業(yè)務(wù)繁雜，包括鐵路運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)物流、葡萄酒、酒店餐飲，其中鐵路運(yùn)輸在公司營(yíng)收中占據(jù)大頭，2019年上半年占比92%。2019年上半年及2019年前三季度，公司營(yíng)業(yè)收入分別同比增長(zhǎng)6.84%、22%，但公司稱(chēng)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因是公司加強(qiáng)代維代管業(yè)務(wù)進(jìn)度管理，對(duì)往年年底一次性結(jié)算的代維代管收入按照權(quán)責(zé)發(fā)生制原則進(jìn)行了分期確認(rèn)。也就是說(shuō)，公司的業(yè)務(wù)量本身并沒(méi)有增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)只是會(huì)計(jì)處理的結(jié)果。

利潤(rùn)角度來(lái)看，最近五年西部創(chuàng)業(yè)的扣非后凈利潤(rùn)大起大落，2014年同比減少了103.78%，2015年同比增長(zhǎng)了505.46%，2016年同比減少155%，2017年和2018年同比分別增長(zhǎng)了292.31%和79.68%，2019年預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)8.09%。這顯示出公司主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力的不穩(wěn)定，況且鐵路運(yùn)輸業(yè)務(wù)的毛利率連續(xù)下滑，2017年、2018年、2019年前三季度分別為41.24%、34.68%、31.91%，未來(lái)該業(yè)務(wù)的毛利率恐會(huì)繼續(xù)降低，公司盈利能力堪憂(yōu)。

此外，西部創(chuàng)業(yè)在2019年還大舉以預(yù)付形式采購(gòu)運(yùn)輸用敞車(chē)，使得公司2019年上半年和2019年前三季度的預(yù)付款項(xiàng)分別同比增加了1346.29%和185%。在公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率下滑如此嚴(yán)重，運(yùn)價(jià)不見(jiàn)提高的情況下，此時(shí)大手筆采購(gòu)運(yùn)輸車(chē)輛是否合理？截止發(fā)稿，西部創(chuàng)業(yè)仍未對(duì)筆者的采訪(fǎng)提綱進(jìn)行回復(fù)。